经济利好带给市场正能量-访博时基金宏观策略部总经理魏凤春

“我国股市长期低迷，就是实体经济的基本面一直没有得到好转。此次沪指从1949点以来的反弹，经济数据转暖是重要原因。”博时基金宏观策略部总经理魏凤春在接受本刊记者采访时表示。     

A股市场非理性繁荣对我国实体经济的影响

本文介绍了A股市场出现非理性繁荣的原因,以及这种市场持续过热所导致的上市公司股票普遍性高估值对我国实体经济的影响,过于高估值的A股市场和低迷的股市同样对实体经济没有正面作用,并立足于我国证券市场的特殊性从对外开放、制度改革、监管等方面提出建议与对策,为提升A股市场支持实体经济的效率提供参考意见.     

推进股市制度性改革迫在眉睫

党的十八大报告提出,要进一步深化金融体制改革,健全促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代金融体系,加快发展多层次资本市场. 但中国股市的持续低迷在这一大环境下显得很不协调,美国和欧盟在金融危机的冲击过后,股市陆续走出低迷,唯独没有遭受金融危机的中国股市萎靡不振,创下近3年来的新低.虽然我国GDP增长有所放缓但仍远超过欧美国家;     

股市徘徊为哪般

进入１９９９年以来,国际股票市场上欣欣向荣,尤其是美国道·琼斯工业指数一路高奏凯歌,突破了万点大关,并稳稳站在一万点以上。而我国股市指数曾一度较为低迷,我国股市为何一直保持这种独特的景象呢？在此,笔者从影响我国股市变化的内外部环境进行探讨分析。一、影响我国股市的外部环境１９９８年,我们承受了东南亚金融危机给我国经济带来的持续冲击,人民币没有贬值,但与此同时我国的贸易出口陷入了前所未有的困境,出口增长持续下降,产品积压,市场萎缩,市场上９５％的商品供过于求或持平,旺销商品不足５％,企业开工不足,工…     

股市向好一波三折

近几年我国宏观经济在全球一枝独秀,GDP增长率保持在7%以上,而我国股市自2001年6月以来却持续低迷,上证指数从2001年的2200多点跌至2003年1月的1300多点,最大下跌幅度超过40%,市值损失16000亿元以上,出现了股市与宏观经济走势完全背离的现象,笔者认为制约我国股市向好的主要原因有以下几个。一、股市某些中长期政策不明朗,投资者信心不足首先,有关证券市场发展的方针政策不是很明朗,非流通股流通的问题成了制约我国股市发展的瓶颈。由于历史的原因,在我国占上市公司总股本约70%的国有股、法人股是不流通的。近几年我国股市患上了国有股流…     

批判

F1千亿商机有待证明股市持续低迷缘于政府在股市制度设计方面存在问题,投资者都认识到了这一问题,但当局却迟迟未采取措施。事实上,政府不出来纠正制度设计错误,任何措施不会恢复投资者的信心。分析起来,市场低迷有很多原因,如经济原因、周期原因、系统性的原因、信心原因、制度原因。但资本市场3年来一直低迷,其他原因已不能解释,主要体现为信心危机,究其根本,是对资本市场制度设计的信心危机,改革的速度太慢了。比如国九条春天即已推出,但有关方面落实速度太慢,温家宝总理出面强调才加快速度落实。资本市场改革速度太慢全球最昂贵、也是…     

当前全球经济金融发展特点及思考

2002年全球经济金融仍处在风雨飘摇之中,“9·11”事件的阴影仍未消除,石油价格上涨,企业信心不足,信息产业发展不稳定,股市全面下挫,经济增长仍然低迷,金融动荡起伏。据有关组织估计,全球跨国投资停滞,全球经济增幅仅1.7％。西方有关人士预测,2003     

试论股市变动与实体经济的偏离

试论股市变动与实体经济的偏离张晓晶尽管人们一直认为股票价格是宏观经济变动的指示器￣①，但当前股价的走势更多地是体现股市变动与实体经济变动的不一致，这是令金融分析家们十分头疼的事情。本文引入符号经济￣②，试图从符号经济与实体经济关联的大框架中来探寻股市...     

经济复苏仍在继续

<正>市场的悲观者开始担心我国经济将"二次探底",事实上,现实的情况并不那么糟糕。实体经济的复苏是支撑股市上涨的基础。今年3月到6月,我国经济一直呈现连续快速的反弹态势。然而,最新的经济数据给我国经济回升的V型轨迹打开     

由经济危机引起的会计思考

2008年美国的次贷危机造成金融市场上的“黑洞效应”,引发了世界性的金融危机,给投资者的信心、金融信用、资产效应,甚至整个实体经济都带来了重挫,从房地产到股市,再到中国国内的纺织业、鞋业,整个市场一片低迷。美元的不断贬值,人民币的不断升值,直接影响到了中国各种商品的出口贸易,对中国的经济是一个不小的考验。每次金融经济危机的到来势必会带来世界经济的衰退,对中国也是一个严峻的考验。     

我国股市与实体经济的关联性分析——基于协整模型的实证研究

本文应用协整模型考察了我国股市与实体经济可能存在的种种联系。实体经济的指标主要涉及货币、价格、利率以及工业生产,而用股市总市值以及股指代表股市的基本情况。利用最新数据得到的实证研究结果最终佐证了国内一些学睹的观点,说明了我国股市目前还没有很好地反映宏观经济的情况。并且我国股市本身目前还不是一个自动均衡的市场,对冲击的吸收能力很有限。     

美国经济复苏?

