中国企业对外绿地投资和对外并购投资行业分布的对比分析

自2004年对外投资管理制度改革以来,中国企业对外直接投资迅速发展,有关中国企业"走出去"的相关研究也逐渐增多.然而,由于微观企业数据的缺失,现有的关于对外投资过程中新设企业的相关研究还非常稀缺.本文利用2017年中国企业对外绿地投资和并购投资的微观数据,对中国企业对外绿地投资和对外并购投资的行业分布进行对比分析,有助...     

中国企业绿地投资与跨国并购的区位选择

所谓绿地投资（Greenfield Investment）是指跨国公司以“一揽子”生产要素投入的方式在东道国兴建全新的企业,形成新的生产能力。其在所有权比例和控制权决策上可以分为独资（wholly owned）经营和合资（joint venture）经营。所谓跨国并购是指跨国公司通过一定的程序和渠道,依照东道国的法律取得东道国现有企业的全部或者部分资产所有权的投资行为。这两种对外直接投资方式都不可避免地涉及区位选择问题。     

全球重大公共卫生事件对跨国绿地投资网络的影响

新冠肺炎疫情深刻影响了全球—地方联系,然而鲜有研究关注疫情冲击对跨国投资的具体影响及其传导路径。基于最新全球投资项目数据库,运用时间序列分解方法,能够更清晰识别疫情冲击对全球绿地投资的负向影响以及其在世界经济体间的异质性。从区域能动性视角出发,通过动态序列规整及k-means聚类算法,发现国家经济调节能力与疫情冲击程度间存在密切关联。复杂网络视角下的动态空间杜宾模型进一步揭示了疫情冲击通过地理邻近与投资网络的传导机制。疫情冲击具有显著负向的地理溢出效应,且溢出效应远高于直接效应;同时,疫情冲击在投资网络上具有正向溢出效应,疫情爆发会促进强投资关联国家的绿地投资流入。疫情背景下,各国绿地投资活动竞合并存,只有深化疫情防控国际合作才能尽可能减少疫情带来的负面影响。     

认知邻近性对技术联盟创新绩效的影响

分析了技术联盟认知邻近性的内涵,对认知邻近性的3个维度(目标认知邻近性、竞合关系认知邻近性和投资认知邻近性)与技术联盟创新绩效的关系进行了理论分析。提出了相应的研究假设,并通过问卷调查收集数据,采用结构方程模型进行实证检验。研究结果表明:目标认知邻近性、竞合关系认知邻近性与技术联盟创新绩效之间存在正相关关系;投资认知邻近性与技术联盟创新绩效的正相关关系未通过检验。提出:联盟管理者需更加有效地引导联盟成员在共同利益方面达成一致,在资源共享过程中重视对隐性资源特别是知识产权的保护等。     

我国中小企业行业选择的实证分析

改革开放以来，我国中小型企业不断成长、壮大，成为最为活跃、经济效果非常明显的经济组织。本文首先分析了中小企业行业分布现状，针对分布数量最多的前十个行业，我们做了具体的盈利能力分析和中小企业行业选择分析，得出未来准备投资的中小企业可以选择的行业是纺织服装及鞋帽制造业、塑料制品业和电气机械及器材制造业。     

我国中小企业行业选择的实证分析

改革开放以来,我国中小型企业不断成长、壮大,成为最为活跃、经济效果非常明显的经济组织.本文首先分析了中小企业行业分布现状,针对分布数量最多的前十个行业,我们做了具体的盈利能力分析和中小企业行业选择分析,得出未来准备投资的中小企业可以选择的行业是纺织服装及鞋帽制造业、塑料制品业和电气机械及器材制造业.     

我国境外投资行业战略的现实选择

目前我国境外投资的行业结构不够合理，导致境外企业整体的技术水平和竞争能力在较低层次上徘徊，根据国际直接投资发展的特点和我国现有产业的比较优势，应将制造业作为我国境外投资的重点产业，有选择地投资于进口替代型的资源开发业，适当扩大高新技术产业的境外投资比重，这样既能获得广阔的国际发展空间，又有利于向外转移富余的生产能力，还能促进国内科技发展和产业结构的升级。     

企业研究投资对企业价值影响的实证研究

采用2007—2009年我国A股上市公司的研究投资数据,实证检验了企业的研究投资对其销售毛利率的影响。结果显示:企业的研究投资与其未来的经营利润显著正相关,存在长期价值效应。进行研究投资的样本企业占全部样本企业比例的统计数据表明:我国进行研究投资的企业数量不多,当前企业对研究投资作用的认识不足。     

高校知识溢出对周边企业创新绩效的影响机制研究——基于地理邻近性的调节作用

借鉴知识溢出、创新绩效等相关理论,构建了高校知识溢出与企业创新绩效的关系模型,提出了高校知识溢出、企业吸收能力、地理邻近性和企业创新绩效的关系假设。采用问卷方式,对环同济知识经济圈内的企业进行了调查,并采用回归分析对假设进行了检验。实证结果表明,高校知识溢出对企业创新绩效有显著的正向作用,企业吸收能力在高校知识溢出与企业创新绩效间起部分中介作用,地理邻近性在高校知识溢出与企业创新绩效间起调节作用。     

