国内外企业ESG双碳信息披露分析

<正>引言当前，企业环境、社会和公司治理（ESG）已成为社会关注的热点。在实现可持续发展的大背景下，作为企业主体需要更加重视对气候变化的影响，凸显“碳达峰”“碳中和”这一ESG管理的核心议题。从国内外企业ESG信息披露中有关双碳方面的内容发现，不同企业对ESG价值的前瞻性和实践的主动性尚存在不平衡、不协调，国内外关于ESG数据评级和信息披露，在法源、组织使命、法律身份、评级主旨、产品与服务、模型与权重等方面，     

基于ESG理念的新能源电力行业财务管理变革研究——以A新能源电力集团实施ESG战略为例

ESG是一种可持续发展理念，也是基于“环境、社会、公司治理”的价值判断方法。2019年我国提出了“碳达峰、碳中和”的目标，可以说ESG为实现双碳目标提供了重要的理论基础。A新能源电力集团（以下简称“A集团”）积极响应国家政策，结合本集团的长期发展规划，实施了将ESG体系纳入集团发展战略的管理变革。在此背景下，A集团财务部门也提出了一系列的财务管理变革策略，涉及财务战略、预决算、信息化建设、碳交易、投融资决策、税务透明度等方面。本文结合ESG的概念、实施ESG的意义、A集团实施ESG项目的背景，对A集团的财务管理变革进行了深入分析和总结，旨在促进财务管理者更好地践行ESG理念。     

加强企业ESG管理工作的几点建议

<正>环境、社会和治理（ESG）信息关注企业在环境、社会、治理方面的绩效，是具有包容性和可持续性的投资理念和企业评价标准。近年全球兴起的可持续投资便是通过平衡传统投资与ESG的见解来创造价值，以改善长期投资回报。随着我国“双碳”目标的提出，ESG信息愈来愈受各方重视，政府、监管机构、交易所等加大力度推动ESG发展，强化对上市公司ESG信息披露的监管。     

构建ESG新格局 中交推动企业高质量可持续发展

双碳目标是构建人类命运共同体的庄严承诺,落实双碳目标,已成为企业投资运营的“新议题”和“必选项”。践行ESG发展理念,提升ESG治理水平,是落实双碳目标的重要抓手之一。作为企业投资理念和评价标准,ESG关注环境、社会、治理绩效,强调股东、员工、客户等利益相关主体间的利益平衡。ESG理念侧重于价值投资,核心是把社会责任纳入投资决策,构建新的价值链体系,促进价值共创。坚持ESG发展理念,有利于激励企业参与资源节约型、环境友好型社会建设,更好地处理企业发展、经济增长与环境可持续发展之间的关系。     

ESG评级对我国商业银行系统性风险的影响研究

基于中国36家上市银行2009～2022年的季度面板数据，利用DCC-SVR-GARCH-CoVaR模型测算系统性风险溢出率，实证分析ESG评级对我国商业银行系统性风险的影响及作用机制。研究发现：ESG评级提高能够显著削弱我国商业银行的系统性风险水平，且ESG评级提高对银行系统性风险水平的削弱作用主要由公司治理（G维度）驱动；地方性银行的ESG评级提高对系统性风险水平的削弱作用更强；ESG评级提高会通过降低银行违约风险发生的概率、减小银行与客户之间的信息不对称程度两种渠道削弱商业银行的系统性风险；经济政策不确定性提升会强化ESG评级提高对银行系统性风险的抑制作用。鉴于此，应充分完善ESG评级体系，将ESG评级纳入商业银行业务战略、内部治理与风险管理体系中，以提高商业银行的风险防控能力。     

ESG为高质量发展提供系统支持——访中央财经大学绿色金融国际研究院院长王遥

<正>ESG是环境、社会和公司治理三个字母的缩写，是一种关注企业环境、可持续发展、环境保护、社会责任等而非财务绩效的投资理念和企业评价标准体系。近年来，我国绿色金融蓬勃发展，为相关领域资金需求和资源优化配置提供重要支撑。那么，绿色金融在高质量发展中扮演了怎样的角色？未来绿色金融发展的前景和速度如何？ESG理念和高质量发展之间存在怎样的关系？对此，本刊记者采访了中央财经大学绿色金融国际研究院院长王遥。     

信息披露会加剧ESG评级分歧吗

随着越来越多的投资者承诺将ESG理念纳入投资决策,ESG也逐渐被企业所接受。与此同时,ESG评级分歧也越来越明显。本文以2018～2022年沪深A股上市公司为样本数据,探究企业信息披露程度对ESG评级分歧的影响。结果发现：企业信息披露程度越高,评级机构对ESG评价维度的自主选择性越高,ESG评级分歧就越大;高管特定经历能够缓解信息披露对ESG评级分歧的作用效果,且在ESG得分较低、ESG环境敏感性较高、未被问询的企业中,信息披露更显著地加剧了ESG评级分歧;ESG评级分歧呈现出明显的时间收敛特性,且分歧的存在对环境红利、社会福利、治理效率存在抑制作用。因此,企业应当加强和完善信息披露,降低外部利益相关者的逆向选择风险;监管部门应完善和统一ESG评级市场,促进中国特色ESG评级体系的建立,使其与中国特色估值体系相协调,与建设全国统一大市场相衔接。     

