大地震后日本经济走势分析及建议

受东日本大地震影响，2011年1-3月日本经济呈持续下滑态势，实质GDP增长率为-0．9％，折年率为-3．7％。地震及海啸对电子及汽车零部件产业冲击明显，造成日本乃至全球相关产业供应链断裂，对经济增长产生显著影响。福岛核电站核泄漏问题长期化，导致日本关东和东北地区出现严重的电力短缺，使经济增长进一步雪上加霜。各界普遍预期，供应链断裂及电力短缺影响还将持续，     

日本经济：如何走出持续低迷的怪圈

新世纪新春伊始，日本的经济却寒流阵阵，感觉不到一丝春意。日本股市在下跌了十年之久后，最近又创下了15年来的历史新低。东京股市持续走低引起了世人的广泛关注。3月13日日经指数收盘于12171．37点，直逼1985年4月以来的最低收盘12232．27点。日经指数的持续下滑，表明日本经济深层矛盾正在浮出水面。     

数字

4．3％因全球经济前景低迷令投资者信心溃散，10月6日日本股市日经指数周一收盘重挫4．3％，创四年半收盘低位，盘中一度大跌5％。日经指数．N225收盘重挫465．05点，至10473．09点，为2004年2月以来最低收位。东证股价指数收跌48．92点，至999．05，为2003年12月以来最低收位。     

民间信贷资金流入股市酿就双重风险

民间信贷流入股市的步伐在加快。据报道，一些被套或者资金紧缺的人士不惜以年息20％的高息，融资杀人股市。如果此风流行，中国的实体经济与资本市场将遭遇双重打击。民间信贷资金杀入股市、楼市，说明民间闲置资金在实体经济投资渠道不畅通．并且风险太大．民间财富希望搭上直升机，吞食股市、楼市等资本市场特殊利益阶层的残羹剩饭。这将加剧中小企业融资渠道不畅．     

长线投资机会来临

最近能源和资源的价格上升太急太快而引起了通胀忧虑．美联储不得不改用强硬的语气对付通胀。造成近期的股市震荡。事实上，投资者预期利率见顶的乐观情绪已经改变．改弦易辙地关注三个不利股市的因素：第一，美国经济可能已见顶。这意味着经济和企业盈利增长会随之放缓：第二，美联储此前已加息十几次。但股市仍在加息中上升。根本原因是美国经济不断向好。而现在的情况可能迥异；第三，全球银根收紧。欧洲经济和通胀上升、利率向上，亚洲国家如韩国也因通胀而第四次调升利率至4.25％，日本也可能加息等等。     

经合组织:美国经济走向“软着陆”

总部设在巴黎的经济合作与发展组织去年11月28日发表秋季经济展望报告，将2007年美国和日本的经济增长率分别由此前预测的3．1％和2．2％调低到2．4％和2％，但将欧元区的经济增长率从2．1％上调到2．2％。     

美国经济站在三岔路口

对全球金融市场来说，2006年毫无疑问是“股票年”。虽然美国经济增速明显下滑，但是股市的亮丽表现完全盖过了美国经济疲弱的影响。2006年下半年，以美国股市为首，全球股市经历了一轮多年未见的大幅上涨行情，美国道琼斯工业500指数一路创出历史新高，2006全年涨幅达到16．3％，又在2007年1月12日再创12556点的新纪录高位。其他国家和地区的股市也不甘示弱，德国股市DAX指数2006年全年累计攀升了22％，英国股市富时100指数的涨幅接近11％，日经225指数继2005年大涨40％后2006年又上涨了6．9％。新兴市场国家和地区的股市涨幅更是蔚为可观，摩根士丹利国际资本市场指数（MSCI）2006年上涨18％，其中MSCI的拉丁美洲指数劲扬39．3％，欧洲新兴市场国家上涨33．5％，亚洲新兴市场国家和地区也有29．8％的涨幅。     

综合

国资委将对国企进出股市实时监控；2006年中国经济增长10．7％；2007年世界经济增速将减缓；     

投资亚洲和中国股市的时机来临

2007年亚洲经济将连续第四年实现稳定增长，预计亚洲新兴市场2007年的增长率将达到6．8％（图1）。整个亚洲的经济结构仍在不断优化之中，储蓄资金正在流入股市，消费和投资增长对经济的推动作用越来越强，而出口的作用在减弱。此外，还没有明显的迹象表明，美国的经济减速会导致亚洲经济放缓。我们认为，目前的形势下，应当投资亚洲股市，而且从现在起到2007年中期可能是投资回报最丰厚的时期。     

2005年机床工具行业经济运行形势展望

国际上，受石油平均价格上升等因素的影响，国际货币基金组织预测，2005年世界经济增速将放慢0．5个百分点以上，增长幅度从2004年的5％降至4．3％左右。在世界三大经济体中，美国经济增长将比2004年下降0．9个百分点、日本经济增长将比2004年下降1．9个百分点、欧元区经济增长与2004年持平，非经合组织将从2004年的5．9％下降到2005年的4．6％。世界银行预测，2005年发展中国家经济增长将从2004年的6．1％下降到5.4%。