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专家称国务院将通过部际协调形成统一市场2009年从华尔街回国的李君宁十分疑惑,为什么中国的债券市场不能像美国一样是打通的,同一个账户无法在银行间市场和交易所市场同时交易。如今,他在上海某投资公司担任操盘手,进行各类债券的投资。他渐渐发现,中国债券市场非但交易平台分立,连发行监管都不统一,后台服务都分离。在他看来,制度分割是目前债券市场规模无法超过股票市场的主要原因。目前,我国债券发行的监管机构涉及六个部门:财政部、人民银行、发改委、证监会、银监会、保监会,被业界称为"六龙治水"。其中,财政 相似文献
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中国债券市场自1981年恢复发行国债以来,经历了曲折的探索和快速发展阶段。中国国债市场也逐渐成为我国资本市场的重要组成部分。这些年来,中国国债市场的建设取得了一定的发展,但与发达国家相比仍然存在着较大差距,也存在着诸多问题。了解中国国债市场的现状,有助于我们更好地把握中国债券市场当前发展中存在的问题,促进中国债券市场的健康发展。 相似文献
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自金融危机以来,亚洲债券市场取得明显成绩,与此同时,中国的债券市场建设也有阶段性突破,但中国在亚洲债券市场中的地位明显滞后于日本甚至韩国,为进一步提升中国在亚洲债券市场的地位,中国政府一方面应加快国内政府债市场与企业债市场的整合,另一方面应将债券市场国际化与人民币国际化紧密结合起来,同时推进香港离岸人民币债券市场与内地熊猫债券市场的建设。本文试图就在岸、离岸人民币债券市场的现状进行比较,并由此对其发展趋势进行预测分析。 相似文献
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缺乏债券的市场是不完整的市场 就目前我国证券市场的现状来看,其发展中的问题主要表现为两个方面:一是投资品种单一,二是市场信用缺失。这与债券市场发展的严重不足有很大的关系。任何一个成熟的资本市场,债券市场和股票市场都是不可缺少的两个子市场,而且从市场发展的正常过程来看,一般是先债券市场,后股票市场。我国债券市场发展的滞后和品种的单一失调,已明显地制约了投资者的长期投资和资本市场的健康发展。 成熟的证券市场中,证券品种应尽可能多样化,以满足不同投资者的投资要求。比如,债券适合风险承担 相似文献
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我国债券市场目前分割为银行间债券市场和交易所债券市场,跨市场国债成为联系两者的重要纽带。通过对跨市场国债在两个市场收益率的实证研究我们发现:跨市场国债在两个市场的收益率没有显著高低差异,其价差整体上是随机的;跨市场国债在两个市场的收益率之间存在显著相关性,交易所市场收益率变化超前于银行间市场,事件分析和Granger因果分析结果都是如此,这与交易所参与机构投机性和竞争性较强,对市场变化的把握和反应更敏感、更超前有关。 相似文献
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国债回购是市场经济条件下的一种新的投融资工具,国债回购市场本质上是一个资金拆借市场。根据我国的相关规定,国债回购仅允许在银行间债券市场和交易所国债市场进行。2002年4月8日,央行发布了银行间债券市场实行准入备案制的第五号公告,国内非银行金融机构获准进入银行间市场进行交易。这一政策使得非银行金融机构成为少数有资格旬同时参与两个市场交易的机构投资者, 相似文献
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一、中国企业债券市场的发展演化路径
中国企业债券市场制度变迁,是沿着由场内市场到场外市场、由审批制到核准制和备案制再到注册制的路径,渐次接近发展债券市场的客观规律要求。 相似文献
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债券市场的流动性是衡量债券市场完善程度的指标之一。我国的国债市场扩张的同时,其流动性却相当低。这给市场的参与者带来一定的风险。提高国债市场的流动性是我国金融体制改革的重要内容。 相似文献
