完善上市公司股权激励的探讨

股权激励在激励公司管理层、降低委托代理成本、提升企业绩效等方面起到了积极的作用。近年来,我国上市公司实施股权激励的数量总体呈现上升趋势,发展迅猛,但其在发展过程中还存在业绩评价体系不完善、股权激励约束机制不健全、证券市场有效性不足、经理人市场缺失等问题。我国上市公司应加快设计良好的综合业绩指标评价体系,完善股权激励的约束机制,增强资本市场的有效性,健全职业经理人市场,从而能进一步推进股权激励在上市公司的有效实施。     

上市公司股权激励方式与问题探讨

股权激励是上市公司对高管激励的主要方式,对上市公司的持续发展有重要作用,上市公司有股票期权、限制性股票、股票增值权、虚拟股票、业绩股票等股权激励方式可以选择,但上市公司股权激励存在一些问题,只有完善资本市场、健全经理人选拔机制、完善公司治理结构和选择躺的股权激励方式才能完善上市公司股权激励机制,提高经济效益。     

股权激励效果及影响因素探讨

文章取股权激励实施的上市公司数据,旨在揭示股权激励对提升公司业绩的效果与否,哪些因素会影响股权激励效果。并提出如下猜想:第一,股权激励对提升企业经营业绩有明显积极作用;第二,企业性质,成长性都是决定股权激励效果好坏的重要影响因素;第三,国有企业实施股权激励将比民营企业的效果更好;第四,成长性好的企业实施股权激励将有利于纠正经理人短期行为。并对政府监管层和投资者的行动提出指导性的意见。     

股权激励对我国上市公司的影响及分析

本文主要介绍了股权激励政策对我国上市公司价值及业绩等的影响,并认为实施股权激励政策,有利于解决企业股东和管理层之间利益一致性的问题.从长期盈利能力、公司价值和股价三方面来分析了股权激励的影响.并针对我国上市企业股权激励政策存在的问题,提出了一系列建议.     

上市公司高管层股权激励问题研究

上市公司高管层股权激励作为一种重要的薪酬激励模式,已被认为是公司治理中极为重要的机制之一。但在股权激励实施过程中,高管层对股权激励实施的根本目的和作用认识不足、对激励计划的实施缺乏有效监控,而上市公司内部缺乏科学完善的业绩评价体系和激励政策。应采取对公司高管层监控、建立科学的业绩考核制度等对策,加强公司内部管理;同时,通过加强资本市场和经理人市场建设、完善与股权激励相关的法律规章、培育成熟理性的资本市场等措施,深化股权激励机制管理与创新,推动上市公司规范、健康的发展。     

高级经理人激励与上市公司经营业绩关联性实证检验

中国上市公司高级经理人的激励问题一直是学术界和实务界所关注的焦点,而对这一问题的研究多集中在理论的讨论上,本文根据中国全部A股上市公司的数据,对这一问题进行实证检验。本文考察了企业经营业绩与高级经理人年度报酬、高级经理人持股比例的相互影响关系,以及高级经理人年度报酬与上市公司业绩、自身持股比例、公司规模、相对业绩比较及公司所属行业等因素的相关关系。实证结果显示:上市公司业绩与经理人年度薪酬有显著正相关关系;高级经理人的年度薪酬还与公司规模存在显著正相关关系。     

浅析股权激励的利与弊

股权激励是对未来增值收益的一种公平分配。它有利于发挥经营者的潜能和激励经营者行为长期化。但由于证券市场的发展和经营者业绩考核指标体系的不健全,影响了股票期权的激励效果。应尽快修订和完善证券管理法规,培育职业经理人市场,使非上市公司和企业有平等机会建立期权机制,以进一步完善股权激励政策并发挥其应有作用。     

上市公司股权激励与公司绩效关系研究

股权激励作为一种激励方式在上市公司治理中起着重要的作用.管理层持股与公司绩效关系大致可以分为以下三种观点:一是管理层持股比例与公司绩效正相关:二是上市公司高管人员的报酬与企业业绩并不相关;三是经营者股权对企业价值不存在显著影响.本文在分析二者关系时主要以国有上市公司为研究样本,实证结果显示二者之间存在一定的相关性,文章最后提出完善公司治理的相关政策措施.     

中小板上市公司股权激励应用效果研究

随着市场的逐步发展,越来越多的中小企业宣布上市并实施股权激励政策。以宣布实施股权激励政策的中小板上市公司为样本,剔除相关样本,建立回归模型,运用SPSS软件进行实证分析,对股权激励的应用效果进行研究。研究发现,实施股权激励与中小板上市公司的业绩并不存在着正相关关系,说明了实施股权激励政策对公司业绩没有显著作用,也提出对此相关的原因分析。另外,实施不同股权激励政策的企业,其股权激励的实施的效果也不尽相同。在研究中关注目前我国中小板上市公司实施股权激励存在的一些问题,并提出了相关建议。     

股权激励机制下管理层寻租行为分析

股权激励是代理理论研究的热点之一。本文从我国股权分置改革以来股权激励的现状入手,分析了现行股权激励存在的管理层寻租问题,在此基础上从经理人市场、信息披露的建设、内部治理结构及业绩指标等方面提出了完善股权激励机制的建议,以期为上市公司与监管层提供借鉴。     

