1998年度中国IT领域最活跃的风险投资人

对中国的创业者们来说,1998年可能 是在梦想与失望的交替中倍受煎熬 的一年。 因为几乎仅仅只是在这一年,许多创业者,特别是高科技领域的创业者们才突然发现:原来创业还可以借助风险投资的力量,而且硅谷的许多公司就是凭着这个起家的;原来风险投资不仅仅只是一种高风险的投资,还有着一整套复杂而规范的运作模式;原来风险投资家并不想从公司的经营利润里分一杯羹,而是把赚钱的期待放在了将来股票上市     

科技孵化器中风险投资的运作与退出方式研究

席卷世界的金融危机再一次证明了资金是中小企业生存和经营的至关重要的条件,而在中小企业经营的困难中,融资难是最为突出和难以解决的问题.科技孵化器中设立风险投资或创业投资是一项满足入孵者最主要需求的高端服务.本文在总结我国科技孵化器经营状况的基础上,论述了科技孵化器中设立风险投资的必要性;风险投资的设立机构、资金额度、投资方式;风险投资的特性与投资原则、风险投资的决策程序;风险投资管理机构及其职责、孵化器参与企业经营、风险投资资金投资主要领域;风险投资资金的风险及风险管理,包括投资方向、投资项目选择、项目可行性分析、分步投资计划、投资资金和项目的监管等;风险投资的盈利与退出方式.这对于我国风险投资与科技孵化器有效地结合,为创业者提供资金支持具有一定的参考价值.     

尊重创业者也要关心失败创业者

中华全国工商联副主席王以铭近日在京表示,创业是一个国家经济保持活力的最重要因素。应尊重创业者,也要关心失败的创业者,没有关心失败者的创业机制也是不行的。他说,必须要关心中小企业的成长,这样经济有活力。说到投资环境,应做到有利于中小企业发展,有利于创业。创业者在创业的时候,需要政府政策以及各方面的关心,需要政府关心他们的融资、人才等问题。王以铭表示,美国得到风险投资支持的企业,3年内倒闭的有80%。大家很希望得到风险投资,但是即使在美国这样风险投资比较规范的国家,倒闭率也很高。美国企业的平均寿命只有5年,但正是这样…     

创新工场的美国老师

创业孵化器以微创业和微投资为起点,建立了一条从项目选择、协议、辅导一直到公司成型引入风险投资的产业链。近期在硅谷涌现出一批新的创业团队,ITBlog对这些创业公司产品大力跟踪报道,     

高新技术项目的投资风险识别及防范措施

一、高新技术项目的投资风险识别通过对部分风险投资机构进行调研,统计汇总得出目前影响我国风险投资机构投资决策的风险因素包括国家宏观政治经济环境y1、风险投资项目是否得到政府支持y2、技术的先进性y3、知识产权保护y4、产品的市场竞争力y5、风险企业的生产能力y6、创业者     

硅谷模式

有人说:“硅谷就像一个爆米花机,‘扔’进一批冒险创业者,再加上风险投资,就看到了今天一幕幕起伏跌岩的大戏。” 硅谷现在聚集了大约7000家电子和软件公司,每星期诞生11家新公司、是完善的投资环境和风险投资机制使这里变成了思想和技术冒险者的天堂。 既然是风险投资,冒险就是投资行为的本质。一般风险投资公司的目标是在4年之内使它的投资放大10倍,大约1/3的风险投资项目的结果是毫无所获,获得巨大成功的也只有一、两成,而一旦成功回报也是巨大的。     

编者的话

时光飞逝。您现在看到的这本东西已经是1998年的最后一期了。坦率地说,我们并没有对创刊第一年的最后一期着意做特别的准备,到结稿的时候才觉得好象欠缺了点什么,倒是把很多注意力放到了来年。明年我们的杂志会在整体的编排风格上有一个重新设计,希望给读者一个全新的形象。 本期封面报道的主角亚信公司也许有些读者并不陌生,但我们的记者在这里演绎的是一个“临摹”硅谷的投资故事。充满细节的记还是最生动的,对于一个创业公司来说,引入风险投资是一记“猛药”,反应会非常强烈。创业者如何能调整自己以适应新的环境,把握住新的机遇相信是很多创业公司感兴趣的。我们把投资与资本经营问题作为本     

中国在线零售30强——B2C十二年

不少有着创业计划的年轻人会在白天去北京嘉里中心饭店的炫酷酒吧碰运气，只有圈里的人知道，这里是风险投资家和创业者的冒险乐园。炫酷酒吧的各个角落，都有创业者和风险投资客陷在宽大的沙发里悄声交谈，商业计划书、投资、美元等关键词不时地蹦出来，一笔笔数百万乃至数千万美元的投资往往就在这里敲定。     

风险投资落地

从某种程度上说,风险投资在中国一直扮演着高高在上的高科技救世主角色。从各级政府部门以扶持高科技产业发展的名义出资成立的政府风险投资,到海外风险资金中国代理人频频出镜的身影,到那些融资到手的所谓的高科技精英,大家似乎又陷入了一个误区之中:只要有了风险投资,中国的高科技就有希望了。更有甚者,很多人还认为所谓的风险投资就一定要投资高风险的产业,一定要投资高科技公司。     

破解我国科技型中小企业融资难的密钥——科技银行经营模式解析

对于科技型中小企业,创业者更愿意引入商业银行等金融机构提供的债权性资金,而不愿引入权益资本稀释股权。但科技型中小企业这种高增长、高盈利以及高风险的突出特点与商业银行的经营准则之间有着结构性矛盾,造成债权性资金不能大量进入处在这一发展阶段的科技型中小企业。而科技银行主要通过债权的方式参与企业经营,从企业利用风险投资再融资和第三方机构的投资获得偿还。科技银行的经营模式正是解决国内科技型中小企业的融资难问题的密钥。论文分析了科技银行的经营模式,并提出我国要利用现有的商业银行模式,建立专门为科技型中小企业融资服务的科技金融新模式。     

