现代不确定性经济理论的比较研究:凯恩斯与奈特

奈特和凯恩斯都是公认的不确定性经济分析的大师。奈特对经济不确定性问题的贡献在于对风险和不确定性的严格区分 ,并成功地构筑了以不确定性 -风险为核心的利润理论 ,由此揭示了企业存在的本质 ;凯恩斯将不确定性作为其宏观经济理论的逻辑起点 ,预期的不确定性构成其消费、投资及货币需求三大心理规律的支撑 ,不确定性理论亦成为其建立宏观经济理论的基石。对两位大师不确定性经济理论的探究、对比 ,能更好地把握不确定性经济学的形成基础。     

嬗变中的预期理论——动物精神与异质预期假说

凯恩斯的"动物精神"是预期理论的原初思想。预期成为一种正式理论始于理性预期假说的提出。理性预期要求主体拥有完全理性,并且相互在认识上具有一致性,因此预期是同质的。正在兴起的新预期理论,即异质预期假说认为,经济是一个复杂的适应性体系,它立足于有限理性,在社会不确定性下,信心(动物精神)是经济活动一个独立的决定因素;由于主体在预期形成中的内生学习、动物精神和相互作用等,商业周期是内生的;预期的异质性会导致多重均衡、预期陷阱等经济问题;就货币政策而言,其本质是进行预期管理。     

不确定性理论与现代宏观经济学的演进

在宏观经济学的演变过程中 ,一个一致不变的主题和中心是古典主义和凯恩斯主义的争论 ,而凯恩斯的一个重要贡献就是将不确定性牢固地置于经济各阶段的中心 ,不确定的预期在消费、投资及货币需求三大心理规律中起着决定性作用。在当今宏观经济学发展的历史进程中 ,对不确定性问题的处理成为判定诸多宏观分支理论的分界 ,而对不确定性问题的深化 ,也是未来宏观经济学变革的一个重要方向。本文旨在对这一问题进行梳理 ,力图给人们一定的启示。     

西方消费函数理论评述

消费函数理论的中心内容是消费与收入之间的具体关系,从凯恩斯提出绝对收入假说到现在以来,消费函数理论研究进展主要有三个方面的突破：一是对消费者的假设经历了由短视,到完全理性再到有限理性的过程;二是对影响消费的因素分析中逐渐加入了预期和不确定性;三是研究方法从经验推导到基于实证研究,并辅以数学工具运用的广化和深化。     

西方消费函数理论评述

消费函数理论的中心内容是消费与收入之间的具体关系,从凯恩斯提出绝对收入假说到现在以来,消费函数理论研究进展主要有三个方面的突破:一是对消费者的假设经历了由短视,到完全理性再到有限理性的过程;二是对影响消费的因素分析中逐渐加入了预期和不确定性;三是研究方法从经验推导到基于实证研究,并辅以数学工具运用的广化和深化.     

微观基础、不确定性与西方宏观消费理论的拓展

消费理论作为宏观经济分析体系的重要组成部分,其理论基础是演变为IS-LM分析框架核心的凯恩斯宏观消费理论和绝对收入假说。西方宏观消费理论的演进始终贯穿着两条鲜明的逻辑主线:一条是与整个西方主流宏观经济学发展的潮流相吻合,即为宏观消费理论建立微观个体消费基础;另一条是把消费理论从确定性分析框架推进到不确定性分析框架,实现了从确定性分析到不确定性分析的拓展。不确定性作为转型经济中制度演进的一个基本特征,使得经济主体对未来的预期具有很大的不确定性。如何基于转型期的宏观背景,在不确定性条件下研究我国居民消费的基本特征和规律,便具有重要的现实意义。     

