由2000亿市政债券引发的思考——从统一债务人与资金使用人的角度分析

日前,国务院同意地方发行2000亿元债券,这一政策的出台,标志着冻结16年的市政债券破冰启动.我们从债权人、债务人、资金使用人三者关系进行了分析,发现由于债务人与资金使用人"分离",产生了诸多危害.而发行市政债券,能够有效将这两者统一起来.目前,发行市政债券已具备可行性,在形式选择上,发行收益债券优于一般责任债券.     

市政债券发行改革破冰在即

据报道,在财政部提交全国人大审议的2009年预算报告中,中央财政赤字达9500亿元,其中包括了2000亿元的中央代发地方政府债券,这背后蕴含了重大的财政改革尝试,"代发地方债"昭示市政债券发行改革破冰在即。     

对我国发行市政债券若干问题的思考

市政债券是指地方政府或其授权代理机构为发债主体公开发行,以政府信用为担保,用于当地基础设施和社会公益性项目建设的有价证券。市政债券作为一种免税的金融品种,以地方政府信用为保证,以项目的未来收入为信用基础,期限     

中国市政债券政策初探

市政债券是由地方政府或其授权代理机构发行的有价证券,所筹集资金往往用于市政基础设施、公共安全、自然资源保护等社会公益性项目。市政债券起源于19世纪20年代的美国,当时城市建设需要大量的资金,地方     

发展地方市政债券非常必要

市政债券是地方政府或者是地方政府指定的代理机构发行的债券，所筹集的资金用于城市或者地方的基础设施建设，由于中国财政体制的限制和出于发展资本市场的考虑，中国现在并不允许地方政府发行债券。     

地方政府市政债券融资的创新机制研究

本文结合当前地方政府面临的融资难题,通过总结已存在的"准市政债券"融资的不足,提出收入型市政债券融资的创新机制.在案例分析的基础上,本文设计了一种新的收入型市政债券的发行模式,通过三大阶段、二次发行、一套外部增级的过程,实现市场化融资和风险分担,为地方政府融资提供一种新的思路.     

地方政府发行市政债券的理论探讨

市政债券作为地方政府及其授权代理机构发行的专门用于当地城市基础设施和社会公益性项目建设的有价证券，它是西方国家为城市基础设施建设项目融资普遍采用的一种便捷的工具。随着地方城市基础设施建设资金缺口的日益突出，地方政府发行债券需求非常强烈，是否赋予地方政府市政债券发行权，建立高效的地方政府融资渠道，已成为改革地方财政投融资体系的一项重要研究课题。     

美国市政债券的发展机制研究

市政债券是地方政府或其授权机构作为发行人发行的,向投资者承诺按时偿还本金和支付利息的债权债务凭证。发行市政债券已经成为发达国家和一些新兴市场国家地方政府的重要融资渠道。经过200多年的发展,美国市政债券成为国际最大的市政债券市场,形成了鲜明的市场和监管特点。     

资金信托型市政债券：市政建设融资的新渠道

资金信托型市政债券 2002年7月18日，上海爱建信托投资有限责任公司推出“上海外环隧道项目资金信托计划”。这是信托业规范后，中国出现的第一个集合资金信托计划。所谓资金信托业务，就是指委托人基于对信托投资公司的信任，将自己合法拥有的资金委托给信托投……     

发展中国市政债券:经验借鉴及若干设想

市政债券的美国经验市政债券,又称地方债券,是一个与中央政府债券(国债)相对应的概念,亦称地方公债。它是地方政府根据本地区社会经济发展状况和资金短缺程度,在承担还本付息责任的基础上,向社会公众发行的债务凭证。发债所募集的资金和还本付     

2000亿地方债券发行即将启动

放行地方债的市场传闻终于初步获得证实。2月17日召开的十一届全国人大常委会第十八次委员长会议,听取了《国务院关于安排发行2009年地方政府债券的报告》有关情况的汇报。     

市政债券发行改革破冰在即

据报道,在财政部提交全国人大审议的2009年预算报告中,中央财政赤字达9500亿元,其中包括了2000亿元的中央代发地方政府债券,这背后蕴含了重大的财政改革尝试,“代发地方债”昭示市政债券发行改革破冰在即。过渡性尝试众所周知,允许地方政府发债的争议一直很大,而在扩大内需凸显地方政府财力紧迫时,中央代发成为一种过渡性的尝试。     

地方政府专项债券资金使用效益优化探究

为应对经济下行压力,中央政府多次强调,要发挥好地方政府专项债券扩大社会有效投资、稳定经济增长的作用,提升专项债券资金的使用效益。当前专项债券在使用效益上仍存在一些问题,如项目质量有待提升、债券期限与利率有待优化、项目投资进度较慢、信息透明度不高等。为提高专项债资金的使用效益,我国地方政府应进一步优化项目储备,同时完善债券期限利率设计,加快项目投资进度,并强化全过程绩效监管。     

2000亿地方债券发行即将启动

放行地方债的市场传闻终于初步获得证实。2月17日召开的十一届全国人大常委会第十八次委员长会议,听取了《国务院关于安排发行2009年地方政府债券的报告》有关情况的汇报。     

关于“准市政债券”的现实和理论思考

一、准市政债券定义和现状市政债券是由地方政府或其授权的代理机构从市场上筹集资金的长期债务性融资工具。在美国也把市政债券称作州和地方政府债券,一般是由州和地方政府为筹措用于学校、     

对地方市政债券发行的思考

目前,市政债券的发行在地方基本是一片空白,同时各地的存款又相对较多,为了加大基础设施的融资力度,加快地方经济的发展,本文从市政债券的融资基础入手,通过对国外及国内情况的分析,有针对性的提出各地发行市政债券在操作上的具体建议。     

创新地方债券资金管理方式

为实施积极的财政政策,增强地方安排配套资金和扩大政府投资的能力,国务院同意地方发行债券,由财政部代地方发行将冠以发债地方政府名称发行。发行地方政府债券,可以有效弥补地方政府收入不足,能够缓解地方政府在分级预算运行中因对短期公共建设等方面的高额支出,把支出高峰平滑化分摊到较长的时段中,并借助于社会资金和市场机制发挥提供公共产品的职能,起到促进闲置资金的利用、带动其他类型投资的增长、扩大内需的作用,有利于筹集到足额的资金投入到基础设施建设及其他投入不足     

地方融资平台与市政债券:基于地方债务风险管理分析

随着地方城市基础设施建设资金缺口的日益突出,地方政府融资需求非常强烈,如何完善相关制度和管理,促进融资平台规范健康发展,已成为改革地方财政投融资体系的一项重要研究课题。本文在研究地方政府融资平台下的或有负债向财政风险转移与扩散的内在机理的基础上,分析了我国目前地方政府融资平台下的或有负债潜在的风险,探讨了当前发展地方政府公债融资的现实可行性,并提出了相关的政策建议。     

美国市政债券偿债机制

20世纪90年代中期以来,全球市场出现了以金融市场的加速发展来补充银行主导性金融系统的明显趋势,地方或市政债券市场在全球市场比例总体呈现迅速发展势头。