让投资者分享改革的“红利”——专访海通证券首席经济学家李迅雷

改革是资本市场最大红利 记者：感谢您接受我们的采访。您之前曾谈到,改革是资本市场的最大红利。“十八大”报告中,与资本市场相关的改革包括金融改革、财税改革、国有企业改革和鼓励民企投资的“新36条”等,这些改革对资本市场会有怎样的影响？     

全国政协委员献策应对危机

2009年全国政协十一届二次会议上，政协委员围绕如何应对全球金融危机，保经济可持续增长建言献策。2008年全球金融危机给中国带来最大冲击的是中小企业，特别是外贸依存度高的民营中小企业。然而，正是这些中小企业向全社会提供了75％的城镇就业岗位。怎样扶持中小企业可持续发展？怎样解决中小企业融资难问题？成为政协委员热议的话题之一。尽管这场危机对中国金融领域的冲击不大，但这并不代表中国金融市场的完善与成熟，相反，亟待推出的法规政策和急需解决的问题还很多。怎样稳定资本市场？怎样发展中国VC／PE市场？怎样让农业保险落到实处？怎样促进房地产市场理性发展，等等，对此，政协委员纷纷献策.     

人民币汇率调整对资本市场影响的思考

随着北京时间2005年7月21日人民币汇率改革消息的发布，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。人民币汇率是怎样影响我国资本市场的呢？在我国一向实行固定汇率制度下的资本市场又应如何面对这场汇率变革？这正是本文所关注的问题。     

解密QDII海外运作

QDII产品的投资是指合格的境内机构投资者使用募集资金或自有资金进行境外资本市场的投资。其中“境外资本市场”是一个很宽泛的概念，包括众多国家的资本市场和多种类型的金融工具。对于国内的绝大多数投资者来说，“境外资本市场”也算得上是一个比较陌生的概念，特别是一些成熟市场，其结构复杂性、产品多样性都让投资者应接不暇。那么，作为受托理财的QDII又是通过怎样的运作，来沟通国际、国内投资理财市场的呢？     

保荐人：神秘的金领

他们一时风光无限．一时风光不再．这就是保荐人。 身为不折不扣的金领．保荐人这个群体目前在中国不超过1500人。他们在某种意义上决定着一个公司能否上市．他们是证券公司眼中的摇钱树,站在整个资本市场食物链的最上游,他们在资本市场上翻云覆雨……他们究竟是怎样的一个群体？     

中国股市改革，改什么？怎样改？

2016年,如何推进股票市场改革和法治化建设？怎样促进多层次资本市场健康发展？全国政协委员、中央财经大学金融学院教授、证券期货研究所所长贺强在接受《国际融资》记者采访时,从专业研究的角度,围绕股指期货、股票发行注册制改革、股市交易制度以及新三板市场四个方面给出了有理有据的建议。     

资本市场的似是而非

资本市场充满荒诞，充满了似是而非的概念和说法，资本市场到底是什么性质？资本市场是否具有赌场的性质？如果是，在多大程度上具有此性质？华尔街券商以及华尔街券商的同类是否有准黑社会组织的性质？在资本市场这样事关民族兴亡的重大问题上，我们为什么不能跳出华尔街的定向思维？     

金融危机冲击对企业集团内部资本市场运行的影响——来自我国民营系族企业的经验证据

金融危机冲击下,内部资本市场的运行会发生怎样的调整与变化?内外部资本市场间究竟存在怎样的相互关系?本文以2008年金融危机为背景研究了外部冲击对内部资本市场运行的影响。研究发现:常态经济运行环境下,企业集团通过活跃的内部资本市场来缓解融资约束,但金融危机爆发后,内部资本市场的这种作用消失了;当受到外部冲击时,内部资本市场被外部债务市场所替代。此外,危机爆发前,虽然系族总部通过内部资本市场进行了"交叉补贴",但其并非在系族内"挑选胜者",而更多地考虑企业的投资机会在行业中的相对水平。     

资本市场难讲效率

有观点认为：资本市场的效率比较高。既然如此,《反垄断法》为什么不适用资本市场？《反垄断法》最讲成本效益,如果资本市场真讲效率,为何将《反垄断法》拒之门外？     

内部资本市场：组织载体、交易与租金

本文首先对内部资本市场存在于多元化企业集团的观点提出了质疑,认为多元化可以扩大内部资本市场的运作空间,但不是判断企业集团是否存在内部资本市场的必要条件；其次对内部资本市场交易按其特征进行分类,并对其与关联交易的区别进行了辨析；最后从组织租金视角研究内部资本市场的本质,界定了内部资本市场租金的内涵,提出内部资本市场的本质是租金的创造与分配。     