一直处于缓慢复苏中的美国最新公布的经济数据依然"喜忧参半".6月28日公布的数据显示,美国4月份房价环比出现上涨,为八个月来首次;但消费者信心依然低迷,6月份美国消费者信心指数下滑至七个月低位.有分析指出,除了糟糕的就业状况,国会两党对于举债上限谈判的僵局也是打压消费者信心的关键因素之一.     

经济调整对股市的影响

经济调整对股市的影响荣鸿琪前段有人说，我国经济过热集中表现在市场过热，而市场过热中又尤以股市为甚，认为强化宏观调控后，股市低迷甚至出现恐慌性抛售是必然的。我却不以为然。－、宏观调控会促进股市作用的发挥。股市不仅是一条很有效的投资渠道，而且其本身就是一...     

货币政策不放松股市难雄起——访兴业银行首席经济学家鲁政委

"与其说中国股市是经济的晴雨表,不如说是资金流动性的水位计.如果股市有好的表现,就需要央行释放出更多的流动性."兴业银行首席经济学家鲁政委对本刊记者说. 早在2011年底,鲁政委就预测,2012年的股市是筑底慢回的小行情.股市没有起色就是因为货币政策一直没有放松."这也是为什么很多市场人士都在喊股市有行情,估值已经足够低,但是股民却发现股市是越买越跌."此外,鲁政委表示,我们中国的金融市场的比价关系是错的,并没有把有价值的企业放到股市上来,而是把缺钱的、有困难的放到股市上.所以我国的股市很难提价值投资.     

页岩气革命

当股市一直跌跌不休、投资者信心极度低迷的时候,页岩气概念股近期突然崛起,各股纷纷冲击涨停.截至8月22日,龙头公司山东墨龙、宝莫股份分别放巨量拉出6个涨停和5个涨停.页岩气概念之所以成为资本追捧的对象,缘于美国引发的"页岩气革命".     

看世界

股市低迷徘徊之际,也是投资欺骗大行其道之时。美国的公司丑闻几乎使投资者对大公司和股市的信心丧失殆尽这更为以安全、高回报为名的投资欺骗行为提供了温床。不过,骗子们似乎不那么容易得逞,因为美国证券业自律监管纺织——北美证券业协会一直与之进行不     

浅析金融对实体经济的实质性影响 ——基于2015年股市剧烈波动

2015年中国股市遭遇了暴跌,股价狂降,让万千股民唏嘘不已,它的来势非常凶猛,股价下跌的也非常大,它的波及范也相当大,这一场史无前例的股价大暴跌,股市大崩盘,成为股民以及整个国家甚至世界都关注的大事.本文就从金融对实体经济的影响路径来一一说明股市对实体经济的实质影响,同时也点出了股市对实体经济的限制,最后得出股市对实体经济有着很大的影响,加强股市的健康发展是我们的一项重要的任务.     

券商遇寒冬 “老虎”成“病猫”

11月的股市,行情低迷。沪指一直在2000点的低位徘徊,盘中还几次击破2000点重要关口。投资者对股市信心骤降,使得交易量大幅大滑。这让＂靠天吃饭＂的券商也像北方的天气一样,进入了寒冬。曾经风光无限的老虎,如今变成了让监管部门忧心忡忡的＂病猫＂。     

"双循环"背景下消费者信心对实体经济的影响——基于VAR模型的分析

消费者信心对一国实体经济的发展具有重要的作用.基于中美两国的消费者信心指数和中国的宏观经济数据,利用向量自回归模型对封闭经济和开放经济两种情形下消费者信心传导机制进行研究.结果显示:在封闭经济的情形下,消费者信心会显著影响国内实体经济的发展,对消费、产出、股票市场、利率水平和失业率带来不同程度的冲击;在开放经济的情形下,中国的消费者信心对美国的消费者信心变化具有一定的预期能力.我国经济发展具备一定"内循环"的独立性,对"外循环"的依赖性逐步下降.后疫情时代应注重国内消费升级,同时关注国际市场信心动向,防范"外循环"可能带来的风险.     

吸引股市增量资金的对策分析

近年来中国股市的持续低迷严重伤害了投资者的信心,股市新增资金缺乏,影响到了股票市场的稳定发展。文章在对中国股市目前的资金状况分析的基础上,研究了股市新增资金缺乏的原因,并提出应从股利分红政策、改善资本市场现有资本金结构、股市制度建设、会计信息披露及、保护中小投资者利益等方面进行改变,来增强股市的最终回报率,吸引投资者资金的进入,从而激发市场活力,改善股市低迷的现状。