机构投资者的对冲工具——股指期货

股指期货是以某一股票价格指数为标的物的金融期货,是由金融期货交易所制订的,约定交易双方在未来某一特定时间按约定价格进行股价指数交易的一种标准化合约。较早的股指期货是1982年2月24日由美国堪萨斯市交易所推出的。同年4月,芝加哥商品交易所(CME)基于标准普尔500的股指期     

外汇期货的保值和投机策略

外汇期货市场的交易者有两类:一类是套 期保值者,他们之所以参与外汇期货市场是为 了避免汇率风险带来的损失;另一类是纯粹的 投机者,投机者进行外汇期货交易,是为了利 用汇率波动牟取暴利。外汇期货市场缺少不了 套期保值者,同样也缺少不了投机者,套期保 值和投机牟利是外汇期货的两大基本功能。     

关于当前我国推出股指期货的冷思考

股票指数期货是指以股票价格指数为标的物的金融期货合约,自美国堪萨斯农产品期货交易所(KCTB)于1982年推出价值线指数期货以来,以其套期保值、价格发现和资产分配等独特的功能,受到投资者的青睐,风靡世界各地。据美国期货业协会(FIA)统计,截至2005年底,在29个国家和地区有32家交易所至少有一个以上股指期货品种在挂牌交易。     

期货套期保值“放水”？

日前,国资委副主任邵宁表示,国有大中型企业可以到金融期货交易所参与套期保值投资。自中国金融期货交易所9月8日挂牌成立后,这是国资委主要官员首次如是表态。在经济活动中,价格波动不可避免,价格的不确定性所带来的是市场风险。期货套期保值由于其特有双向     

股指期货合约的构成

股票价格指数期货合约是以股价指数为交易标的，买卖双方根据事先约定，在特定时间以约定价格进行股价指数交易的一种标准化协议。股价指数期货合约的结构包括标的指数、交易单位、最小变动价位、每日价格波动限制、结算价确定等内容。     

对我国开办股价指数期货的探讨

我国开办股票价格指期货不宜在期货交易所上市,而应在证券交易所;应直接利用沪市和深市的现有股票价格指数分别作为股指期货的标的指数,而不必重新设计;股指期货合约的乘数,即每个指数点的货币金额不宜过高,以适应中、小股民回避系统性风险的需要.该文还特意指出了当前国内广泛流行的对道琼斯指数解说的错误.     

金融期货：中国交易者的新机遇

芝加哥商品交易所（CME）是世界上最为多元化的金融交易所，提供多种不同产品。该文主要介绍了CME的外汇撕贸交易和欧洲美元期货交易，随着中国外汇交易中心与CME合作的展开，中国的交易者将可以通过这些全球市场进行套期保值或投机．     

中国农产品期货主力及近月合约套期保值效果研究

主力合约和近月合约的偏离是中国期货市场特有的现实问题。文章以ZCE棉花和DCE豆一期货为代表对中国农产品期货市场进行研究,在构造出ZCE棉花期货、DCE豆一期货主力合约价格和近月合约价格序列后,首先对它们与现货价格的协整关系进行了检验,在此基础上用误差修正模型进一步研究了二者套期保值效果的不同。研究发现:中国ZCE棉花和DCE豆一期货的近月合约套期保值效果明显优于主力合约套期保值效果,这一结果对于企业正确利用期货市场和交易所进一步开展促进期货市场功能发挥工作都具有重要的现实意义。     

股指期货 扬帆启航

<正>中国金融期货交易所3月26日宣布,沪深300股指期货合约将于2010年4月16日正式上市交易。至此,业界翘盼已久的股指期货终于在千呼万唤之后登上了我国资本市场的舞台。     

海外主要上市股指期货品种介绍

1．全球主要股指期货合约列表 国家 指数期货合约 开没时间 开设交易所 美国 价值线指数期货（VLF）1982．2 堪萨斯期货交易所（KCBT）     

金融期货

金融期货是指以金融工具作为标的物的期货合约。金融期货交易是指交易者在特定的交易所通过公开竞价方式成交,承诺在未来特定日期或期间内,以事先约定的价格买入或卖出特定数量的某种金融商品的交易方式。金融市场的逐步发展产生了纷繁复杂的金融商品,构成了金融风险的源泉。各     

期货最优套期保值策略——基于DCC模型的修正

期货合约是现代金融市场重要的衍生工具,利用期货可规避现货价格的剧烈波动,而避险的重点就在于如何定量确定套期保值比率,即期货数量和现货数量的比例.随着时间序列理论的发展,早期确定静态比率的方法被认为存在许多缺点,代之以定量分析动态比率,然而在实证上研究者对该动态策略仍存在异议.本文基于DCC(Dynamic Conditional Correlation)GARCH模型,修正了之前动态策略存在的缺陷,实证分析中国金属期货市场的套期保值策略,并利用多个评价指标验证本文提出的万法的有效性.     

股票期货：新型的创新产品

我国投资者对于股票投资和商品期货投资并不陌生，但是，20世纪最后的金融创新产品——股票期货还是鲜为人知。股票期货，是以单只股票作为标的的期货合约。相对于20世纪80年代蓬勃发展的外汇期货、利率期货、80年代初期的股指期货来说，21世纪初最耀眼的则是股票期货的崛起。股票期货是股票类衍生品的另一颗闪亮明星。[第一段]     

股指期货上市对股票现货市场的影响研究

中国金融期货交易所的挂牌成立,标志着中国期货市场只有商品期货而无金融期货的市场格局将成为历史。随着各项准备工作紧锣密鼓的展开和不断深入,我国期货市场即将推出的首个金融期货品种——股指期货的脚步越来越近了。股指期货推出之后对我国股票现货市场将产生何种影响,是目前业内各界热议的焦点,本文将从相关层面对此加以分析和探讨。     

沪深300指数期货套期保值比率动态调整的套期保值策略分析

文章选取不同历史信息时间长度及调整更新频率,探究其套期保值效果差异。结果发现,市场波动情况不同,运用不同时间长度和调整周期的历史数据计算的套期保值效果有规律性差异,研究得出的结论可为投资者提供参考。