基于出资原则的股票全流通方案

作者提出的基于出资原则的股票全流通方案,其基本点是:非流通股东按公司上市时对每股的出资额出资,流通股东按公司上市时购买每股溢价发行的出资额计算出资,在非流通股东对流通股东进行出资权益补偿后,再实现全流通。我们认为,这个方案如果再做细一些, 对需要讨论的问题论证得更充分一些,可能是一份最值得管理层参考的全流通方案。     

基于出资原则的股票全流通方案

编者按:作者提出的基于出资原则的股票全流通方案,其基本点是:非流通股东按公司上市时对每股的出资额出资,流通股东按公司上市时购买每股溢价发行的出资额计算出资,在非流通股东对流通股东进行出资权益补偿后,再实现全流通.我们认为,这个方案如果再做细一些,对需要讨论的问题论证得更充分一些,可能是一份最值得管理层参考的全流通方案.     

从中工国际看新股发行

作为全流通IPO（首次公开发行）第一股，中工国际的发行无疑是中国股市的一件大事，它不仅拉开了新股发行序幕，而且宣告了证券市场一个新时代的到来。不过，它更是一面镜子。透过这面镜子，我们看到的并非都是美好的景色，相反，中国股市诸多不完善之处暴露无遗。     

“纠错”是谁在买单?——兼论净资产配售方案下的两类股权收益分析

国有股减持问题可谓是当前乃至未来一个时期的热点和难点问题,能否顺利进行和怎样进行直接关系到证券市场的稳定发展。目前国有股减持通过何种定价发行,以及如何解决“全流通”成为证券市场最大的变数。市场在各个传言中剧烈震动,如何实现全额流通,统一价值参照体系,实现上市公司的同股同权、同钱同利,尽而解决我国股市多年来的积弊是当前迫在眉睫的问题。只有在中国股票市场上实现股份上市公司的全流通才是解决所有问题的前提,全流通意味着全体股     

我国股市全流通改革的投资风险与机会研究

在阐述全流通改革启动的重大历史意义的基础上,重点分析股票全流通带来的投资风险和投资机会,指出投资风险主要存在于:高市盈率、高市净率的绩差股和亏损股,累计涨幅巨大、总股本庞大的公司股票和高价股,股本结构复杂的公司股票;投资机会主要存在于:全流通方式发行的新股,持有其他上市公司大量非流通股份的上市公司,总股本小、股本结构简单、行业景气度高、公司质地好、机构重仓且略获利的公司,并对相关公司进行了具体分析。     

全流通时期机构投资者参与公司治理的机理模型与分析

目前,我国证券市场还处于股权分置后期,即将进入全流通时期。在全流通时,上市公司股票将实行全流通,股票同股同权,同股同价,各股东投票权趋于完备;各股东掌握的信息相对比较对称;机构投资者大量涌现,将会对现有市场产生一定的冲击。随着全流通时代的到来,研究全流通时期机构投资者参与公司治理的行为迫在眉睫,其中最重要的就是建立一个怎样的机构投资者与目标公司之间的模型能够更加有效地促进公司治理和发展,本文运用经济学理论建立了机理模型,并且加以分析得出结论,这对于即将步入全流通时期的中国证券市场,有着现实指导意义。     

全流通下我国证券市场IPO抑价的实证研究

文章以实行全流通发行并上市的国内股票为样本,使用Newey-West提出的异方差和自相关一致协方差回归方法．对影响IPO抑价的因素进行实证分析,并提出了降低中国IPO抑价的建议。     

全流通已经没有第三条道路——评《上市公司非流通股份转让业务办理规则》的出台

全流通意味着什么？是即将破壁而出的洪水猛兽？还是挽狂澜、扶大厦的救市灵丹？在几乎所有市场参与者的心目中，全流通的意义总是同时在这两大截然相反的轨道上飘忽不定地跃迁。这是十年股市所造就的最大难堪     

大秦上市初尝铁路融资甜头

吸引230家机构1282．477亿元资金的参与，创下全流通新股发行以来最大的网下配售冻结资金额纪录，得到了相当于市盈率23倍的高额“估价”，吸引了超过目标筹集资金额150亿元9倍的认购……[编者按]     

以史为鉴推动全流通

近年来,市场上三番五次的放言:上市公司国有股要减持流通(简称全流通),然后,一次次地辟谣、澄清,把投资者搞得头晕目眩,不知所措,怀疑市场究竟有多少诚信度. 以当前的市场形势而言,不是投资者害怕"全流通",而是害怕"杀鸡取卵式的全流通";对"养鸡生蛋式"的全流通从来持积极态度,并寄于厚望.投资者不满市场企图采取停、缓、磨、泡、绕,变等迂回曲折的方式去实现全流通,认为这是在愚弄、欺骗中小股民.当务之急,主导者应以股市运作历史为鉴,尽快定出切实可行的流通方案,重塑市场形象;必要时可召开价格听证会,真正地引导市场走上健康、发展之路,而不是闭门造车,异想天开,把市场引向死胡同.