技术-环境壁垒与企业的最佳投资模式选择——绿地投资还是跨国并购

本文把技术-环境壁垒区分为创新性壁垒和差异性壁垒。在此基础上,利用Hotelling的线性双寡头模型分析了跨国企业为跨越进口国的差异性壁垒和对外直接投资的最佳进入模式选择。本文还把绿地投资的固定成本、东道国企业与跨国企业的技术差异、东道国的市场规模以及市场竞争强度等作为影响企业选择最佳投资模式的主要因素。研究结果表明,当绿地投资的固定成本比较低时,并购将成为企业的最佳投资模式;跨国企业较之东道国企业拥有更明显的技术优势,跨国企业更愿意选择绿地投资方式;当东道国的市场规模比较大,并且绿地投资对跨国企业来说是可行的,并购将成为跨国企业的最佳选择;市场竞争强度与进入方式选择之间并不呈现单调关系。     

我国企业对外直接投资的战略选择

国际经济形势和对外开放的经济本质都要求我国企业顺应潮流、抓住机遇、适时适量的发展外对直接投资。根据我国企业对外投资的现状及遵循的原则，结合区域、行业、方式、企业自身完善四个方面阐述了我国企业对外直接投资的具体战略。     

FDI对中国本地工业企业的溢出效应:分地区的实证研究

文章采用地区数据,实证分析了FDI对中国本地工业企业产出效率的影响,并检验了FDI溢出效应的地区差异以及在时间趋势上的变化。研究结果显示,20世纪90年代中后期以来,FDI对中国本地工业企业在总体上存在正向的溢出效应,其中中西部地区FDI的溢出效应高于剔除三大直辖市后的东部地区,而且三大直辖市除外的东部其他省区获得的溢出效应从时间趋势上看有所减弱。     

中国制造业企业跨国投资的战略选择分析

作为国民经济的主体和支柱,中国制造业应深刻认识到"走出去"战略的重要性,而跨国投资就是推进企业"走出去"的重要手段。目前,中国制造业企业的跨国投资存在诸多问题,进行正确的战略选择意义重大。在对国际经济合作和国际投资相关基本理论解析的基础上,论述中国制造业企业跨国投资在主体战略选择,区位战略选择和投资方式战略选择三个方面的现状和不尽合理之处,同时建议通过培育企业的国际竞争力,加强法律政策的建立完善等宏微观措施,促进国内制造业企业更好的进行跨国投资。     

中国企业对外直接投资路径选择

经济全球化的加速发展正改变着国际分工的格局,开拓海外市场已经成为企业发展的必然选择,对外直接投资是跨国企业开拓海外市场的重要手段之一。我国企业在对外投资路径选择时要注意从所有权结构、地区及行业、组织结构等方面进行全盘考虑。     

我国台商投资大陆区位选择影响因素的实证研究

选取1991—2011年我国台商投资大陆地区各省(地区)相关变量的历史统计数据,采用面板数据分析方法,建立各时段面板数据模型,对我国台商投资大陆区位选择的影响因素进行实证分析。研究结果显示:影响我国台商投资大陆区位选择的因素主要有产业结构、政府政策、生产效率、基础设施、劳动力成本和开放水平等;其中,政府政策和开放水平是影响台商投资大陆区位选择的稳定且主要的因素;产业结构、基础设施和劳动力成本的影响次之,生产效率的影响并不显著;各因素对台商投资大陆区位选择的影响程度和方向不断变化,即产业结构的影响呈上升趋势,基础设施和劳动力成本的影响逐渐减弱。     

我国台商投资大陆区位选择影响因素的实证研究

选取1991—2011年我国台商投资大陆地区各省(地区)相关变量的历史统计数据,采用面板数据分析方法,建立各时段面板数据模型,对我国台商投资大陆区位选择的影响因素进行实证分析。研究结果显示:影响我国台商投资大陆区位选择的因素主要有产业结构、政府政策、生产效率、基础设施、劳动力成本和开放水平等;其中,政府政策和开放水平是影响台商投资大陆区位选择的稳定且主要的因素;产业结构、基础设施和劳动力成本的影响次之,生产效率的影响并不显著;各因素对台商投资大陆区位选择的影响程度和方向不断变化,即产业结构的影响呈上升趋势,基础设施和劳动力成本的影响逐渐减弱。     

风投机构行业专业化投资强度对企业创新能力的影响

风险投资既能缓解创业企业融资困难,又能为创业企业提供管理支持和资源整合等附加价值服务。以2009-2014年中国创业板上市企业为研究样本,构建行业专业化投资强度指标,实证检验我国风险投资机构行业专业化投资强度与目标企业研发创新能力的关系。研究发现,无论从研发创新资源（研发投入强度、研发人员占比）还是研发创新成果（授权专利数）角度,风投机构行业专业化投资强度对目标企业研发创新能力都具有显著正向影响。进一步研究发现,风投机构行业专业化投资强度与目标企业研发创新成果（授权专利数）呈倒“U”型关系。最后,从风险投资机构投资策略选择、目标企业融资决策以及创业板审核监管机制3个方面提出对策建议。     

并购与绿地投资适用边界的经验研究

文章将影响企业并购和绿地投资选择的因素归纳为10个指标。以欧洲和北美的发电企业作为经验研究的对象,对影响发电企业投资方式的因素进行经验研究,并建立了企业并购和绿地投资边界的Logistic决策模型。结果表明:企业规模、战略资产、企业经营经验、文化差异、差异化能力等因素(指标)与并购存在正相关性;而市场增长率、市场竞争度、企业战略类型、管理水平等因素(指标)与并购投资方式选择存在负相关性。