政府在企业并购中的干预行为比较研究

市场失灵等问题的存在使得并购不单纯是一种企业行为,也是政府实现其经济、社会管理等职能的一种重要手段。在总结中外企业并购历程及政府干预行为特点的基础上,本文分析了政府干预企业并购的动机,从国有企业委托代理关系的视角阐述了我国政府干预企业并购的实质,并针对我国政府这种直接行政干预的缺陷以及国企中现存的委托代理问题,提出相应的政策建议。     

企业并购中的政府行为定位

由于我国政府所具有的社会经济管理者和国有资产所有者的双重身份,在以多种形式介入企业并购时往往身份和职能混淆,促成了一些不合理而低效的并购,而阻碍了合理而有效地并购。本文认为,政府在企业并购中必须合理定位,才能促使企业并购按市场经济规律健康有序地发展。关键词:企业并购政府行为社会经     

论经济转型时期的政府失灵问题

作为政府主导型的市场经济体制,由于我国的市场经济刚刚建立,政府失灵在我国经济体制转轨时期表现得更为明显。文章就当前我国经济发展过程中的政府失灵现象及其原因进行了分析,进而提出了优化政府行为、遏制政府失灵的具体对策。创新之处在于分析方法:从微观个体人本身和宏观实体政府两个角度进行分析。     

从市场失灵和政府失灵角度看我国的药价虚高问题

市场失灵和政府失灵是当前我国的药价虚高的根本原因。市场失灵表现在：医疗市场的垄断、医药市场的竞争不完全和信息不对称导致市场的无效率以及药品生产市场秩序混乱。政府失灵表现在：政府的行为目标和患者利益之间的差异,信息不对称导致政府无法对医药市场做出有效地判断进而导致决策失误,寻租活动导致的政策执行大打折扣等。必须从＂医药不分＂的体制入手,从根本上解决药价虚高问题。     

政府是干预市场吗？

传统理论认为政府干预市场是因为市场失灵了,它隐含着一个条件：政府干预是有效的。我们不禁会问政府凭什么且遵循何种规则来干预市场,又如何确保其行为很“灵”。如今政府自身失灵却比比皆是,其形成的失灵更令人不安。“失灵——干预”论在这些现象面前显得力不从心。政府行为的本质是什么呢？它是不是干预市场？ 首先,笔者以为干预说法不妥,干预做法更是错误。所谓干预是指从外面强行介入,即是说这本不是自己的事却强行为之。这样,政府就在市场之外了。这当然不符合市场经济的特征。所谓市场经济,“简言之就是由民间自由交换实现…     

政府干预和市场深化

<正>长期以来，形成了一种误解，似乎在市场经济中，只有政府干预才能解决市场失灵。正是这种误解导致社会经济生活中，政府的作为过度，市场的成长受阻，社会中介组织的作用微不足道。 然而，在中国社会主义市场经济的发展过程中，我们发现的许多“市场失灵”，其产生的重要原因，往往在于它的发育滞缓，而非市场本身固有的属性。这是因为中国长期实行计划经济，否定和排斥市场。旧中国本来就畸型孱弱的市场经济，被当作“垃圾”扫地出门。改革开放后，市场体系从无到有，重新起步。因而，市场在配置社会资源方面的基础性作用，只能假以时日，逐步增强，而且在一个较长时间里，市场的发育不能不依靠政府的引导和支持。     

农村金融市场四大问题及其演化逻辑

融资困境是影响农村实现效率和公平目标的最大金融瓶颈，需要一个合适的农村金融体系去解除这一瓶颈。但为何已有成熟的城市工商金融体系，不能自然而然地延伸到农村地区，而需要一个单独的农村金融安排呢？笔者认为，原因在于农村金融市场存在四大基本问题：严重的信息不对称、抵押物缺乏、特质性成本与风险、非生产性借贷为主。四大问题的存在，使农村金融市场自然发育状态下出现“市场失灵”和“负外部性”，需要政府介入。但政府介入后，又往往以正式金融制度取代非正式金融制度，进一步恶化农村融资环境，又带来了“政府失灵”。两大“失灵”，使得农村资金的非农化成为常态。若不改变涉农基本制度，缓解两大“失灵”的关键，在于放弃单纯依赖正式金融部门的幻想，构建并运行正式和非正式金融两部门垂直合作型农村金融体系。若要从根本上解决农村融资难题。则需跳出金融去看农村金融问题，突破市场逻辑，改善基本涉农制度。     

