经营者薪酬水平确定研究

企业薪酬问题一直是经济学界和管理学界关注的热点问题,本文从经营者薪酬水平的理论解释以及决定因素,从企业经营绩效的评价等几个方面,论述了经营者薪酬与公司经营绩效的关系.     

CEO社会资本对其薪酬水平和薪酬波动性的影响——公司市场价值波动性和股权集中度的调节作用

探讨了CEO的社会资本对自身薪酬水平和薪酬波动性的影响,以及公司市场价值波动性和股权集中度对这种影响关系的调节作用。利用2009—2015年德国DAX30指数企业的数据验证研究假设。结果显示:CEO的社会资本对其薪酬具有显著影响,即丰富的社会资本能够提高其薪酬水平,而且增大了薪酬波动性;上述两个正向影响受到公司市场价值波动性和公司股权集中度的调节作用,即公司市场价值波动性增强了CEO的社会资本对其薪酬波动性的影响,股权集中度则减弱了这种影响。     

浅议我国企业经营者的薪酬激励模式选择

随着现代化企业制度改革的深入 ,企业经营者的激励问题成为讨论的热点 ,文章从管理学的激励机制模式入手 ,分析我国企业经营者的薪酬激励模式选择。当前经营者的需求偏好以及我国资本市场的不完善 ,决定了薪酬激励模式中的激励目标的设定和激励方式的选择 ,即我国应将包含财务指标在内的企业综合价值评价体系作为经营者努力程度的衡量标准 ,以改进型年薪制为主要薪酬支付方式的激励模式。     

公司业绩、公允价值与高管薪酬关系的实证研究

文章选取2007—2009年上市公司作为样本全面考察公司业绩、公允价值与高管薪酬的关系。研究发现,高管薪酬的业绩敏感性存在不对称的特征,业绩上升时薪酬的增加幅度显著高于业绩下降时薪酬的减少幅度;同时,我们发现,公允价值收益对公司高管薪酬的影响显著为正,而公允价值损失对高管薪酬无显著影响,样本公司存在着对公允价值收益非理性激励而对公允价值损失惩罚乏力的"重奖轻罚"的不对称性现象,此外,研究还发现持有公允价值变动损益的公司高管比其他公司的高管薪酬相对要高,这些实证结果表明我国上市公司的薪酬契约是不完全的,薪酬激励机制仍有待完善。     

中国上市公司经营者薪酬合理度的测定与分析

本文从"边际产出确定经营者薪酬"的经济学基本原理出发,首先设定了中国上市公司经营者薪酬合理度的计算方法,然后从整体上以及行业和地区的角度对上市公司经营者薪酬的合理度进行了实际测定和分析.最后,根据分析结论,本文提出了今后改善中国上市公司经营者薪酬激励机制的政策建议.     

论经营者薪酬激励机制的设计与实施

本文分析了经营者薪酬激励的设计原则以及薪酬激励的方式,并对企业薪酬激励机制的有效实施提出了几点建议,希望对经营者薪酬激励的设计和实施提供参考和借鉴。     

国企锦标赛激励效应与制约因素研究

本文尝试从锦标赛的角度为国企竞争理论提供信息经济学模型解释和实证支持。为了达到这一目的,本文从政府干预和共同代理的角度对经典的锦标赛模型进行细化和拓展,以揭示出国企锦标赛激励效应与制约因素,并收集2451家地方国有上市公司披露的薪酬差距数据对理论模型进行实证检验。理论模型表明,薪酬差距的扩大和国企经营者赢得经济锦标赛激励的强化会增加国企经营者的努力水平,因而有利于公司绩效的提升。不过,国企经营者赢得经济锦标赛的激励却受到政府行政干预和共同代理问题的制约。实证结果表明,我国地方国有上市公司薪酬差距与公司绩效显著正相关,而与地方政府行政干预和共同代理问题的严重程度显著负相关,从而支持了理论模型。     

对绩效薪酬的重新认识

薪酬制度是寻求经营成功的最有效的管理工具之一。薪酬可以有力地说明员工的价值及其对公司的重要性。制定明确的薪酬体系,使其能够提供有效的信息并最终促成预期的经营成果,这对公司取得成功来说是至关重要的。不过,在绩效与薪酬之间建立起这一重要的纽带具有一定的挑战性,正因如此,许多公司的薪酬计划没能很好地发挥效用。     

财政激励、投资战略与公司价值

基于政府规制理论、投资战略理论和价值创造理论,以中国A股上市公司为样本,探讨了财政激励、投资战略与公司价值之间的路径关系,并提出一个有调节的中介效应模型,对高管薪酬激励在“财政激励→投资战略→公司价值”路径中的调节作用进行检验.实证结果显示:①财政激励能够同时促进企业创新投资和规模投资,创新投资对公司价值具有创造作用,而规模投资对公司价值具有毁损作用;②高管货币薪酬激励能够增强财政激励对创新投资的促进作用,进而增强对企业价值的“创造效应”;高管股权薪酬激励能够遏制财政激励对规模投资的促进作用,进而削弱对企业价值的毁损效应.     