互联网市场:预测与分析

2011年中国位置服务市场将呈现怎样的发展趋势？微博产业通过什么途径实现盈利？2011年中国平板电脑将呈现怎样的增长的态势？中国网络广告市场规模、社交游戏市场和有端网络游戏市场是不是持续稳定增长？     

货币政策传导与资本市场发展的互动影响

随着资本市场不断发展,资本市场对货币政策的影响作用范围不断拓宽,货币政策也对资本市场的发展产生越来越大的影响。本文分析了资本市场的发展如何对货币政策造成影响,货币政策怎样影响资本市场以及影响二者双向传导的因素,最后提出实现资本市场和货币市场良性互动发展的政策建议。     

货币政策传导与资本市场发展的互动影响

随着资本市场不断发展,资本市场对货币政策的影响作用范围不断拓宽,货币政策也对资本市场的发展产生越来越大的影响。本文分析了资本市场的发展如何对货币政策造成影响,货币政策怎样影响资本市场以及影响二者双向传导的因素,最后提出实现资本市场和货币市场良性互动发展的政策建议。     

企业举债的合理尺度是什么：试谈企业资本结构与财务状况

企业举债的合理尺度是什么──试谈企业资本结构与财务状况上海财经大学李长淑一、从分析资本结构的现状入手企业发展的资金来源有二：举债融资和权益融资。这两者之比构成了企业的资本结构。资本结构的比例怎样才算合理？它的变化对企业财务状况的影响又如何？这是企业经...     

商业银行资本管理之辨

近来，各界对银行资本管理议论颇多。那么，到底什么是银行的资本管理，为什么要进行银行的资本管理，怎样对银行的资本进行管理呢？     

物质资本、人力资本与鄂尔多斯经济增长实证分析

物质资本与人力资本是社会经济发展的两大引擎。在鄂尔多斯经济快速发展中,物质资本与人力资本发挥着怎样的作用？两者组合是否达到帕累托最优？本文利用索洛模型和柯布-道格拉斯函数以及相关计量经济学知识,深入分析当前鄂尔多斯经济的发展现状,并对此提出自己的看法和建议。     

2008：形势与展望——中国工商银行第五期创新沙龙在北京召开

中国工商银行第五期创新沙龙的召开正值2007年岁末。在未来一年里．从紧的货币政策将会对商业银行产生哪些影响，资本市场将会呈现怎样的走势．国家环保政策的走向及其对银行经营转型的影响又会怎样？通过走进创新沙龙会场聆听专家们的精彩发言．我们可以共同探讨新形势，展望2008年。     

澳洲宝泽：危机中凸显并购有道

在全球金融危机最恐慌的时段,澳洲接连发生了两起震动资本市场的并购案,其一是澳洲三大证券交易所之一亚太证券交易所APX名花易主,其二是曾连续四年被澳洲权威杂志《商业周刊》评为最具成长性企业的上市地产基金管理公司Macarthur Cook被强制性收购。撩起这两件引起澳洲资本金融界震动的并购案背后的神秘面纱,一家由华人掌控的澳洲大型金融集团走入世人视线。它就是澳洲金融界华人王人庆一手创建的澳洲宝泽金融集团（AIMS Fi-nancial Group）（以下简称宝泽（AIMS））。王人庆和宝泽（AIMS）为何能在金融危机萧杀的氛围中突围而出逆流而上？何以在那些不见硝烟却充满变数的资本市场角逐中处乱不惊掌控局面？又是如何以静制动瓦解敌意收购？他将在中澳之间搭建一座怎样的金融投资桥梁？     

外商投资外汇登记问答（一）

问：新设的外商投资企业，办理外汇登记后开立外汇资本金账户是怎样一个流程？需要提供哪些材料？是否可以申请开立多个资本全账户？     

市场环境、股价信息含量与资本配置效率北大核心CSSCI

中国特色的市场环境下,市场化程度会对资本配置效率产生怎样的影响,以及在这样的市场环境中股市信息效率与资本配置效率间的关系又会产生怎样的变化,是值得深入探讨的课题。采用沪深两市A股非金融类上市公司为研究样本,借鉴Wurgler的资本配置效率模型,分别从地区及公司层面探讨中国市场环境下股价信息含量对资本配置效率的影响。实证结果表明,无论是在地区层面还是公司层面,较高的股价信息含量均有助于提升资本配置效率;进一步采用市场化指数检验表明,市场环境在股价信息含量影响资本配置效率中存在显著的调节作用。