商业银行数字化转型的可行路径

<正>面对国民经济各行业迈向数字时代的新热潮，商业银行必须逐步形成个性化、差异化、定制化的金融产品体系，以回应数字经济时代的市场需求中国人民银行继2019年发布《金融科技（FinTech）发展规划（2019—2021年）》后，又于2021年末发布《金融科技发展规划（2022—2025年）》（以下简称“新规划”）。相应地，     

告别金融网络时代演绎网络金融新概念--华为3Com"NGeN--整合网络金融"理念叫响2005金融展

2005年9月18日，在一年一度的中国国际金融（银行）技术暨设备展览会上（以下简称金融展），华为3com公司展台前“欢迎进入网络金融时代”的口号格外引人醒目。实际上，“网络金融”已经成为今年金融展上的最为引人注目的关键词之一。这不仅是因为华为3com公司在此次展会上一举推出“NGeN——整合网络金融”的理念，并将之作为今年金融展的参展主题，更重要的是随着银行数据大集中的形成、     

金融、IT界的年度盛会——2005中国国际金融展成功举行

9月18—21日，2005中国国际金融（银行）技术暨设备展览会（以下简称“金融展”）在北京展览馆隆重举行。这项一年一度的金融科技盛会，再次吸引了金融界、IT界人士进行广泛的技术交流，也引起了社会各界的更广泛关注。     

我国自贸区金融国际化发展的指标体系构建

金融国际化逐步成为一国想要融入世界发展的必经之路，CPTPP （新版TPP）、美国—墨西哥—加拿大协议（USMCA）等纷纷就金融开放提出最新的要求，我国自贸区在此背景下如何更好地融入全球金融经济网络则是关键。文章基于最早设立自贸区的上海、天津、广东和福建进行对比分析，并利用因子分析法探究可衡量我国自贸区金融国际化发展的指标体系，并提出对我国未来依托自贸区这一高标准贸易与开放平台，深化区域经济发展与金融开放的政策建议，以及发展中可能蕴含的风险提出防范措施。     

战略性投资工具 激活投资新思路华夏基金五行业ETF集体亮相

据悉，境内首批行业系列ETF——华夏上证行业ETF（2月25日）起在各大证券公司和华夏基金同步发行，该系列ETF分别为上证能源ETF（认购代码：510613）、上证原材料ETF（认购代码：510623）、上证消费ETF（认购代码510633）、上证金融地产ETF（认购代码：510653）、上证医药卫生ETF（认购代码：510663）。     

数字金融、空间溢出与经济绿色增长

中国经济亟需转换增长动力，实现绿色增长。本文从理论和实证两方面研究了数字金融对城市绿色增长的影响。基于空间杜宾模型（SDM）研究发现：（1）2011—2019年，数字金融对城市绿色增长具有显著的促进作用。（2）数字金融会对邻近城市绿色增长产生虹吸效应。这种虹吸效应在大城市中表现得更为明显，小城市则没有显著的虹吸效应。随着邻近城市人力资本的提高，数字金融的虹吸效应将显著减弱。（3）数字金融的虹吸效应主要来源于覆盖广度和使用深度。数字化程度的提高能够减弱这种虹吸效应，促进邻居城市绿色增长，但目前的金融数字化程度还未显著发挥作用。（4）机制检验结果表明，数字金融通过推动绿色技术创新和产业结构升级促进经济绿色增长，其中推动绿色技术创新发挥了主要作用。本文为推进数字金融发展、促进经济绿色增长提供政策启示。     

树立品牌 打造特色 扩大影响 努力提高《华北金融》办刊水平——在《华北金2007—2008年度通联工作会议上的讲话（摘要）

一、2006—2007年度期刊工作取得了很大成绩，《华北金融》影响力有所提升 （一）围绕经济金融改革发展方向，反映理论界前沿问题 2006—2007年度是我国制定和贯彻落实“十一五”规划的重要时期，也是我国金融体制改革的攻坚时期，经济金融领域新问题、新情况不断出现，国家宏观调控的任务非常艰巨。     

