中小企业融资问题探讨

目前我国占企业总量0．5％的大型企业拥有50％以上的银行贷款份额,但是总数占88．1％的中小型企业贷款份额不到20％。中小企业一直存在融资难的问题。文章以介绍中小企业融资现状为出发点,从中小企业自身、商业银行以及政府三个方面对中小企业融资橇的问题进行分析,并从各个角度提出建设性的解决方案,为中小企业的融资问题探索新出路。     

陈友忠最无奈的事

当!一声钟响，2008年就在指尖滑落了，留下的却是抹不去的记忆。2008。有一串数字不可忽视：46．7％，78．4％，62．5％，73．5％，63．8％……这是与2007年相比的一个环比下降数字，看着这些数字，一定少不了这两个字——“揪心”。2008年，共有129家中国企业在境内外资本市场进行IPO，环比减少46．7％，融资金额228．68亿美元，环比大幅下降78．4％。其中，具VC或PE背景的企业IPO案例共36起，较2007年同期相比降幅达62．5％；平均融资金额为9053．92万美元，较2007年环比下降73．5％；共有66家机构通过IPO退出。     

对湘西州民间融资现状的分析与探讨

一、湘西州民间融资的现状及特点 2004年湘西州民间融资总量达19．08亿元，较2003年上升19．81％。据统计，民间融资总量的63．2％用于企业投资经营办厂，21％用于购房、建房等，5．3％用于民间种、养、植等，5．3％用于婚丧嫁娶、子女上学、求医治病等，5．2％用于偿债等。     

评论“我国企业融资行为的调查研究分析”

利用问卷调查的方法来研究我国上市与非上市公司总经理对其企业融资的行为是此文的主要目的。问卷调查方法的最大优点在于能研究一般计量方法无法直接或不易有效明确的问题。譬如，我国上市企业的融资偏好及选择次序、目标资本结构及负债期限选择等。此文对4342家企业总经理发放问卷，回收率15．5％，应该是相当高的回收率。此文对我国企业的目标资本结构、负债期限的结构和融资动机进行调查并得出了极具参考价值的发现。此文利用问卷调查的方法弥补了以往计量分析方法的不足，解答了长期以来对我国企业融资行为的许多疑惑。     

2009年第二季度中国投资报告

二季度中国企业IP0稳中有升，11家企业海外上市，新股发行基础趋完善，VC／PE退出显回暖2009年第二季度共有11家中国企业上市，合计融资23．48亿美元，平均每家企业融资2．13亿美元。总体而言，第二季度中国企业上市数量和融资额仍处历史同期较低水平，但环比来看，第二季度中国企业IPO稳中有升，呈现明显回暖迹象。     

间接融资风险生成及转嫁的博弈分析

企业融资博弈的环境分析及博弈类型定位：（一）企业融资博弈主体的构成;由于我国资本市场不发达,导致融资企业的外源融资中,间接融资比例较高。国际上其他国家（无论是发达国家还是发展中国家）通常间接融资的比重在70％以下,而我国融资企业对间接融资的依赖至今仍在90％左右。因此,中国企业融资博弈主要表现为间接融资过程中的博弈。     

四川省中小企业融资状况调查报告

为进一步了解5．12特大地震后四川省中小企业融资状况，近期四川银监局在全省范围内开展了中小企业融资状况问卷调查。本次调查共向300户企业发放了300份调查问卷，收回有效问卷273份，问卷有效率为91％。被调查的2739企业中，非受灾企业195户，占71．43％，受灾企业78户，占28．57％。本文归纳总结了当前中小企业融资的特点，在剖析中小企业融资难原因的基础上有针对性地提出了相关对策建议。     

区域供应链管理中心“东移”

鉴于中国企业的供应链融资已经从国内供应链逐渐发展成为亚洲区域内的跨境融资,银行为企业提供的供应链融资方案会逐渐发展为跨区域的融资方案。过去两年时间,摩根大通银行中国区的贸易融资工作取得了快速发展,从银行同业到一般非金融机构的企业实体,摩根大通的贸易融资客户群体不断扩大。对摩根大通中国区贸易及供应链融资部门来说,其使命就是把摩根大通在全球的贸易融资优势移植到中国,并发展起来,更好地为客户提供服务。日前,本刊专访了摩根大通银行贸易及供应链融资部中国区主管林树文先生。林树     

牡丹江市边贸企业融资存在的问题及对策建议

牡丹江是黑龙江省边贸第一大市,对俄边贸发展迅速。2006年以来对俄边贸额年平均增幅达39．1％,平均占全省进出口总额的45．6％,是重要的支柱产业,而方便快捷的融资是边贸企业实现良性可持续发展的重要推动力。为了解稳健货币政策下边贸企业的融资情况,更好地为边贸企业提供融资服务,我们对牡丹江市120户边贸企业的融资情况进行了调查。     

