不同类型企业并购协同效应的比较

企业并购的目的是为了产生规模经济,获取协同效应,谋求并购后企业价值的增长。本文以综合得分模型为基础,针对不同的企业并购类型,对其并购后产生的协同效应进行了比较和分析。     

实物期权理论在企业并购量化计算中的应用研究——以可口可乐并购汇源果汁为例

兼并收购是企业快速扩张的一种普遍选择,企业进行并购的主要目的之一是获得协同效应。若能在并购之前对协同效应予以准确量化,就可避免支付过高溢价,从而对企业的并购实践具有重要指导作用。文章结合可口可乐与汇源果汁并购案,运用实物期权方法对该并购可能产生的协同效应进行预测,并进一步推论,认为一般情况下,协同效应不应超过目标企业在并购前的市值。     

基于兼并成本和协同效应的横向并购研究

进入新世纪后,中国企业的并购活动越来越频繁。本文基于SSR模型,引入兼并成本和协同效应,研究并购厂商的并购动机以及并购行为对社会福利的影响,分析协同效应与兼并成本之间的关系。得出结论:当协同效应使厂商增加的利润大于兼并成本时,并购厂商总是愿意并购;并购后,福利在消费者和非并购厂商之间转移。当协同效应和兼并成本满足一定条件时,横向并购才可以增加社会福利。     

企业并购后财务整合内容及财务协同效应分析

从企业并购成功率低的现状出发，提出并购后财务整合的重要性，分析了财务整合的内容及可产生的财务协同效应。     

煤炭企业并购财务协同效应思考

财务协同效应是指并购给企业财务方面带来的效益,从税法、会计准则、资本利用等方面,分析了煤炭企业并购所产生的财务协同效应,提出了煤炭企业并购财务协同效应还应从准备工作、财务风险规避、专业团队操作和全方位整合等方面进行完善。     

央企并购中文化融合的实践和思考

近几年来,国资委一直在积极稳妥推进中央企业并购重组整合、做大做强,高度重视做好文化融合工作,以保证和促进企业并购重组的顺利。企业并购的成功与文化融合有着紧密的联系,如何选择合适的融合机制、模式和策略,尽可能避免文化融合的冲突,从而实现并购后的协同效应成为企业并购需要研究的问题。本文以中国海洋石油总公司并购中国化工建设总公司的实践为例,对文化融合模式和策略及文化融合冲突进行探讨和研究,并提出相应的建议。     

浅谈煤炭企业并购风险的防范

近几年，随着煤炭企业利润的上升和现金流量的充足，许多煤炭企业为抢占资源、扩大市场占有率、谋求管理协同效应和延长产业链，实现多角化经营，纷纷实施了横向并购、纵向并购和混合并购，希望将企业做大做强和增强抵御市场风险的能力。但是并购失败案例时有发生，如何对并购交易中存在的风险进行合理的分析和有效的防范，是目前煤炭企业应认真对待的问题。     

钢铁企业并购中的知识整合

企业并购中真正的协同效应是通过无形资产的使用来实现的，而知识就是最为重要的隐性资产。随着钢铁企业竞争的加剧和并购规模的扩大，知识整合将成为钢铁企业并购整合的关键。从知识和能力的角度研究了并购中钢铁企业的知识整合问题，提出了并购过程中的知识整合模式，对并购整合的成功具有一定的参考意义。     

企业跨国并购的风险与规避

随着全球经济一体化程度的加深与完善,国际竞争的不断加剧,以及计算机软硬件技术和国际网络技术的蓬勃发展,全球跨国并购浪潮借此以强劲的态势席卷全球,现已成为国际直接投资的主要形式,并必将成为今后国际直接投资迅速增长的主要动力.企业并购是现代经济生活中企业自我发展的一个重要内容,是市场经济条件下企业资本经营的重要方面.通过并购,企业可以有效实现资源合理配置,扩大生产经营规模,实现纵向整合效应与协同效应,降低交易成本,达到盈利最大化的目的.     