中国新凯恩斯菲利普斯曲线研究

本文提出了包含需求拉动、成本推动、通胀预期和通胀惯性四种因素的新凯恩斯菲利普斯曲线模型,该模型推广了Gordon(1996)的三角模型和Gaíland Gertler(1999)的混合模型等经典菲利普斯曲线模型,具有理论上的完整性。本文使用中国数据对所提出的模型进行了检验,其中采用了基于微观调查数据的通胀预期。经验研究结果表明,新凯恩斯菲利普斯曲线模型的最小二乘估计比GMM估计更具有稳健性。在通胀的四个决定因素中,通胀预期对当前通胀的影响最显著,通胀惯性次之,需求拉动排第三,而成本推动的影响不显著。     

中国居民储蓄率的决定因素——基于1995-2005年省际动态面板数据的分析

文章运用1995-2005年省际动态面板数据研究了城镇与农村居民储蓄率的决定因素,并检验了凯恩斯绝对收入理论与永久收入假说(生命周期理论)对中国的适应性。计量结果表明:城镇样本较好地支持了永久收入假说(生命周期理论),农村样本则较好地支持了凯恩斯理论。长期收入增长率是居民储蓄率的基本决定因素,高增长是高储蓄的主要原因。另外,居民储蓄的行为模式、人口年龄结构、社会保障制度、不确定性、信贷约束以及地区差异都是居民储蓄率的重要决定因素,但这些因素对城镇与农村居民储蓄率的影响存在显著差异。     

具有理性预期的非线性系统的行为分析

<正> 一、引言如果说,预期与不确定性观念引入经济理论已有几十年历史的话,那么非线性与混沌观念引起经济学家重视则不过是近几年的事。当自然科学界把混沌理论的确立看作是本世纪第三次科学革命的时候,经济学界对非线性和混沌理论的评价也同样持有某种乐观的态度。不论是凯恩斯经济理论,还是货币学派及理性预期学派,不论他们在因素分析及变量关系分析上有什么不同,他们在有一点上却是一致的,那就是他们都以线性假设来取代客观经     

凯恩斯的预期理论及其评述

凯恩斯的预期理论主要体现在《货币改革论》、《货币论》和《就业、利息和货币通论》等著作中。凯恩斯的预期理论是直接为他的政府干预主张服务的。凯恩斯的预期理论在经济学的发展过程中具有重大的意义,但也存在着诸种不足。     

后凯恩斯主义经济学的货币非中性理论

后凯恩斯主义经济学的突出贡献是将凯恩斯关于不确定性和货币非中性思想发展为一个完整的关于货币非中性的理论框架,它强调无论是长期还是短期,货币都是影响真实部门的一个重要因素。后凯恩斯主义的货币理论在凯恩斯的灵活偏好理论中加入融资性需求,这样就必然导致存量和流量的矛盾,从而造成利息率的不确定性和波动性;从不同角度分析了货币的创造过程,提出了内生货币供给理论。这一理论完全是与主流经济学所信奉的货币数量论对立的,从而拒绝资本主义经济自然趋于长期充分就业均衡的概念。     

我国新凯恩斯菲利普斯曲线的经验研究——基于混合学习预期的视角

本文基于1991—2020年的季度数据，通过构建适应性学习预期的状态空间模型，采用卡尔曼滤波算法对我国学习型预期进行了测度，并将适应性学习预期、高阶滞后适应性预期、理性预期和混合预期分别代入新凯恩斯菲利普斯曲线进行经验研究，进而分析我国新凯恩斯菲利普斯曲线的混合学习预期特征。研究结果表明：首先，我国适应性学习预期并非完全理性预期，而是一种近理性预期，具有近理性特征。其次，我国新凯恩斯菲利普斯曲线具有高阶滞后适应性预期与适应性学习预期的混合学习预期特征，同时高阶滞后预期对通胀率的影响表现为逆向的通胀惯性。最后，适应性学习预期特征要强于高阶滞后适应性预期特征，即相比于高阶滞后适应性预期，适应性学习预期可以更好地反映我国通胀预期形成机制，但适应性学习预期相对于高阶滞后适应性预期的强度受通胀率衡量指标的影响。     

不确定性预期下赣州农村居民消费实证研究

赣州农村地区居民消费受到不确定性预期的影响很大,这种不确定性预期是来自多方面的。论文从"流动性约束影响"和"收入不确定性预期影响"两个方面对农村居民消费影响做实证分析研究;针对不确定性预期对赣州农村居民消费带来的负面效应,提出相应对策建议。     

不确定性视角的凯恩斯投资理论

新的企业投资理论在两个方向上逐步拓展:一个是在投资模型中引入不确定性变量;二是在投资模型中加入金融变量.现实中,不确定性环境影响的是投资机会,本文将从不确定性与投资的关系角度,比较分析凯恩斯不确定性思想中的微观投资理论.     