基于不同并购类型的企业并购价值效应研究

文章对多元化并购和非多元化并购两种不同的并购类型的价值效应进行了实证分析,结果表明,绩效上升时管理者容易做出并购抉择;多元化并购后初期,企业面对一个崭新的行业,需要一个整合过程,我国企业这方面的能力有限,因此会在短期出现绩效下降的现象,但是,随着资源的有效整合,协同效应的发挥,经营风险的分散等正面因素的作用,会带来一定的价值提高;非多元化并购在并购后绩效呈逐年下降趋势,其主要原因是我国上市公司股权结构的二元性特征以及政府在市场经济中的二重性,使得我国横向并购及纵向并购未能产生预期的规模效应和范围经济。     

市场经济条件下政府的经济职能研究

“市场失灵”和“政府失灵”的存在决定了政府必须并且只能在一定程度上对市场经济进行干预。因此 ,在提出市场经济条件下政府经济职能的界定应遵循适度、法治等原则基础上 ,结合我国当前的实际情况 ,对我国政府的主要经济职能进行了探讨     

投行介入企业并购经济合理性剖析

当前,世界企业并购浪潮一浪高过一浪,我国的企业并购案例也在日渐增多。在这些并购活动中,投资银行发挥着重大作用。本文从经济合理性角度剖析了投资银行介入企业并购的重大意义。     

从市场失灵与政府失灵角度看上海染色馒头事件

"上海染色馒头事件"的发生将公众的注意力再次集中到了我国的食品质量安全上。食品质量安全的信息不对称、食品质量安全所具有的公共产品特性与外部性、市场经济体制不健全、市场行为对文化和政治的消极影响这几个方面导致了市场的失灵,需要政府进行监管。但由于公共政策失效与信息的不完全性,公共物品供给的低效率,监督制度的缺失使得政府的管制存在着缺陷和发生失灵的可能。并针对此次事件中的体现的市场失灵和政府失灵提出了改进建议。     

从市场失灵理论谈我国医疗服务市场失灵的政府治理

我国医疗服务市场存在严重失灵,但这是政府干预的必要条件而不是充分条件。本文从市场失灵理论分析了我国医疗服务市场存在失灵,阐述了学术界市场失灵治理的主要观点,最后论述在医疗服务市场效率低下的情况,从政府干预的角度来合理配置资源,不是让政府取代市场,而是寻求"有管理的市场化",政府可以通过保险者、购买者、规划者等角色来参与市场活动,市场经济体制下政府干预市场的方式主要是参与市场而不是取代市场。     

浅谈“行政干预”在我国企业并购中的影响

随着经济的发展,并购已成为企业迅速发展扩张的一种重要形式,特别是近年来企业并购愈演愈烈,数量逐年上升,其中不乏许多经典的案例。但由于我国政府既是产权的所有者又是经济的管理者,这种双重身份使得行政干预行为有可能出现站位不明确,产生"低效",阻碍并购完成。因此合理行使政府职能实施正确的经济干预是必须明确和解决的问题,本文就行政干预中存在的一些问题加以探讨和总结。     