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与西方发达国家相比,中国可转换债券市场尚处于起步阶段.而且,中国的资本市场一直存在着股权融资比例过高、投资品种匮乏、金融创新困难等同题,需要尽快地推出债券类和权证类的金融产品并完善相关交易市场。可转换债券作为一种中问性的投、融资工具,其市场体系的繁荣和发展将十分有利于中国资本市场的成熟和金融风险的化解.随着中国正式加入WTO和中国资本市场的进一步开放.如何借鉴海外可转换债券市场的发展经验来构建中国自己的可转换债券市场体系,已经成为一个亟待研究和应对的课题。 相似文献
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理论界对于资本市场的界定大多依研究侧重点的不同而不同。在这里,资本市场是指股票市场和中长期债券市场,债券市场又由国债、企业债券、金融债券三个子市场构成。甘肃资本市场是以债券市场为主发展起来的,债券市场又是以国债市场为主发展起来的。从1981年发行国债开始,近20年来,市场规模逐步扩大,品种利率呈多样化发展。至1998年底,累计发行国债93.06亿元,国债交易也较活跃;企业债券从1984年起步,到1998年底,全省累计发行地方企业债券和企业内部集资券9.9亿元;而金融债券只在1990年至1995年… 相似文献
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资本市场是指期限在1年以上的中长期资金借贷市场,包括股票市场、债券市场、基金市场和中长期信贷市场等。鉴于股票市场规模较大,影响较深,在资本市场中有很强的代表性,因此本文集中对股票市场进行研究。 相似文献
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构建与产业转型升级相适应的资本市场体系 总被引:1,自引:0,他引:1
从横向上看,应该全方位发展包括股票市场、债券市场、产权市场、期货市场、金融衍生品市场、中长期信贷市场等;从纵向上看,又要发展多层次股票市场、多层次债券市场、多层次产权市场、多层次金融衍生品市场等 相似文献
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很多人都有一种感觉,就是相对其他事项来说,中国资本市场的发展严重滞后,股票市场已不用说了,债券市场距离国际专业水平更有一段颇远的距离,加上近期的宏观调控,突然间更使大家都静了下来。可是熟悉中国国情的人都会知道,中国的宏观调控是“区别对待,有保有压”的,对于一些符合当前宏观调控形势的项目,中国仍会大力支持。 相似文献
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与2004年相比,2005年货币市场基金经历了比较平稳的一年,而且货币市场基金之间的净值增长也非常接近,差距只有千分之一左右。2005年中国经济走在增长顶峰的右侧,对于债券市场上的投资者而言,这只是幸福的开始。但对于货币市场基金,这是考验的开始。在2005年,产能过剩开始显现、人民币开始升值、大量的贸易顺差等这一切都意味着,债券市场的上涨必然开始了。但是,对于超短期债券基金——货币市场基金而言,投资的难度反而加大了。债券的上涨或者说市 相似文献
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文章以2010年1月至2014年4月的月度数据为研究样本,选用SVAR模型的脉冲响应分析美联储量化宽松政策对中国资本市场的影响。研究结果表明,美联储量化宽松政策的正向冲击对中国股票市场产生"L型"冲击效应,而且分别给债券市场和信贷市场带来了正响应和负响应。同时,结构性方差分解表明,相比国债收益率,美国基础货币量的变动对中国资本市场的影响更大。在此基础上,文章进一步预测:一旦美联储逐步退出量化宽松政策,中国股票市场将出现上涨趋势,而债券市场和信贷市场则会表现得很平淡;相反,倘若继续实施这一政策,中国股票市场将不会有太多表现,而债券市场和信贷市场的前景则看好,资金将从金融市场转移到实体经济。 相似文献
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本文对CPI指数公布引起的债券价格反应进行研究,运用事件研究法比较了跨市场债券与非跨市场债券的不同反应,得出了两个债券市场由于市场分割导致价格发现效率差异的结论,并提出统一债券市场,提高市场效率的建议。 相似文献