我国基金系QDⅡ机构的海外经营效率及影响因素分析

选取14家QDⅡ基金公司数据样本,运用三阶段DEA和Malmquist指数方法对其海外经营效率进行静态和动态分析,同时运用SFA回归模型分析影响效率的因素。分析得到如下结论:我国基金系QDⅡ机构海外经营综合效率较低,受国际宏观经济环境影响明显,纯技术效率和规模效率需要进一步提升;影响因素方面,QDⅡ基金的费用率、基金公司国内市场份额、基金投资行业集中度和区域集中度等因素对海外经营效率有负面影响,基金经理拥有海外投资经验则具有正面影响;我国基金系QDⅡ机构海外业务可持续发展能力整体上有待提高,其中技术进步因素对提高全要素生产率有主导影响。     

QDⅡ盛装出场 投资者雾里寻花

QDⅡ是合格境内机构投资者（Qualiffed Domestic Institutional Investors）的缩写，是指在资本项目未完全开放的情况下，政府允许到境外资本市场进行投资的境内金融投资者。最近，由政府批准的中外资银行和基金公司的QDⅡ产品都争相进入市场，引起投资者的瞩目。[编者按]     

油气类QDⅡ基金价值与风险并存

QDⅡ基金是近期基金创新的主要品种之一,在黄金QDⅡ、REITs型QDⅡ相继推出之后,目前又有三家公司推出油气类QDⅡ基金,分别是诺安油气能源基金、华宝兴业标普石油天然气上游指数基金和华安标普全球石油指数基金。     

要闻

我国开展第二次全国经济普查;央企向国家分红比例确定;符合规划小产权房可转为合法;获QDⅡ资格基金公司将率先赴港设点;公共基础设施经营企业所得税有望三免三减     

商业银行理财业务动态（11月-12月）

农行QDⅡ产品发行32亿元：农行第二期“境外宝”代客境外理财产品QDⅡ和人民币结构性存款理财产品目前已结束募集，募集金额折合人民币超过32亿元，比一期QDⅡ产品增加近一倍。农行本期推出的QDⅡ产品分为“金砖四国”基金组合和“金砖四国”保本票据两种，前者投资于股票型基金，后者为到期美元保本型产品。     

QDII基金发行见暖意 海富通中国海外精选募资5．09亿成立

近日海富通基金公司宣布,旗下首只QDⅡ(合格境内机构投资者)基金——海富通中国海外精选基金首次募集5.09亿份,正式成立。海富通基金总裁田仁灿表示:"我相信海富通中国海外精选基金将给广大     

人民币升值预期下的QDⅡ产品的汇率风险及其规避研究

QDⅡ意为"合格境内机构投资者".是在一国境内设立,经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的投资基金.简单地说,就是国内投资者通过购买金融机构的理财产品,参与国外市场投资,获取全球市场收益.而代客理财的金融机构主要包括商业银行、基金公司和券商.     

基金系QDII来了,你买吗?

基金系QDII正越来越快地走近投资者,最近两周内,有4家基金公司的QDII资格正式获批,分别为本土的南方和华夏两家基金公司,以及具有合资背景的嘉实和上投摩根基金公司.     

无人喝彩缘何来 尚处深闺人未识——解读QDⅡ产品之出师不利

7月21日，国家外汇管理局刚刚为中国银行、中国工商银行、东亚银行境内分行等银行分别核定了25亿、20亿和3亿美元的额度。仅隔数天，几家获得资格的银行就以航天飞机般的速度推出了各自的QDⅡ产品。然而，令人大失所望的是，中国工商银行QDⅡ产品一期只以4．7ML元的认购总额告终，仅完成了销售目标的47．5％，中国银行的销售业绩同样差强人意。     

QDⅡ的产品构思和市场定位

目前．已发行的QDⅡ产品与境内的结构性理财产品没有太大差异．境外产品的托管费和其它营运成本又比较高．使得QDⅡ产品在回报率方面不特别具有竞争力，同时客观环境也不太有利。这种情况下，境内银行一方面要加强对QDⅡ产品市场定位的思考和加大产品研发力度，另一方面也要加强营销力度。     