不确定性理论:现代宏观经济分析的基石

自李嘉图之后，经济学理论的构建遇到了两难的选择：经济分析只有排除不确定性和变动才能进行，而经济政策只有仔细考虑到不确定性和变动才有可能实行。凯恩斯的一个重要贡献就是将不确定性牢固地置于经济各阶段的中心，不确定的预期在消费、投资及货币需求三大心理规律起着决定性作用。在当今宏观经济学的演进过程中，对不确定性问题的态度和处理方式已成为划分诸多宏观分支理论的一把标尺，而在经济学层面对不确定性问题的深化，也是未来宏观经济学变革的一个重要方向。     

论凯恩斯经济学的重新定向

随着主流凯恩斯主义经济学的流行,原创性的凯恩斯经济学实际上已经“夭折”了,但它的革命思想并没有得到真正的阐发与传播。凯恩斯经济学的进一步研究需要方法论上的重新定向,即以不确定性和货币非中性思想为核心,建立货币经济学的宏观分析框架,并探索一种制度的、历史的和演化的经济学范式,从而为凯恩斯经济学研究奠定现实主义的微观行为基础。     

货币政策不确定性的定义、测度及成因分析

货币政策不确定性可以定义为公众未预期到的货币政策调整,并表现为货币政策目标不确定性、货币政策工具不确定性及货币政策传导的不确定性。基于TVP-SV-FAVAR模型,我们从货币政策目标、工具和传导三个方面选取指标,采用主成分分析和马尔科夫链蒙特卡洛(MCMC)方法,测度了2007-2020年期间的中国货币政策不确定性。进一步研究发现,在一定程度上中国货币政策不确定性外生于经济波动,其成因在于货币政策决策的不确定性、内外部环境不确定性和外生突发事件冲击。政策建议是：(1)精简和优化货币政策目标、工具和传导机制;(2)保持货币政策决策人员、沟通、信息发布、政策调整的稳定性,特别是在国内外货币政策分化严重时期;(3)降低宏观经济政策不确定性,对国外货币政策进行科学的解读,防止不确定性的共鸣效应;(4)避免重大突发外生事件冲击对货币政策预期造成太大压力。     

对投资乘数论的研究

凯恩斯学说自问世以来,对西方经济影响之大,对现代经济学影响之深,使人不可侧目。构成凯恩斯理论体系的是“三个基本心理因素,即心理上的消费倾向,心理上的灵活偏好,以及心理上对资产未来收益之预期。”(①,p207)这三个心理因素与工资单位、货币数量组成凯恩斯理论模型的三种“最后自变数”,支配着资本边际效用,从而决定国民总收入与就业量。本文只对其中的“边际消费倾向”以及与此密切相关的“投资乘数”展开分析,以使这场引人入胜的讨论继续下去。(⑩→(13))     

不确定性预期对西部农村居民消费的影响

论文以西部农村居民消费为研究对象,分析其受到不确定性预期影响的消费行为。不确定性因素来自很多方面:收入的不确定性;对未来不可预测支出的不确定性;流动性约束的制约;政策的不确定性;消费环境不确定性。针对不确定性预期对西部农村居民消费带来的负面效应来提出对策建议。     

凯恩斯主义回潮及其失效

本文试图从凯恩斯陷阱内因来解析凯恩斯主义政策在中国部分失效的原因。文中描述了 1997年以来预期扰动的过程 ,论证了凯恩斯货币传导机制一步步失效的原因。研究方法以实证分析为主 ,兼顾事理分析。