现代企业财务风险管理探析

随着科学技术的高速发展,新兴产业剧增,国际化趋势加快,全球竞争日趋激烈,企业面临的环境瞬息万变,财务风险管理理念及技术日益受到瞩目,防范和化解财务风险、提升企业价值成为每一个企业必须重视的问题.本文首先对财务风险进行了界定,接着分析了财务风险管理与企业价值的关系,进而分析了企业项目投资风险管理和证券投资风险管理.     

MVA财务战略矩阵在财务管理中的应用

MVA（market value added）即市场价格国,是以资产市场为基础的业绩考核指标。它等于企业全部资产的市场价值与股东、债权人投入企业的资本额之间的差额。MVA财务战略矩阵以MVA、自我维持增长率和销售额率为指标对企业的业务单元进行考察,将企业的业务单元分成四种类型,并根据每一业务单元的特征逐一分析了每种类型业务单元适用的措施。本文最后讨论MVA财务战略矩阵的局限性。     

浅析负债经营的风险

一、负债经营的风险分析 （一）负债经营增加了企业的财务风险 财务风险是指企业由于利用财务杠杆（即负债经营）向增加的财务负担，并由此使企业可能丧失偿债能力，最终导致企业破产的风险，或者使得股东收益发生较大变动的风险。财务风险只发生往负债企业就其产生的原因来看，负债风险具有两种表现形式：     

21世纪财务管理的发展趋势

一、21世纪财务管理的发展趋势 面对经济全球化浪潮、知识经济与电子商务等等的冲击，当代财务管理的理论与方法已经明显不完全适应21世纪财务管理的环境变迁，在指导企业的财务管理实务方面捉襟见肘。这主要表现在以下几个方面：（1）当代财务管理的理论基础是建立在工业经济，以有形资产管理为主的基础上，而目前全球正犬步跨向知识经济时代，企业的无形资产比重逐步上升，有的高科技企业无形资产的价值已经大大超过有形资产的价值。（2）当代财务管理的手段落后，随着通讯技术和信息技术的发展，网络财务势在必行。（3）当代财务管理中的风险管理范嗣狭窄，仅限于财务风险，而对于风险投资的管理极少论及。（4）现行财务制度呆板，激励与约束机制不对等、不相容。（5）现行财务评价体系主要限于可用货币计量的财务指标，而对企业的人力资源、知识资产等缺乏适当的指标加以考核评价。     

论企业存在的财务风险与防范对策

企业作为独立的经济主体，在运营过程中始终可能会面临各种各样的风险，从而影响企业的正常生产经营。企业由于融资、汇率波动等原因，产生财务风险是客观现实，会影响到企业的生存与获利。企业要想在竞争激烈的市场中生存和发展，就必须面对财务风险，只要我们对风险善加利用，企业就会向好的方向发展。在市场经济条件下，财务风险是客观存在的，要完全消除风险及其影响是不现实的。企业财务风险管理的目标在于了解风险的来源和特征，正确预测、衡量财务风险，进行适当的控制和防范，健全风险管理机制，将损失降至最低程度，为企业创造最大的收益。因此，对财务风险的成因及其防范进行研究，以期降低风险、提高效益，具有十分重要的意义。     

探析企业并购过程中的财务评估

并购是企业通过资本市场寻求扩张最主要方式，并购的实施往往受到近期或长远利益动机的驱使，而且与并购后的企业重整和新策略实施构成统一整体，其成功的标志是并购后公司价值超过并购前的价值。因此，为最大限度减少并购风险或避免对一家有吸引力的公司支付过高的价格，周密的财务评价、分析就显得十分必要。     

关于我国上市公司股利分配政策的思考

一、关于股利分配政镱的基本理论 （一）胜利无关论 该理论立足于完善的资本市场，从不确定性角度提出了股利政策和企业价值不相关理论，这是因为公司的盈利和价值的增加与否完全视其投资政策而定，企业市场价值与它的资本结构无关。而是取决于它所在行业的平均资本成本及其未来的期望报酬，在公司投资政策给定的条件下；股利政策不会对企业价值产生任何影响。     

论财务估价与企业的内在价值

论财务估价与企业的内在价值●王迅财务估价是指对企业的财务状况以及资产的价值所进行的估算。从财务观点看，无论是机器设备，还是有价证券如公司债券、优先股、普通股等，其估价的基础，都应是在各项资产的寿命期间，资产所有者（如股份有限公司的普通股东）将获得的有...     

