我国商业银行市场风险量化体系研究

在我国商业银行按照《巴塞尔协议》的要求加强风险管理的大背景下,本文探讨了我国商业银行市场风险量化体系的构建。本文给出了我国商业银行市场风险能够量化的基础;按照新资本协议和银监会的要求,探讨了我国商业银行市场风险计量体系的构建,主要是数据输入到VaR系统的方式、VaR系统定价模型的确认、模型中变量的选取方式及其依据;在此基础上,探讨了VaR模型的事后检验和压力测试;最后探讨了商业银行市场风险量化体系建设中市场风险VaR限额的设置及其管理。     

我国商业银行市场风险量化体系研究

在我国商业银行按照<巴塞尔协议>的要求加强风险管理的大背景下,本文探讨了我国商业银行市场风险量化体系的构建.本文给出了我国商业银行市场风险能够量化的基础;按照新资本协议和银监会的要求,探讨了我国商业银行市场风险计量体系的构建.主要是数据输入到VaR系统的方式、VaR系统定价模型的确认、模型中变量的选取方式及其依据;在此基础上,探讨了VaR模型的事后检验和压力测试;最后探讨了商业银行市场风险量化体系建设中市场风险VaR限额的设置及其管理.     

市场风险资本监管制度的演进:以VaR模型为重点的研究北大核心CSSCISSCI

风险价值(VaR)模型是市场风险资本监管框架的基础,本轮危机期间基于VaR计提的市场风险资本要求远远不能覆盖交易业务的损失,扩大了银行体系的亲周期效应。笔者认为,现行市场风险内部模型法监管框架的缺陷表现在三个方面:一是交易头寸持有期假设不合理;二是风险参数稳定性假设不成立;三是未充分考虑不同交易头寸的流动性差异,特别是内生流动性问题。理论上,VaR模型还存在着不满足次可加性等缺陷。虽然学术界提出了预期缺口模型、谱风险计量模型等VaR模型的替代方案,但可行性和有效性仍有待检验。2009年,巴塞尔委员会提出的市场风险资本计量修正方案大幅提高市场风险资本要求,一定程度上增强捕捉尾部风险的能力,但未能从根本上解决VaR模型的缺陷。完善市场风险资本监管制度必须解决交易账户与银行账户划分、风险计量模型的运用程度以及系统性风险三个关键问题。     

基于VaR的交易业务市场风险限额

VaR已经成为衡量市场风险的重要手段。如何为交易业务合理设置VaR限额．并将该限额纳入风险管理体系中已经成为我国各银行必须面对的问题。该限额的设置和分配涉及银行组织架构、风险偏好、业绩评价、收益目标等多个方面。目前我国银行尚未建立起风险资本管理机制和风险调整后的资本收益率评价机制．因此在核定VaR限额总量方面存在困难。该文综合了各文献对交易业务VaR限额和风险资本分配的研究和讨论，并尝试从四个方面给出设置该限额总量的技术参考指标．     

国际银行业市场风险计量和管理

20世纪90年代以来，市场风险的计量和管理方法取得了突破性进展，风险价值（VaR）成为广为接受的市场风险计量方法。《巴塞尔新资本协议》则确立了标准法和内部模型法在确定市场风险资本上的重要地位。此外，在资本配置和业绩考核方面，经风险调整的收益率（RAROC）也得到了广泛应用。     

金融风险管理的VaR方法及其应用

近年来,巴林银行、长期资本管理公司等一系列因承担市场风险而发生巨额损失甚至倒闭的案例,使得无论金融机构还是监管当局都日益重视对市场风险的管理。与传统风险测量技术相比,VaR模型体现了更大地适应性和科学性,并且已得到大多数金融机构的认可。文章主要对VaR模型的概念、VaR模型的计算方法和VaR模型的应用进行了介绍,并借助于Excel、Matlab、SAS等软件,通过实例,详细介绍了VaR模型的两种计算方法,即历史模拟法和蒙特卡罗模拟法;另外,也借助该实例,阐述了VaR模型在风险度量和业绩评价中的实际运用。     