聚焦ESG发展 中国节能共建发展新格局

ESG是追求经济、环境、社会综合价值最大化的发展理念,能够有效引导资本市场的重要参与主体在创造经济价值,并关注科技创新、碳达峰碳中和、乡村振兴等社会环境议题,推动经济社会可持续发展。ESG作为国际主流绿色可持续发展理念的重要体现,作为关注环境、社会、治理绩效而非财务绩效的企业评价体系,愈来愈引起各方的广泛关注。在“碳达峰碳中和”战略的大浪潮下,关注ESG发展已成为全球共识性的重要理念。作为企业,在追求经济利益最大化的同时,越来越需要综合考虑环境、社会以及企业治理能力等因素,为构建更加繁荣、绿色、包容的世界贡献力量。     

中远海运集运积极推行ESG理念 助力建设绿色低碳循环发展的经济体系

ESG(环境、社会及治理)作为国际社会衡量经济主体可持续发展能力最主要的三个维度,越来越成为企业非财务因素评价的重要框架之一。随着我国“双碳”目标的提出,对当前国内经济发展方式提出了新要求和新方向,也对国企改革背景下的国企公司治理带来了新的机遇和挑战。随着ESG理念的不断深化、践行,央企也逐渐成为实行ESG评价的先行者。中远海运集装箱运输有限公司作为央企旗下重要子公司,长期以来都十分注重社会责任,公司坚信高水平的可持续发展治理是推动全球业务长远发展的重要根基。公司建立了完整、高度透明的可持续发展管理体系,将可持续发展理念植入到公司的长远战略发展中,积极承担社会责任,与社会共同发展。     

国内外ESG评级现状、比较及展望

ESG是企业非财务信息的披露框架,是一种关注非财务绩效的投资理念和企业评价标准。ESG评级是ESG发展的关键环节,而当前全球ESG评级机构数量繁多、背景迥异,且评级分歧较大,对同一主体的评级尚难产生共识。因此,在梳理国内外14家著名ESG评级机构情况的基础上,对各评级机构的ESG评价体系进行对比分析,研究发现我国现有的ESG评级系统存在信息披露质量差、ESG评级结果不统一、ESG生态系统不完善等核心问题,并据此提出我国未来ESG发展的若干建议。     

昊海生科ESG信息披露的探索实践及经验启示

环境、社会责任及公司治理(ESG)报告作为典型的非财务信息披露载体,整合了企业在环境、社会责任及公司治理三重维度上的绩效表现,有助于考察企业的可持续发展水平与社会责任履行情况.当前,ESG信息披露在我国尚处于初步发展阶段,相关制度体系亟待完善.本文选取国内首家"H+科创板"生物医药企业——昊海生科作为研究案例,总结其ESG治理及报告编制、ESG信息披露内容,在此基础上从ESG信息披露内容和制度与监管两方面提出改进建议,以期为我国推进ESG体系建设提供借鉴.     

影响ESG投资的要素分析

<正>ESG (Environmental,Social and Governance)从环境、社会和公司治理三个维度综合评估企业的可持续发展能力和社会影响力,简单来说是一种关注环境、社会和治理的非财务性企业评价体系。ESG既要求企业在生产、运营管理中考虑环境、社会和公司治理的因素,也要求投资者在评估企业过程中考虑企业ESG绩效。透过ESG绩效体系来制定明确的ESG战略目标,利用分析、决策和披露ESG报告来证明其可持续发展能力。随着ESG报告在房地产及资产管理领域被不断认可,     

可持续发展下国有企业ESG行动逻辑、实践审视及思考建议

<正>ESG关注环境（environmental）、社会（social）和治理（governance）等因素，将企业评价从财务指标领域拓展至非财务指标领域，并具有强大的投资导向功能，是“双碳”时代可持续发展的新主流。我国国有企业是中国特色社会主义经济建设的“顶梁柱”，在ESG理念和“双碳”目标的践行上扮演着重要角色。作为中国经济“压舱石”和“顶梁柱”的国有企业，承担着服务国家重大战略、引领社会发展的重要责任。国有企业如何更好地响应国家政策、带头践行ESG理念、     