风险投资运作探讨

风险投资是指在没有任何财产抵押的情况下,以资金与创业者持有的股权相交换而产生的一种投融资模式。其投资是建立在对创业者持有的技术,甚至是设想的认同基础之上的,实质就是专为扶植高科技成果转化而在市场经济中形成的一种资本运营方式。风险投     

无法摆脱的风险

风险投资的种种模式变化,其实不过是为了适应资本市场环境变化的被动调整。当然,事情也没有这么简单。 “如果采用新的风险投资模式,我们就能够避免泡沫带来的危害。”2004年3月4日下午,在联想投资公司的会议室里,美国第二大风险投资机构华平创投(Warburg Pincus)的副董事长Bill Janeway向中国的同行们介绍着美国风险投资界的最新动向。 在美国,风险投资模式正在从过去的“Round-by-Round”(分阶段投资)向“Fully Funded”(全过程投资)转变。     

技术邻近、本地风投参与对地理邻近的调节作用研究

本文收集了2014年发生的风险投资交易事件信息，采用配对设计，运用Relogit回归来研究技术邻近和本地风险投资参与对风险投资地理邻近的调节作用。实证研究发现，技术邻近和本地风险投资均显著减弱地理距离对风险投资交易达成的反向影响。随着地理距离的增大，风险投资交易达成的可能性减小，风险投资机构与创业企业之间的技术邻近、联合投资事件中本地风险投资的参与均有助于缓解地理距离给投资交易达成带来的不利影响。研究结论对期望获得远距离风险投资的创业企业和风险投资不发达地区的地方政府均有一定借鉴价值。     

风险投资中分阶段投资的期权特性分析

分阶段投资在风险投资中起着重要的作用.分阶段投资可以看作是一连串的投资机会形成的一系列复合期权,即期权的期权.将期权思想引入风险投资中为风险资本的保值增值提供了非常重要的思路.本文主要对风险投资中分阶段投资的四种类型:等待期权、股权比例重新分配权、以清算价值放弃权、增资权等进行分析.     

风险投资的退出机制与二板市场

一、风险投资对高科技风险企业的“进入—退出”循环所谓风险投资 ,根据美国全美风险投资协会的定义 ,是指由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。在风险投资活动中 ,投资家出资协助具有专门技术而无自有资金的创业家进行创业 ,并承担创业阶段的失败风险 ,其特色在于甘冒风险来追求较大的投资报酬 ,通过股权转让等方式回收资金 ,并循环投入到高科技风险企业。风险投资的本性必然是追求高回报的 ,这种回报不可能像传统投资一样主要从投资项目利润中得到 ,而是依赖于在不断进入退出中实现的自身价值增…     

试论风险投资机制与科研院所转制的嫁接

一、风险投资的本质特征所谓风险投资 ,是指投资专家将募集到的风险资本投向未上市的、具有高成长性的新生中小型企业的一种投资方式 ,投资专家通过向高新技术企业提供投资 ,培育企业快速成长 ,在企业上市与出售时 ,收回投资 ,并取得高额回报。风险投资具有高风险和潜在高收益两大特征。1 风险投资的起源及现状。风险投资起源于二战后的美国 ,80年代以来 ,随着各国高科技竞争的加剧 ,风险投资以异乎寻常的速度向前飞跃发展 ,1996年美国主要的风险基金有 675 0家 ,向 15 0 0家高科技公司投资了 10 0多亿美元 ,微软等美国著名企业的发展都得益…     

风险投资进入时机对企业生产效率的影响研究

本文从风险投资进入时间及风险投资投资期限两个角度考察了风险投资进入时机对企业生产效率的影响,并进一步从企业异质性角度分析了这一影响的差异。研究发现,风险投资进入时间越早,越能有效提升企业生产效率,但是风险投资投资期限与企业生产效率呈U型关系;从企业异质性角度来看,对非高新技术企业而言,风险投资投资期限与企业生产效率的U型关系不明显。为验证结论的稳健性,本文采用更换被解释变量、增加遗漏关键变量及Heckman两步法进一步研究,结论维持不变。这一研究为风险投资如何更好地服务实体经济提供了理论支撑。     

风险投资之变

虽然参与中国风险投资的那些投资人基本没有变化,但是为了适应中国特殊的投资环境,无论是本土还是国外的风险投资公司,他们的投资方式、投资理念都在发生变化。     

芝加哥大学商学院 管理风险：在养老金计划内的资产分配

公司应当进行风险投资还是较为安全的投资?公司金融研究表明,公司面对风险,有两种途径:风险管理和风险转移。根据风险管理理论,公司通过确保拥有充足的资金供投资到有利益可获取的项目中,减少现金流的风险。作为对比,风险转移理论则     

创投方法论和资本生态圈

正进入的阶段更早,投资的领域更垂直、细分,投资人主动为早期项目搭建一个领域的生态系统,予人玫瑰同时也手留余香。"IDG也有90后的基因啊,"熊晓鸽笑着对《IT经理世界》的记者说。他的这句玩笑的背景,源于IDG资本(IDGCapital Partners)诞生于1992年,从公司历史层面看,也算是个"90后"。当时的熊晓鸽是以创业者的心态与姿态,将IDG这家老牌风投机构引入中国,IDG也是最早进入中国市场的美国风险投资公司之一。2000年时只有IDG在创新创业浪潮刚起的北京中关村设有常驻机构,当时中关村科技园区管理委员会还