QDⅡ与货币、金融改革及面临的问题

近期，有关资本市场开放及QDⅡ何时出台等，再次成为市场热门话题。该文认为，QDⅡ的施行，一方面能为汇制改革提供制度基础，有助于改善我国国际收支状况以减低金融风险。另一方面，其对于国内金融业本身的改革、开放和发展也具有长期、全面和制度性促进作用。当前，推行QDⅡ仍需解决培养与选择合格机构投资者以及加强市场监管等问题。     

“网银无忧天下行”论坛召开

6月15日，农业银行联合七家基金公司在天津正式宣布与七家基金公司开通基金网上直销业务，此举开创了大型商业银行与多家基金公司共同开拓基金网上直销业务的先河。     

天道酬勤 华夏基金“跑出”优秀成绩

据有关统计数据显示，2007年至2011年五年的熊市间，尽管A股市场下跌了17．79％，但仍有31家基金公司为基民实现了盈利。其中，华夏基金以263亿元的盈利名列榜首。与此同时，有媒体报道，1135家深市主板和中小板公司一季报显示，基金公司中调研上市公司的数量有15家不到10家；26家基金公司调研数量在10家到20家之...     

关于QDⅡ制度的研究

QDⅡ制度是中国金融不断走向全球的一个显著标志,分析开放条件下的QDⅡ制度的出台原因以及实施意义,有助于为QDⅡ制度的顺利实施提出建设意见。     

首轮银行QDⅡ,还有点儿嫩

盛夏流火时节,银行系QDⅡ破茧而出。自7月底,各家银行产品在投资者的期待中接二连三隆重登场,一时间,理财市场成了QDⅡ惹火的舞台。然而,银行QDⅡ拔得头筹后短暂的喧嚣还未过,业界的众说纷纭、投资者的迷茫疑问,让银行QDⅡ首推产品便遭遇尴尬,产品结构单一、收益附加汇率风险等问题让投资者难免观望与徘徊。本专题以4家中外资银行试航QDⅡ产品为切入点．对4款QDⅡ产品进行客观对比,旨在给投资者提供一些参考。     

QDⅡ透视之后审慎投资

4家银行QDⅡ产品表面看来花样繁多,形色各异,但进一步比较分析发现,其在产品设计、收益、风险等方面无不体现万变不离其宗的共性。东亚银行北京分行个人银行部主管刘井平指出,目前首推的银行QDⅡ只是冰山一角,未来的产品设计更趋于多元化。因此,投资者应持审慎态度,对首轮产品结构和币种单一的局限、风险的多元化以及收益率不突出等特征有一个认知。     

政策

监管层表示现阶段不鼓励QDⅡ投资A股对于引发争议的QDⅡ基金可投资A股,一位监管部门人士表示,如果现在QDⅡ把主要精力放在A股市场,这是我们目前所不愿意选择的。现阶段这不是鼓励的方向。这位监管部门人士表示,现阶段推行QDⅡ机制有多种目的,其中之一是为投资者进入境     

基金券商QDⅡ开闸

QDⅡ阵营由银行系拓展到证券系,基金、券商QDⅡ业务开闸。基于目前香港市场H股比价效应,国外成熟市场风险相对较小,因此基金和券商的QDⅡ产品为投资者提供了一定的想象空间。投资者可以适度参与,但需关注汇兑风险。     

中国股市的“诺曼底登陆”

不知道是不是巧合，在全世界纪念诺曼底登陆60周年的日子，沪深两市年线再度失守，“推翻重来”登陆了股市的诺曼底。更巧的是这个时候，传出QDⅡ政策即将出台的消息。于是，QDⅡ也就代人受过，似乎成了股市诺曼底的登陆。     

资讯 短鸿

工行发行首张银联标准信用卡，渣打银行首款QDⅡ问世，恒生推首款QDⅡ年最高收益8%，花旗理财挂钩亚洲三大指数，交行挂钩产品收益高，汇丰理财挂钩环球医药股，建行“利得盈”投资信托，中信银行打新股年化收益率5%，农行开卖高赛尔金条。