《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》解读

为建立我国国有控股上市公司（境内）（以下简称国有上市公司）实施股权激励的政策体系,2006年9月30日,国资委制发了《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》（国资发分配[2006]175号,以下简称《办法》）,已于印发之日起开始施行。     

从QFⅡ看我国证券投资的未来发展

笔认为，QFⅡ进入中国证券市场后将带来四方面的有利因素：一是价值投资型理念的进一步深化；二是上市公司的治理结构也会进一步完善；三是我国证券市场的投资环境将在一定程度上优化；四是我国投资特别是机构投资也将在QFⅡ带领下走向成熟。     

柳暗花明：境内居民境外融资及返程投资的外汇管理松绑——解读《关于境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》

国家外汇管理局干2005年10月下发了《关于境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》（汇发[2005]75号文件，以下简称75号文件），废除了限制民营企业境外融资并返程投资的《关于完善外资并购外汇管理有关问题的通知》（汇发[2005]11号、以下简称11号文件）和《关于境内居民个人境外投资登记和外资并购外汇登记有关问题的通知》（汇发[2005]29号．以下简称29号文件）。     

《上市公司证券发行管理办法》解读

为贯彻落实国务院《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》提出的进一步完善再融资政策的要求，中国证监会根据新修订的《公司法》和《证券法》的有关规定，结合当前股权分置改革进展情况，在全面总结我国上市公司再融资实践并参考境外成熟证券市场经验的基础上，对现行上市公司发行证券的有关规章制度进行了调整和完善，发布了《上市公司证券发行管理办法》（证监会令第30号，以下简称《管理办法》），自2006年5月8日起施行。《管理办法》以保护上市公司及其投资者的合法权益和社会公共利益为基本宗旨，体现出提高市场运行效率、拓宽上市公司再融资的品种与方式、强化市场约束与公司治理机制等三大管理意图，     

机构投资者投资行为分析——以社保基金为例

在我国超常规发展机构投资者的战略指导下,机构投资者在上市公司的持股比例日益上升,在证券市场中的影响逐渐加大,正逐步成为市场的主导。全国社会保障基金是我国机构投资者的重要成员之一,研究其投资行为,对于各类机构投资者的协调发展,进一步促进证券市场的稳定、提高成熟度和市场效率均具有重大意义。     

外汇限制取消 境外投资利好——解读《关于调整部分境外投资外汇管理政策的通知》一一解读《关于调整部分境外投资外汇管理政策的通知》一一解读《关于调整部分境外投资外汇管理政策的通知》

国家外汇管理局6月6日下发了《关于调整部分境外投资外汇管理政策的通知》（汇发[2006]27号，以下简称《通知》），决定自2006年7月1日起，取消对境外投资外汇额度的限制，并允许企业在投资申请获得批准前向境外支付与投资相关的前期费用。《通知》的出台对促进境外投资，深化外汇管理体制改革，缓解目前的汇率压力都将起到积极的作用。     

《上市公司信息披露管理办法》解读

信息是资本市场的核心，信息披露是上市公司监管的中心环节。为了规范发行人、上市公司及其他信息披露义务人的信息披露行为，加强信息披露事务管理，提高市场透明度，切实保护投资者合法权益，2007年1月30日，中国证监会发布《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第40号，以下简称《管理办法》），自发布之日起施行。     

《上市公司收购管理办法》解读

为了规范上市公司的收购及相关股份权益变动活动，保护上市公司和投资者的合法权益，促进证券市场资源的优化配置，中国证监会于2006年7月31日正式发布《上市公司收购管理办法》（证监会令第35号，以下简称《收购管理办法》），8月15日下发了《权益变动报告书》等五个配套的信息披露内容及格式准则。《收购管理办法》及五个配套准则将于9月1日起正式实施。下面就《收购管理办法》的主要政策精神作简要解读。     

《上市公司重大资产重组管理办法》解读

自1993年我国上市公司发生首次并购重组事件以来,证券市场上的并购重组越来越频繁,利用并购重组消息炒作股票,损害了广大投资者利益的事件也屡有发生。为了保护广大投资者利益, 维护证券市场的稳定,中国证监会自2007集中发布五份规范性文件后,今年4月16日又发布了《上市公司重大资产重组管理办法》（证监会令第53号,以下简称《办法》）,     

机构投资者投资行为行业比较分析

本文以深市机构投资者2007年～2008年行业持股数据为基础,分析了不同类别机构投资者的投资行为特征以及行业差异。经过对比分析发现,机构投资者投资行为趋于稳健,投资行为趋于价值化、长期化,但存在明显的协同效应,稳定市场作用还没有充分发挥,投资理念尚不成熟。从目前来看,规范发展、自我完善、积极创新对于机构投资者是十分必要而且紧迫的。     

解读《实验室和检查机构资质认定管理办法》

国家质检总局发布的《实验室和检查机构资质认定管理办法》（以下简称《办法》）,已于2006年4月1日起施行。认真学习这个《办法》,了解掌握国家对实验室和检查机构资质认定要求。对于有效应用检验资源,降低行政成本。为行政机关作出行政决定,具有重要意义。     

机构投资者持股、管理者权力与非效率投资

选取A股上市公司2010—2013年的数据作为样本,实证检验机构投资者的加入对于管理者权力与非效率投资之间的关系的影响,结果表明：管理者权力与企业非效率投资之间是显著正相关的,机构投资者的加入可以在一定程度上降低正相关程度。区分不同类型的机构投资者的进一步研究发现：压力抵制型机构投资者可以弱化管理者权力与企业非效率投资之间的正相关性;压力敏感型机构投资者则没有起到弱化的作用。     

解读《住宅专项维修资金管理办法》

2007年年底,建设部会同财政部出台了《住宅专项维修资金管理办法》,将于2008年2月1日实施。物业服务企业担负着为业主房产保值增值的重任,同时又在专项维修资金使用过程中扮演着重要角色,因此,学习、领会《住宅专项维修资金管理办法》精神,规范维修资金的使用行为就成为物业服务企业的必修课,本期专题将围绕《住宅专项维修资金管理办法》与物业管理的话题展开深入广泛的讨论。     

《企业年金基金管理办法》出台

人力资源和社会保障部、中国银监会、中国证监会和中国保监会联合发布了新修订的《企业年金基金管理办法》（下称《办法》）,对企业年金基金的投资范围和比例进行了细化,自今年5月1日起施行。     

解读《北京市物业服务收费管理办法(试行)》

北京市物业服务收费的价格管理形式是,物业服务收费区分不同物业的性质和特点分别实行政府指导价和市场调节价管理。对相关问题,且听北京市发展与改革委员会——     

QFII实施问接影响保险业资本生存环境改变

《合格境外机构投资境内证券投资管理暂行办法》(QFII)从2002年12月日起开始正式实施。根据《办法》规定，中国境外基金管理机构、保险公司、证券公司以及其他资产管理机构，可以投资在证券交易所挂牌交易的除境内上市外资股以外的股票、在证券交易所挂牌交易的国债，以及在证券交易所挂牌交易的可转换债券和企业债券等人民币金融工具。