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国际债券投资正成为中国金融机构重点开拓的重要业务之一。债券投资回报预测是债券投资决策过程的首要阶段,美国债券市场是世界上最发达的债券市场,也是我国商业银行和其它机构投资者重点投资的债券市场。货币政策分析是债券投资回报预测的基本依据。本文以美国债券 相似文献
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成长于80年代美国的高收益债券市场是资本市场重要的组成部分,其不仅丰富了融资渠道同时也充分满足了风险偏好性投资者的需求。我国于2012年建立中小企业私募债,成立属于中国的"明日之星"高收益债券市场。然而,相比于美国的高收益债券市场,我国高收益债券市场从市场规模到市场活跃度等均有较大差距。本文梳理美国和中国的高收益债券市场的发展历程,分析两个市场的异同,借此窥探中国高收益债券市场未来的发展趋势。 相似文献
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我国债券市场即将推出中小企业高收益债,对高收益债的风险防范和投资者保护是其制度设计的关键。美国是全球最大的高收益债券市场,2011年余额达到1.5万亿美元,同时拥有144A等灵活的私募法规。其高收益债的风险特征如何?怎样保护投资者?有哪些经验可资借鉴?基于此,本文对美国高收益债券市场的风险特征和投资者保护机制进行了详实的研究,发现美国经验对我国的启示在于:首先,建立良好的契约制度以保证高收益债市场的稳定发展;其次,制定合适的私募债券与合格投资者法规作为高收益债券发行与交易的风险控制机制;最后,近期可考虑成立风险基金作为高收益债的过渡性保障工具,中长期可通过高收益债券的投资组合和发展信用风险产品来规避违约风险。 相似文献
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一、美国债券市场担保体系概况
作为直接融资市场,美国债券市场成长迅速,与之相配套的担保业商业化速度较快。美国债券市场的担保是从对公司债券担保开始的.随着债券市场的发展,债券市场工具的不断创新,担保对象扩张至市政债券、结构化金融产品等信用债券品种上。担保方式以抵/质押担保、债券保险等形式为主。参与美国债券市场担保体系的担保公司包括:债券保险公司、银行、多线保险商以及一些专业的担保公司、信托公司或经营性企业等。 相似文献
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投资大师沃伦·巴菲特和彼得·林奇都不看好债券型基金。他们认为,与其投资债券型基金还不如直接投资债券,何必再让基金公司来盘剥一层。大师们的忠告对美国投资者的确比较适用,因为美国是世界上债券市场最发达的国家,不仅发债机构多、品种多,而且金额大、创新快, 相似文献
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分析借鉴美国高收益债券市场的成熟做法与发展经验,结合中国债券市场实际情况,本文提出应通过完善债券市场投资者结构、提高信用风险管理水平等方式、积极加强债券市场的基础制度和市场环境建设,促进我国高收益债券市场的发展。 相似文献
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美国市政债券市场发展状况及经验借鉴 总被引:1,自引:0,他引:1
美国市政债券市场基本情况
美国市政债券市场(Municipal Bond Market,MBM)是美国州和地方政府融资的重要平台,也是美国债券市场的重要组成部分.市政债券的发行不仅为地方政府提供了一个非常灵活的金融工具,降低了市政建设的融资成本,也为投资者提供了良好的投资途径. 相似文献
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企业债市场是美国债券市场的一个重要组成部分按未到期债券余额计约占美国债券市场的1/5强。文章介绍了美国企业债市场在组织和交易方式,债券分类,报价和流动性表现方面的具体情况,展现了美国企业债市场的动作特色。 相似文献
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2015年1月出台的《公司债券发行与交易管理办法》建立了公司债券市场发行“注册制”的雏形。本文研究发现,该办法出台后,投资者风险意识显著提升,风险识别能力显著增强。我国债券市场实施“注册制”后,对证券监管部门、市场投资者等参与主体的权责进行重新定义和划分,参与各方各尽其责,投资者的专业能力和风险意识显著提升,债券市场健康有序发展。在债券违约常态化趋势下,为保证债券市场健康有序发展,监管部门一方面要强化市场约束机制,更加注重投资者教育,打破投资者的刚兑信仰;另一方面要强化投资者保护,健全违约善后机制。 相似文献
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近年来,我国债券市场快速发展,债券市场成为很多投资者的重要投资领域,与此同时债券投资的各种风险也越来越受到投资者的关注。本文采用VaR技术,并借鉴国外先进的风险计量模型对债券投资的市场风险和流动性风险进行准确计量。在此基础之上,利用VaR技术在风险管理中的作用,构建债券机构投资者的风险管理机制。 相似文献
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债券拆离机制的变革目前在美国、加拿大、英国、法国等国家,拆离债券已经具备了很高的市场成熟度。随着拆离债券项目的实施,由于投资者能够便利地持有和交易零息债券,零息债券市场得到了较大发展,而拆离债券也成为零 相似文献
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近几年,环境、社会和公司治理(ESG)投资理念在中国债券市场蓬勃兴起。这一趋势的背后,既有中国经济进入新发展阶段、更加关注发展的质量和效益这一重要因素,也有债券市场发展理念出现重大提升的原因。在债券市场新发展理念下,投资者保护与可持续发展愈发受到重视,债券市场对外开放与跨境融合的步伐日益加快。尤其是2020年以来,受疫情和债券市场信用事件的影响,投资者对企业在环境、社会责任和公司治理方面的表现更加关注,对ESG实践进行探讨总结具有重要现实意义。 相似文献
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本文对美国、日本等国家市政债券市场发行规模、筹资用途、投资者、担保信用评级及监管等角度进行分析,发现市政债券的发展与城市化进程同步,大规模的城市化建设时期往往也是市政债券的快速发展时期。借鉴国际经验,我国应从完善法律制度和信用评级体系、强化信息披露、加强监督管理等方面完善我国地方政府债券发行和管理。 相似文献