基于期权博弈的战略投资决策分析

基于期权博弈的战略投资一般通过两阶段（战略研发投资阶段和商业化阶段）进行。企业战略投资的最佳时机选择本质上是对投资期权的灵活性价值与竞争战略占先价值之间进行权衡，从而实现企业价值的最大化。而企业的战略选择根据研发是竞争还是合作，研发投资的利益为竞争企业独占还是共享，以及商业化竞争是战略替代还是战略互补而有所不同。不确定性、不对称信息以及学习效应等都对企业的投资时机及投资价值产生一定的影响。     

项目投资决策的双头垄断期权博弈模型

运用期权博弈模型，研究了企业在双头垄断竞争环境中的均衡投资策略。研究发现，企业的投资策略由竞争者的行动和市场需求产生的信息共同决定，而决策灵活性将对企业的投资策略产生重大影响，进而改变企业的投资收益。虽然竞争会对投资的期权价值造成侵蚀，但企业决策的灵活性仍将增加投资收益。     

房地产投资决策的期权博弈分析

近年来随着房地产行业竞争的日益加剧,基于房地产企业核心竞争力的战略投资越来越引起房地产企业的重视。在一些资产雄厚的企业中,一家房地产公司可以同时对几个项目进行投资,这就需要企业充分考虑内部资金的合理分配,项目的投资顺序等系列投资决策问题,以使企业获得的综合效益最大。引用期权博弈理论对房地产企业内部的项目投资决策进行研究,在深入剖析房地产开发项目所具有的期权特性的基础上,建立房地产企业内部双项目投资期权博弈模型。此外,我们还将利用变分法对模型的最优解进行讨论,从而为房地产企业内部多项目投资提供最优化策略建议。     

期权博弈在企业研发投资决策中的运用

对企业研发投资来说,有一套严谨的投资决策程序十分重要。论文比较了企业投资决策的几种方法,分析了研发投资的多阶段性和成本不可逆性、研发的不确定性、研发项目的竞争等对投资收益有重大影响的因素,作者认为在研发投资决策中引入期权博弈是必要而可行的。     

期权博弈在企业研发投资决策中的运用

对企业研发投资来说,有一套严谨的投资决策程序十分重要.论文比较了企业投资决策的几种方法,分析了研发投资的多阶段性和成本不可逆性、研发的不确定性、研发项目的竞争等对投资收益有重大影响的因素,作者认为在研发投资决策中引入期权博弈是必要而可行的.     

基于期权博弈的房地产投资决策理论研究——考虑项目经济寿命和残值

国内外现存的关于房地产投资的期权博弈理论研究文献中,几乎未考虑房地产项目经济寿命的有限性及项目残值这一实际情况.本文在考虑项目有限经济寿命条件下,重建房地产投资期权博弈评价模型;通过比较静态分析,发现与现存期权博弈理论相悖的一些有意义的结论,对此给出了经济含义分析.     

实物期权方法——一种新的投资决策分析框架

实物期权方法是一种关于投资决策与评价的新方法,文章将介绍该方法的基本思想以及说明实物投资中投资期权的价值计算与金融期权定价的相似性。     

实物期权博弈投资战略分析理论框架研究

实物期权项目投资评价方法强调投资项目未来收益的不确定性、投资成本的沉没性和项目执行的灵活性。但是,标准的实物期权方法忽略了一个重要的事实,即实物期权的非独占性。由于竞争的存在一般的投资机会都不具有独占权。因此,实物期权方法不能满足竞争环境下投资战略的制定。研究竞争问题的博弈     

国内外期权博弈研究评述

在对期权博弈概念界定的基础上,对期权博弈的理论研究和应用两方面进行了深入分析,并探讨了期权博弈未来的研究方向.     

企业R＆D投资期权博弈方法的一般分析框架研究

企业R＆D项目的3个特征——不可逆性、不确定性和竞争性，决定了其投资决策应该采用实物期权与博弈论相结合的决策评价方法，以提高投资决策的科学性和准确性。从传统理论方法存在的问题入手，对期权博弈方法在企业R＆D项目决策中应用的优越性和必要性进行了阐述，并围绕其3个显著特征，归纳、总结了期权博弈方法应用的一般分析框架。在此基础上，对该方法的模型发展进行了比较和阐述。     

投资成本与收益不对称条件下的企业并购决策——基于博弈论与实物期权模型的分析

本文构建了一个在投资成本与收益不对称的情况下基于增长型实物期权的企业并购两阶段博弈模型。该模型使用二叉树期权定价方法确定企业并购中产生的增长型实物期权的价值,考虑了并购各阶段的投入成本、投资收益、风险中性概率、无风险收益率以及企业并购时产生的相互影响效应等因素,分析了成本占优或收益占优的两企业间在公司并购中的行为模式,得到了两企业项目并购成功所对应的临界收益和临界成本以及与上述因素之间的关系。     

政府投资期权监管中最优激励与审核机制构建

针对投资期权执行中的逆向选择问题,文章提供了一个以最优契约为基础的审核机制.该机制由于加入了内生惩罚约束而更加符合实际.文章重点分析审核机制对投资期权执行效率的影响以及对激励机制的替代作用.这种替代作用表现为投资执行效率方面的完全替代和信息租金方面的部分替代.由于审核机制具有一定的期权特征,致使最优审核机制具有一定的复杂性,因而采用数值模拟的方法进行比较静态分析.最后,以政府实施项目监管和审核机制为背景,提供了一个以股票价格为信号的投资期权审核机制的应用,为政府构建有效的项目投资监管机制提供政策建议.     

