共查询到20条相似文献,搜索用时 15 毫秒
1.
当前我国金融风险总体评估报告 总被引:1,自引:0,他引:1
一、融资结构扭曲,在金融体系内风险向银行集中 我国间接融资比例较高,增加了银行贷款风险.发达国家直接融资和间接融资的比例一般水平为3:7,而我国2003年1.5:8.5,而且间接融资具有继续上升的趋势.我国企业外援融资比例较高,并主要依赖银行贷款.从国内金融市场融资看,2003年前三个季度各项融资比例:贷款89.8%,国债7.5%,企业债0.5%,股票2.2%.从企业融资看,最近几年,间接融资比重增加.从2001年、2002年到2003年,银行贷款占企业融资的比例分别为75.9%、80.2%和85.1%,2004年第一季度上升到93.8%.这种单一的融资结构导致企业资本金不足,全社会投资杠杆率非常高,孕育着非常大的金融风险,企业融资过度依赖银行贷款,银行不仅因资本重组率过低难以支撑信贷的超量扩张,而且大量中长期贷款实际变相成为企业资本金,增大了银行系统的贷款风险. 相似文献
2.
中外企业融资结构比较分析与启示 总被引:6,自引:0,他引:6
企业的融资结构是各种资金来源分布状况的总称,不同国家的同一时期以及同一国家的不同时期企业的啧资结构不同,20世纪90年代以来,发达国家的融资结构与融资次序依次为:内部融资,债券融资,股权融资,银行贷款,发展中国家则是:银行贷款,股权融资,留存收益,债券融资,中国企业的融资结构依次为;银行贷款,国债融资,股票融资,内源融资,在经济结构调整时期,我国企业不仅要进行存量资本结构的优化,而且要开展增量资本结构的调整。 相似文献
3.
我国企业融资结构上存在内源融资不足的缺陷,由于不同的企业性质,融资结构在国有企业和中小企业中又存在着对投资决策行为不同的影响,造成投资过度或投资不足,投资效率低下,针对这样的情况,应根据我国现有情况提出有利于企业持续健康发展的新融资模式. 相似文献
4.
5.
绿色信贷政策是中国发展绿色金融的主要实践,然而其政策效果及影响机制仍有待进一步检验。本文基于中国A股制造业上市公司数据,采用双重差分和三重差分方法检验了绿色信贷政策对企业环境投资及融资结构的影响,以此评估政策在污染治理方面的实施效果。研究结果显示,绿色信贷政策能够通过融资约束机制显著促进企业的环境投资。污染企业会基于长远发展考虑增加环境投资,试图通过改善环境的行为缓解信贷约束。绿色信贷政策也会改变污染企业的融资结构,不仅显著抑制企业的信贷融资,还会促使企业通过增加非信贷融资来弥补资金缺口,而这主要体现为股权融资的增加。进一步,本文发现高污染企业非信贷融资的增加,会对企业的环境投资激励产生抑制作用,从而形成对企业环境投资的替代效应。本文的研究结论为绿色金融政策的完善和发展提供了重要的参考。 相似文献
6.
7.
2010年是中国企业赴海外上市最为活跃的一年,共披露145家中国企业在全球资本市场实现IPO,融资503.13亿美元.2008年中国在美国投资额占中国在海外投资的1%不到,然而过去一年中,有5家公司宣布在美投资计划.同时,对于中国等新兴市场国家来说,随着国内企业在商品和能源领域投资力度不断加大,不同于传统银行贷款的结构性融资也正处于兴起阶段. 相似文献
8.
试论建立自主性企业融资制度-、当前企业融资制度对经济发展的不利影响1、企业资金不足,经济主体地位难于确立。企业资本金是企业经营的出发点,它体现了企业所有者权益。拨改贷改革后,企业的固定资产投资、企业流动资金均由银行贷款供给。供给方式并非企业与银行之间... 相似文献
9.
10.
11.
道德风险与企业债务融资方式分析 总被引:1,自引:0,他引:1
企业债券与银行贷款是企业债务融资的主要方式,企业举债融入资金以后可能发生道德风险行为,损害债权人的利益,债权人的监督能够降低或消除企业的道德风险,银行比分散的债券投资者能够更有效地监督企业。本文通过一个模型说明,道德风险小的企业债券融资较容易,而道德风险高的企业难以在债券市场上融资,只能依靠银行贷款,通过银行的监督来减小或消除道德风险,然后利用这个模型,并结合中国的实际情况,对中国企业的债务融资决策进行了分析。 相似文献
12.
