利用Excel实现β系数自动计算

在证券市场中,β系数是揭示上市公司股票系统性投资风险的重要指标,更是投资组合管理、业绩评价的必备信息,因此,对β系数的准确估计具有重要的理论价值和现实意义。本文分析了影响β系数的主要因素,提出了构建Excel模板实现β系数自动计算的方法。     

目前我国房地产行业β系数的确定

行业权益资金成本特别是中国房地产行业权益资金成本的计算具有重要的意义,是房地产行业的投资者进行投资决定的主要参考依据。计算权益资金成本则主要采用CAPM模型,模型中的β系数是一个重要参数。目前,我国尚无官方公布的行业β系数。因此提出了房地产行业β系数的确定方法并给出了目前β系数的参考值。     

关于证券投资中系统性风险的某些问题

本文借助于数量化方法研究证券投资中系统性风险结构的某些问题。在分析了有关升降β系数所存在的一些问题的基础上,建立了描写证券投资风险系统性的一组新的参数：强弱β系数βs与βw,研究了它们的一些重要性质,并应用到投资分析及系统风险与预期收益的结构分析中。作为应用实例,还对沪深两市的若干只股票进行估算。     

中国股市β系数的实证研究

β系数是测量股票系统风险的主要指标之一,在投资理论和投资实践中占有重要地位。因此,β系数的稳定性成为学术界和投资者特别关注的问题。对于β系数在美国证券市场上的表现,许多学者做过大量研究,但没有定论。一些学者认为β系数具有相对稳定性,另一些学者认为β系数具有随机性。β系数的估计涉及到时间间隔的选择、模型的选择、无风险利率的选择等,不同的处理方法会得出不同的结论。本文试图对中国证券市场A股股票β系数的稳定性及其他相关问题进行实证研究。     

基于β系数的房地产投资组合优化模型

文章在现代投资组合理论的基础上，通过不可分散风险β系数的测度，建立了以组合投资风险最小化为目标的房地产投资组合优化模型。     

我国A股市场开发区板块的系统风险分析

文章根据资本资产定价模型的贝塔系数，运用线形回归的方法对中国A股市场开发区板块的股票投资风险进行统计验证分析。通过对比样本股股改前后的β系数和R^2的变化，试图为投资者的投资行为提供参考。     

中国股市β系数的多尺度特性分析

本文提出一种基于小波方差和小波协方差的β系数估计方法,并通过小波方差和小波协方差的多尺度分解估计出不同尺度上的风险系数,用该方法对中国证券A股市场分行业及投资组合的β系数进行了多尺度估计分析。实证结果表明,我国股市具有复杂的多尺度波动的特征,不同时间尺度上证券市场所表现出的风险不一样,短期投资的风险主要表现在高频波动,投资者应当考虑低尺度下的β系数,而长期投资风险主要表现为低频波动,应当考虑大尺度下的β系数。     

基于多元ARMA模型的动态β系数估计研究

β系数作为揭示上市公司股票系统性风险系数,是投资组合管理、业绩评价的必备信息.传统的CAPM模型在运用时考虑的只是单期β系数.在时间的变化中,影响因素会发生改变,股票的系统风险相应也会发生变化,投资者更希望了解的是股票系统风险的适时变化情况.笔者运用时闻序列分析方法,构造多元的ARMA模型对上市公司的β系数进行动态估计.以期反映出股票系统风险的动态变化情况.     

跨期β系数时变结构研究

β系数时变性是现代资产定价理论研究的热点问题之一,但国内外已有研究局限于β系数时变性实证检验和β系数估计方法的改进。本文基于经典CAPM理论和微分方程理论,研究跨期条件下β系数时变机理,从理论研究角度出发推导出跨期β系数时变结构方程,并运用数值优化方法求解,然后实证模拟了均衡市场条件下有效前沿的动态轨迹及跨期β系数的时变路径,在理论上完善和发展了现代资产定价理论,提升了β系数对现实金融市场现象的解释能力。     

财务变量与预期β系数关系的实证分析

本文在国内外关于β系数的研究成果基础上分析了影响β系数的相关因素,以沪深两市所有A股上市公司为研究样本,运用最小二乘回归分析方法计算样本公司2005年的β系数,在此基础上分析了β系数与32个相关财务变量的关系。研究结果显示:β系数只与其中的9个财务变量显著相关。     

