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20多年来,中国经济的稳步快速增长,为企业的规模与产能持续扩张奠定了坚实基础。企业规模与产能的扩张,除了传统的资本积累作为追加资本投入扩大再生产外,表现得更为突出的还是以兼并、收购与买断(统称并购)为基础的市场化扩张。实际上,在全球市场经济大潮的“感召”与国内外各类资本力量的推动下,13亿人口、幅员辽阔的中国目前正逐渐演变成一个非常广袤的并购市场。特别是近两年来,中国企业更是进发出巨大的并购热情,各行各业到处弥漫着并购扩张的气息,中国企业出海、境外资本中国掘金、本土企业横向发展等多种趋势走向的并购,以前所未有的力量推动中国企业的全球化进程。 相似文献
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纵观全国工商联并购公会2007年度中国十大并购事件榜单,我们发现上榜者无一例外是跨国并购动作。三起来自外国企业对本土企业的收购,剩下的七起,则皆是中国企业海外亮剑的典型代表作。我们深刻地感受到中国企业正在扬帆远航,不断谋求全球化发展 相似文献
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去年下半年以来,全球并购市场受次按危机影响严重滑坡,今年首季交易量大跌24%。投资者回避高风险债券,欧美金融机构不得不为CLOs进行撇帐,并低价出售未包装成CLOs的杠杆贷款,另一方面,并购活动的服务收费也急剧减少。金融机构曾承诺的杠杆贷款纷纷违约,导致私募基金杠杆收购被大量取消。目前,全球并购市场处在一个灰暗时期,但已出现一些见底迹象:CLOs价格反弹刺激金融机构重新发行新产品;美元贬值使美国企业对海外投资者的吸引力增加;亚洲机构成为全球并购市场的活跃力量。不过,市场复苏还需要相当长的时间。 相似文献
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热度已经持续了长达6年的全球企业并购在2006年达到了前所未有的高潮,据国际著名的金融信息供应商Dealagic发布的最新资料,2006年1-11月,全球并购金额已跳涨至339万亿美元.超过了2000年互联网泡沫时期的3.33万亿美元的历史最高记录。而且这种兴奋势头还会延续下去。 相似文献
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2004年,中国并购交易升温的趋势明显,无论并购数量还是交易金额,均大幅攀升,伴随中国加入WTO,中国并购也进入全球一体化时代,2004年的并购事件中,不仅有境外企业为了进入中国市场而长驱直入收购中国企业,也有中国企业大搞海外收购活动。中国企业不再只是被追逐的对象。如今也能频频出击:盛大借上市余威收购韩国网络游戏公司;联想收购IBM个人电脑业务, 相似文献
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在我国,企业并购失败的报道时有所闻。原本雄心勃勃的健康企业在兼并之后,不但没能如愿更好更快地成长,反而落得个"疾病缠身"的下场。这种"企业并购症"病因何在?以下试作一诊断。1."暴饮暴食"。通过资本运营实现企业规模的超常规扩张,被许多企业经营决策者看作是一条捷径。他们在没有作好充分的物质和思想准备,没有仔细考虑风险和正确认识自己能力的情况下,仅凭着对规模经济效益的向往和对多元化经营的迷信,作出了错误决策,过度扩张,盲目多元化,最终导致失败。2."食物中毒"。并购之前,选择什么样的目标对象,对于并购的成败有着至关重要的影响。合适的目标企业应具备一定的基础和发展的潜力,如那些设备性能较好、技术力量雄厚、债务能剥离而仅仅因为 相似文献
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企业并购中管理层收购(MBO)问题探析 总被引:5,自引:0,他引:5
二十世纪八十年代以来,作为企业并购浪潮中的一种新型并购手段——管理层收购(Management buy-outs,MBO)在西方成熟的市场经济国家异军突起、屡见不鲜。我国自从1998年初北京四通股份公司实施“公开”的管理层收购以来,我国公司有上演“MBO”的趋势。随着近期以宇通客车、深圳方大为代表的一批上市公司MBO计划的展开,我国业内人士对MBO提出了质疑。在此,笔者试就当前我国企业运用MBO作一探讨。一、 MBO的含义及其在企业中的运用管理层收购(以下简称MBO)是指目标公司的管理者或经理层,利用借贷所融资本或股权交换及其他产… 相似文献
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中国资本市场“全流通”时代的到来,给上市公司兼并收购带来了百年机遇。企业并购行为涉及到资本市场多方利益主体,而中小股东居于弱势地位。大股东掠夺现象时有发生。为保护中小股东的合法权益,应完善投资者法律保护制度和替代性投资者保护制度,以构建大股东掠夺的内外部制衡机制。 相似文献
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一、引言并购套利是一种基于企业并购而产生的投资策略,属事件驱动型(event-driven)投资策略,产生于20世纪40年代中期,由高盛套利部门Gustave Levy开创。但是直到70年代,随着Ivan Boesky事件①以及越来越多的公司并购交易发生, 相似文献
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