黄光裕打造家电连锁“巨无霸”

国美与永乐合并后,双方年销售额将突破700亿元,如果再加上永乐之前操作收购的大中,三者门店总数将突破800家,年销售额超过900亿元,形成中国家电连锁的“巨无霸”。     

武钢与澳大利亚CXM公司签订合作协议

7月20日,武钢与澳大利亚CXM(Centrex Metals LTD)公司签订了合作开发南澳铁矿项目的协议。据悉,协议在获得双方政府的批准后才能正式实施。双方此次合作范围广泛,包括股票收购、矿权收购、勘探合作、成立合资公司建设港口等。其中股票收购方面,CXM上市公司将向武钢定向增发15%的股份,     

收购大中，苏宁国美孰成孰败？

2007年12月14日晚,国美电器在香港联交所发布公告称,国美已与大中电器的股东订立收购协议,将以36亿元人民币收购大中电器的全部注册股本,该收购价比此前苏宁的出价高出6亿元。     

我国上市公司管理层收购的财务绩效分析

本文以2000～2002年深沪两市发生的18起管理层收购案例为样本,以公司每股净收益(EPS)、净资产收益率(NROA)和主业利润率(OROA)等财务指标为衡量值．根据管理层收购前后3年的数据．对管理层收购的财务绩效进行了系统的定量分析,讨论了不同股份转让比例和负债率下的管理层收购的不同效应和结果。本文得出以下几个结论：MBO公司呈现出整体业绩下降的趋势;现金流量在MBO后较为紧张;MBO的股份转让比率在10％～30％较为适当;MBO公司负债率上升,不能发挥激励约束作用;MBO公司应加强MBO公告的信息披露内容。     

向左走？向右走？——徘徊在十字街口的家电供应商们

传言总是附着在真相之上，以至于对真相的解读几乎成为不可能完成的任务。即使已用了几个月的时间来争辩和反思，已经破壳的国美收购永乐依然引来了各种猜测和争论。[编者按]     

贵州百灵炒概念?

贵州百灵因一则公告而遭到多方质疑。贵州百灵此次之所以收购备受争议的苗药秘方,与其近期资金链紧张有一定关系。近日,贵州百灵(002424.SZ)因一则公告再次被推上风口浪尖,更多的问题也随之被暴露。4月16日,贵州百灵发布公告称,公司于2013年4月15日与自然人杨国顺、杨爱龙(双方为父子关系)签订《苗药合作开发协议》。根据协议,贵州百灵将以500万价格与杨国顺、杨爱龙合作开发杨氏拥有的祖传治疗糖尿病的苗药秘方。与此同时,贵州百灵还享有买断秘方的权利,不过需要支付的费用高达1亿元。协议还规定,在合作开发中,所有研发经费均     

业界动态

北京产权交易所——中国的并购市场 2005年1月，中海油总经理傅成玉做出了一项震撼人心的决定——竞购同业对手美国优尼科公司。虽然由于美国政府的阻挠，傅成玉的结果有点黯然，但此举却暗示了国际并购市场已开始暗潮涌动。其后，凯雷收购徐工、SEB收购苏泊尔、国美并购永乐、高盛收购双汇……国内产权并购市场风云乍起。     

惠普启程

2010年4月28日,全球最大的PC厂商惠普和移动手机公司Palm宣布,双方已达成协议,惠普将以约12亿美元的现金收购Palm。根据协议规定,惠普将以每股5.70美元的价格收购Palm,总金额约为12亿美元,全部以现金形式交易。该交易已经在今年7月底完成。     

国永合并，苏宁迁都——家电连锁业步入后三国时代

7月25日，应该是国美掌门人黄光裕最为高兴的一天。国美电器宣布以52．68亿港元的“股票＋现金”形式并购永乐电器，由于此前永乐正在并购大中电器，因而国美此举可谓一箭双雕。从此以后，国美、苏宁、永乐三足鼎立的局面将不复存在，后三国时代，谁将续写神话？     

退出

<正>大摩鼎晖减持永乐股票套现 1．53亿至1．56亿美元 AVCJ获悉,中国永乐电器销售有限公司(China Paradise Electronic Retail, Ltd．,0503,HK)数名股东以每股3．225 至3．275港元的价格,配售3．6921亿股永乐股票,涉及金额达1．53至1．56 美元(约11．9亿至12．2亿港元)。出售永乐股份的股东包括其策略股东摩根士丹利(Morgan Stanley Private Equity     

不同收购方式下企业并购的协同效应研究

企业并购双方往往是为了追求协同效应而实施并购的，在不同的收购方式下，价格支付水平存在较大的差异，竞价收购容易产生较高的支付溢价，而我国证券市场的场外协议收购又为并购操作提供了一定的投机空间，对以上问题进行了探讨。     

