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二十年来,我国证券市场快速发展,上市公司从几家发展到2000多家,证券市场的快速发展为我国国民经济的发展和经济体制的改革筹集了大量资金,它极大地改变了人们的投资理念,从投机逐步转变为投资,从短期投资逐步转变为长期投资。相当多的稳健的投资者对基金情有独钟,大量投资于各种基金。在我国的证券市场中,机构与散户的博弈,机构与机构的博弈,展现得淋漓尽致。投资者对证券投资风险和收益的认识已经较为深刻。为了让处于相对弱势群体的大部分中小投资者减少亏损、甚至严重亏损的现状,笔者通过股票投资的理论研究和实践,提出了新兴市场三阶梯选股方法和思路,供投资大师们斧正,也为广大中小投资者提供一种选股的方法。 相似文献
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针对我国证券市场个人投资者众多、市场投机气氛浓厚等缺陷,大力发展机构投资者,一直是监管层近年来稳定市场的重要策略.由于公募基金作为中国资本市场的重要参与者之一,其对资本市场的意义非同一般,因此公募基金投资必然引起越来越多的关注.然而,被寄予重望的公募基金在近几年却出现了“散户化”的迹象.本文就公募基金投资在哪些方面出现“散户化”的现象进行分析,并针对其暴露的问题提出了相应的对策. 相似文献
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中国证券市场发展了十几年,投资理念也处于一个培养及嬗变的过程中.目前市场已由散户跟风逐步向机构投资者之间的博弈转化,机构投资者正统的投资理念大部分都是价值型(成长型也属于价值型的范畴).因此如何从不同角度衡量上市公司的投资价值或者是控制有关的风险,是机构投资者和普通投资者所面临的迫在眉睫的问题. 相似文献
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从2 0 0 1年 9月 11日我国第一只开放式基金———华安创新基金正式启动 ,到最近发行的长盛成长基金 ,至今我国证券市场已有 11只开放式基金募集成功。它们的出现壮大了我国证券市场机构投资者队伍 ,对于稳定市场具有一定的积极作用。但开放式基金在我国毕竟还是新生事物 ,从目前的运行情况来看 ,其发展过程中还存在不少亟待解决的问题和缺陷。如 ,缺乏完善的法律规范、有效监管和行业自律 ;缺乏成熟稳定的机构投资者 ,资本市场上投机风气过盛 ,与开放式基金的投资理念相差甚远 ,无法满足开放式基金发展的需要 ;资本市场缺乏可供开放式基金… 相似文献
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万晓 《金融经济(湖南)》2006,(10):85-87
一、引言 我国投资基金市场发展迅速,截至2005年底,我国证券市场上共有218只证券投资基金,基金资产净值总额达4691.16亿元.在证券市场上,证券投资基金的行为往往被普通投资者看成领导者的形象,其投资行为较大程度影响着大众投资者的投资决策.但是,证券投资基金的交易行为究竟对股价产生何种影响却一直是个有争议的问题.一种观点认为:相对于个人投资者,作为机构投资者的证券投资基金拥有更多的基本信息收集和信息含义分析能力,同时具有专业的分析及投资能力,因此证券投资基金参与市场可使市场更稳定并更有效率,股价更接近真实价值,从而股市的波动性也得以降低;另一种观点则认为:证券投资基金在股票市场上的交易行为加剧了股价的波动性.Sushil,Bikhchandani和Sunil Shrma曾指出,基金参与市场投资的交易数量和金额都远大于个人投资者,其需求变化对股价波动具有更大程度的影响. 相似文献
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针对我国证券市场个人投资者众多、市场投机气氛浓厚等缺陷,大力发展机构投资者,一直是监管层近年来稳定市场的重要策略。由于公募基金作为中国资本市场的重要参与者之一,其对资本市场的意义非同一般,因此公募基金投资必然引起越来越多的关注。然而,被寄予重望的公募基金在近几年却出现了"散户化"的迹象。本文就公募基金投资在哪些方面出现"散户化"的现象进行分析,并针对其暴露的问题提出了相应的对策。 相似文献
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机构投资者股权对银行公司治理与绩效的影响 总被引:1,自引:0,他引:1
在机构投资者对银行进行投资时,不同类型的机构投资者具有不同的表现.其中,QFII、证券公司、社保和保险基金都能影响银行的公司治理,促进其综合业绩的提高;证券投资基金和企业不能对这两个方面产生显著影响.在选择银行股时,证券投资基金注重银行过去综合业绩的表现,企业、社保基金和保险基金注重银行过去市场价值的增长,QFII和证券公司同时考虑了这两个方面.实行银行股权全流通,放松时机构投资者的管制,改革证券交易方面的税收制度,培养机构投资者的投资理念,有利于发挥机构投资者对银行公司治理的积极作用. 相似文献
