2005年以来我国股票市场波动特征研究——基于GARCH族模型

本文选取2005年6月6日至2008年8月1日的上证综指日度收盘数据为样本,使用GARCH和EGAKCH模型实证检验了这段时间内我国股票市场的波动程度和波动的非对称效应.结论表明该期间以上证综指为代表的中国股票市场的波动具有典型的阶段性特征,股市在2007年10月16日以来的大幅下跌过程中,波动水平比前期上涨过程中要大.同时比整个阶段的波动性水平也要大.全样本时间范围内上证综指确实存在非对称性的"杠杆效应",负面消息对股价波动性的影响比正面消息更大,但在其中两个时间段内正面消息的影响却比负面消息更大,而这两个时间段都属于单边行情.     

基于GARCH模型族的深圳股市波动性分析

文章以深证综合指数作为研究对象．采用GARCH模型族对1997-2008年中国深圳股票市场的波动情况进行实证分析。研究结果表明,深圳股市具有明显的ARCH效应、深综指收益率序列具有显著的“尖峰厚尾”特点。存在波动聚集效应,期望收益与期望风险之间存在正相关关系。     

美元指数收益率波动的比较分析——基于单因素GARCH族模型

美元在世界货币体系中占据首要地位,选取适当的方法对美元汇率波动性进行解释和预测,具有重要意义。首先介绍了四种广义自回归条件异方差(GARCH)模型,然后运用2007年6月1日到2014年5月1日的美元指数收盘价数据,基于GARCH族模型对美元指数收益率进行分析,将对称GARCH与非对称GARCH模型的预测效果进行对比,发现对称GARCH模型中历史波动情况对当前波动的影响较非对称GARCH模型更显著。     

沪深300指数的GARCH模型族仿真研究

应用GARCH模型族对沪深300指数进行实证研究,发现沪深300指数的波动存在明显的GARCH效应,股市波动存在持久性和弱杠杆效应;沪深300指数收益率条件方差是平稳系列,股市具有可预测性,用EGRACH-M（11,）模型能很好预测股市的波动。     

基于GARCH模型的中国股市研究

文章主要研究了2005年沪深证券交易所联合发布沪深300指数以来,中国股市的波动性。通过分析沪深300指数2005年4月11日至2011年5月18日1484个日交易数据,利用SAS9.1软件建立了GARCH统计模型,研究了中国股市的收益率波动性。     

深圳股市有效性与可预测性并存的实证研究

选取深证成分股综合日指数(1991／04／03～2002／05／09)作为样本，对深圳股市的有效性用统计方法作了检验分析。根据有效市场理论，利用时间序列相关性分析和价格的随机游走对深圳股市的有效性进行检验；建立ARCH模型验证深圳股市的可预测性。通过检验发现：早期的深圳股市不属于有效市场形式，但现阶段则逐渐体现出可预测弱有效市场的特征。     

上证180指数的GARCH族模型仿真研究——对上证300指数的间接实证建模分析

本文旨在运用GARCH族模型对即将作为股指期货标的物——上证300指数进行间接实证建模研究。本文使用上证180指数研究上证300指数具有可行性。分析结果表明:上海股市股价波动确实存在显著的GARCH效应和冲击持久效应,并存在较弱的杠杆效应;收益率条件方差序列是平稳的,模型具有可预测性,GARCH-M(1,1)模型可以很好地拟合与预测上证180指数。该仿真模型可以较好地实现点对点的长期高精度预测,克服了传统预测模型只能进行短期预测的缺陷。这不仅对于投资者规避风险,开拓利润空间,而且对于我国资本市场的稳健发展,都具有重要的理论与实践指导意义。     

石化权证在GARCH模型下的实证检验

股票价格的波动率特征是股票衍生品价格的决定性因素。Black&Scholes假设股票价格服从几何布朗运动,其重要的假设条件是波动率为一个常数。但是,越来越多的实证研究结果表明,股票收益率存在显著的尖峰厚尾现象,其波动率存在明显的时变性特征。因此,放宽波动率恒定条件,并且研究股票波动率的变动特征,对认购权证的正确定价具有重要意义。     

