新三板奏响春天的故事——访西部证券股份有限公司代办股份转让部总经理、券商新三板“第一人”程晓明

2月8日,《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》、《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则(试行)》等五大规则发布。"新三板新规的出炉,突破了200人的限制,拆细交易起点至1000股,向个人投资者和机构开放,可IPO。这春天的故事,不仅对新三板、证券市场有重要意义,更是国家创新战略、历史机遇的到来。"西部证券股份有限公司代办股份转让部总经理程晓明说。"加快发展多层次资本市场。扩大新三板试点范围。"中国     

新三板从期待走入现实

新三板向个人投资者开放、引入做市商制度、股东突破200人、交易起点为1000股……市场对新三板的种种期待,都在2013年春天变成了现实. 2013年2月份发布的《全国股份转让系统业务制度调整对照表》、《全国中小企业股份转让系统业务制度解读》和《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》(下简称《业务规则》),与2013年1月18日发布的《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》、2013年1月1日起生效的《非上市公众公司监督管理办法》,一并构成了新三板运行管理的基本制度框架.这些制度规则详细,可操作性强,充分体现了新三板服务小微企业、创新企业和高科技企业的本质.     

新三板的定义特点和现状

全国股份转让系统与沪深证券市场的主板、中小板及创业板市场有所差异,在股份转让模式上接近于一些券商提供的股权转让服务,与原三板市场有所区别,通常被市场各方称为"新三板"。推出新三板原是为了对三板市场进行一次扩容实验。然而在后来的发展过程中,新三板逐渐成为我国场外市场的重要组成部分,并呈现出向全国推广的态势。回顾新三板的发展历程,了解其功能及发展趋势,不仅有助于解决高科技中小企业融资难题,推动全国高科技产业更快发展,对于建设多层次资本市场也具有重要意义。     

中经大讲堂首讲新三板

近日，国务院发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》（以下简称（《决定》）指出，境内符合条件的股份公司均可通过主办券商申请在全国股份转让系统挂牌，公开转让股份，进行股权融资、债权融资、资产重组等。至此，全国中小企业股份转让系统已成为继沪深两市之后，第三个经国务院批准的全国性证券交易所。为使中小企业深入了解“新三板”的实务操作知识及相关政策，提高中小企业上市融资能力，2013年12月20日，由《经济》杂志社主办，     

中经大讲堂首讲新三板

正近日,国务院发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》(以下简称《决定》)指出,境内符合条件的股份公司均可通过主办券商申请在全国股份转让系统挂牌,公开转让股份,进行股权融资、债权融资、资产重组等。至此,全国中小企业股份转让系统已成为继沪深两市之后,第三个经国务院批准的全国性证券交易所。为使中小企业深入了解"新三板"的实务操作知识及相关政策,提高中小企业上市融资能力,2013年12月20日,由《经济》杂志社主办,中经恒兴(北     

新三板挂牌企业暴增

虽然目前"新三板"融资规模有限、交投也不活跃,但对于初创期企业而言,在"新三板"挂牌可以提升企业信用,从而获得更高银行授信,另外企业还可以通过定向增资的方式来解决企业的融资需求。2012年8月3日,"新三板扩容"获得国务院批准,上海张江高新区、武汉东湖高新区、天津滨海高新区成为首批扩容试点园区。时隔半年,2013年1月16日,全国中小企业股份转让系统正式揭牌运行。从此,非上市公司股份转让的小范围。区域性试点将开始逐步面向全国正式运行;市场运作平台将由证     

证监会定位“新三板”:首家公司化证券交易所

证监会近日发布了《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》(下称《暂行办法》)。该法规针对"新三板"的运营管理机构,明确提出了"市场优先、社会自治"的总体思路。《暂行办法》的发布,意味着未来"新三板"的融资和交易制度相比主板市场     

证监会定立“新三板”:首家公司化证券交易所

证监会近日发布了《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》(下称《暂行办法》).该法规针对"新三板"的运营管理机构,明确提出了"市场优先、社会自治"的总体思路. 《暂行办法》的发布,意味着未来"新三板"的融资和交易制度相比主板市场将更加灵活,其在交易所公司制方面的探索,或可为沪深股票交易所的市场化改革铺路.     

基于“新三板”市场全国扩容背景下中小企业挂牌发展策略探析

今年6月19日,李克强总理主持召开国务院常务会议,确定加快发展多层次资本市场的多项政策,包括将中小企业股份转让系统试点扩大至全国的决定,开创了"新三板"市场发展的全新局面。本文首先回顾我国"新三板"市场的发展历程、重要特征,然后结合当前的市场特点,对中小企业挂牌"新三板"进行成本效益分析,最后基于"新三板"市场全国扩容背景下提出针对中小企业挂牌发展策略的建议。     

新三板扩容进入冲刺阶段——访西部证券股份有限公司代办股份转让部总经理程晓明

"新三板扩容的脚步,正如我们所预期的,在一步步向前推进。后续还会有更具体的制度和措施出台。预计9月份会接受外地园区企业的挂牌申请材料,明年将正式扩大范围。"西部证券股份有限公司代办股份转让部总经理程晓明在接受《经济》杂志记者采访时说。从2006年开始,以新三板为代表的场外市场建设至今已有6年之久。这些年来,程     

加强监管有助于新三板健康发展

本轮牛市行情中,火爆的除了沪深股市还有新三板市场.为解决中小企业融资难、融资贵的问题而启动的全国中小企业股份转让系统,在经历了酝酿和成长之后于今年持续爆发,投融资额突飞猛进,市场交易也快速升温,三板成指较年初已经翻倍,据今年前4个月的统计,日均成交量已达7亿元,是去年的十多倍.     