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中国机构投资者投资行为的异化 总被引:2,自引:0,他引:2
在我国机构投资者迅猛发展的同时,其投资行为也在发生异化,与政府和市场的最初预期产生明显的偏羞。机构投资者投资行为的异化典型地表现为:短视行为、羊群行为、处置效应和违法违规行为。机构投资者投资行为的异化严重扰乱了证券市场的正常秩序,加剧了市场风险的累积。中国证券市场的非理性波动其实并非由非理性的个人投资者所引起,而正是由行为相对更为“理性”的机构投资者(他们构成了庄家的大部分)所引起。 相似文献
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发达国家证券市场的发展经历表明,随着市场的日益成熟和规模的扩大,机构投资者将逐步成为证券市场最主要的投资力量。我国证券市场经过多年飞跃式发展,在市场容量、交易手段、清算体系以及监管规则等各方面,都有了长足的进步,但投资者结构却始终处于幼稚阶段———散户为主,机构为辅。这种投资者结构成为制约我国证券市场进一步发展的瓶颈。因此,通过多种途径,迅速壮大机构投资者实力,已经成为我国股市发展的当务之急。一、我国机构投资者比例正在稳步提高在发展投资基金、允许保险资金和三类企业入市等一系列政策推动下,我国证券市场上机构… 相似文献
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改善证券市场投资者结构 全国社保基金以其投资的安全性、流动性、长期性特征,当然地进入严格意义上的机构投资者之列.由此,可以将中国证券市场中严格意义上的机构投资者大致归结为以下几类:证券投资基金、证券公司、保险公司、社保基金. 相似文献
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本文首先分析了我国机构投资者发展的非均衡性,进而研究了影响非均衡发展的制度因素。从本文的分析可以看出,证券市场中的投资者结构、尤其是机构投资者发展的非均衡性是我国证券市场运行出现诸多问题的内在原因。因此,我国证券市场的制度安排及运行效率构成了证券投资基金等机构投资者违规操作的市场条件和制度基础。所以,在政府加强制度建设的同时,应将全面、均衡发展机构投资者作为改善证券市场内部结构、促进系统稳定运行及提高效率的主要策略。 相似文献
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随着机构投资者规模的不断扩大,机构投资者在参与市场、促进市场改革与发展方面的影响也越来越显著。以基金管理公司和保险公司为主的机构投资者已成为资本市场的主导力量。我国证券市场有望在将来进入不可逆转的机构时代。同时我们也应看到,机构投资的相对规模仍然偏小,内部结构发展不平衡,参与公司治理的功能发挥不到位。正是在上述背景下,本文运用静态博弈与动态博弈分析机构投资者参与公司治理的条件:机构投资者持有公司的股权份额、监督成本及对公司价值的改善状况,并提出规范机构投资者发展的政策建议,无论是在理论上还是在实践上均具有积极意义。 相似文献
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作为证券市场中一类特殊的投资群体,机构投资者自身的许多特点决定了它们对证券市场有着中小投资者所不具备的一些影响力和作用。本文分析了机构投资者对稳定市场的作用,对个人投资风险的影响,对会计信息供求状况的影响,以及对公司治理结构的影响。这些影响和作用既有可能是积极的也有可能是消极的,机构投资者积极作用的发挥和消极作用的抑制都要依赖于市场的制度环境以及监管水平。 相似文献
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机构证券投资简而言之就是各种机构以自有资金和其他能利用的资金进行证券投资活动。一般来说,进行证券投资的机构主要包括:商业银行、保险公司、养老基金、投资公司等。在西方证券市场上,机构投资者所占比重达65%以上,远远大于个人投资。这种格局是被认为是一个成熟证券市场的重要标志。 一、我国培育机构证券投资的必要性 1.培育机构证券机构。 相似文献
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一种传统的观点认为:基金是稳定市场最坚实的支柱.针对过去中国证券市场波动幅度剧烈、投机氛围浓烈的特点,完善市场功能合乎逻辑的政策建议显然是大力发展机构投资者. 相似文献
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正确的投资理念对于在盲目和冲动的金融投资市场上取得良好投资回报至关重要。西方成熟证券市场上流行的主流投资理论是价值投资理论,沃伦·巴菲特作为价值投资理论的践行者,其投资业绩享誉全球。对巴菲特投资原则进行分析,以促使我国广大投资者养成合理的投资理念和投资模式,促进我国证券市场的健康稳定发展。 相似文献