虽然不少文献都明确了产业集聚的外部性对企业的债务融资具有正向作用,但就产业集聚外部性如何系统性影响企业融资行为的研究较少。本文综合运用产业组织理论和公司金融理论,从理论和实证两个方面分析产业集聚与资本结构间的关系。理论分析发现,产业集聚与资本结构在权衡理论框架和优序融资理论框架下呈现出不同的关系。实证结果则发现产业集聚与资本结构负相关,更多的支持了优序融资理论。原因在于,我国制造业企业的债务融资存在较高的交易成本,"信息不对称"问题严重,使得企业融资的首要选择是内部融资。 相似文献
13.
为应对美国次贷危机所引起的全球金融危机,促进地方经济发展和基础建设,2008年我国政府提出投资振兴计划.地方政府融资平台类企业应运而生并获得迅速发展.然而,由于融资平台公司资本结构失衡、运作欠规范,地方政府、金融业债务风险急剧增加.尤其是近期出现的云南高速公路建设融资平台近千亿贷款“违约”风波以及上海一家城投公司变相拖欠银行贷款的事件,更是引发了人们对平台公司风险的关注. 相似文献
14.
中国本土企业为何舍近求远:基于金融信贷约束的解释 总被引:1,自引:0,他引:1
本文基于中国2003~2007年工业企业的大样本数据,从企业内部融资、银行贷款融资、商业信用融资三个维度衡量企业的融资约束状况,对内外部融资约束与出口决定之间的关系进行了事前和事后的检验。结果表明:(1)出口企业不一定是现金流充裕的企业,出口本身并不能缓解企业的内部融资约束状况;(2)银行贷款约束对中国企业的出口选择具有决定性影响,出口可以有效解决企业贷款难的问题;(3)企业商业信用融资约束无法通过出口进行有效化解。纠正中国企业的"对外出口偏好",必须加快国内金融体制的改革和创新,改善企业外部融资环境。 相似文献
15.
本文以家电行业上市公司为研究样本.企业融资结构和投资行为分别用资产负债率和投资支出来表示.将内部现金流、托宾。值和主营业务收入作为控制变量.对家电行业上市公司融资结构与投资行为进行实证研究。通过实证分析得出:家电行业上市公司融资结构与投资支出为负相关.但不显著。 相似文献
16.
中国投资者需要意识到.聘请专家为其处理公共关系是十分必要的。任何人都无法以经营中国公司的方法经营一家美国公司。2010年是中国企业赴海外上市最为活跃的一年,共披露145家中国企业在全球资本市场实现IPO,融资503.13亿美元。2008年中国在美国投资额占中国在海外投资的1%不到,然而过去一年中,有5家公司宣布在美投资计划。同时,对于中国等新兴市场国家来说,随着国内企业在商品和能源领域投资力度不断加大,不同于传统银行贷款的结构性融资也正处于兴起阶段。 相似文献
17.
一、融资模式的分类及优缺点 企业融资是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资金结构的需要,通过一定的渠道,运用适当的方式,获取所需资金的一种行为。 相似文献
18.
融资租赁业是世界金融领域的新兴行业之一,50年代起源于美国,60年代推行至欧洲和日本,70年代之后在发展中国家有很大发展。融资租赁不同于传统的银行贷款,它是以融物的形式出现的,出租人的融资作用是给予承租人以融通物的使用权而不是贷款。贷款合同的标的物是“钱”,而融资租赁合同的标的物是“物”。融资租赁作为投资体制中的一种新型模式,与贷款、直接投资等金融行为相比,他给承租企业带来的好处是明显和独特的。首先, 相似文献
19.
本文基于新结构经济学的视角,构建了政府发展战略影响投资的数理模型,采用1998—2013年中国规模以上工业企业数据,研究政府发展战略对企业投资行为的影响。实证结果发现,旨在鼓励资本密集型部门优先发展的政府战略,会挤出当地企业的投资,且对中小企业与私有企业的投资挤出效应更为显著,而对大规模企业与国有企业的投资无显著负向影响。政府发展战略是通过降低企业利润率和加剧企业融资约束等途径对企业投资造成负面影响。本文从企业投资视角揭示了违背比较优势发展战略的负面后果,并为如何提高企业投资提供新的思路。 相似文献
20.
本文选取福建省135家上市公司财务数据作为研究样本,检验债务融资对企业投资行为的影响。结果显示,债务融资能够提高企业的投资效率,负债在公司治理上能起到积极作用。此外,福建省上市公司仍以短期融资为主,长期融资较少,但短期债务与长期债务对企业投资行为都能发挥一定的作用。 相似文献