金融风险管理的VaR方法及其应用

近年来,巴林银行、长期资本管理公司等一系列因承担市场风险而发生巨额损失甚至倒闭的案例,使得无论金融机构还是监管当局都日益重视对市场风险的管理。与传统风险测量技术相比,VaR模型体现了更大地适应性和科学性,并且已得到大多数金融机构的认可。文章主要对VaR模型的概念、VaR模型的计算方法和VaR模型的应用进行了介绍,并借助于Excel、Matlab、SAS等软件,通过实例,详细介绍了VaR模型的两种计算方法,即历史模拟法和蒙特卡罗模拟法;另外,也借助该实例,阐述了VaR模型在风险度量和业绩评价中的实际运用。     

VaR在银行风险管理中的应用

早在1993年4月巴塞尔银行监管委员会在其公布的《市场风险的监管处理意见》中，就建议使用VaR作为测算市场风险的方法。1996年1月巴塞尔银行监管委员会发布《包含市场风险的资本充足率标准修订案》，明确提出VaR为测算市场风险的数量标准方法，并对其实施作了具体规定。由于种种原因，该方法在我国尚未真正实施。然后，从长远看，无论是对防范和化解金融风险，还是对提高我国金融机构的国际综合竞争力，学习掌握和贯彻实施VaR方法都是明智的选择。     

VaR体系与现代金融机构的风险管理

VaR(Value at Risk)是为了适应用一个数据来衡量所有风险,尤其是市场风险的管理需求而产生的.这一方法自J.P.摩根首次提出以来,以其对风险衡量的科学、实用、准确和综合的特点受到包括监管部门在内的国际金融界的普遍欢迎,迅速发展成为风险管理的一种标准,并且与压力测试、情景分析和返回检验等一系列方法形成了风险管理的VaR体系.VaR的产生和发展因此被誉为风险管理的VaR革命.目前,VaR不仅被广泛用于市场风险的综合衡量与管理,而且正在向信用风险管理领域延伸.本文首先对VaR体系进行了比较全面的介绍,然后分别考察了VaR对金融监管的影响和VaR模型有我国金融机构的应用情况.     

VaR体系与现代金融机构的风险管理

VaR(Value at Risk)是为了适应用一个数据来衡量所有风险，尤其是市场风险的管理需求而产生的，这一方法自J.P.摩根首次提出以来，以其对风险衡量的科学、实用、准确和综合的特点受到包括监管部门在内的国际金融界的普遍欢迎，迅速发展成为风险管理的一种标准，并且与压力测试、情景分析和返回检验等一系列方法形成了风险管理的VaR体系。VaR的产生和发展因此被誉为风险管理的VaR革命。目前，VaR不仅被广泛用于市场风险的综合衡量与管理，而且正向信用风险管理领域延伸，本文首先对VaR体系进行了比较全面的介绍，然后分别考察了VaR对金融监管的影响和VaR模型有我国金融机构的应用情况。     

VaR模型在我国商业银行风险管理中的应用研究

风险价值(VaR)是JP摩根公司用来计量市场风险的产物,它是基于统计分析基础上的风险度量技术,可以测量不同交易。不同业务部门的市场风险,从而有利于不同业务部门之间风险大小的比较,并进行基于风险调整的绩效评估。资本配置和风险限额设置等。VaR指在一定置信水平下,某一金融工具在未来特定的一段时间内的最大可能损失。若设X为该金融工具的损失,在一给定的置信水平下的VaR定义为:Prob{X≤VaRα}=α一、主要存在的问题(1)非对称分布估算VaR时最理想的情况是损失或收益的实际分布是近似于正态分布的形状,但在许多情况下真实的分布情况…     

VaR在我国商业银行风险管理中的作用

VaR（Value-at-Risk，风险值）作为一种市场风险测定和管理的新工具最初是由J.P摩根公司发明的。1993年，国际清算银行接受了VaR分析工具，并体现在《巴塞尔资本协议》中。从1994年，J.P摩根公司开始免费发布计算VaR所需的信息，并建立了信息系统Risk-Metrics。1995年4月，巴塞     

