能源企业海外并购战略与风险识别分析——以中海油并购尼克森为例

正进入2013年,中国企业海外并购依旧保持强劲增长势头,2月,中国海洋石油有限公司(以下简称中海油)以151亿美元完成并购加拿大尼克森石油公司(以下简称尼克森)。但笔者在研究中也发现,更多的企业在并购过程中遭遇了如国家政策突变、文化冲突、整合经营不善等问题,导致并购受阻。本文以中海油并购尼克森为例,分析能源企业海外     

海外并购整合的风险控制:以中海油收购尼克森为例

2013年2月,中国海洋石油总公司(下称中国海油)旗下上市公司中国海洋石油有限公司(下称中海油)与加拿大尼克森石油公司(下称尼克森)达成协议,以现金151亿美元(不含尼克森43亿美元债务)收购尼克森.2016年尼克森再次入选加拿大阿尔伯塔省最佳雇主70强,一方面说明尼克森良好的工作环境得到了加拿大民众的认可,另一方面也充分说明中海油对尼克森整合进展顺利.这次整合过程及其整合过程中的风险控制方法,对于类似并购整合具有一定的借鉴和启示意义.     

资源收购第二波开闸

三大石油公司大规模的海外收购交易在2012年的最后一个月密集铺开,引发人们对新一波央企出海浪潮的猜想. 中海油是当之无愧的主角.七年以前,这家国际化的先锋企业对美国优尼科(Unocal)公司的收购功败垂成.如今,它卷土重来,并已胜利在望.当地时间12月7日,加拿大总理哈珀(Stephen Harper)宣布,该国政府批准中海油收购尼克森公司.这意味着这笔总价值194亿美元(151亿美元现金加43亿美元债务)的中国企业最大规模海外收购交易案已基本落定.     

收购尼克森之后的难题

中海油收购尼克森单纯以经济收益而言短期内很难获得理想的回报,甚至可能会在一段时间拖累中海油的业绩历时7个月波折,中海油2月底终于宣布完成收购加拿大尼克森公司的交易,交易总对价约151亿美元。中国企业最大一笔海外并购尘埃落定。     

中国在境外直接投资企业近22000家

本刊讯全国人大财经委副主任委员辜胜阻13前在2014中国海外投资新年论坛上表示,中国对外投资将保持高速增长,中国有望在2020年为世界经济贡献超过1万亿美元的对外投资。据悉,近十几年来,我国企业对外投资一直保持快速增长,在2003年到2012年间的平均增长率达到41．6％。2012年中国直接对外投资流量达到878亿美元。目前中国企业境外投资正处于方兴未艾的势头,     

中国海洋石油公司跨国并购案例分析

企业并购作为市场经济的产物,已成为当今企业集团壮大的一种重要方式,并购的开展和实施也成为企业发展战略的重要议题。2012年12月8日,中国海洋石油公司(中海油)收到加拿大工业部部长的通知,加拿大政府批准了中海油收购尼克森公司的申请。文章以此为背景,分析中海油并购尼克森的战略意义,探讨并购实施的过程,希望从中得到更多企业并购的启示。     

中国对外投资首列世界三强

本刊讯商务部等近日联合发布的《2012年度中国对外直接投资统计公报》显示,2012年,在全球外国直接投资流出流量较上年下降17％的背景下,中国对外直接投资创下流量878亿美元的历史新高,同比增长17．6％,首次成为世界三大对外投资国之一。     

中海油-尼克森151亿美元收购获加政府批准

经历了内幕交易案和两次延后审批,中海油-尼克森价值151亿美元收购,终于在加拿大时间12月7日获加拿大工业部批准。 这不仅是中国企业海外能源收购金额最大,亦是中国所有海外收购中金额最大的一笔。该交易最终交割,还需要获得交易涉及的其他政府和审批机构的审批。由于尼克森公司主要资产位于加拿大,因此业内人士一般认为加拿大政府的审批结果对收购成败最为重要。     

耐心重于雄心

如果真的重视海外市场,就会相信状告总统,或者脱光了让别人检查,并不能减少麻烦中国海洋石油有限公司(0883.HK,简称中海油)提前收到了圣诞礼物。北京时间12月8日,它151亿美元现金收购加拿大油气运营商尼克森(Nexen)的交易获得加拿大政府批准,这意味着此项刷新中国企业海外并购纪录的交易,已扫除了一个重要障碍。同日,在美国芝加哥举行的竞拍中,万向以约2.5亿美元的价格成功拍得A123系统公司资产。美国江森自控和日     

我对外投资累计近370亿美元

据新华社报道，据中国商务部统计．2004年中国非金融类对外直接投资额为36．2亿美元．同比增长27％。到2004年底，中国累计对外直接投资已近370亿美元。     

中国资本能否创造新的全球化红利

2011年以来，我国吸引外商直接投资和对外直接投资出现了“跷跷板”效应．2012年吸引外商直接投资为1117．2亿美元．同比下降3．7％，三年来首次出现负增长。与此相反，我国对外直接投资逆势增长．其中非金融类直接投资达到772．2亿美元，同比增长28．6％。由过去的。商品输出“到未来的”资本输出，中国资本能否创造新一轮...     