我国创业板上市公司股权激励问题研究

近年来,越来越多的创业板上市公司选择实施股权激励,同时股权激励实施对象的范围也越来越广。但也暴露出在股权实施过程中存在的股权激励模式过于单一、对激励对象的业绩评价指标以及行权价格不合理、职业经理人匮乏等问题。这些问题的出现影响了股权激励实施的效果。要想通过股权激励来降低委托代理成本,减少道德风险,就要求完善实施股权激励的外部环境,建立职业经理人市场,同时选择多层次股权激励模式和业绩评价指标,制定合理的行权价格,使股权激励发挥应有的作用。     

我国上市公司股权激励中的机会主义问题研究

股权激励的制度安排是为了解决委托代理关系产生的利益矛盾,将管理层与股东利益一致起来。同时,股权激励也可能导致管理层的机会主义行为,即通过盈余管理、股利政策、投融资决策等影响业绩和股价,使之向对自己有利的方向发展。强化内外监督和约束、防范股权激励的负面影响,是推进股权激励制度建设中不可或缺的重要环节,具体包括:一是优化公司治理结构;二是提升我国证券市场的有效性;三是培育经理人市场。股权激励这种上市公司内部的制度安排需要外部的一系列制度安排来配套才能有效地发挥作用。外部配套的制度安排会通过影响管理层的预期来影响管理层的行为选择,从而较好地降低和防止管理层的机会主义行为。     

探讨我国上市公司股权激励实施存在的问题与对策

随着公司股权的日益分散和管理技术的日益复杂化,公司纷纷推行了股票期权等形式的股权激励机制,这能够较好地激励和约束经理人的行为。但是由于目前我国的很多上市公司处于现代企业制度建设阶段,股权激励在我国的实施存在诸多问题。本文结合我国上市公司的目前实施股权激励机制的实际情况,对可能存在的一些问题进行探讨,并提出完善我国股权激励制度的建议。     

由国美股权事件浅析我国公司治理

去年九月份的国美股权事件，再度引发了人们对于完善公司治理机制及职业经理人职业道德的思考。该文通过研究国美电器股权事件的始末，主要从股权制衡，股权激励体制，管理者职业道德水平三个方面提出了改善公司治理结构，完善公司治理机制的途径，来改变我国上市公司中存在“一股独大”及委托代理关系中的逆向选择与道德风险问题，从而提高企业的治理效率和经营业绩。     

股权激励的影响因素及其对公司业绩影响实证研究

本文以2011年半年报数据为基础,以通信行业为例,研究是否实施股权激励对业绩的影响以及实施该政策的影响因素。结果表明,通信行业上市公司实施股权激励对业绩有显著正影响,成长性、高管年龄、股权集中度、资产负债率、公司规模与是否实施股权激励显著负相关。     

浅谈中小企业股权激励

在人们的印象里，股权激励是国有大中型企业和上市公司的事，而中小型企业很少应用股权激励政策。但随着股权激励政策的广泛应用，许多中小型企业也在探索着应用股权激励政策，和国有大中型企业和上市公司不同，中小型企业股权激励的目的和方式一般也和它们不同，因此，迫切需要根据中小型企业的特点有针对性的开发和设计适合中小企业的股权激励制度。本文着重讲述了中小型企业普遍存在的现状，和本公司采取相应的股权激励政策以及股权激励的重要意义。     

股权激励对盈余管理的影响研究

本文以2006-2011年沪深两市正式实施高管股票期权和限制性股票计划的非金融类上市公司为样本,应用回归模型分析股权激励对盈余管理的影响.结果表明:上市公司股权激励的实施程度与公司盈余管理的程度正相关.股权激励程度的增加会诱使经理人增大盈余管理的程度,但随着经理人激励程度越来越高,管理层因股权激励进行盈余管理的程度会逐渐下降.     

上市公司股权激励财富效应检验研究——基于事件研究法分析

从市场反应角度,用事件研究法对2006年以后中国沪深A股市场公布股权激励草案的49家上市公司的财富效应进行了检验,并运用多元线性回归模型验证了这些上市公司股权激励水平的不同对其业绩预期的影响。结果表明:我国上市公司公布的股权激励方案对股价产生了积极的影响,存在着显著的财富效应,投资者对盈利能力和成长能力高的公司预期激励效果要更好一些;且中国国内投资者更关注上市公司股权激励本身这个事件,而忽略了股权激励方案中具体的激励水平。     

新三板业务个人所得税涉税分析系列之一--股权激励

股权激励目前是被上市公司或拟上市公司广泛应用的一种激励方法,随着新三板业务蒸蒸日上,股权激励亦成为新三板企业的宠儿。但是现行的股权激励相关涉税政策多为上市公司的规定,而对于非上市公司或新三板市场股权激励涉税规定凤毛麟角,且雾里看花,新三板企业实施股权激励的涉税风险应运而生。下面笔者对股权激励相关涉税政策进行分析。     

熊市下上市公司股权激励失效的影响及对策

股权激励曾经被视为高级人才的"金手铐",国内上市公司股权激励计划的实施方式主要有期权、股票和股票增值权三种.熊市下曾经风靡一时的A股上市公司股权激励计划大面积失效,凸显了股权激励计划尤其是股票期权计划的缺陷,对企业和受激励者本身都产生了较大的影响.因此,企业在推行股权激励计划时,不但要考虑企业自身的特点和企业所处的发展阶段,还要注意选择激励方案的出台时机.