互联网金融推动中国银行业改革

中国互联网金融快速发展引发大量热议。互联网金融产品包括货币市场基金、保险产品、第三方支付平台、个人对个人贷款（peer—to—peer lending，简称P2P贷款），以及其他更为奇异的投资产品。换言之，互联网金融正迅速崛起，在很大程度上已经超出了传统银行的范畴。     

浅谈网络金融环境下消费者的权益保护

网络金融（e—finance）是网络技术与金融的相互结合，在网络金融环境下，金融消费者所购买的商品或服务更多地体现为信息的汇集与传递。本文从金融消费者的基本权益入手，分析在网络金融环境下影响消费者权益的主要因素，并从多个层面提出了相关改进的策略。     

新规划推动金融科技积厚成势

<正>2021年12月31日，中国人民银行印发《金融科技发展规划（2022—2025年）》（以下简称《规划》），明确到2025年金融科技发展的愿景、原则和重点任务。近年来，人民银行会同各方出台一系列监管基本规则，多措并举引导金融业运用数字技术赋能，有效规避互联网金融风险，推动金融科技规范有序发展。《规划》是未来四年我国金融科技发展的总纲领。在《规划》引领下，     

金融科技、双向FDI与区域创新

金融科技颠覆了传统的金融业态，为金融服务业提供了有力的技术支撑。本文基于2011—2020年我国30个省份的面板数据，从理论和实证两个层面分析了金融科技发展对区域创新能力的影响，并选取双向FDI作为中介变量。研究结果表明：（1）金融科技的发展能够优化区域金融生态环境，显著提升区域创新能力；（2）双向FDI能够显著促进区域创新能力的提升，并且OFDI对区域创新能力的促进效果要大于IFDI;(3)在金融科技的发展对区域创新能力的促进作用中，双向FDI起到了中介作用，并且该中介作用存在区域异质性。     

华为3Com亮相2006金融展

9月17日，在北京展览馆举行的“2006中国国际金融（银行）技术暨设备展览会”（以下简称金融展）上，结合了动感元素与现代科技的华为3Com展台引来了众多参会的驻足和关注。在主题为“ITonIP——整合网络金融”的展示区中，华为3Com展示了一系列的金融行业解决方案，为金融机构应对业务转型过程中的网络整合问题提供了有力支撑。     

数字普惠金融、资源配置与工业绿色全要素生产率

本文利用2011—2019年中国281个地级市的面板数据，从资源配置的视角考察了数字普惠金融发展对工业绿色全要素生产率的作用效果和影响机制。实证结果表明：（1）数字普惠金融发展与工业绿色全要素生产率之间存在显著的正相关关系，并且在经过一系列稳健性检验后，这一结论仍然成立；（2）资源配置效率提高和资源配置结构优化是数字普惠金融影响工业绿色全要素生产率的重要传导机制；（3）数字普惠金融的正向影响对传统金融欠发达地区、强金融监管地区和东部地区的工业绿色全要素生产率发挥得更充分。最后，基于以上研究结论，本文提出了推动数字普惠金融发展的相关政策建议。     

数字普惠金融对乡村振兴的影响研究

以数字普惠金融助力乡村振兴，有利于实现我国经济包容性增长。基于2011—2021年我国31个省份数据，实证检验数字普惠金融对乡村振兴的影响、作用机制和空间效应。研究发现：（1）数字普惠金融有助于本地区乡村振兴，但对周边地区的乡村振兴产生了一定的抑制作用；（2）数字普惠金融主要通过促进农村电商发展、赋能增长极和缓解农户融资约束促进乡村振兴；（3）数字普惠金融对乡村振兴的空间溢出效应在不同的地理距离范围、区域和省份存在显著差异。研究结论为乡村振兴的金融服务优化路径提供了科学决策依据。     

