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一、开放式基金流动性风险概述(一)开放式基金流动性风险的定义。开放式基金流动性风险是指基金将其所持资产在变现过程中价格的不确定与可能遭受的损失。流动性是指金融资产持有者将其资产按该资产的公平价值或接近其价值出售的容易程度。对于开放式基金而言, 相似文献
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股指期货是期货交易的一个品种,具有价格发现、规避风险以及投机等作用。开放式基金在中国推出七年来,其运作中的一些潜在风险已逐渐显露出来。股指期货的推出将会给开放式基金提供一种有效的规避市场风险的管理工具。应从建立健全相关的法律法规、防止过度投机、制定完善的风险控制和内部控制机制等方面加强开放式基金的风险管理。 相似文献
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目前,我国证券市场还不完善、市场投资者还不成熟,这些因素都将诱发开放式基金流动性风险的发生。这种风险已经成为影响我国基金行业稳定和发展的重要问题,因此对开放式基金流动性风险的研究具有重要的现实意义。 相似文献
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作为一种金融创新产品,开放式基金对我国证券市场的发展具有重要的作用。随着近年来开放式基金在我国的不断推出,开放式基金的风险问题越来越受到各界的关注。概括而言,目前我国开放式基金主要面临是流动性风险、系统风险、道德风险和信息披露风险。为了有效地规避和防范风险,应当发展多种避险工具以降低系统风险,完善交易机制控制流动性风险,加强外部监管来降低道德风险,从而使开放式基金健康稳健地发展。 相似文献
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我国开放式基金风险管理研究 总被引:1,自引:0,他引:1
开放式基金作为一种金融工具,其健康发展离不开对风险的有效管理和控制。本文详细分析了我国开放式基金所面临的各种风险,并提出了防范和管理开放式基金风险的建议和措施。与现有文献相比,本文提出了系统的开放式基金风险管理措施,并构建了开放式基金风险管理模型,形成了我国开放式基金风险管理系统,完善了开放式基金风险管理理论。 相似文献
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论我国开放式基金的流动性风险防范 总被引:2,自引:0,他引:2
随着开放式基金在我国的不断推出 ,基金管理公司面临的流动性风险问题将是一个中心问题。由于我国开放式基金面临的风险有其特殊性 ,因此我国对开放式基金流动性风险防范与管理措施应有别于其它发达国家。只有这样 ,开放式基金在我国金融市场中才能更好地发挥作用 ,从而进一步完善我国的基金业市场 相似文献
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中国开放式基金收益及其波动性的周内效应研究 总被引:1,自引:0,他引:1
了解基金收益及其波动性是否存在周内效应对投资者非常重要,投资者可以利用收益及其波动性的变动信息调整投资组合,增加投资收益。运用均值方程含有虚拟变量的GARCH(1,1)模型和条件方差方程含有虚拟变量的修正的GARCH(1,1)模型,我们分别对2003年6月1日至2005年8月18日期间中国开放式基金收益的周内效应和收益波动性的周内效应进行实证研究,结果显示,在研究期间内样本基金收益及收益的波动性在周三这一天显著不同于其他交易日,即存在“周三效应”。 相似文献
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建立过度自信条件下的委托代理理论和模型,研究过度自信对基金经理决策过程和决策结果的作用机理,为人们在风险投资过程中做出尽可能正确的决策,降低基金经理道德风险、改善基金机构与经基金经理之间的委托-代理关系,提供理论指导和借鉴思路。 相似文献
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This paper proves a class of static fund separation theorems, valid for investors with a long horizon and constant relative risk aversion, and with stochastic investment opportunities. An optimal portfolio decomposes as a constant mix of a few preference‐free funds, which are common to all investors. The weight in each fund is a constant that may depend on an investor's risk aversion, but not on the state variable, which changes over time. Vice versa, the composition of each fund may depend on the state, but not on the risk aversion, since a fund appears in the portfolios of different investors. We prove these results for two classes of models with a single state variable, and several assets with constant correlations with the state. In the linear class, the state is an Ornstein–Uhlenbeck process, risk premia are affine in the state, while volatilities and the interest rate are constant. In the square root class, the state follows a square root diffusion, expected returns and the interest rate are affine in the state, while volatilities are linear in the square root of the state. 相似文献
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开放式基金的市场营销环节非常薄弱,制约了基金业的发展。后金融危机时期,基金业市场竞争更加激励,基金的营销能力成为基金公司核心竞争力的重要组成部分。本文分析了基金营销中的主要问题,提出建立基金业品牌营销、社会营销、关系营销、文化营销等多元化营销理念。只有在此基础上对营销策略进行全方位的改革和创新,才能打开基金营销的新局面,有效提高基金公司的核心竞争力。针对基金营销过程中产生的主要风险,提出了建立健全基金营销风险管理机制的相关建议。 相似文献
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杨桂英 《中国对外贸易(英文版)》2011,(14)
本文在阐述我国住房公积金的主要风险类型及其成因的基础上,在建立有效监督系统、发展住宅储蓄信贷与融资机制、提高公积金运行质量、加强个人住房贷款信用风险管理等方面对防范住房公积金风险进行了思索. 相似文献
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This paper focuses on an unexplored dimension of fund managers’ timing ability: Market-wide tail risk implied by information in options markets. Constructing the option-implied tail risk, we investigate whether hedge fund managers can strategically time the tail risk through adjusting their exposure to changes of it. Using an extensive sample of equity-oriented hedge funds, we find strong evidence of tail risk timing ability of hedge fund managers. Furthermore, tail risk timing ability brings significant economic value to investors. Top-ranked funds outperform bottom-ranked funds by 5–7% annually after adjusting for risk factors. Our results are robust to various robustness checks. 相似文献
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近期基金市场迎未了第三次扩容,基金规模也迅速扩大。这次扩容管理层目的在于大力扶持机构投资者,增强证券市场稳定性,然而从目前二级市场表现看,这一政策值得商榷,在量变中寻求质变,加强外部环境的改善以及基金管理公司内部的整合是主要关键。 相似文献
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基金经理的投资管理能力决定了基金的业绩。基金持有人是否聪明,即是否能够在众多的基金中选择风险控制能力强、盈利水平高的基金,决定了其投资基金的收益水平.近十余年来,随着行为金融学的兴起,对持有人基金选择能力的研究逐渐增多,出现了各种不同的研究方法,得到的结论也不尽相同,本文在梳理国外相关研究文献的基础上,阐述了国外最新的关于持有人基金选择能力研究的方法、主要结论以及最新进展,并探讨了不同研究所得结论存在差异的原因。 相似文献