汇率预测值分布图

注：以下分布图由英国FXWEEK杂志提供的36家知名金融机构对主要货币对未来3个月及12个月走势预测值做出。红色虚线为2010年4月15日即期汇率值。     

汇率预测值分布图

8月10日美联储议息会议使美元再次成为市场关注的焦点,由于美国7月以来的经济数据令人失望,美联储在此次议息会议上决定停止缩减资产规模,将证券到期的资金重新入市。     

汇率预测值分布图

8月10日美联储议息会议使美元再次成为市场关注的焦点,由于美国7月以来的经济数据令人失望,美联储在此次议息会议上决定停止缩减资产规模,将证券到期的资金重新入市。     

汇率预测值分布图

本月利好经济数据将继续支持美元,美国公布的2月份就业报告优于市场预期,带动美元上涨。反观英镑,因市场仍然担忧英国的政治不确定性、经济疲弱以及财政状况恶化,令英镑高位升势乏力,各多数金融机构纷纷调低对英镑的预期。欧元深陷债务泥潭依然难以自拔,加上近期经济数据仍然恶化,欧元兑美元继续遭到抛售,各金融机构对美元3个月及12个月的预测值进一步遭到下调。     

汇率预测值分布图

由于近期美国公布的一系列利好美元的经济数据,增强了市场对美联储提前加息的预期,从而提振美元全线走高。美元最强有力的对立方——欧元深陷债务泥潭,欧元兑美元遭到抛售,多数机构调高了对美元3个月及12个月的预期。另外,未来1年美元兑日元、瑞郎也呈现上涨趋势。而英镑则由于近期经济逐步回暖,绝大多数机构看涨英镑。     

汇率预测值分布图

2010年7月14日,美联储给出了黯淡的经济增长预期,预示着经济复苏的步伐正在放缓,加上美国近期公布的一系列疲弱的经济数据,使美元走软。     

汇率预测值分布图

2010年7月14日,美联储给出了黯淡的经济增长预期,预示着经济复苏的步伐正在放缓,加上美国近期公布的一系列疲弱的经济数据,使美元走软。     

汇率预测值分布图

11月中旬以来,在美同经济数据利好预期、美国同债收益率走高以及爱尔兰债务危机升级等因素影响下,美元指数持续反弹,使得主要货币兑美元的涨势受到抑制并出现不同程度的回调。     

汇率预测值分布图

最近一段时间外汇市场最为引人注目的明星当属日元。在经历了一段时间的急剧飙升后,日本政府于9月15日采取单边行动阻止日元继续升值,当日暴跌逾3％,创两年来最大单日跌幅。然而,在缺少欧美当局外部支援的情况下,此次干预能否达到预期效果以及能够持续多久还都是一个未知数。     

汇率预测值分布图

最近一段时间外汇市场最为引人注目的明星当属日元。在经历了一段时间的急剧飙升后,日本政府于9月15日采取单边行动阻止日元继续升值,当日暴跌逾3％,创两年来最大单日跌幅。然而,在缺少欧美当局外部支援的情况下,此次干预能否达到预期效果以及能够持续多久还都是一个未知数。     

汇率预测值分布图

2010年6月14日,国际信用评级机构穆迪将希腊主权债务评级连降4级,由A3级降至Ba1,令已经前景黯淡的希腊经济雪上加霜。次日,受此消息影响,欧元,美元跌穿1．22。如图所示,各金融机构也相应下调欧元/美元3个月及12个月走势预测值。除此之外,金融机构对其他欧系货币的预测值也有不同程度的下调。     

汇率预测值分布图

5月10日,穆迪投资者服务公司宣布,由于希腊经济前景黯淡,有可能在未来1个月内将其主权信用评级至少调降4档至垃圾级。此消息一出,无疑给悬崖边上的欧元又补了一脚。次日,欧元毫无意外地走低,并回吐了欧盟将建立7500亿欧元危机救援机制所带来的涨幅,市场规避风险的情绪重新抬头。另外,欧元区其他涉及债务问题的国家亦面临大幅减赤压力,而且规模有可能比希腊更大,未来欧元压力将长期存在。如下图,欧元兑各主要货币预测值均有不同程度的下跌。     

汇率预测值分布图

2010年6月14日,国际信用评级机构穆迪将希腊主权债务评级连降4级,由A3级降至Ba1,令已经前景黯淡的希腊经济雪上加霜。次日,受此消息影响,欧元,美元跌穿1．22。如图所示,各金融机构也相应下调欧元/美元3个月及12个月走势预测值。除此之外,金融机构对其他欧系货币的预测值也有不同程度的下调。     

英国FXWEEK汇率预测值分布图

图中显示：各机构对欧元看平，大多数预测值分布在1．3～1．4之间。未来3个月欧元兑美元汇率将保持稳定。尽管欧洲国家经济数据不及预期，一些国家的信用评级被调低，但市场兑美元近期的走势仍以看跌为主。因此欧元兑美元的汇率应该不会出现大的波动。     

P52本期外汇市场预测解读P53英国FXWEEK世界各金融机构汇率预测统计表P54英国FxwEEK汇率预测值分布图本期外汇市场预测解读

在全球避险资金的推动下,虽然美元兑绝大多数货币表现出了飙升,但并未打破平稳基调下的人民币市场预期,使本期美元兑人民币的远期报价与上期基本吻合。众所周知,金融危机正在引领亚洲货币上演贬值风潮,但仿佛只有人民币波澜不惊,美元兑人民币中间价本月一直保持在6．8285-6．8463区间内窄幅震荡,震幅不超过170个基点。其他货币兑人民币也保持了相对稳定的态势。     

世界各金融机构汇率预测值排名

从本期银行人民币远期报价来看,人民币兑美元升值幅度为1．77％,较前两个月的2．97％和3．27％有延续放缓趋势。在即期人民币市场上,人民币兑美元汇率于8月下旬重启了下跌的趋势,而这一下跌主要是受美元指数持续升值的影响。     

美国汇率政策引出的思考

1995年上半年,国际外汇市场曾刮起了一场美元汇价暴跌、日元汇价剧升的风暴,由此引发了作者对美国汇率政策的思考,现试析之。 美元——国际货币的霸主,自80年代中期以来受到日元越来越激烈的挑战。美元的日趋疲弱与日元的日见坚挺已随着美国经济实力的下降与日本经济实力的增强而彼消此长。1985年,美元与日元比价为1:200.5,1993年美元对日元已跌至1:111.85的水平。     

亚洲出口导向型国家历次金融危机时期的汇率政策比较

出口导向型经济是日本制造、亚洲四小龙、亚洲四小虎和中国崛起等这些亚洲经济奇迹的共同特色.在亚洲金融危机与全球金融危机期间,亚洲出口导向型国家的货币汇率大幅波动,与人民币汇率的稳定水平形成了对比.这些国家为了应对金融危机冲击,大多采取了先贬值后升值的汇率政策和汇率干预手段,其经验具有一定的启示意义.本文主要对比亚洲出口导向型国家在历次金融危机时期货币对美元的汇率变化情况及所采取的非常规汇率政策,并与我国的现实情况进行比较,以期为推进人民币汇率形成机制改革提供借鉴.