中国证券信息服务业市场信息需求变化分析

随着中国证券市场的逐步开放，我国证券信息服务企业将在不久的将来与国外证券信息服务巨头同台竞技。在分析了我国证券信息服务业现状的基础上，探讨了中国证券市场的发展变化及其对证券信息服务业市场信息需求变化的影响。     

优化我国证券结算模式的几点建议

证券市场的安全、高效结算是现代金融市场赖以发展的基础条件，目前全球证券市场正经历着快速增长、深刻的技术和结构性变化，但与此同时，全球证券市场也在经受着各种因素的冲击，其中任何一个因素变化或冲击都将构成对市场功能进行彻底的重新检验的基础。对我国而言，伴随着2006年前证券市场指数的不断下跌，作为证券市场流动资金的”心脏”，我国证券登记结算体系所潜藏的风险正在不断积聚与恶化，巨大的风险将使我国证券登记结算机构陷入前所未有的危机之中，结算风险随时可能爆发。虽然2005年下半年开始，中国证券市场基本结束了漫漫熊市，中国证券结算危机有所化解，但作为典型的单边证券市场，研究中国证券结算系统存在的问题，以及如何优化现有的结算模式显得刻不容缓，具有重大的理论价值和现实意义。     

开展证券信用交易的可行性分析及政策建议

信用交易是成熟证券市场普遍采用的一种交易方式和制度。随着中国证券市场不断发展和完善，原来禁止证券信用交易的规定已显得不合时宜，引入证券信用交易势在必行。本文从证券信用交易制度对中国证券市场的发展、对市场参与各方的意义以及在我国建立证券信用交易制度的条件等角度对信用交易制度的可行性进行分析，并给出相关建议。     

谈谈证券内幕交易罪

随着证券市场的出现和发展，内幕交易也相伴而生，成为困扰和阻碍世界各地证券市场持续、稳定、健康发展的一大问题。我国的证券市场也不例外，从成立到现在虽然只有几十年的发展历史，但内幕交易也已成为一个相当突出的问题。综观我国几次较大的市场波动，几乎都伴随着内幕信息的传播，这种现象使得中国股市常常被称为“消息市”，极大地损害了中小投资者的利益，打击了他们的投资积极性，阻碍了中国证券市场的健康发展。为了规范证券市场的有序发展，稳定证券市场和增强投资者的信心，《刑法》明确规定了证券内幕交易罪，以立法的形式禁止…     

我国证券市场国际化程度研究

引　言 :今 年八月二十二日 ,在湘财证券举办的“中国资本市场机构投资者论坛”上 ,中国证券业协会秘书长、副理事长聂庆平发表了《国际资本流动与中国资本市场国际化问题》的主题演讲。聂庆平认为 ,资本市场国际化是新兴市场面临的问题 ,是发展中国家不可避免的发展趋势 ,也是一个亟待解决的问题 ,因此我们要抓紧时间研究中国证券市场实施国际化的条件、时间、方法和程序。并提出中国证券市场国际化的三个前提条件和四大原则。贸易、外汇、资本的自由化构成了一国经济开放的三方面主要内容。证券市场国际化则是资本自由化的重要组成部分 ,它的实现 ,在很大程度上标志着开放型经济体制的最终完成。在我国继续深化经济金融体制改革 ,加入WTO ,不断融入世界经济、金融一体化之机探讨我国证券市场尤其是股票市场的国际化程度问题对于研究中国证券市场实施国际化的条件、时间、方法和程序都有基础性的意义。一、证券市场国际化的内涵证券市场的国际化亦指证券市场对外开放 ,是以证券形式为媒介的资金跨国界交互流动的过程。广义上讲 ,包括证券发行、证券交易、证券投资、证券中介机构、证券制度等诸多方面的内容。具体而言 ,一是证券投资者的国际化 ,即国际国内各类投资者...     