对认股权证定价的理论探讨——基于期权定价的Black-Scholes模型

一、期权定价理论的Black—Scholes模型：偏微分方法 期权定价理论是微观金融字的重要内谷之一,而Black—Scholes模型是期权定价理论乃至整个金融领域的一个重大突破。该模型的推导可以从两条线索展开而得到相同的结论：（1）由Black and Scholes（1973）开创的偏微分方程;（2）由Harrison and Kreps（1979）以及Harrison and Pliska（1981）首先提出的鞅方法。     

汇付天下POSmini亮相移动支付全面布局

日前，国内领先的金融支付公司汇付天下有限公司（以下简称“汇付天下”）在2012信息服务业（上海）论坛暨第四届移动互联网产业发展高峰论坛中首次展示了其移动支付专利产品——全新移动刷卡器POSmini，POS—mini拥有双接口和独特密码键盘，     

供应链金融缓解中小医药企业融资约束研究——基于数字普惠金融的调节作用

本文基于中小板和创业板上市医药企业2014—2021年面板数据，实证检验供应链金融对中小医药企业融资约束的作用效果以及数字普惠金融在其中起到的调节作用，最后对不同供应链合作稳定性进行分组检验。研究发现：（1）供应链金融可以缓解我国中小医药企业存在的融资约束，且对供应链合作稳定性高的企业的缓解作用更强；（2）数字普惠金融整体发展可以正向调节供应链金融对融资约束的缓解效果，且对供应链合作稳定性低的企业起到更强的正向调节作用，其中覆盖广度和使用深度的作用尤为明显。基于此提出，推动供应链金融进一步发展、中小企业应积极开展企业数字化转型任务、深入推进数字普惠金融发展、中小企业走“专精特新”发展思路等政策建议。     

析我国银行类金融中介的功能缺失及其原因

金融中介是从事金融合同和证券买卖活动的专业经济部门（Freixas＆Rochet，1997）。20世纪60年代以后，由于各国纷纷放松金融管制、金融市场的蓬勃发展以及金融业竞争的加剧，金融中介呈现多元化趋势，随之而来的便是金融中介理论成为了理论界的研究热点。Gurley＆Shaw（1960）、Benston＆Smith（1976）、Mishkin（1984，1995）等从交易成本的角度，Leland＆Pyle（1977）、Diamond（1984）等从信息不对称的角度。Allen＆Santomero（1998）等从风险管理的角度，Merton（1995）、Merton＆Bodie（1993、1995）等从功能观的角度，以及Scholtens＆Wensveen（2000）等从价值增值的角度等各种不同的视角去不断丰富和完善金融中介理论，     

SM系列算法在金融IC卡领域的应用

2013年初,新颁布的PBOC3．0规范将5M系列算法纳入其中。标志着SM系列算法将在金融领域得到实质应用。 为更好适应金融IC卡跨行业多应用需求,兼容最新国际标准,推动金融IC卡与网络支付和移动支付的融合发展,中国人民银行在推动金融IC卡推广应用工作快速发展的同时,同步开展了《中国金融集成电路（1C）卡规范》（PBOC2．0）的增补与修订工作,并于2013年2月5日正式发布JR/T0025—2013《中国金融集成电路（IC）卡规范（V3．0）》（PBOC3．0）。PBOC3．0定义了我国自主研制的SM2（非对称算法）、SM3（杂凑算法）、SM4（对称算法）在金融IC卡安全领域的应用。     

数字金融发展对企业全要素生产率的影响研究

以2011—2021年北京大学数字普惠金融指数（PKU-DFIIC）匹配A股上市公司数据，分析了数字金融发展对企业全要素生产率（TFP）的影响。研究表明，数字金融发展能显著提升企业TFP。该影响具有延续性且呈现动态衰减趋势。机制分析表明，数字金融发展能有效改善金融机构与企业间的“信息差”，压缩企业融资成本；资金流入企业后持续发挥蓄水池效应并便利企业研发创新，最终促进企业TFP提升。异质性分析表明，伴随数字金融发展，国有、大型、高成长性企业TFP提升尤其明显。此外，适度有效的金融监管、优质的营商环境也是释放数字金融服务功能的有利条件。研究结论为政策制定和调整提供了有益参考。