协议收购：另一各选择

关于协议收购的法律界定 《证券法》规定,上市公司收购除了要约收购以外,还可以采取协议收购方式。协议收购是收购在证券交易所之外以协商的方式与被收购公司的股东签订收购其股份的协议,从而达到控制该上市公司的目的。收购人可依照法律、行政法规的规定同被收购公司的股东以协议方式进行股权转让。     

民营上市公司市场进入与经营绩效状况的实证研究

近两年来，在国民经济的竞争性领域中，国退民进已成为一种趋势。民营企业由于其治理结构比较完善、产权清晰、运作机制灵活正日益成为中国资本市场改革的生力军之一。自1992年第一家民营企业“深华源A”在深交所上市，截至2002年8月31日，民营上市公司已达157家，占上市公司总家数的13．03％。而且民营上市公司还存在加速扩容的趋势。特别是《上市公司收购管理办法》及与之配套的《上市公司股东持股变动信息披露管理办法))的正式出台，     

民营企业买壳上市风险分析

买壳上市是指非上市公司通过收购壳公司，获得上市公司的控股权之后，再由被收购的上市公司通过反向收购的方式，注入优良资产，达到母公司间接上市的行为。近几年来，随着我国市场经济体制的逐步完善，我国民营企业的经济实力大大加强，民营经济已经成为促进中国经济持续稳定发展不可或缺的重要组成部分。     

民营企业并购国有企业风险诱因与防控

据统计，至2003年，民营企业收购上市公司的案例已接近上市公司被收购总数的50%，但成功的并购案例不到50%，探讨其中风险产生的诱因及其应当采取的防控措施，具有重要的理论和现实意义。     

上市公司要约收购要素解读

要约收购是指收购者以公开方式向被收购公司的所有股东发出购买其所持股票的要约，以实现收购目的的上市公司收购方式。要约收购是上市公司收购法律体系中的重要组成部分，我国1999年施行的《证券法》对要约收购作了专门规定。2002年，证监会发布的《上市公司收购管理办法》进一步对要约收购予以了规范。2006年修订后的《证券法》和《上市公司收购管理办法》针对变化的形势，     

论外商购并国有企业负面影响的法律规范

外商购并国有企业的方式有两种，即兼并和收购方式。兼并是指通过购买企业控制权或企业资产来达到控制目的，也称产业资本收购。收购是指对上市公司股权的收购，也称金融资本收购，两者合称购并。客观上讲，购并对国有企业改造有着积极效应，尤其有利于推动国有企业转换经营机制，按照国际惯例和国际规范建立现代企业制度。但由于我国有关外资法规的立法背景是在开放之初，旨在吸引外资创造投资条件，许多法律法规具有一定的片面性与历史局限性。同时随着我国经济持续稳定的增长，大量的外资涌入我国，出现许多新兴法律问题，以前立法尚未涉…     

民营企业买壳上市的操作模式

买壳上市，又称“后门上市”或“逆向收购”，指的是一家没有上市的企业通过一个并购交易把自己的业务或资产并入到一家已经上市的企业中，同时成为那家上市企业的股东（往往是大股东或控投股东）进而主导上市企业未来的发展方向。据统计，到今年上半年，在139家A股民营上市公司中采取直接上市方式的民营企业有59家，约占民营类上市公司总数的42％：买壳上市的民营企业共有80家，约占民营类上市公司总数的58％，可见买壳上市是民营企业上市的主要方式。     

中国公司的海外苦水

金融危机的机会是，中国企业看外国企业的时候，再不用向以前那样，觉得其资产庞大，无力收购。于是，一年以来，各种收购、扩张，纷至沓来。无论国有企业还是民营企业都想在此时乘风破浪，有所斩获。     

为民营企业的成长提供足够的支持——2001年中国企业高峰会观点选编（之二）

一、民营企业同国有企业应该公平竞争 茅于轼（天则经济研究所理事长）：开发银行在年初委托我们做了一个民营企业的研究，研究结果表明，如果把中国的民营企业定义为个体户加上私营企业，那么现在一共有８２００万人就业，国有单位（指国有企业加上政府部门）的就业是８６００万人，两者的就业人数几乎是相等的。此外，除了个体户和私营企业是民营企业之外，还有许多戴“红帽子”的假集体企业，实际上是私营的，另外还有公司制里面的私有部分，还有外资、合资企业里面都有大量的私营成分。可见，民营企业是中国经济改革中最为重要的一个因…     

关于民企兼并收购国企的主要观点

近年来,各地国有企业在改革中积极实行“国退民进”的战略调整,随之而来的是出现了国有资产向民营企业转移的热潮。据了解,当前有14%的民营企业,正在考虑通过收购国有资产从而壮大自身。     

企业内部审计现状与发展趋势初探

国有企业面临着改革和发展的问题,民营企业面临着激烈的市场竞争导致调整和组合的问题,上市公司面临着失去股东信任的问题.如何加强对国有企业、民营企业、上市公司的内部管理,笔者认为应建立健全企业监督制约机制,其中关键必须强化完善企业的内部审计.在上期中本文已谈了内部审计的重要性和必要性以及我国内部审计的现状,现在再接着谈下面几点意见:     