企业生命周期对财务弹性的影响

由于市场中诸多不完美因素的存在,为了应对外部不利冲击和抓住有利的投资机会,企业需要保持一定的财务弹性。企业在不同的发展阶段面临不同的财务风险,这就对财务弹性提出了不同的要求。通过对已有文献的梳理,探讨企业不同的发展阶段对财务弹性的影响。     

财务风险的控制与防范

企业财务风险是企业在生产经营过程中，由于举债和各种难以预料的内外部因素的影响而给企业财务成果带来的不确定性，是企业实际财务状况与财务目标发生负面偏离的可能性。而企业财务风险控制则是在既定财务目标下，根据风险的成因、特性，采取相应措施控制、防范风险，将其损失降低到最低限度的管理过程。基于价值最大化的财务管理目标，在深入剖析企业财务风险的类型及其成因的基础上，有针对性地提出了有效控制与防范各种财务风险的对策措施。协调处理好企业与债权人之间的财务关系对企业的发展极其重要。然而，由于信息不对称，债权人的利益常常得不到应有的保障。在对债权人财务风险的主要表现形式分析的基础上提出了债权人财务风险控制与防范的建议措施。     

浅析企业并购及其财务风险背景

本文从企业并购高失败率和企业并购的内涵及其具体形式进行阐述,分析了企业并购财务风险之目标企业价值评估风险、融资风险、财务整合风险等三个方面,研究企业并购财务风险的现实意义。     

国外行为财务理论述评

现代财务理论的开端一般被认为是马科维茨于1952年发表《证券组合选择》（Portfolio Selection）一文。随后，历经50年代末60年代初资本结构理论和股利无关论，60年代至70年代的资产定价理论、期权定价理论、代理理论，以及80年代的市场微观结构理论和现代公司控制理论，至今财务理论和财务实践都取得了丰硕的成果。因此可以说，现代财务理论是建立在资本资产定价模型（CAPM）和有效市场假说（EMH）两大基石上的。     

以企业价值为核心的财务理论的基本特征

以企业价值为核心的财务理论的出现，极大地促进了财务理论的发展，并在一定程度上制约着未来财务理论的发展方向。本文论述了以企业价值为核心的财务理论的形成过程，认为基本特征表现为四个方面：以企业价值最大化为理财活动的基本追求；现金流量和资本成本是企业价值理论的两个核心概念；企业价值估价的基本思路是对风险与收益之间相关性的分析；财务理论的基本学术问题是对各种财务决策比如投资决策、融资决策等与企业价值之间的相关性进行系统的分析和研究。     

新形势下企业并购过程中的财务风险分析

一、多付风险 （一）多付风险的产生 其一，市场信息的不完全性和不对称性。并购价格的制定是一个极为复杂的过程，而对目标企业资产负债等财务状况的深入了解是正确制定并购价格的基础。在当今市场中，各类信息不可能完全共享，并购者相对于目标企业而言正处于信息不对称地位，并购者对目标企业的资产价值和盈利能力的判断往往难于作到非常准确，在收购中往往会出现多付风险。     

试论企业并购中的财务风险与防范

企业并购对其财务产生直接影响,相应带来了较大的财务风险,尤其是最佳资本结构的偏离,造成企业价值下降,财务风险高涨。在企业并购的过程中,如何了解、掌控企业并购中的财务风险,认真分析并有效防范和控制财务风险,关系到并购的成功与否。     

提高财务风险意识 加强财务风险管理

财务风险是指企业各项财务活动,由于各种难以预计或无法控制的因素存在,而出现多种可能结果的离散程度。从财务管理内容来看,财务风险主要表现为：（一）筹资风险。企业一般运用两种方式从外部筹集资金,股权筹资和债权筹资。股权筹资的风险主要来自太高的筹集费用,且...     

企业财务风险的防范

一、财务风险的类型与成因从广义上来讲，企业面临的财务风险包括筹资风险、投资风险和外汇风险，其中，外汇风险仅存在于涉外企业且与政府的外汇政策密切相关而具有特殊性。因篇幅所限，本文只对筹资风险和投资风险加以研究。１．筹资风险。筹资风险是指企业因借入资金而增加的丧失偿债能力的可能和企业利润（股东收益）的可变性。筹资活动是一个企业生产经营活动的起点。一般企业筹集资金的主要目的是为了扩大生产经营规模，提高经济效益。如果企业决策正确，管理有效，就可以实现其经营目标。但在市场经济条件下，由于市场行情的瞬息万变…     

探析企业并购过程中的财务评估

并购是企业通过资本市场寻求扩张最主要方式,并购的实施往往受到近期或长远利益动机的驱使,而且与并购后的企业重整和新策略实施构成统一整体,其成功的标志是并购后公司价值超过并购前的价值.因此,为最大限度减少并购风险或避免对一家有吸引力的公司支付过高的价格,周密的财务评价、分析就显得十分必要.     

企业财务评价指标的分析及应用

企业的财务评价是从分析企业的财务风险入手，评价企业面临的资金风险、经营风险、市场风险、投资风险等因素，从而对企业风险进行信号监测、评价，根据其形成原因及过程．制定相应切实可行的长短风险控制策略，降低甚至解除风险，使企业健康永恒发展。利用财务杠杆作用筹集资金进行负债经营是企业发展途径。企业财务评价内容应包含企业的资金风险、经营风险、市场风险等主要内容，包括：     

浅谈企业财务风险的识别及防范对策

财务风险是企业自始至终面临的一种客观事实，特别是加入WTO后，我国企业逐渐失去体制和行业垄断这两个规避风险的屏障，其面对的资本市场以及所处的法律和税收环境、风险环境等已经发生深刻变化。企业理财环境的变化导致企业经营面临更大的市场风险，因此，企业经营管理只有树立财务风险观念，建立和完善风险防御机制，通过科学的策略和方法来及时有效地防范和控制财务风险，