并购后的危机管理

近年来我国连锁企业并购不乏成功的案例。然而真正达到并购前预期目标的仅仅是少数，大部分并购活动要么中途流产，要么只是名义上实现并购实质上却没有达成双方预期的目标。原因何在呢？大部分是由于管理者没有危机防范意识，有些拥有危机意识却没有有效应对危机的策略。并购过程中很容易因为双方企业之间的文化不同导致各种冲突，诸如人事冲突、观念冲突等等。这些冲突会导致各种危机的出现，诸如市场危机、人事危机、管理危机等，其中尤为重要的就是管理危机。管理危机在很大程度上是可以避免的，或者说是可以控制的，那么，连锁企业的管理者应该如何采用有效的应对策略使并购双方“磨擦”、“碰撞”出积极的创造力而不是消极的内耗力？管理者怎样才能有效应对并购过程中的管理危机呢？     

会计信息管制的几点思考

会计信息的垄断性、外部性和不对称性导致会计信息市场不完全,是会计信息市场失灵的主要原因。政府的介入可以解决会计信息市场失灵,达到“帕累托改进”。但政府的角色是制定与监督各种“博弈规则”,管制的目的是为了纠正市场失灵和创造一种公平竞争的环境,管制的目标应该是“市场效率和社会公平”的有效结合。     

杠杆并购在中国实施的可行性分析

杠杆并购是西方国家一种重要的并购方式,但在我国由于资本市场不发达、信息不畅通、银行体系不健全、中介机构不发达等原因使这种方法在中国境内较少应用,但随着我国社会主义市场经济的发展、法律障碍的逐渐降低、融资环境进一步的优化、企业实力的进一步提高等因素的作用下,通过不断发展资本市场、信息体系、银行体系、中介机构等,使杠杆并购在国内成为一种应用广泛的并购方式。     

我国经济体制改革中政府失灵及对策研究

我国经济体制改革的目标是建立社会主义市场经济体制,在市场经济条件下,社会资源的主要配置者是市场,但市场不是万能的,它在许多方面存在缺陷。政府干预是弥补市场失灵的有效措施,但政府干预的局限性会导致"政府失灵"的现象。以此为出发点,从政府行政成本、政府规模、政府机构的效率以及寻租和腐败现象等方面对政府失灵的原因进行深入的分析和探讨,并在此基础上寻求相应的对策,论证防止"政府失灵"措施的有效性和可操作性。     

医药企业并购财务风险管理策略探究

目前,我国市场经济发展迅猛,市场经济体制完善程度不断提高,因此在竞争压力日趋增大的市场环境中,企业要想降低自身成本、抢占更多市场、进行资源的合理化配置,并购成为其最为关键的一种手段。企业只是通过不断累积资本的方式来实现自身业务和规模的扩张,企业的成长速度将在很大程度上受到限制,一旦企业完成一项优秀的并购项目,这能够待段时间内提升企业的绩效和市场竞争力。因此,财务风险在并购活动中就显得格外的重要。如果在并购中,医药企业没有对面临的财务风险做出准确的判断、采取适当的应对措施,就会导致财务困难,引发并购危机。     

企业并购财务动机分析

企业并购是兼并和收购的简称,泛指在市场机制的作用下,主并公司为获得其他公司的经营决策控制权以产权转让为内容,以获取资本控制权为目的的一种正常的市场行为。在市场经济成熟的西方国家,并购是司空见惯的现象。在我国,随着改革开放的深入发展,企业并购已成为市场经济活动的必然组成部分。企业并购作为企业发展的方式出现,是市场经济优胜劣汰原则的产物,是一种产权交易活动,对于优化资源组合,调整产业结构,提高企业经营综合效益和规模效益等都具有强大的推动作用。     

企业并购中的财务风险控制研究

企业并购是市场经济发展中非常普遍的一种投资活动,这也是企业不断进行资金扩充,实力增强的重要手段之一。而在企业的并购的过程中,财务活动是自始至终都存在的,这就使得企业在并购中,财务风险是不可避免的。所以,如何控制企业并购中的财务风险,是企业并购成功的关键。但是,我国企业对并购中所产生的财务风险还不够重视,在对目标企业进行并购估价、融资、支付等方面还存在着不少的问题,这都影响了企业并购行为的成功率。本文就企业并购中产生的财务风险进行分析,提出几种控制财务风险的措施。