货币政策传导机制存在的问题及疏通建议

一、在中央银行层面，货币政策工具操作乏力 《人民银行法》规定的货币政策工具主要是中央银行基准利率、存款准备金率、再贴现、中央银行再贷款、公开巾场操作及窗口指导。但从调查结果来看，近年来这些政策工具在实际操作过程中存在着明显缺陷。     

关于货币政策的最终目标

一国中央银行的货币政策是国家宏观调控体系的重要组成部分和调节经济的重要手段。随着我国社会主义市场经济体制的建立与发展,货币政策在我国宏观调控体系中的地位和作用日益重要。今年,人民银行货币政策和银行监管职能分拆后,人民银行将专门履行制定和执行货币政策、实施宏观调控的职能。这将对人民银行如何提高制定和执行货币政策的水平,从而对国民经济运行实施宏观调控产生深远的影响。为增进广大读者对货币政策的了解,进而为货币政策的贯彻实施创造有利的环境,本刊编辑部组织了系列文章,对货币政策的相关知识及其理论与实践的新发展进行介绍,以期对广大金融工作者有所裨益。     

浅谈当前我国货币政策取向

当前在我国宏观经济以通货紧缩为特征的背景下。积极的财政政策已难以为继。货币政策一般来说是通过利率渠道传导的。近年来，我国货币政策最鲜明的特色是降息。目前我国货币政策取向由稳健转为积极，扩大基础货币投放。下调法定存款准备金率。发展能为中小企业服务的银行，以刺激经济的增长和支持中小企业的发展。     

货币供给量难以胜任我国货币政策中介目标——对我国货币政策中介目标选择的思考

我国自建立中央银行制度起，一直采用信贷规模作为货币政策中介目标。直到80年代末、90年代初两次金融失控的冲击后，国务院、中央银行酝酿了改革；在1993年将货币供应量引入货币政策中介目标体系，并于1998年     

我国货币政策中介目标选择研究

随着我国经济和金融体制改革的不断深化,一些曾作为我国货币政策中介目标的指标或已取消,或已不适用。本文在立足我国国情的基础上,借鉴国外经验,并根据货币政策中介目标固有的特性,提出了在近期建立起较适宜我国中央银行操作的一系列货币政策中介目标,同时,提出了相机增减中介目标指标的一些构想。     

货币政策目标研究

从凯恩斯主义到现代古典主义理论的发展,这是货币政策多元化目标向单一的价格稳定目标转变的基础。价格稳定降低了经济的不确定性,促进了最佳储蓄和投资的形式和实现,有利于促进经济增长,继而增加产出和就业。     

新货币政策框架：通货膨胀目标法产生背景分析

通货膨胀目标法是20世纪90年代初西方一些中小规模工业化国家率先采用的一种新货币政策框架。它对货币理论的发展和各国货币政策的实践将产生深远的影响。     

汇率机制调整下货币政策中介目标的选择

随着汇率形成机制改革的逐步推进和近期通货膨胀压力的加大,对货币政策需要做出怎样调整的讨论也愈加激烈,其中有很多涉及到货币政策中介目标选择的问题。针对货币供应量目标有效性下降的现实,有学者指出。当前把货币供应量作为货币政策的中介目标已不适宜,当然也不适合作为货币政策名义锚,应该逐步建立一个通货     

试论我国中央银行货币政策的决策支持系统

西方国家根据商品经济发展中遇到的实际问题,制定了一系列的货币政策目标,主要包括四项内容:稳定物价、经济增长、充分就业和国际收支平衡。长期以来,对于我国实行怎样的货币政策目标,一直成为人们关注的问题.曾经有“单一目标论”、“多重目标论”,甚至“通货膨胀论”之争。货币政策目标不明确,其货币政策工具的运用就会出现盲目甚至失误。     

我国央行货币政策对经济发展的有效性分析

20世纪70年代以来,随着金融市场的不断发展和完善,中央银行开始不断提高货币政策中介目标的重要性,特别是货币供应量的使用,如在2008年美国次贷危机发生后,为了稳定我国的经济出现剧烈波动,中国人民银行宣布实行适度宽松的货币政策,投资四万亿以刺激经济;在2011年,由于物价处于不断上涨,通货膨胀越发严重,而实行的从紧的货币政策。这些相关政策的实施都体现了我国中央银行货币政策的有效性,本文拟采用2007年1月~2015年12月这一时期的有关数据对我国央行所实行的一系列货币政策的有效性进行实证分析。     

周小川：货币政策不宜采用通胀目标制

中国人民银行行长周小川日前表示，尽管国际上有不少国家和地区的中央银行采用通货膨胀目标制．但鉴于中国所处发展阶段，在新兴和转轨经济两个特点下．货币政策制定尚不宜采用通货膨胀目标制。     

我国新一轮货币政策与通胀分析

2011年12月5日,央行金融机构存款准备金利率下调了0.5%,此举引起了社会各界的广泛关注。文章基于当前货币政策与通胀的现状对下调存款准备金率的必要性进行了分析,并指出央行应当进一步下调存款准备金利率。     

我国新一轮货币政策与通胀分析

2011年12月5日,央行金融机构存款准备金利率下调了0.5%,此举引起了社会各界的广泛关注。文章基于当前货币政策与通胀的现状对下调存款准备金率的必要性进行了分析,并指出央行应当进一步下调存款准备金利率。     

厂商预期在我国货币政策传导机制中的作用

货币政策传导机制是指货币当局从实施货币政策到实现其政策目标的过程。传导机制是否畅通在一定程度上决定着货币政策的有效性，鉴于此，二十世纪三十年代经济学界就开始关注货币政策传导机制对于经济的影响，由于从货币政策工具变动影响货币供应量的变化到影响最终目标的过程十分复杂。因此始终没有形成一致观点，至今仍为研究热点。近年来国内外学对我国货币政策传导机制从利率、信贷、     

对我国货币政策中介目标选择的思考

货币政策的中介目标在货币政策制定中有着重要的地位。文章结合我国实际,探讨适合我国经济发展的货币政策中介目标,并对其具体实施过程中存在的问题提出建议。     

也谈中央银行货币政策的侧重目标

经过一段时间的努力，我国前一段时期的高通货膨胀率得到了控制，市场疲弱问题也逐步得到缓解，整个经济出现了良好的发展态势。在这种形势下有些论者又提出了货币政策的目标问题（见《新金融》杂志1990年第10期“经济增长应当是中央银行货币政策的侧重目标”一文）。