国企锦标赛激励效应与制约因素研究

本文尝试从锦标赛的角度为国企竞争理论提供信息经济学模型解释和实证支持。为了达到这一目的，本文从政府干预和共同代理的角度对经典的锦标赛模型进行细化和拓展，以揭示出国企锦标赛激励效应与制约因素，并收集2451家地方国有上市公司披露的薪酬差距数据对理论模型进行实证检验。理论模型表明，薪酬差距的扩大和国企经营者赢得经济锦标赛激励的强化会增加国企经营者的努力水平，因而有利于公司绩效的提升。不过，国企经营者赢得经济锦标赛的激励却受到政府行政干预和共同代理问题的制约。实证结果表明，我国地方国有上市公司薪酬差距与公司绩效显著正相关，而与地方政府行政干预和共同代理问题的严重程度显著负相关，从而支持了理论模型。     

企业经营者业绩考核中有关问题的思考

企业间竞争实际上是人才的竞争,因此,经营者业绩考核和薪酬制定成为大家普遍关注的热点,本文从规范公司内部的经营、决策机构、建立科学的考核指标体系、规范经营者业绩考核模式等几方面对企业经营者业绩考核中有关问题进行了探讨,并提出了相关对策。     

公平偏好、身份模糊与国企经营者薪酬规制

转型期,政府主管部门为何要对国企经营者薪酬进行严格的规制?本文建立了一个包含政府主管部门公平偏好的薪酬激励模型,强调薪酬规制内生于政府对社会公平问题的关注和转型期国企经营者身份的模糊性.出于对国企初次收入分配的公平偏好,政府主管部门对国企经营者薪酬有进行规制的冲动或倾向;而转型期国企经营者的身份模糊性,直接导致其保留收入的不确定性,进而为政府主管部门实施薪酬规制提供了现实条件.     

经营者股权激励的治理效应研究——来自中国上市公司的经验证据

本文运用我国上市公司的经验证据来考察公司治理特征、经营者股权激励与公司经营业绩提高的关系。研究结果表明 :(1 )实行股权激励的公司 ,在实行股权激励前业绩普遍较高 ,存在选择性偏见。 (2 )经营者因股权激励增加的持股数与由第一大股东选派的董事比例显著正相关。董事长和总经理由同一人兼任的公司 ,经营者因股权激励增加的持股数显著高于两职分离的公司。 (3 )成长性较高的公司 ,公司经营业绩的提高与经营者因股权激励增加的持股数显著正相关。 (4)强制经营者持股、用年薪购买流通股以及混合模式的激励效果较好。我们的研究结果还表明 ,对于那些内部治理机制弱化的公司 ,经营者存在利用股权激励机制为自己谋利掠夺股东利益的行为 ;成立相对独立的薪酬与考核委员会等类似机构作为股权激励的实施主体是重要的。     

上市公司治理结构与公司价值关系研究——基于我国上市公司的实证数据

在学者对公司价值与内部控制、资本结构、公司治理之间关系做出验证的基础上,文章具体对公司治理结构中董事会、监事会、股权结构方面与公司价值之间的关系进行分析与验证,并认为,董事会规模与公司价值具有显著的负相关关系,而独立董事规模、高管薪酬总额与公司价值呈正相关关系。     

浅谈岗位价值评估在PAC公司的实践

岗位价值评估是人力资源管理的重要工具,对企业薪酬设计的岗位价值定位起到关键的作用。本文以PAC公司在薪酬设计前启动岗位价值评估工作为案例,通过对岗位价值评估意义探讨、方法选择、实践体验等,展示人力资源管理工具在企业中的实践,对人力资源管理理论研究与实践探讨具有一定积极意义。     

实行经营者年薪制 强化激励约束机制

经营者年薪制是20世纪90年代西方发达国家采用的一种薪酬制度.在我国,随着国企的改制,原有经营者与员工同一的工资制度已不适应现代企业的要求,企业年薪制度的改革势在必行.事实证明经营者年薪制是我国国有企业薪酬制度的最佳选择.     

薪酬改革效果的定量评估

薪酬制度不但是公司的价值分配系统,而且是管理劳动力的有效手段。随着公司的发展,不可避免地要对薪酬体系进行变革。目前,大多数企业对薪酬改革的评估仍然停留在主观层面。至于薪酬改革对企业的贡献是多少,新的薪酬制度相对旧的制度好在哪里、差在哪里以及程度如何却不甚了了。本文以H公司的薪酬改革为例,探讨了如何使用定量方法评估薪酬改革的效果。     

期权在经营者激励中的应用

引言近20年来,西方国家经营者的薪酬结构变化很大。以股标期权为主体的薪酬制度已经取代了以基本工资和年度奖金为主体的传统薪酬制度。在1996年《财富》杂志评出的全球前500家大工业企业中,有89%的企业已向其经营者采取     

基于企业股权薪酬制的若干思考

随着社会的发展,薪酬制度的不断完善,越来越多的公司为了合理激励公司管理人员,创新激励方式,逐渐开始将股票期权等纳入薪酬范围,形成了股权薪酬这种激励机制。本文通过对股权薪酬的本质和目的的研究,分析其价值与风险,从而得出股权薪酬制的适用条件及要注意的问题。     

影响企业经营者薪酬决定的主因素分析

本文研究了影响企业经营者薪酬决定的主要因素,对经营者薪酬与企业规模、企业业绩、经营者人力资本和产权结构之间的关系进行了检验.结果表明除经营业绩以外的其它几个指标都与薪酬有显著的相关关系,并且分析了产生这种实证结果的原因.