动向

SOHO中国收购绿城项目4月17日中午．SOHO中国发公告称，将从绿城手中收购绿城广场置业令部股权及贷款．总代价约为21亿元，约占全年收购目标的21％。     

国美并购永乐模式带给中国企业的启示

国美电器去年收入达到173亿港元,永乐电器的同期收入为118亿港元.通过收购业内第三大电器零售商永乐电器,国美电器规模将大大超过业内排名第二的苏宁电器,后者去年收入为人民币157亿元(合19.7亿美元).这一交易也将显著提高国美电器在长江三角洲地区的市场占有率.UBS Securities Asia Ltd.的调查报告显示,以两家公司2005财年的数据计算,目前国美电器在该地区的市场占有率为60%.合并后,年销售额将突破700亿元,如果再加上永乐之前操作收购的大中,三者门店将突破625家,年销售额超过800亿元,形成一个家电连锁巨头.而"老二"苏宁的年销售额为397亿元人民币,店面363家.     

收购与兼并

<正>花旗财团近250亿元收购广东发展银行85％股份耗时年余的广东发展银行(下称“广发行”)重组终于有了结果,由美国花旗集团(Citigroup Inc．)牵头组织的团队在竞购中胜出。11月16日晚间,由美国花旗集团(Citigroup)、国际商业机器公司(IBM)和四家中国公司组成的财团与广发行正式签署协议,这将成为中国银行业市场化重组的历史性标本。据协议称,花旗集团与IBM信贷、中国人     

国美并购永乐模式带给中国企业的启示

国美电器去年收入达到173亿港元,永乐电器的同期收入为118亿港元.通过收购业内第三大电器零售商永乐电器,国美电器规模将大大超过业内排名第二的苏宁电器,后者去年收入为人民币157亿元(合19.7亿美元).这一交易也将显著提高国美电器在长江三角洲地区的市场占有率.UBS Securities Asia Ltd.的调查报告显示,以两家公司2005财年的数据计算,目前国美电器在该地区的市场占有率为60%.合并后,年销售额将突破700亿元,如果再加上永乐之前操作收购的大中,三者门店将突破625家,年销售额超过800亿元,形成一个家电连锁巨头.而“老二“苏宁的年销售额为397亿元人民币,店面363家.……     

退出

<正>华为巨资收购港湾华平投资退出不久前,港湾网络与华为联合宣布,华为宣布与港湾网络达成相关收购意向协议并签署谅解备忘录。但对于收购的金额和交易的具体细节,双方发言人均表示,“有关的协议还在洽谈之中,不便披露细节。”华为方面在新闻稿件中表示,港湾网络与华为就     

百度欲收91无线

7月16日，百度宣布拟全资收购网龙旗下91无线业务，根据双方签署的备忘录，此次收购91无线的估值达到19亿美元，     

厦汽欲取客车行业头把交椅

<正>夹杂在厦门汽车(600686)十多项公告内容中的一则短短的更名公告,显示其新管理层欲控股“大金龙”,然后坐上国内客车行业头把交椅的夙愿。1％的收购4月1日,厦门汽车(600686)关联交易公告称,公司3月31日与第二大股东厦门国有资产投资公司(持国家股及法人股共计2785．7602万股,占股总数的18．39％)签订了《股权转让协议书》,公司以人民币440万元收购厦门国投持有的厦门金龙联合汽车工业有     

强化我国上市公司要约收购的制度安排

在我国上市公司收购中,一直并存着协议收购和要约收购两种制度安排。协议收购适用于目标公司的股权较为集中尤其是存在控股股东的情况下。但是,协议收购存在着很大的局限性：信息公开程度差：有悖于机会均等原则;市场化程度等。由于长期以来我国绝大多数上市公司存在控股股东,所以我国在制度上承认协议收购的合法性。要约收购具有信息透明度高、股东机会均等、市场化程度高等特点,这是协议收购所不具备的,所以,我国在制度上保留协议收购的同时,强化了要约收购：一是充实了协议收购触发要约收购的规定;二是删除了要约收购中的强制要约义务豁免的规定;三是删除了要约收购中的强制要约义务豁免的规定;四是增加了部分要约的规定。增加了部分要约的规定。随着上市公司控股股东股权的稀释,要约收购必定实现零的突破,并有可能出现一个高潮。     

对我国上市公司协议收购偏好的思考

我国资本市场的发展推动了我国上市公司的并购热潮,而股权协议收购则又是最受追捧的收购方式,成为上市公司收购的主流。那么到底是什么致使协议收购成为了收购的首选方式呢?本文介绍了我国上市公司收购方式和现状,并在对我国上市公司要约收购和协议收购进行了比较和分析之后,论述了形成我国上市公司协议收购偏好的制度原因,最后对未来我国上市公司收购进行了展望。