"九五"时期中国货币政策述评

在1996年到2000年国民经济发展的第九个五年计划期间，中国经济生活发生了前所未有的巨大变化，出现了通货紧缩现象。作为短期宏观经济政策的货币政策，其调控目标从“八五”的抑制货币供应量增长、控制通货膨胀转变为努力增加货币供应量、促进价格回升，中国货币政策的理论与实践经历了巨大挑战。本着重描述了人民银行在促进货币政策环境建设和完善政策操作方面的实践活动，最后对这一时期的货币政策活动进行了简要评价。     

关于通货膨胀和货币政策问题

关于通货膨胀和货币政策问题陈耀先今年以来，通货膨胀问题比较突出，近两个月物价走势又出现讲一步卜涨的苗头货币供应增长较快．无疑增加了中央银行调控的难度。去年针对经济生活中存在的问题，国家实行了宏观调控，中央银行为此作出了不懈的努力。今年下半年和今后一个...     

“九五”时期货币政策回顾

“九五”时期，中内银行一方面努力调控货币供应量；另一方面继续推进金融改革；稳步推进利率市场化改革进程。货币政策决策逐步合理化，政策执行日趋独立。     

关于适度从紧的货币政策的几点思考

关于适度从紧的货币政策的几点思考中国人民大学财金系王传纶“九五”期间要保持人民币币值稳定，这是必要的。世界上许多发展中国家的经历都说明，为保持国民经济持续、快速、健康发展，为保持社会安定，稳定币值是必要的。为此目的，“九五”期间实行适度从紧的货币政策...     

货币政策实施中的若干问题

货币政策实施中的若干问题徐诺金一、货币政策的力所能及与无能为力货币政策能干什么，不能干什么，这个问题争论已久。凯恩斯强调经济衰退源于有效需求不足，商业信心崩溃、投资机会不足、消费偏好极低，并认为由于流动性偏好期盼，利率不起作用，因而否定货币的重要，而...     

“九五”时期中国货币政策述评

在“九五”国民经济走势发生重大变化，经济增长速度放缓，通货紧缩缩明显的形势下，货币政策与其它宏观经济政策一起，通过努力，增加货币供应，力争为经济发展提供稳定、良好的贷币环境，调控宏观观经济运行，促进经济逐步走出困境。这五年也是货币政策的调控目标第一次从治理通货膨胀转向了治理通货紧缩。在此过程中，中国货币政策框架、运行环境及其决策与操作也在实践中获得了长足的发展与完善。     

关于货币政策的最终目标

一国中央银行的货币政策是国家宏观调控体系的重要组成部分和调节经济的重要手段。随着我国社会主义市场经济体制的建立与发展,货币政策在我国宏观调控体系中的地位和作用日益重要。今年,人民银行货币政策和银行监管职能分拆后,人民银行将专门履行制定和执行货币政策、实施宏观调控的职能。这将对人民银行如何提高制定和执行货币政策的水平,从而对国民经济运行实施宏观调控产生深远的影响。为增进广大读者对货币政策的了解,进而为货币政策的贯彻实施创造有利的环境,本刊编辑部组织了系列文章,对货币政策的相关知识及其理论与实践的新发展进行介绍,以期对广大金融工作者有所裨益。     

为中国寻找货币政策规则

货币政策规则(Monetary policy rule，简称货币规则)近年来备受关注。但什么是货币规则?其内涵的界定，人们并没有取得一致的意见，可谓见仁见智。     

"九五"--走向间接调控的货币政策

"九五"是我国经济逐步从计划经济到市场经济成功转轨、社会主义市场经济体系初步建立的重要时期,这一时期的一个重要标志是在宏观经济调控方面由以直接调控为主,间接调控为辅转变为以间接调控为主,直接调控为辅.其中,作为我国宏观经济政策重要组成部分的货币政策亦从直接调控逐步走向间接调控,货币政策调节的法律框架初步形成、货币政策工具逐步成熟、宏观调控手段不断完善,中央银行以货币供应量为中介目标,运用多种货币政策工具调控基础货币,以实现最终目标的货币政策间接调控体系已基本形成.在"九五"时期的经济发展中,无论是有效治理通货膨胀,还是积极防止通货紧缩,货币政策根据经济宏观运行的起伏波动,适时适度调整方向,掌握松紧,发挥了重要而积极的作用.     

有关货币政策的几个认识问题

在我国改革开放的14年中,货币以其特有的功能在推动经济的发展中立了大功——不论是国力的增强,还是人民生活水平的提高和城市面貌的改变,这一切离开货币的适量注入是不可想象的。但是,货币对经济的推动是有限度的,过分使用,又会带来危害,在这方面我们也有过不少的教训。从1978年末到1991年末的13年间,国家银行的资金运用总量增长10倍以上,现钞发行量增长15倍以上,如此大的货币供给,对经济增长固然是个巨大的推动,但也不可避免会带来一些潜藏的问题,1988年秋通货膨胀由暗到明爆发出来,就是一个信号。通货膨胀的积累、形成,原因是多方面的,但它毕竟是一种货币供给过量的现象,与货币政策的运用、操作又有不可分割的联系。在这里,有一系列的认识问题需要澄清,否则,改革难以深化。     

“适当”的货币政策是否会引发新一轮通货膨胀

针对经济形势的变化, １９９８ 年下半年至１９９９ 年以来, 中央银行采取 “适当” 的货币政策, 以扩大内需, 促进经济增长。在我国已经发生过三次比较严重的通胀的情况下, “适当” 的货币政策是否会引发新一轮通货膨胀呢？ 本文从货币供应与通货膨胀的一般关系着手进行分析, 并结合 “适当” 的货币政策产生的背景特征, 得出在近期我国不会出现通货膨胀, 但远期通胀压力仍存在的结论     

论中国货币政策框架的选择

货币政策的中介目标选择是货币政策框架中的一个重要环节。货币供应量作为我国货币政策的中介目标，其近年来的实践情况受到了人们的广泛争议。本文以国际上主要的货币政策框架为背景，在阐述信誉度是货币政策框架成功的核心的基础上，展开对中国货币政策框架选择的讨论。