企业并购重组过程中的品牌选择

其实,企业的并购重组就好像是一场婚礼,遗憾的是人们通常都很擅长举办一个成功的婚礼,却往往无法经营好婚姻,品牌策略恰恰是针对＂婚姻＂的,是激发并购重组的企业真正产生一加一大于二的协同效应的关键。     

企业并购主要方式的风险剖析

企业并购是资本扩张的主要手段，企业成长的主要方式。但实践中并购的高失败率使得人们越来越重视并购涉及的风险。本文试图从一个新视觉-企业并购方式来剖析企业并购的风险，这对企业并购方式的正确决策具有指导意义。     

并购理论和ERP市场并购战

企业并购理论一般而言,企业并购可以分为横向并购和纵向并购。横向并购是指处于同一生产经营阶段上从事同样经济活动的企业之间的并购。横向并购有利于企业发挥规模经济优势,降低成本,改进产品结构;但也可     

公司并购中协同价值的分析与确定

一、公司并购的协同价值及其来源 所谓协同价值是指公司合并后业绩提升所产生现金流量的净现值.协同价值来源于协同效应.公司并购的经营协同效应和财务协同效应所产生的协同价值可以从以下几个方面来考虑:     

论电力企业并购中的人力资源整合管理

JP摩根全球企业并购部董事韦少琨曾表示,随着全球市场竞争日益激烈以及中国改革措施日渐深入,特别是中国加入WTO之后,中国企业的收购合并业务将进一步扩大,电力行业将是受影响最大的行业之一。他分析认为,电力竞价上网以及电网所有权和运营权的分开将引发中国新一轮电力企业并购浪潮。如何在高速购并浪潮中取得企业购并的成功,并产生协同效应,关键在于能否有效地整合双方企业的资源,尤其是人力资源整合。     

A信托公司并购案的分析研究

伴随企业的诞生,并购就从来没有停止过,企业并购整合似乎成了企业持续发展的永恒主题。然而并购像一把"双刃剑",事实表明"高并购率低收益率",如何消除并购中的"盲目"现象,将小舢板打造成能经得起大风大浪的航空母舰,这成了不少企业家和经济学家都苦苦思索的问题,也是本文意欲选择并购企业的整合效益作为探讨、研究对象的初衷和目的所在。因为企业并购不仅仅只关注行业和业绩,更需要着眼于未来的收益,这样才能实现企业并购的价值创造功能。     

当前西方国家企业并购的特征与启示

在西方发达国家历史上 ,企业的并购第一次是以横向并购为主的规模重组 ,第二次是以纵向并购为主的产业重组 ,第三次是以混合并购为主的跨行业巨型公司的形成与重组 ,第四次是以提高企业核心竞争力为目标的企业重组。肇始于上个世纪 90年代初的第五次企业并购继承了以往历次并购的特点 ,但综观并购的情势 ,我们可以看到这次企业并购具有明显的特征。第一 ,战略性并购成为并购的主流。本次并购浪潮是发生在信息技术具有突破性进展的历史时刻 ,企业为了自身在未来竞争中能够发展 ,必须利用新技术来提高自身的核心竞争力。今天的企业收购者期望…     

企业并购风险分析

企业并购活动中存在着并购前、并购中、并购后风险，本文通过对并购风险的分析，提出了并购风险的回避方法。     

我国企业海外并购的障碍因素与克服对策

近年来,在"走出去"战略的指引下,我国越来越多的企业走出国门,参与海外并购活动.但是,我国企业海外并购的成功率并不高,据统计,近7成的海外并购是失败的.造成这种状况的原因主要是我国企业海外并购还面临着许多障碍需要克服,这些障碍主要是:企业规模偏小,并购实力有限;政府管制过多,缺乏并购法律支持;企业并购融资渠道狭窄;缺乏有效的中介机构支持;某些东道国政治上的敌意和干扰以及缺乏熟悉海外并购业务的专业人才等.解决这些障碍需要企业和政府的共同努力.     

企业并购动因分析

<正> 我国企业并购兴起的动因,主要来源于市场经济发展对原有经济体制的冲击和对企业管理体制改革的推进。从80年代开始的企业并购,其动因、机制以及市场环境等方面,都具有我国的国情特点。政府和国有企业作为企业并购的主要参与者,基于各自不同的地位,有各自不同的并购动因。     

民营企业跨国并购的风险控制:基于并购交易流程的视角

在目前国际金融危机的背景下,新一轮的全球资源整合势在必行,我国民营企业的特点决定了其面临着跨国并购良好机遇的同时,也面临着诸多的风险。有效地控制跨国并购的风险是至关重要的。民营企业跨国并购的风险包括对跨国并购的真谛缺乏深层次认识所带来的风险;对目标企业选择不当以及缺乏科学评估所带来的风险;对目标企业所在国的国家战略、需求状况、文化背景及劳工法律制度不了解所带来的风险;对本企业及本企业所在国的状况缺乏客观评价和科学分析所带来的风险。基于并购交易流程视角的民营企业跨国并购的风险控制应注重跨国并购前的科学规划与缜密筹备;讲究跨国并购成交的谈判技巧;注重跨国并购后的资源有效整合。