开放式基金的风险及其风险控制研究

开放式基金是中国基金业发展的主流方向，作为一个金融创新品种，开放式基金必将对中国证券市场的健康发展起到越来越重要的作用。当前，开放式基金发行的“火爆”与其二级市场上的“波澜不惊”形成鲜明的反差，同时也为理论研究提供了一个很好的切入点。与封闭式基金相比，开放式基金有其优点，但也有其风险。本认为、外两方面着重分析了开放式基金的风险，并给出相应的对策建议。     

开放式基金对中国资本市场的影响

开放式基金是指基金设立后，投资者可以随时申购或赎回基金单位，基金规模不固定的投资基金。在经过１０年的市场发展之后，我国的第一只开放式基金“华安创新”于２００１年９月正式亮相，开放式基金作为资本市场中重要的组成部分，必将给市场带来深刻的影响。一、开放式基金对国内资本市场的积极作用从整个国内资本市场的角度看，开放式基金的出现对于促进资本市场和其他市场参与者的联系，拓宽融资渠道，加快金融市场法制建设以及迎接加入ＷＴＯ后的挑战都将起到积极的作用。一开放式基金起到了连接各类金融机构的作用。银行、保险、…     

开放式基金的发展与商业银行的机遇

开放式基金作为一个非常好的投资品种，在我国正在得到快速的发展。但开放式基金在我国尚处于产品导入期，其所具有的投资优势要得到广大投资的认同，还需要一个过程，商业银行作为开放式基金的重要参与，正在致力于全面介入基金业务，以求获得更多的中间业务收入，提高入世后的市场竞争力。     

拓展商业银行功能做好开放式基金业务

开放式基金是当今各国基金运作的基本形式之一。作为一个金融创新品种，它具有市场选择性强、流动性好、透明度高、便于等特点。开放式基金的推出，不仅能更好地调动投资者的投资热情，吸引部分储蓄资金进入证券市场，改善投资结构，从而起到稳定和发展市场的作用，而且还能丰富商业银行功能，拓展盈利空间。     

LOF套利知多少

LOF基金(Listed Open-Ended Fund),称为上市型开放式基金。它是一种既可以在股市中参与买卖(场外市场),进行基金份额申购赎回,又可以在交易所(场内市场)进行基金份额交易和基金份额申购或赎回的开放式基金,是我国对证券投资基金的一种本土化创新。     

开放式基金如何开发更具竞争力的费率结构

目前我国所有开放式基金都统一收取1.5％的基金管理费、1.5％的申购费和0.5％的赎回费。市场普遍认为这一费率偏高，主要原因在于我国开放式基金费率结构单一，不适合不同收入阶层的投资者购买，投资者选择余地不大，对市场缺乏竞争力。……     

我国指数基金与一般股票投资基金间投资绩效比较与分析

1999年我国首次推出了普丰、兴和、景福等3只封闭式指数基金,并于2002年11月推出了我国第一只开放式指数基金——华安上证180指数增强型基金,拉开了我国指数基金发展的序幕。指数基金存在的理论基础在于"有效市场假说"。该理论认为市场是有效的,一切证券的价格均反映了所有信息,因此,试图通过基金经理人的积极主动管理以获得超过市场平均收益的努力是徒劳的,认为以复制市场指数寻求市场平均收益的指数基金是最佳基金投资选择。国外的大量统计数据表明,大多数基金主动管理基金未能战胜市场。为了检验我国指数基金的绩效表现,本文共挑选了7只指数基金和9只开放式股票基金进行实证分析。然而从实证分析结果来看,我国的指数基金并未较开放式股票基金表现出绩效优势,甚至于总体上,一般开放式股票基金绩效较指数基金要好。     

平稳运行 不断创新——上市开放式基金综述

上市开放式基金业务自2004年8月19日启动以来，系统运行正常，业务运转平稳，基金管理公司、证券公司、基金托管银行和投资者对此表现出很高的热情，市场反应良好。事实证明，适时推出上市开放式基金业务顺应了我国基金市场发展的实际需要，符合广大市场参与者的利益，为证券公司拓展经纪业务提供了快捷、低成本的服务平台，为基金市场进一步规范发展与创新奠定了良好的基础。     

注册会计师应关注开放式基金的信誉审计

随着华安创新基金和南方稳健基金等开放式基金的登场，我国的注册会计师行业又面临新的机遇和挑战。由于开放式基金规模庞大、资金雄厚、专业审计需求稳定，注册会计师获得了新的机遇；同时由于开放式基金的经营模式与众不同，经营风险有其独特之处，又给注册会计师的审计业务带来新的挑战。一、信誉风险是开放式基金的最大经营风险审计风险主要源于经营风险。开放式基金的经营风险与其赎回机制紧密相关，赎回机制是开放式基金区别于封闭式基金的一个显著特点。为了应付赎回，开放式基金就会面临一定的资产变现的压力，因而对资产的流动性要…     

开放式基金销售模式与流程分析

伴随着我国资本市场的日益火热，开放式基金理财产品受到了大家的热捧，上百亿元份额的开放式基金一旦开始认购或申购，往往数小时之内便被抢购一空，代理销售基金的各家商业银行也因此获得了一笔不菲的中间业务手续费收入，基金管理公司自然更是日进斗金。可见，基金理财已进入了一个新时代，到处呈现出一派火热的销售场面，商业银行对开放式基金销售模式及流程也应采取更加科学的分析方法，以进一步稳定和推动基金理财市场。[第一段]     