证券市场逐步规范步骤浅探

证券市场作为资本市场的一个重要组成部分，自1990年上海证券交易所、1991年深圳证券交易所成立以来，在中国的经济发展中扮演着愈来愈重要的角色。截止到2000年7月27日，沪、深两市A股总市值已达43141亿元，流通市值13819亿元，占GDP的46．5％左右。然而作为一个新生事物，中国市场仅有11年的历史，其规模、效率远远不及发达国家。而且中国是在经济社会的转轨过程中认识、建立证券市场的，就不可避免地打上了转轨经济的烙印，直接导致了中国证券的不规范：如非流通股的存在，带有种种弊端的行政审批制，股市波动幅度大，缺乏作为中坚力量的机构投资者等。但可喜的是，证券监管部门已经意识到并正在着手改进，力求提高资本市场的有效性，发挥证券市场有效配置的重要功能。     

中西证券市场比较研究

<正> 证券是有价证券的简称,是一种对未来权益的权力证书,用以记载所有者权利的行使、让渡和持有的必要条件。证券市场则是有价证券的交易场所,它包括证券的发行市场和证券的流通市场。证券市场在西方国家存在了几百年,形成了较为完善的运行和管理模式。我国虽在本世纪初就有了证券市场,但由于历史的     

发展西北证券服务宁夏建设

宁夏证券市场经过１０年励精图治的创业，已经逐步走向成熟；２０００年更名的西北证券有限责任公司在市场经济的激烈竞争中以更加稳健的步伐发展；宁夏的上市公司已经成为宁夏经济发展的一支劲旅。证券市场蓬勃发展的新形势，鼓舞着我们努力创造宁夏证券市场的更佳业绩，积极参加宁夏经济建设。 一、西北证券是宁夏经济中新的经济增长点 西北证券有限责任公司的前身是宁夏回族自治区证券公司。１９９１年宁夏证券公司伴随着中国证券市场的兴起至今走过了１０个春秋。１０年来，宁夏证券业在中国经济改革的大潮中把握机遇、乘势发展，从企业…     

我国证券发行制度市场化改革问题初探

一、我国证券市场的主要发行制度演进过程 一般地，我们以上海证券交易所1990年12月成立及其1991年7月正式运作作为中国证券市场建立的标志。在1992年国家证券委和中国证券会成立之前，全国没有统一的证券管理部门，中国人民银行兼负责证券发行市场主要管理工作；1993年4月，国务院发布《股票发行与交易管理暂行条例》，股票发行实行审批制度；1996年12月，中央发布《关于股票发行工作若干规定的通知》，发行原则由单纯的额度控制改为“控制总量，限报家数”；1998年12月通过《证券法》，证券发行审批制度改为核准制，2003年12月28日中国证监会发布《证券发行上市保荐制度暂行办法》，规定2004年2月1日起证券发行实行保荐制度，让券商和责任人对其承销发行的股票，负有一定的持续性连带担保责任。保荐人制度的实施，是资本市场市场化改革的重要一步。     

中国上市公司的信息披露制度分析

公平、真实、准确、完整的信息披露制度,是证券市场健康运行的基础。证券市场的使用效率和资源配置效率依赖于证券价格的信息含量或市场的定价效率,依赖于证券发行人的信息披露质量。中国资本市场经过十八年的发展与积极建设,逐步建立起一套完整的证券市场信息披露体制,分析了中国上市公司信息披露制度的现状及其存在的问题,并与西方发达国家的信息披露制度进行比较,借以对完善中国信息披露制度提出一些设想和建议。     

中国证券市场国际化问题研究初探

证券市场国际化是指以证券形式为媒介的资金在国际间的自由流动 ,各国上市公司的股票、债券等有价证券的发行和销售超越了一国的国界 ,在国际市场上进行交易。证券市场国际化是生产国际化和资本国际化发展的必然结果 ,也是国际金融一体化和国际融资证券化趋势的必然要求。一、中国证券市场国际化进程的现状证券市场国际化是一个渐进的发展过程 ,是市场经济由低级阶段向高级阶段发展的必然结果。一国证券市场国际化的表现主要有以下几个方面 :(1 )证券筹资的国际化 ;(2 )证券投资和交易的国际化 ;(3 )证券市场制度的国际化 ;(4)该国金融中心…     

