资产证券化风险控制研究

资产证券化目前已成为国际资本市场广为流行的融资方式,资产证券化对于完善我国资本市场具有重要的作用,但同时,资产证券化也存在着许多风险,尤其对我国而言,由于缺乏相关的法律法规、市场环境及中介机构,资产证券化的运行会蕴涵着更大的风险。因此必须充分认识这些风险,并采取相应的措施,才能充分降低我国资产证券化的运行风险,促使我国资产证券化顺利进行。文章首先分析对资产证券化的风险进行了分析;其次,针对资产证券化的风险提出了相关的控制措施。     

资产证券化的风险与防范

在全球经济一体化的今天,资产证券化目前已成为国际资本市场广为流行的融资方式,国内众多学者早已将目光投向这资产证券化,它对于完善我国资本市场具有重要的作用.但同时,资产证券化也存在着许多风险,尤其对我国而言,由于缺乏相关的法律法规、市场坏境及中介机构,资产证券化的运行会蕴涵着更大的风险.因此必须充分认识这些风险,并未采取取相应的措施,才能充分降低我国资产证券化的运行风险,促使我国资产证券化顺利进行.     

资产证券化的风险与防范

在全球经济一体化的今天,资产证券化目前已成为国际资本市场广为流行的融资方式,国内众多学者早已将目光投向这资产证券化,它对于完善我国资本市场具有重要的作用。但同时,资产证券化也存在着许多风险,尤其对我国而言,由于缺乏相关的法律法规、市场坏境及中介机构,资产证券化的运行会蕴涵着更大的风险。因此必须充分认识这些风险,并未采取取相应的措施,才能充分降低我国资产证券化的运行风险,促使我国资产证券化顺利进行。     

我国信贷资产证券化市场的流动性困境及对策研究

随着金融产品的创新,信贷资产证券化不断发展,其健康、持续发展对完善我国金融市场、提高市场运行效率具有重要意义.然而,信贷资产证券化流动性问题随之凸显,找到提高流动性的有效途径成为亟待解决的首要任务.     

资产证券化业务中受托机构的风险管理

资产支持证券可以为持有长期资产的金融机构提供更多的流动性，因此，应密切关注市场投资环境的改变，通过量化指标来进行流动性管理。在对我国资产证券化业务开展情况进行回顾的基础上，重点就资产证券化业务中受托机构面临的风险类型进行了分析，并提出了相应的风险控制措施。     

通涨压力下的资产证券化分析

资产证券化可提高商业银行的流动性,优化其资产结构,提高金融资源的配置效率,可缓解资金的流动性过剩和资本市场的价格泡沫。但大力推进资产证券化将削弱货币政策的传导机制,削弱宏观经济政策的效应,目前在通胀压力加大的背景下应重点培育资产证券化的主体,完善资产证券化市场体系,而不是要大力推进资产证券化。     

债券的信息敏感性和金融风险——来自信贷资产证券化市场的证据

本文通过建立信息价值模型分析了资产支持证券的信息敏感性及风险机制,并根据中国银行间信贷资产证券化市场数据进行了实证检验。结果表明,通过结构化分级技术将贷款组合现金流切分重组后形成的资产支持证券,其信息敏感性要小于普通债券,这种信息敏感性对资产支持证券的流动性有显著影响,信息成本对此有助推作用。证券化市场的风险来自资产支持证券信息敏感性的变化,尤其是优先级偏低的高风险债券,债券的信息敏感性提高后,若投资人无法以合理的成本通过获取私有信息识别真实风险,将导致市场出现流动性枯竭,进而引发系统性金融风险。为防范金融市场风险,建议完善资产支持证券的信息披露体系,鼓励发展债券的再评级市场,丰富资产支持证券市场投资人类型,尤其是高风险债券投资人,避免政策变化、风险事件等冲击给市场带来流动性风险。     

中国资产证券化现状浅析

我国的资产证券化发展起步较为滞后,从2005年才开始真正发行资产支持证券(ABS).随着政府监管放松,2013年以来我国的资产证券化市场取得了显著发展.纵观各发达国家的金融市场发展,我国的资产证券化市场虽发展迅速但也存在着诸多缺陷.为了实现资产证券化筹融资和分散风险的功能,我们仍需要在保证资产证券化市场稳步发展的前提下加强法律框架建设、完善监管体制,同时不断改进产品设计,吸引更多不同投资者进入证券化市场.     

金融市场系统风险与资产证券化的相关性

美国金融市场的资产证券化使金融市场的系统风险陡增,并引发了席卷全球的金融危机。资产证券化增加金融市场系统风险的主要原因在于倒买倒卖的市场运作模式、资产支持的证券流动性不足以及资产证券化交易的复杂性所产生的负面效应。金融危机后应加强我国资产证券化金融监管工作,坚持以有限管制和间接管制为原则,减少直接干预;坚持慎重选择资产证券化类型,逐步推进资产证券化原则;坚持以规范的信息披露为原则,防范系统风险。     

中国金融资产证券化的市场需求前景

随着我国资产流动性问题的日渐突出，以及全社会对流动性问题认识的加深和经济实体对流动性需求的逐步强烈化，在证券市场培育与发展过程中，资产证券化作为解决流动性问题的一种途径引起了广泛的讨论与初步尝试。尤其是随着不良金融资产的积累以及专事不良资产经营处置的资产管理公司的成立，更是将资产证券化作为重要的经营手段。已取得共识的是，资产证券化作为一种金融创新工具，在我国有引进与发展的必要，对于缓解和处理不良金融资产能够发挥作用，能够提高市场流动性。但问题是，我国哪些金融资产可以证券化，支撑该种证券化的市场需…