拓展我国开放式基金营销渠道的对策思考

我国开放式基金的发展进入了营销竞争时代，营销渠道的培育与拓展是提高基金营销竞争力的重要环节。应借鉴国外成熟市场的理念，形成以银行、券商、保险公司及其他基金经纪机构共存的销售方式，实现营销渠道的多元化：中国的基金业还可实施走出去战略，把开放式基金的营销渠道延伸到海外。目前，在深入挖掘银行代销能力的基础上．拓宽营销渠道比较现实的办法是增加券商的代销点，加快包括网上交易在内的营销手段创新。     

县级农行如何做好代销基金工作

随着我国资本市场的不断发展，开放式基金发行数量不断增多，发行规模不断扩大。农业银行代理销售的基金品种和规模也在不断扩大。托管和代销基金已成为农业银行一项重要的中间业务，不仅丰富了银行的业务品种、为广大客户投资理财提供更多的选择余地，而且给全行带来了可观的中间业务收入，提高了经营效益。代销开放式基金将成为农业银行的重要业务内容和长期工作，县级支行作为农业银行代销基金工作的直接经营者，必须切实做好代销基金工作，积极推动我国资本市场的发展，同时促进自身经营效益的提高。     

开放式基金的发展与税收政策建议

本文针对开放式基金的特点，在借鉴国外基金税收政策和深入分析我国现行封闭式基金税收政策的基础上，指出了制定我国的开放式基金税收政策应考虑的主要问题，并提出了具体的税收政策建议。     

开放式基金发展对货币供应量的影响

开放式基金在我国即将启动，这是中国基金市场一项重要的制度革新。从国外基金发展的历史来看，未来开放式基金的发展，不仅将促进整个中国证券市场的进一步繁荣，也将带来经济金融结构的深刻变化，从而对我国的货币政策产生深远的影响，本文通过介绍美国开放式基金的发展及对货币政策中介目标的影响，对我国未来开放式基金发展前景及对货币供应量的影响进行预测分析。     

开放式基金费率问题研究

费率问题是开放式基金设计中的一个非常核心的问题，它直接关系到能否吸引到投资以及相关各方尤其是基金管理公司的收益状况。因此基金管理公司在设计开放式基金品种方案时，应结合开放式基金处于起步阶段的实际情况确定合适的比例。     

什么是开放式基金

中国大陆首家开放式基金试点单位——华安创新证券投资基金将于９月份正式发行，引起了人们的很大关注。那么，什么是开放式基金呢？从中国证监会去年１０月８日发布的《开放式证券投资基金试点办法》来看，开放式基金主要有以下特点：１市场选择性强。如果基金业绩优良，投资者购买基金的资金流入会导致基金资产增加。而如果基金经营不善，投资者通过赎回基金的方式撤出资金，会导致基金资产减少。一般来说，规模较大的基金整体运营成本小，业绩更好，愿买它的人更多，充分体现了良好的市场选择性。２流动性好。基金管理人必须保持基金资产…     

开放式基金:商业银行从幕后走向前台

随着南方稳健成长基金、华安创新基金、华夏成长证券投资基金三只基金以及今年新推出的两只基金陆续发行,开放式基金日益被中国的投资者所熟悉.由于发行期间正逢股票市场低迷,抑制了特别是中小投资者的投资热情,而且相对于封闭式基金和股票,开放式基金的交易费率比较高,使一些投资者对开放式基金望而却步,所以新基金的发行并未出现期待中的火爆场面.但是在发达国家的资本市场上,开放式基金早已成为一种成熟的,占主流地位的投资品种.     

促进我国开放式基金发展的若干对策

从2 0 0 1年 9月 11日我国第一只开放式基金———华安创新基金正式启动 ,到最近发行的长盛成长基金 ,至今我国证券市场已有 11只开放式基金募集成功。它们的出现壮大了我国证券市场机构投资者队伍 ,对于稳定市场具有一定的积极作用。但开放式基金在我国毕竟还是新生事物 ,从目前的运行情况来看 ,其发展过程中还存在不少亟待解决的问题和缺陷。如 ,缺乏完善的法律规范、有效监管和行业自律 ;缺乏成熟稳定的机构投资者 ,资本市场上投机风气过盛 ,与开放式基金的投资理念相差甚远 ,无法满足开放式基金发展的需要 ;资本市场缺乏可供开放式基金…     

对开放式基金税收管理的建议

投资基金从封闭式到开放式的变迁，是一种市场的选择。20世纪90年代以来，开放式基金与封闭式基金资产规模之比达到20：1，成为投资基金的主要存在方式。开放式基金特有的赎回机制提高了投资者的地位，基金管理公司的关注点由基金单位净值转向基金规模上，基金管理公司的角色由投资公司转向金融服务公司。1998年6月，我国封闭式基金开始在证交所挂牌交易。     

开放式基金:市场参与者手中的铅球

2001年10月,我国第一只开放式基金——华安创新开放式基金应运而生,募集份额近50亿。随后,在一年左右的时间内二十余只开放式基金纷纷推出,市场上多只开放式基金同时募集,各基金公司、代销机构之间竞争激烈。基金募集份额之多少,直接体现了基金的生存实力,更是考验代销机构代销能力的主要因素。开放式基金就象一只铅球,基金公司想把它投得远些一