国际ESG信息披露及其对中国的启示

ESG是环境（Environmental）、社会（Social）与治理（Governance）三个因素的简称,是企业履行环境、社会和治理责任的核心框架及评估体系,与新发展理念高度契合。我国尚未出台统一规范的ESG信息披露标准与披露指引,上市公司“迎合”披露与信息披露率低,制约了ESG生态系统的发展。在系统分析国际ESG信息披露标准以及ESG信息披露原则（指引）建设与发展动态的基础上,对比分析GRI、SASB、ISO26000等国际ESG信息披露标准以及信息披露原则（指引）,借鉴国际ESG发展经验,构建具有中国特色的ESG信息披露框架、提升ESG信息披露质量与信息透明度,助推“双碳”目标与生态文明建设等宏观政策在微观企业层面加快落实,实现中国经济高质量发展。     

央国企ESG实践及质量组织的战略举措

“双碳”目标下所呈现的社会责任领导力以及价值重塑红利所激发的企业活力,使得央国企成为市场可持续关注的主线之一。本文选取国外金融领域涉及ESG的相关文献,遵循ESG体系流程,从ESG起源、中国企业ESG信息披露及评级、央国企报告内容三个方面对已有文献进行全面梳理和深入分析。在ESG背景及文献综述方面,本研究主要介绍了ESG信息披露的效果及其影响因素、ESG对股票市场、债券和基金的影响、ESG与公司治理之间的关系。在央国企的实践介绍中,本研究聚焦战略规划、管理体系、制度建设、内部培训四个维度,不断完善社会责任管理体系。本文最后基于中国质协的业务特点和央国企实践结论,提出未来质量领域结合ESG可能的研究方向。     

ESG表现如何影响企业声誉——信号传递视角

“双碳”目标下，企业在环境、社会和公司治理(ESG)方面的表现对企业声誉的影响日渐显著。本文从信息传递视角出发，运用2011—2021年我国4177家上市公司的面板数据，实证研究了ESG表现如何影响企业声誉。研究发现：ESG表现的改善能够向不同利益相关者传递积极的信号，在消费者和投资者中产生社会宣传效应，在政府部门中产生政府支持效应，在其他企业中产生治理示范效应，进而提升企业在各类市场主体中的形象和地位，并且这种作用在民营企业和成熟期企业更为明显。因此，企业应提升ESG治理水平，主动披露ESG指标，并根据自身特点制定差异化ESG战略；政府部门要加强企业践行ESG理念的监管；投资者和消费者应主动关注企业ESG指标，实现行政监督和社会监督的高度融合。     

ESG与企业价值评估研究综述

ESG理念是一种关注企业环境、社会、治理的投资理念和企业评价标准，体现了一种兼顾经济、环境、社会和治理效益的可持续发展价值观，是一种追求企业长期价值增长的新型投资理念和评价体系。在“双碳”目标的驱动下，越来越多的投资者更加关注企业的ESG表现，ESG对企业财务与内在价值带来的正面影响日益凸显，所以很有必要将ESG因素融合到传统的企业估值模型当中。文章主要对ESG与企业价值评估的相关研究成果进行梳理与总结并展开评述，希望在现有结论与成果的基础上发现不足之处，为后续的深入研究提供一定的参考和借鉴。     

ESG助力企业和金融体系可持续发展的路径探索

当前,将环境（Environment）、社会（Social）和公司治理（Governance）三个维度纳入投资分析和决策的ESG投资已成为全球共识,而兼顾社会和环境影响的ESG投资对于中国的可持续发展有着重要意义。本文阐述了ESG新型评价体系的意义、分析了碳金融的发展现状,探索性地提出了ESG在促进传统金融“脱虚向实”,转型金融“结构调整”,绿色金融“绿色发展”过程中对实体企业可持续发展所发挥的积极作用,为实现碳达峰与碳中和高质量发展提供了路径探索。     

城投公司ESG表现如何影响债券信用利差

在“双碳”战略背景下，立足于债券市场ESG实践，建立城投公司ESG评价指标体系，从政府债务治理的微观经济后果这一视角，深入考察城投公司ESG表现对债券信用利差的影响。研究表明，城投公司的ESG表现显著降低了发行城投债的信用利差，这一结论在经过一系列稳健性检验后依然成立。机制检验表明，城投公司的ESG表现通过提升其信用评级，进而降低城投债的信用利差。在市场化程度更高、社会信任度更高以及财政压力更小的情况下，城投公司ESG表现对城投债信用利差的影响更显著。此外，针对环境、社会和治理这三个维度的研究发现，城投公司在环境和社会维度的表现能有效降低城投债信用利差。     

践行ESG理念 推动我国高质量可持续发展

<正>立足新发展阶段、贯彻新发展理念、构建新发展格局、推动高质量可持续发展是全面建设我国现代化国家的重要内容和本质要求。倡导和践行ESG（环境、社会和治理）理念将成为我国高质量可持续发展的助推器。作为践行ESG理念的主体,企业和金融机构应在国内外投资和业务发展中发挥积极作用,在国家政策引领下,借鉴国际经验,自觉主动履行在环境、社会和公司治理方面的责任,为我国和国际社会以及“一带一路”高质量可持续发展作出贡献,同时实现企业和金融机构自身的商业价值和社会价值、