外资质量与引资优惠政策分析——基于博弈论的分析框架

从东道国与外商投资者的博弈行为出发,构建了一个用于分析外资优惠政策调整的动态博弈模型,据此模型得到三个命题:东道国引资过程满足边际收益等于边际成本条件,优惠政策的边界条件取决于收益系数、成本系数以及最佳外资规模的大小;优惠政策与投资环境具有反向的替代关系,与外资的最佳规模呈正比关系;低质量的投资对环境的敏感系数要小于高质量投资,低质量的投资对优惠政策的敏感系数要大于高质量投资。并用这三个命题对中国外资政策调整的历程做了解释。     

基于行为决策理论的投资决策研究：发展及实践意义

以“理性人”假设为基础的传统财务决策理论将决策者独立于投资决策过程之外，认为决策者完全能够依据理性决策模型做出最优的决策，但现实并非如此。本文对行为决策理论中关于投资决策的研究文献进行了梳理，揭示了决策者的行为特征会影响到投资决策及投资回报率的设定，展望了行为决策理论在我国的发展前景及实践意义。     

基于旅游者和日常访问者人群行为的城市型景区“共处”空间研究

针对城市型景区内旅游者和日常访问者相互影响的现象，提出“共处”空间概念，从“空间-行为”关系视角总结“共处”空间的时空特性，形成“共处”空间判别依据。基于计算机视觉技术，通过问卷调查，将人群行为划分为互不干扰、围观及参与、干扰及冲突3类，从空间优化与管理角度对列入公园年票体系中的城市型景区提出建议，梳理2类人群关系，提高游憩体验质量。     

不确定环境下项目投融资决策交互关系研究进展

本文在阐述以项目为对象的投融资决策交互关系特性的基础上,从以下三方面对不确定性环境下项目投融资决策交互关系的相关研究进行了梳理:一,外生性财务变量对投融资决策的影响;二,代理冲突对投融资决策交互关系的影响;三,非对称信息对投融资决策的影响。在此基础上,提出了项目投融资决策交互关系的进一步研究方向。     

明清时期江南私家园林中的桂花种植与 景点题名意象研究

桂花是中国传统园林中的常见植物之一，其种植方式和景点题名意象对现代园林植物景观设计具有重要参考价值。以明清时期江南私家园林中的桂花为研究对象，采用古籍文献查询和统计分析相结合的方法，对桂花的种植方式、种植地点、景点题名意象及其表达的精神文化内涵进行系统研究。结果表明，私家园林中桂花的种植地点主要为建筑周边和山坡，种植方式以丛植为主；桂花与其他植物种类搭配种植时，以梅花和桂花的配植最为常见；以桂花题名的景点非常丰富，其中“小山丛桂”意象题名最多；江南私家园林中桂花在精神层面主要表达了文人阶层的隐逸思想。     

清代皇家园林“南风”主题景点的 园景构筑与文化内涵阐释

《南风歌》最早记载于中国先秦典籍中，全文蕴含 了虞舜歌“南风”以煦育百姓、顺应天时物性而治天下的美好 象征。随着《南风歌》的传颂，以该典故为主题问名的建筑景 点大量出现于中国古典园林尤其是清代皇家园林中。首先考辨 了“舜歌南风”典故的历史源流，挖掘其在流传过程中所衍生 的文化内涵。继而对以“南风”主题问名于我国古代园林建筑 的历史面貌进行爬梳，重点以清代皇家园林中的“南风”主题 景点为例，围绕“薰风解愠”和“对时育物”2个角度探析其 在园景构筑与文化内涵阐释层面对“南风”主题的表达。结论 证明“南风”意象主题景点是中国古典园林尤其是清代皇家园 林中的一类重要景观类型。     

北京市风景游憩林主要建设类型及其植物配模式研究

北京市风景游憩林分为山区型与平原型两大类，平原型又划分为经济林型、花园型、片林型、通道型等四类。本文在分析研究后提出风景游憩林的植物配置应以“美景度与可及度为中心”，要切合北京市的独有特征，要实现“结构、功能、效益相协调统一”。     

基于供求关系的生猪契约定价博弈分析

从生猪产业链上养殖主体与工贸企业之间的供求关系出发,基于供求关系的情景差异,以生猪契约价格为研究对象,运用商品供求理论和博弈论方法,分析养殖主体和工贸企业之间围绕生猪购销价格的博弈过程,得到了信息获取与处理能力影响契约价格形成、养殖主体的决策心理规律、工贸企业价格降幅方案和谈判成功率、专业化合作组织有助于增强养殖主体的价格订单谈判力等结论,为我国生猪产业健康发展提供了理论依据和方法支撑。