民营系企业兼并上市公司的实证研究

本文研究了被民营上市公司系兼并的上市公司的财务指标特征,希望能够通过实证数据来分析对于民营企业什么类型的上市公司较容易成为其兼并收购所青睐的对象;又使用被民营企业兼并的上市公司名单,以及其在被兼并前后各一年年报中营业利润的变化情况,来分析被兼并企业在兼并收购以后,其经营业绩有无实质性的提升;以此来看民营系对于上市公司业绩的影响作用,结论是经过兼并,上市公司的经营业绩得到了比较显著的提升。     

资本经营过程中的动作重点

沈阳机床（集团）有限责任公司（以下简称沈阳机床）2004～2005年先后收购了德国希斯公司、云南机床集团和昆明机床。这三家企业都有各自的特点，希斯公司是标准的德国生产经营模式；云南机床是国有企业，一直归昆明市政府管理；昆明机床是一家A＋H股上市公司，属于国有控股企业，西安交通大学持有其29％的股份，     

企业融资现状困境与法律风险及防控对策

<正>国有企业和大型民营企业，因资产规模大、经营状况好、征信评价高，融资过程更为顺利，成本低、风险小。相比之下，中小型民营企业和高新技术企业，由于资产规模小、社会认可度低、成果转化慢等原因，融资过程困难重重，不仅成本高，而且风险因素多。甚至，部分企业融不到资金，影响企业生存发展，形成恶性循环。要想破解融资这个难题，除了企业本身规范生产、加强管理，提高综合竞争实力以外，还应该在风险防控方面下功夫，明确融资过程中的法律风险，采取有效的规避、控制和应对措施，实现降本增效的目标。     

公司收购与被收购者的法律界定

一般来说，上市公司收购各当事人及其权利、义务和责任是上市公司收购法律所规范的基本问题，贯穿于海外各国上市公司的收购法律法规中。从一定意义上讲，一部上市公司收购法规就是关于上市公司收购各当事人及其权利、义务和责任的规定。各国对上市公司收购各当事人的权利、义务和责任的设定，反映了各国对上市公司收购立法的价值取向。收购人是上市公司收购的发动方和实施方。对收购人设定公平合理、相适应、相匹配的权利、义务和责任是促使上市公司收购有效运作的基本条件。下面我们对最近出台的《上市公司收购管理办法》就收购人的权利、义务和责任的有关规定进行概括和总结。     

我国民营企业跨国并购浅析

我国民营企业目前正处于历史上最好的发展时期,民营企业的并购尤其如此。在“国退民进”的改革指导思路下,各级地方政府纷纷出台相关文件,鼓励民营企业收购国有企业,帮助国有企业重组;加入WTO后,民营企业踏出国门,融身于世界经济的大潮之中,屡屡出手参与外资收购与重组,越发显得气度庞大。本文将从民营企业跨国并购的动因、国际化的隐忧以及跨国并购的流程三个方面对民营企业的跨国并购问题进行简要的分析。     

民营家族企业可持续成长的文化因素探讨

一般说来，民营企业是相对于国有国营企业、外资企业而言的。追溯民营企业资本积累的历史，我们可以发现，相当数量的民营企业采用了家族制的企业治理模式（甚至包括那些通过收购或其他途径实现对国有企业产权控制的民营企业）。目前，相当多的家族企业的成长瓶颈主要不是金融资本，而是管理资源这种最重要的人力资本（储小平，2002）。应焕红（2003）对浙江乐清家族企业的实证研究发现，有97．06％的业主认为管理水平低下已经阻碍了企业的发展。家族企业实际上是家族与企业的统一体，这两者有着根本不同的存在动机，当两者发生冲突时，企业往往会因为家族的强权而处于下风，这令许多非家族管理人员感到不公平。     

民营企业参与国企改革将享受优惠政策

(本刊讯)今后,民营企业参与国企改革,将享受优惠政策。1、民营企业参与房地产开发、物业管理等行业的国有企业改制,在注册登记新企业时,对改制前企业的原资质等级,只要改制后企业的注册资金、经营管理及工程技术人员等仍符合资质等级要求的,保留原资质等级;2、民营企业收购、兼并国有企业,对被收购、兼并企业已取得合法使用权的国有土地,收购、兼并后土地用途符合《划拨用地目录》的,可以直接到市、县国土资源行政主管部门 办理土地变更登记手续。民营企业租赁、承包经营国有企业,对被租赁、承包的企业已取得合法使用权的国有土地,土地租期…     

民营企业买壳上市风险分析

买壳上市是指非上市公司通过收购壳公司,获得上市公司的控股权之后,再由被收购的上市公司通过反向收购的方式,注入优良资产,达到母公司间接上市的行为。近几年来,随着我国市场经济体制的逐步完善,我国民营企业的经济实力大大加强,民营经济已经成为促进中国经济持续稳定发展不可或缺的重要组成部分。     

国企并购民营上市公司存在的风险及其规避措施探索

国企收购民营上市公司,成为民营上市公司的实际控制人,在我国资本市场由来已久,尤其是2018年国家和各省对民营企业纾困后,更是出现了"国进民退"的高潮,各地方国资纷纷出手收购民营上市公司,收购中出现一些风险案例.本文介绍了国企并购民营上市公司的基本情况,对存在的风险进行了研究,并探讨了一些风险规避措施.