证券公司投资组合市场风险与适足资本实证研究

本文按照巴塞尔新资本适足率规范，以中国85家证券公司实际自营投资组合为样本，采用基于VaR的内部模型法估算备公司自营投资的市场风险和应计提资本，并以之检验中国新老资本监管制度的有效性。实证结果显示，改革后的2006版资本监管制度比老制度有所改善，但对风险的反映不如内部模型法准确，监管制度改革的方向是内部模型法。因主要品种风险折扣比率设置偏低，新制度平均低估证券公司自营风险29％。建议监管规则依据VaR结果调整部分品种的风险折扣比率。     

论风险值波动率预测方法在风险管理中的运用

风险值(VaR)是目前金融界广泛使用的衡量和管理金融市场风险的工具之一,也是巴塞尔委员会要求的银行评价市场风险资本充足率的数量依据.常用的方差-协方差法计算VaR的一个关键点是准确预测波动率.随着我国金融改革的不断深入,金融机构在风险管理中运用适当的标准和方法,可以提高金融机构的风险管理能力,提升其竞争力.     

交易账户利率风险监管改革及影响研究——以Shibor利率风险为例

2016年1月巴塞尔委员会通过了《市场风险的最低资本要求》,该要求规定各国监管当局应于2019年之前根据交易账户市场风险新规制定本国标准,同时要求商业银行于2019年年底之前按照新规报告交易账户市场风险。本文以Shibor利率作为研究对象,根据交易账户利率风险监管新规,分别采用VaR计量方法和ES计量方法计算Shibor利率风险,并对VaR和ES模型的相关指标进行了对比分析。基于研究的结果,本文提出了商业银行应对监管新规以及提高交易账户利率风险管理水平的政策建议。     

基于VaR模型的商业银行体系系统性风险研究

本文以中国2016年之前上市商业银行作为中国银行业的代表,测算银行业系统性 风险VaR。整体来讲,我国银行业系统性风险较低,但VaR在2015年较高。虽如此,我国银行业资本持有量能够抵御银行体系的系统性风险。在系统性风险VaR贡献度方面,本文实证分析表明,在样本期间内,浦发银行、中国银行、农业银行、交通银行贡献度较高。银行体系系统 性风险VaR受GDP增长率和沪深300指数收益率的显著影响。     

期货投资组合交易保证金设置研究——基于Copula模型和极值理论的分析

本文以棉花、铜、天然橡胶三个期货合约为研究对象,基于t-Copula模型,利用Monte Carlo模拟法计算在一定权重下由三个品种构成的期货投资组合的VaR和ES值作为投资组合的保证金数值。Kupiec回溯测试结果表明,t-Copula模型结合极值理论计算出的期货投资组合保证金相比其他方法能够在较好覆盖极端风险的同时降低投资成本。     

股指期货风险管理的研究

目前,我国以沪深300指数为标的的股指期货模拟交易已经运行,股指期货的推出必将对国内资本市场发辰产生深远影响。本文分析股指期货风险及其管理,选取国外应用广泛的金融风险测量方法VaR技术,对香港恒生指数期货市场风险进行实证分析,指出我国股指期货市场运用VaR技术可能存在的问题,并提出对策建议。     

股指期货风险管理的研究

目前,我国以沪深300指数为标的的股指期货模拟交易已经运行,股指期货的推出必将对国内资本市场发展产生深远影响.本文分析股指期货风险及其管理,选取国外应用广泛的金融风险测量方法VaR技术,对香港恒生指数期货市场风险进行实证分析,指出我国股指期货市场运用VaR技术可能存在的问题,并提出对策建议.     

基于GARCH模型的VaR方法在上证市场中的应用

VaR(Value at Risk,在险价值)作为市场风险的度量方法之一,能够有效地度量金融市场的风险。本文在介绍了VaR的概念、特点以及计算方法的基础之上,利用GARCH模型估计、预测股市的VaR值,并对上证指数进行风险度量的实证研究。分析结果表明基于GARCH模型的VaR方法能够较好地反映出股市的风险,适合在上证市场进行风险管理。