经济

中国对外直投破3000亿美元 9月6日，商务部、国家统计局、国家外汇管理局在厦门联合发布的《2010年度中国对外卣接投资统计公报》显示，截至2010年底，中国对外直接投资暴讨诤额已达3172．1亿美元，位居全球第17位。在中国对外直接投资中，亚洲、     

精读中国经济，启迪企业发展

近30年来,中国经济持续增长,创造了可观的对内、对外投资机会。根据联合国贸易和发展会议（UNCTAD）近期的世界投资报告,2006年中国获得的外国直接投资为695亿美元,在全球排第五位。2007年更上升为748亿美元。中国被视为最具吸引力的投资目的地,同时中国直接对外投资也毫不逊色,列世界第17位,为16亿美元。     

经济

东盟成为中国企业对外投资第一大目的地 东盟已成为中国企业对外投资的第一大目的地,今年前十月,中国对东盟国家非金融类直接投资达23．36亿美元。     

银行遭遇滞涨风险侵袭

从4月份已现暗淡的数据来看,中国经济的消费投资工业等数据全面下滑,滞涨风险已初步显现 2012年5月15日,中国商务部公布了4月外商直接投资（FDI）数据,根据数据显示,中国1到4月份外商直接投资379亿美元,同比下降2.38%;4月份外商直接投资84亿美元,同比下降0.74%,远逊于市场预期的增长2.8%,已经连续6个月出现负增长。这也是最近世界各大经济体发布悲观数据的一个缩影。     

中国跨国企业如何防范东道国政治风险

近年来,我国企业海外投资数量正在急剧增加。据我国商务部统计,2002年至2010年,我国对外直接投资年均增速达52%。2010年我国企业共对全球129个国家和地区进行了直接投资,实现非金融类对外直接投资590亿美元,同比增长36.3%。截止2010底,中国累计非金融类对外直接投资额达到2588亿美元。然而,尽管我国企业正加速对外直接投资,但是中国跨国企业缺乏对东道国政治风险的防范意识与措施。如果不是利比亚内战爆发导致中资企业在利比亚遭受巨大的经济损失,中国企业可能仍然未知东道国政治风险会对海外投资造成巨大的冲击与经济损失。因此,在中国企业正加速＂走出去＂的背景下,如何防范东道国政治风险有着极其重要的现实意义。     

透视中国企业海外并购新趋势

过去数十年来,许多中国公司积累了大量的现金盈余,这些龙头企业开始寻求策略性投资机会,以获取更高的回报十年前."并购.在中国仍是一个陌生的概念。而如今.在吸引国外企业来华投资的同时.大量中国企业正通过海外并购谋求扩张机会。2000年至2004年间,已公布的对外收购总额从18亿美元攀升至48亿美元。即使不计入中国海洋石油已撤回的185亿美元的竞标额.     

浅谈中国公司海外并购完成后财务整合内容

今年中海油以151亿美元的总对价完成收购加拿大尼克森公司的普通股和优先股,创下了中国企业完成海外并购金额最高纪录。这一收购不仅对中海油自身的资产管理、海外布局以及发展战略和公司价值有一定的积极作用,更重要的是对中国公司在面对全球经济处于复苏乏力背景下如何发展应对挑战有一定的思考价值。当然,完成收购只是企业收购万里长征的第一步,收购之后的整合才是决定收购能否成功的关键,其     

日本的对外直接投资支持政策分析

近年来,中国已成为发展中国家中最大的资本输出国之一.据商务部等部门的联合统计表明,2006年中国对外直接投资流量为211.6亿美元.     

2004年"走出去"企业没走好

据商务部最新数据统计,2004年,经核准和备案设立的中国境外投资企业共计829家;非金融类对外直接投资额为36.2亿美元,比上年增长27%;截至2004年底,中国企业累计对外直接投资已经达到近370亿美元.去年我国对外承包工程完成营业额174.7亿美元,同比增长26%,累计完成营业额1140.3亿美元.年末在外各类劳务人员总数为53.5万,截至2004年底,中国对外劳务合作累计完成营业额308.2亿美元,累计派出各类劳务人员319.3万人.