浅议证券投资基金对证券市场的实际影响

随着证券投资基金规模的不断壮大,证券市场受到了证券投资基金的影响,政府对证券投资基金的扶持与监管力度不断加大,对其在证券市场中的作用寄予厚望。越来越多的证券投资基金进入证券市场,使证券市场的投资者结构发生了深刻的变化,证券市场模式日益多元化以及以场外市场为主的证券市场价格变化趋势更加复杂化。     

对中国证券业国际化的思考

所谓证券市场国际化是20世纪80年代以来世界金融市场的一大发展趋势,是指以证券为媒介的资本在运行过程中实现的证券发行、证券投资以及证券流通的国际自由化。加入WTO后,经济全球化,国外的企业、财团不断涌入中国市场,国内企业跨出国门步入国际市场。由此可见,中国经济正一步步融入世界经济体系。然而纵观我国证券市场发展的现状,     

论我国证券税收制度的完善

随着改革开放的深入发展，我国证券市场日渐成熟，尤以股票交易市场为代表。为了引导和规范我国证券市场的发展，必须建立和完善证券税制，制定科学的证券税法。因此，我们必须借鉴外国证券税制的成功经验，按照我国国情和国际惯例来科学地设计我国证券税收制度。     

市场呼唤证券投资基金——对我国证券市场的思考

市场呼唤证券投资基金——对我国证券市场的思考●赵志莉宋瑞卿去年股市升温，行情火爆，管理层频出规范措施，虽然在年底得到了降温，但却留给我们诸多思考。最近，看了一些有关１９９７年我国证券市场走势分析的文章，其中不少人认为１９９７年的证券市场特别是股市行情...     

谈证券市场的风险因素

证券市场是商品经济发展到一定阶段的产物，我国证券市场已经历了８年的风风雨雨。近两年来，市场容量不断扩大，规模又上了一个新的台阶。但是，由于我国的证券市场是一个新兴的市场，各种法规、监管手段不规范、不完善，且证券价格具有很大的波动性、不稳定性，因而我国目前的证券市场孕含着较多的风险。１．政策风险。纵观上海、深圳交易所走过的曲折道路，中国的证券交易市场远未达到成熟的程度，一个成熟的交易市场，应以有理性的投资者和有效调节机制的存在为前提。中国股市尚处于一个较为低级的发展阶段，投资者的心理承受力普遍比较…     

证券投资者保护基金有限责任公司法律风险之刍议

作为证券市场的一项基础性制度，证券投资者保护基金制度将有助于保护中小投资者的利益和推进证券市场风险防范与处置之长效机制的建立。在我国资本市场改革进入攻坚阶段，中国证券投资者保护基金有限责任公司获准设立，标志着我国证券投资者保护基金制度的正式启动。但在现实运作中证券投资者保护基金有限责任公司也不断遭遇到源于制度设计缺陷的法律风险，而要化解这些风险就必须进一步完善相关的法律制度。     

证券市场开放、发展与经济增长——新兴市场国家证券市场开放效果的初步考察

近20年来许多新兴市场国家向外国投资者开放国内证券市场。而证券市场开放对这些国家的证券市场发展和经济增长都产生了重要影响。无论是市场开放后直接促进证券市场发展，还是由于开放带来的证券资本成本下降以刺激投资增长，都对经济增长起到了积极的推动作用。对证券市场开放影响程度和特征和考察和研究，将有助于理解我国证券市场对外开放的经济意义。     

中国企业海外上市的新途径——加拿大证券市场

中国企业海外上市的新途径──加拿大证券市场首钢研究与开发公司吴祖尧以往我国企业海外上市主要是在香港股市上市，这不利于拓宽资金来源，有必要积极发展在世界其它资本市场的上市。加拿大证券市场作为世界著名市场之一，证券流动性很高，世界各地的企业都有可能前往筹...     

集合竞价市场中证券开盘价格的形成过程研究

证券市场是一个信息不对称的市场，交易机制影响着证券价格的形成。本文对集合竞价市场中证券开盘价格的形成机制进行了数理分析，着重研究了自动集合竞价市场和专业经纪人参与的集合竞价市场中证券开盘价格的形成过程，并对两个市场中产生的证券开盘价格的信息效率进行比较分析。