可转换债券与股票市场波动关系研究——基于VAR模型和GARCH模型的实证分析

文章在对可转换债券与股票理论关系、相互影响机制等进行分析的基础上,运用VAR、GARCH等计量经济学和时间序列方法对两个市场存在的动态传导关系进行实证研究,结果显示两个市场的收益率序列的条件波动之间存在较强的正相关性,表明两个市场对共同信息的反应速度及收益率变化程度是相近的。     

基于GARCH模型的直辖市商品房预售制度的稳定效应

利用四个直辖市期房与现房的价格数据,构建了现房价格波动的GARCH模型,实证研究了商品房预售制度对现房价格波动影响,结论表明,商品房预售制度对现房价格波动的稳定性有显著的影响,商品房预售制度通过信息传递,形成价格预期,减少现房的价格波动。     

新兴资本市场有效的检验方法——方差比率检验

本文阐述了方差比率检验方法，并总结近年来对新兴资本市场有效的一些实证检验。     

沪市股票收益率波动性的实证研究--基于ARCH模型和GARCH模型的分析

在对股票市场的研究中,波动性一直是比较重要的一方面。运用ARCH模型和GARCH模型,对金融危机后2008年到2014年上证指数收益率进行分析,得出上证指数具有集聚性。     

北京和武汉房地产市场有效性分析和比较实证研究

文章在深入分析市场有效的含义并与独立性、相关性进行对比的基础上,采用比较稳健的统计方法对中国有代表性的房地产市场的有效性进行检验,同时分析了房地产市场的有效性程度,并对其内在机理进行探讨。     

股价过度波动和市场有效性检验——基于德国、英国、澳大利亚和中国香港股票市场

本文利用希勒检验和斯科特模型对德国、英国、澳大利亚和中国香港的股票市场的有效性进行检验,发现以上4个国家和地区皆存在过度波动情况,因此及时对市场进行检测和加强金融监管是必须的,可以防范金融危机的爆发。     

汇率走势的GARCH模型预测

我国汇率改革之后,汇率的波动对各个经济面产生了不同程度的影响。尤其是在中国的国际地位不断上升的背景下,人民币的升值将对国内的进出口企业甚至国外的相关部门产生巨大影响。因此把握人民币汇率的波动特点,预测汇率走势,从而做出相应的决策具有重大意义。     

上证指数的分形特征分析

文章首先运用游程检验、Kolmogorov-Smirnov检验,分别对1992年1月2日到2005年12月3日样本区间内的上证指数序列和上证指数收益率序列的随机性和是否服从正态分布进行了检验,然后用稳健的R/S分析对它们的分形特征进行了深入探讨。证明了我国上海证券市场具有显著的长记忆分形特征,并有16个月左右的平均循环长度。     

基于Hurst指数的电力、化工行业股票风险比较研究

运用R/S和V/S方法分别对我国电力行业代表性股票--长江电力股票和化工行业代表性股票--烟台万华股票计算得出的Hurst指数为基础,并以此而建立新的风险度量指标,并对其进行比较研究,得出化工行业代表性股票-烟台万华股票的风险高于电力行业代表性股票--长江电力股票的风险.同时指出将赫斯特指数用于行业的风险比较研究中有其独特的优势.     

基于稳定分布条件的GARCH模型研究

本文应用GARCH模型对1995～2008年的沪深A股指数收益率序列进行分析,对正态分布、学生t分布、广义误差分布以及稳定分布下的GARCH模型进行对比研究,发现基于极大似然准则和AIC信息准则下,新信息服从稳定分布的GARCH模型优于其他模型。     

我国CPI波动的GARCH效应

CPI一直以来是政府和民众十分关注的指标。通过检验得到了CPI变动具有ARCH效应,利用GARCH(1,1)模型对波动性进行了分析。提出应对CPI波动的政策建议。     

人民币汇率预测——基于GARCH模型的实证研究

自汇率制度改革以来,人民币汇率的走势一直受世人关注.运用合适的方法对汇率进行预测研究,具有重要意义.本文首先介绍了广义条件异方差自回归(GARCH)模型,随后对人民币/美元的高频数据进行预检验,发现其存在自相关性和异方差性,之后建立汇率GARCH模型,并进行汇率预测.