投资机会集对股票流动性影响研究——兼论资产专用性的调节效应

通过理论建模并结合沪深A股数据证实投资机会集对股票流动性的影响,结果显示：（1）随着投资机会集的扩大,更宽广的投资领域使企业未来经营绩效面临更多的不确定性,这种不确定性会导致投资者对其股票内在价值的把握难以趋同,从而使股票在投资者间的流通受阻、流动性下降;（2）资产专用性可有效避免企业对不擅长、缺乏经验的领域进行投资,限制企业未来经营绩效的波动,在此情形下,投资者对股票的内在价值容易形成趋同性把握,而投资机会对流动性的不利影响也因此得以削弱。     

基于双因素模型的开放式基金投资组合构建研究

流动性和风险性是影响资产价格的重要因素,也是不同类型的开放式基金构建投资组合的重要依据。本文借助于股票分类的流动性——风险性双因素矩阵,建立了开放式基金投资组合构建的双因素模型,并通过绩效检验验证了该模型的合理性和有效性。     

影响我国股票收益率的多因素实证研究——基于panel data模型分析

本文基于三个维度：公司基本面、市场流动性因素和宏观层面,共分析了6个指标：公司盈利能力、股权流动性、公司规模、市场流动性、利率、通货膨胀率”,通过建立panel data模型对股票收益的影响因素进行实证分析。实证分析得到的部分结论与以往研究不同：规模效应、流动性溢价理论在我国股票市场并没有得到实证的支持。     

香港与内地股市整合的实证分析

本文采用GMM估计,通过考察我国内地股市和香港股市上市前后股票流动性和价格波动的改变来检验两地股市的整合问题,实证结果表明:在考虑到双重上市后,样本股票的波动性有所降低但是流动性并没有显著的提高,说明香港市场和内地市场并不是整合的.最后对实证结果进行了原因分析.     

流动性对系统性风险和资产回报率的影响研究

本文以2006-2020年我国货币流动性、银行业系统性风险和上证综指为研究对象,设计多层次流动性度量,及我国银行系统重要性测度模型,检验流动性对系统性风险和股票收益率影响。发现整体上流动性越高,系统性风险和股票回报率也越高,但不同层次的流动性指标和是否在金融不稳定时期对其都有明显的影响。     

产品市场竞争、流动性与公司投资

本文基于产品市场竞争的视角,探讨了公司流动性对投资的影响。使用中国A股上市公司1999~2012年的面板数据,通过联立方程组和三阶段最小二乘法进行实证检验,本文研究发现,当公司相对于行业竞争对手持有更多的流动性时,公司下一期的投资相对于行业竞争对手增加得也更多,同时相比于低掠夺风险行业,流动性对投资的正向作用在高掠夺风险行业中表现得更为明显。本文的研究表明,公司流动性具有战略价值。持有一定流动性的储备有助于公司在产品市场竞争中更好地抓住投资机会,从而获得竞争优势。     

后危机时代我国股票收益率影响因素的实证研究

文章引入次贷危机的虚拟变量，基于宏观经济、市场流动性和公司基本面等三个层面，选择GDP、市场流动性、公司规模、贝塔值4项指标，建立Pand Data模型对影响股票收益率的因素进行实证分析。通过分析得到的部分结论与以往研究略有不同：“小公司效应”理论在我国股票市场上并未得到理论证实；次贷危机的发生对股票收益率有显著影响。     

股权结构对股票流动性影响的实证研究——基于公开发行与定向增发的经验证据

对2006—2011年公开发行与定向增发新股公司作为研究对象,研究股票增发前后一年股权结构与股票流动性的变化及其影响。研究结果表明:公开发行与定向增发新股之后股票流动性显著下降;股权结构对于股票流动性的影响在公开发行与定向增发之间没有显著差异;大股东持股比例变化与股票流动性正相关;机构投资者持股比例、股东人数的变化与股票流动性没有显著关系。     

资本结构对股票流动性的影响——基于军民融合上市公司的实证研究

目的/意义根据我国当前政策和战略的重心,研究我国军民融合上市公司资本结构对其股票流动性的影响,并进一步考虑产权性质是否会对这种关系产生影响,以期为我国国有和非国有的军民融合上市公司改善股票流动性提供参考。方法/过程首先结合当前政府提出的重点战略,提出研究的问题;然后就关于资本结构对股票流动性影响、产权性质对二者关系影响的文献进行全面梳理,提出研究的意义和现有文献的不足;最后建立多元回归模型实证分析军民融合上市公司的资本结构对股票流动性的影响,并进一步考虑产权性质后,分别研究我国国有和非国有军民融合上市公司资本结构对股票流动性的影响。结果/结论本文通过实证分析发现:未考虑产权性质时,具有高负债水平的军民融合上市公司,其股票流动性更弱;进一步考虑产权性质后,国有与非国有军民融合上市公司的资本结构对股票流动性的影响表现出较大差异。     

股票流动性和股利支付的实证研究

本文以我国A股上市公司2000年至2014年的数据为研究样本,检验了股票的流动性对股利支付的作用.由于股票流动性提供了关于企业的信息,增强了内部人的激励来支付股利,因此,通过实证研究发现,股票的流动性与股利支付之间呈显著的正相关关系.更进一步的,本文发现在信息环境更加透明和股权分置改革完成后,流动性和股利支付之间的关系进一步增强的.     