基于VaR的证券投资组合风险评估及管理体系

针对传统的利用方差及β系数方法来度量金融市场风险的缺陷，以及VaR在金融风险管理中的主流地位，我们设计了一套基于VaR的证券投资组合风险评估及管理体系。该体系中的风险评估指标主要包括VaR、动态VaR、边际VaR、成分VaR等。这些指标不仅可以使我们明确得到一个最大可能的整体损失，还可以了解构成组合的每一项资产及其相应调整、变化对组合整体风险的影响。实证分析表明，该评估体系不仅可以使我们全面了解投资组合的风险状况，还可以帮助我们更好地进行风险管理，改善投资组合的风险收益特征。     

葡萄酒行业个股β系数的稳定性研究

运用葡萄酒行业个股的周收益率数据,考察葡萄酒行业个股β系数的稳定性。以单因素模型(SIM)为基础,运用一元线性回归法估计β系数并运用SPSS软件对回归过程进行显著性检验。通过对系数时间序列的描述性统计分析及ADF检验得出:第一,从长期来看,自上市以来葡萄酒行业个股的β系数较为稳定,长期投资者可以将β系数作为投资决策的依据;第二,从短期来看,近5年葡萄酒行业个股的β系数不太稳定且其波动趋势也不尽相同,β系数对短期投资者而言参考价值不是特别大;第三,葡萄酒行业各个股票的β系数时间序列是平稳的,这为投资者进行个股β系数的预测提供了可靠依据。     

辽宁省基础设施投资对经济增长的计量分析

本对辽宁省基础设施投资和国民经济之间的关系进行了定量分析，建立了能反映二之间长期均衡和短期波动关系的误差修正模型。从模型分析的结果显示，GDP对基础设施投资拉动力系数都大大超过它们各自在GDP中所占的比重。这表明，基础设施投资能够高效率地拉动国民经济的增长，是刺激经济活动的重要手段之一。     

计算投资时滞的时间价值法探讨

投资效果系数是投资效果评价中的一个十分重要的指标,其现行的计算公式为 投资效果系数=国民收入的增长额/同期的投资总额 但是由于投资活动具有明显的时间滞后特点,所以在利用此公式计算投资效果系数时,不免要造成一定的缺陷。因为考察期内的国民收入增长额并不是由同期的投资活动引发的,它是受前某一时期投资的影响。也就是说,这个系数并不反映本时期的投资效果,要想知道它究     

企业价值评估中行业β系数的计算方法

运用收益法评估企业价值时,如何科学准确地估算β系数是一个至关重要的问题。本文以酒店行业为例,对行业β系数计算方法和参数的选择以及β系数的稳定性进行了分析。     

财务变量与预期β系数关系的实证分析

本文在国内外关于p系数的研究成果基础上分析了影响β系数的相关因素,以沪深两市所有A股上市公司为研究样本,运用最小二乘回归分析方法计算样本公司2005年的β系数,在此基础上分析了β系数与32个相关财务变量的关系.研究结果显示:β系数只与其中的9个财务变量显著相关.     

我国股市行业时变β系数研究

本文主要考察了我国股市13个行业的β系数及信息的影响。研究发现市场信息和行业信息对β系数都有影响,但影响的方向和大小因行业而异。进而对这些行业的β系数的信息非对称效应产生原因进行考察。仅有部分行业的β系数的信息非对称效应可由市场利空消息或行业利空消息解释。     

论投资效果系数

投资效果系数是评价宏观投资效益的综合指标,也是制定长期投资规划的重要参数之一。本文对投资效果系数的影响因素与变化规律,淡谈粗浅看法。投资效果系数的影响因素影响投资效果系数的因素很多,既有长期起作用的因素,又有短期因素;既有主观决策因素,又有客观必然因素。现摘要列举以下几个方面: 第一,资金有机构成与工资利润率。投资效果系数一般被定义为新增国民收入与当年投资额的比率,用公式表示即为:     

投入产出视角下的江苏产业资本投资效益研究

优化资本配置、提升投资效益是促进经济平稳健康可持续发展的重要举措之一.利用江苏2002、2007、2012以及2017年42个部门的投入产出表,构建投入产出模型并估算江苏42个部门的行业影响力系数、感应度系数、投资诱发系数以及投资贡献率,此外对制造业、服务业各细分行业进行了比较分析.研究结果显示:制造业仍然是江苏经济的...     

风险投资市场下的资本资产定价模型研究

本文指出了在真实的情况下，不存在无风险投资；在此基础上，导出了不存在无风险投资情况下的资本资产定价模型；最后给出了零β组合Ｚ的性质