股权分置下的“股权融资偏好”悖论之诠释

在股权分置的制度安排下，中国上市公司偏好股权融资。从融资成本、公司治理机制和企业体制等3个方面对股权融资偏好悖论进行解读，得出中国上市公司偏好股权融资的直接动因是股权融资成本低于债务融资成本、深层原因是公司控制机制的错位和治理机制的扭曲、而转型时期的双重企业体制是中国上市公司偏好股权融资的制度根源。     

信托为房地产业融资解“忧”

由于常规的银行融资方式受限，房地产开发商不得不寻求新的融资途径，房地产信托便成为开发商们的新宠，“信托＋银行”模式由此成为中国当前房地产企业的主流融资模式。     

新供给主义的“钱景”

<正>企业融资成本高是中国特有的制度顽疾。金融制度欠合理,使储蓄最多的国家有着最贵的资金价格。7月23日,国务院总理李克强在引用小说家阿瑟·黑利《钱商》里的故事时说,"商业银行要想办法为小微企业、特别是新创业的科技型小微企业服务。"在解决企业融资问题上,今年7月以来,国务院常务会议已经多次提及"降低企业融资成本"的相关问题。金融服务是实体经济的血脉,要求保持货币信贷和社会融资规模合理增长、降低社会融资成本、优化融资结构、     

2012：一全球经济进入“维稳时代”

2011年第三季度,欧元区竭力维持了0．2％的经济增速,与第二季度疲弱的增幅一致。但与此同时,紧缩举措、银行业融资问题恶化以及大幅下滑的市场信心都令第四季度~D2012年前景颇为黯淡,使欧元区摆脱债务困境变得越发艰难,很多经济学家预计欧元区2011年第四季度本地生产总值（GDP）将下降0．3~0．4％。     

国企业“走出去”需要金融支持

在《国际融资》携手中国投资协会、北京金融资产交易所联合主办的2012年中国企业走向世界暨国际融资论坛上,北京金融资产交易所董事长熊焰认为,中国企业“走出去”已经成为一种必然．一种趋势,一个潮流。在这种趋势下,金融要支持中国企业”走出去”,特别是要增强金融资产的流动性     

可转换债券：“免费的午餐”Vs“昂量的午餐”

可转换债券作为一种成熟的金融工具已有一百多年的历史，在资本市场上发挥着重要的作用。据统计，目前全球可转换债券市场的资本规模已接近6100亿美元，每年新发行的可转换债券规模超过了1000亿美元，2003年美国可转换债券发行规模超过股本融资。我国利用可转换债券融资是进入20世纪90年代以后。2003年，我国可转换债券的融资额为185．5亿元，占再融资总额的49．87％；2004年可转换债券的融资额为209．03亿元，占再融资总额的46．54％。目前，可转换债券融资已超越新股增发和配股，成为上市公司再融资的首选方式。但要弄清楚公司发行可转换债券的真正原因是件令人困惑的事情，在公司财务中也没有其他事情会像可转换债券这样有争议。国外在可转换债券融资实务中存在两种观点，即“免费的午餐”与“昂贵的午餐”。     

成长期企业融资巧打“平台牌”

从企业的成长周期来看融资．处于成长期的企业融资具有特殊的意义。此阶段的企业已经渡过生存的危险期,但是,还没有具备成熟期企业的实力,如果能妥善解决成长期企业的融资难题,将实现成批的企业跨上新台阶,对于企业本身和拉动一方经济都具有特殊的价值。从成长期企业自身内因特点,到外部的投融资环境分析,利用平台进行融资是一个有效办法     

引进国外私募基金 推动直接融资发展——解析“中国企业国际融资洽谈会”

我国目前融资领域存在的最大问题之一，就是直接融资比例太低。现在国内企业融资大量的是通过贷款，也就是间接融资，而国际上，比如欧洲和美国直接融资的比例均占到70％、80％，有的甚至更高，而我们国家的状况是反过来，间接融资为主，直接融资只有10％左右。这种状况同我国金融领域发展的程度有关。     

周道炯：中国应提高直接融资比重

金融专家周道炯认为，当前中国金融业发展的一个突出问题就是直接融资比重过低。近几年，中国直接融资比重只占10—15％，并有下降趋势，而发达国家和地区的直接融资比重都在50％以上，有的达到80％．甚至更多。     

上半年中国企业IPO与PE状况

上半年,中国企业有212家在境内外市场上市,融资总额成全球翘楚清科研究中心近日发布的研究报告显示：2010年上半年,中国企业有212家在境内外市场上市,上市融资总额达349.96亿美元,占全球融资总额的52.2%,平均每家企业融资1.65亿美元。     

农行云南省分行多措并举助力小微企业发展

农行云南省分行认真贯彻落实国务院、省政府、监管部门和上．级行支持小微企业发展的部署和要求,进一步支持实体经济,加大对小微企业的信贷投放力度,有效满足小微企业的融资需求。截至4Yq末,全行小微企业贷款较年初增加12．04亿元,增长5．63％,高于全行各项贷款平均增速2个百分点。