Customer-to-customer exchange: Its MOA antecedents and its impact on value creation and loyalty

Value creation through customer-to-customer exchange occurs when the perceived benefits of a company’s offering are increased as a result of customers’ interaction with one another. C2C exchange exists in a wide variety of service environments, both online and face-to-face. Drawing on the motivation, opportunity, and ability (MOA) framework, this research presents and tests a theoretical model that examines antecedents and outcomes of C2C exchange in the context of face-to-face networking behaviors at professional association meetings. Data were obtained from a survey of conference attendees, and the hypotheses were tested using moderated regression and path analysis. The results show a three-way interaction effect among the MOA factors, that the MOA model does predict the level of C2C exchange, and that C2C exchange does enhance service value perceptions and customer loyalty intentions.     

女性设计师在产品特性化设计中的优势

基于女性消费群体的产品特性化设计已成为当今社会产品设计中的重要课题。同男性设计师相比,在为女性产品设计方面,女性设计师具有"对细节关注"的态度优势和"为‘自己’设计"的角色优势。     

折中主义的英语写作教学

结果教学法、过程教学法、体裁教学法等外语教学方法的不同流派各有其特点,但均未成为人们普遍接受的方法。折中主义在英语写作教学中吸取各种教学法的长处和优点,采取针对学生特点和需要的方法开展教学活动。折中主义在高职高专英语写作教学中突出体现为用好范文和独立创新。     

老子哲学的逻辑起点探析

从老子哲学的基本概念出发,条分缕析地介绍《老子》著作的基本要义.同时,坚持哲学内涵与逻辑结构相一致的原则,揭示了老子哲学的思想内核、基本脉络以及逻辑架构.     

英语谚语浅析

谚语是千百年来劳动人民经验和智慧的结晶,它言简意赅、风趣幽默,为广大人民群众所喜闻乐见,具有广泛的民间性,独特的民族性,语义的双重性和哲理性,语音上的和谐性等特点,是英语中的一朵奇葩。     

《人力资源管理综合应用软件》课程教学的探讨

《人力资源管理应用软件》是一门实践操作性很强的课程,本课程充分利用我院人力资源管理专业模拟实战室的优势,按照我专业学生培养目标的要求,加强人力资源管理专业学生的四项核心技术的训练.本文就《人力资源管理应用软件》课程的教学方法提出的自己的看法.     

试论翻译的四个关系

本文主要论述翻译的四个关系,即理解与翻译,信与颇,直译与意译,绝对与相对的关系。     

从价值形态解读教学

本文首先从价值形态剖析了真、善、美的含义及其相互关系,并以此为基础探讨了价值形态下的教学,即用真解读教学,引领学生求真;用善诠释教学,引领学生求善;用美打动教学,引领学生求美。     

论智慧

智慧是适应人更好生存需要形成的综合统一机能和活动调控机制,是理智的优化和最佳状态。智慧与理性既关系密切又存在着差别。理性是人的一种思想能力,而智慧是人的一个综合机能;理性所追求的是共性、普遍性、统一性,而智慧所追求的是合情合理性;理性的重要特点是注重局部精确和不懈追求,而智慧的特点是注重总体观照和适度满足;理性在价值上是中性的,而智慧在价值上是正面的。智慧是实现幸福这一人类终极目的的最佳途径,同时对于社会发展也具有重要意义。智慧对人类极端重要,但常常被误解和忽视,需要经常反思。     

零售业国际化的动因:以跨国零售企业资本转移为视角

国际零售业深刻影响着各国的经济运行以及居民的日常生活。零售业国际化是资本国际化在零售业的特殊表现形式。零售业国际化的根本目的在于获取东道国的巨额零售收入;零售业国际化得以实施的基本手段是其具有比较优势的运营体系;零售业国际化的目标选择依赖东道国的经济发展阶段;零售业国际化必需的制度背景则是国际经济发展的大环境,尤其是东道国的市场开放政策。把握零售业国际化的上述动因对东道国零售业乃至整个经济的发展具有重要指导意义。