新三板成投资新猎物

新三板成为中小企业实施定向增发、引入新投资者、进行股权转让的重要交易平台,进而为VC/PE带来更多的投资机会。新三板成为中小企业实施定向增发、引入新投资者、进行股权转让的重要交易平台,进而为VC/PE带来更多投资机会。新三板企业可以通过定向增发等类似主板等融资方式进行融资。数据显示,早在201 2年9月,新三板扩容新增上海张江、武汉东湖、天津滨海三高新区之际,累计就有多达31家VC/PE参与了定向增资。PE机构可以从新     

中小企业挂牌新三板八大攻略

2012年8月3日,中国证监会发布公告,上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区、天津滨海高新区成为北京中关村之后新一批非上蒂公司股份转让试点.此后,武汉东湖新技术产业开发区于8月13日向中国证监会提交了五家拟挂牌企业的预申报材料,成为全国首批提交预申报材料的扩大试点园区,"新三板"扩容再向前迈出实质性步伐. 包括券商、开发区、VC/PE机构、地方政府等在内的各利益主体纷纷潜行出击、跑马圈地,以期分食新三板全面扩容的蛋糕.     

新三板换挡 各方未雨绸缪抢先机

新三板的建设正逐步展开,往期的《经济》杂志一直为读者跟踪梳理新三板历史、创新和最新动向。本期《经济》记者实地走访了中关村科技园丰台园等园区,采访了获得新三板主办资质的券商、参与新三板上市业务的律所、准备或已经在新三板挂牌的企业     

新三板市场制度改革及扩容的必要性分析

随着多层次资本市场建设不断受到重视,建立全国统一的场外交易市场逐步提上日程,我国场外交易市场是以中关村非上市股份有限公司股份报价转让系统(俗称新三板)为基础。目前,国务院已批准决定扩大非上市股份公司,首批扩大试点除中关村科技园区外,新增上海张江高新产业开发区,东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区。至此,全国统一的场外市场正逐步形成。然而,改革并完善现有挂牌制度、交易制度和监管方式等市场制度及规则,进而解决市场的现有缺陷、扩大市场规模,提高市场流动性成为重中之重。最终,使其成为创新型中小企业的直接融资平台,成为我国多层次资本市场的"基座",并为主板、创业板输送大量的优质企业资源。     

对我国新三板市场的初探

文章结合我国加快多层次资本市场建设的步伐和"新三板"市场提速,对我国场外股权市场的历史演变以及新三板市场前身代办股份转让系统的法规体系、操作流程及交易情况等进行梳理,并对新三板市场新出台的法规细则简要整理,以期对认识和了解我国的新三板市场提供借鉴与帮助。     

台湾发展场外交易市场的经验及其对“新三板”发展的启示

我国OTC场外交易市场的亮点是“中关村科技园区非上市股份有限公司代办股份报价转让系统”(俗称“新三板”),服务于广大注册于中关村科技园区的民营中小企业.本文在对台湾场外交易市场近年来年发展与创新的研究基础上,归纳总结其发展经验,探索其不足,对我过大陆建设以“新三板”为代表的场外交易市场的发展寻找参考对象,希望随着新三板市场的扩容,越来越多的民营高科技企业将从中受益,我国资本市场体系也将因此得以完善     

新三板从期待走入现实

证监会把新三板的建设作为十项重点工作之首，进入2013年，新三板建设进程不断加速。截至2月底，新三板制度框架已基本搭建完毕。新三板也是《经济》财经版面一直关注的热点。本期，《经济》再次对新三板新出台的交易制度重点做详细解读，让投资者更近距离地接触中国的“纳斯达克”。     

掘金“新三板”

多年遭投资者冷遇的新三板终于等到了出人头地的一天.2013年年末，新三板全国扩容破局。2013年12月14日，国务院发布新三板全国扩容决定；2013年12月27日证监会发布新三板全国扩容7项配套规则；2013年12月30日，全国股转系统发布了14项配套措施；2013年12月31日，全国股转系统正式接受全国范围内符合条件企业挂牌申请。     

台湾发展场外交易市场的经验及其对“新三板”发展的启示

我国OTC场外交易市场的亮点是“中关村科技园区非上市股份有限公司代办股份报价转让系统”（俗称“新三板”）,服务于广大注册于中关村科技园区的民营中小企业。本文在对台湾场外交易市场近年来年发展与创新的研究基础上,归纳总结其发展经验,探索其不足,对我过大陆建设以“新三板”为代表的场外交易市场的发展寻找参考对象,希望随着新三板市场的扩容,越来越多的民营高科技企业将从中受益,我国资本市场体系也将因此得以完善。