试析80年代以来流入美国的外国直接投资

<正>过去很长一个时期内,由于各国经济发展水平及经济结构的差异,加上历史上的种种原因,形成了对外投资国与接纳资本国两个相对稳定的国家群体.但80年代以来,在发达国家中,所谓投资型与受资型的界限,已经很难加以确切划分,对外投资的主要国家都已经或正在成为主要吸收投资的国家.大量对外投资与大规模吸纳外资,往往合于一身,在国际投资领域,出现了双向平衡,对流为主的新局面.在这一局面中,过去是世界头号资本输出国的美国,在80年代成为吸纳国际资本最多的国家,成为最突出特点.70年代,美国对外投资额是外国在美投资的5.7倍,1980年,前者还是后者的2.6倍.但此后,外国资本纷纷涌人美国.1980年,外国在美国的直接投资额累计为830亿美元,1990年剧增至4037亿美元,10年剧增3.8倍,与当年美国对外投资累计额4215亿美元大致相平衡.而1989年在美国的外国资本为4008亿美元,超过了当年美国在国外投资3734亿美元的累计额.本文将探讨外国直接投资在80年代以来潮水般涌人美国的动机和原因.     

资本国际运动促使对美国直接投资剧增

<正> 80年代资本国际运动的流向出现了一个令人瞩目的现象,即外国对美国的直接投资急剧增大。到1987年底,外国在美的直接投资总额为2619亿美元。据摩根、斯坦利公司估计,1988年外国在美国的直接投资将高达750亿美元,比1987年还高出146%。可以预计,在今后相当一段时期内,外国对美国的直接投资还会进一步扩大。外国对美国直接投资迅速增长的原因很多,对于不同的投资国或投资企业,其具体原因也是不尽相同的,然而从根本上说,对美直接投资剧增主要是国际分工和生产国际化迅猛发展所造成的结果。1984年以来,外国直接投资额在美国的急剧增长是外国投资者和美国双方之间的相互需求或依赖程度日益增强的反映。     

影响当前美国国际资本流动的若干因素

<正> 战后至今,美国在全球国际资本流动中的地位始终是举足轻重的。从取代老牌资本主义帝国英国,数十年霸居世界上最大的债权国位置,到1985年之后沦为世界上最大的债务国,美国的国际投资地位虽然经历了巨大的逆变,但犹如美国经济仍然是当前世界经济的主体之一一样,它目前所保持的巨额资本输出和吸纳外国资本规模依然在很大程度上左右着全球国际资本流动的规模与导向。当前美国国际资本流动的双向性日渐显著,其国际资本流动的走势不再仅仅取决于美国投资者的行为,而将同时依赖于国外投资的反应。本文所要讨论的是影响投资者行为,进而构成美国国际资本流动趋势的若干因素。     

论台湾的国际资本流动及我们的对策

一、台湾国际资本的发展变化台湾国际资本的发展变化,从战后至今大致可划分为三个阶段:一、50年代初～60年代初,为接受美国经济援助阶段;二、60年代后～80年代中期,为吸收外资和接受外国银行贷款阶段;三、1985年以后,则在不断增加吸收外资的同时,大量流出台湾资本。     

外国对美国直接投资的发展及其特点

外国直接投资对美国经济的发展起了非常重要的作用。本文回顾了二战以后 ,特别是 2 0世纪 80年代以来外国对美国直接投资的迅速发展及其特点。 1 980～ 2 0 0 1年 ,外国对美国的直接投资净流入额合计达 1 2 667亿美元 ,占至 2 0 0 1年末美国吸收外国直接投资净流入总额的95 .9% ,在这期间 ,对美国进行直接投资的主要国家、主要投资行业、投资进入方式以及资本流动的构成也发生了一定的变化     

影响外国直接投资因素的实证分析

国外资本的大量流入，对我国的经济发展起到了不可忽视的作用。笔者就80年代后外国在华直接投资数据为样本，通过模型，对影响外国直接投资诸因素，特别是汇率以及经济增长率的影响进行实证分析．研究结果表明；前期经济增长率对外国直接投资额波动有决定性的影响，外国直接投资额将与相应前期经济增长率同向波动，并且保持一定的比例；实际汇率对外国直接投资额有较大的同向推动作用，人民币的贬值将推动外国直接投资额的上升。     

从世界资金形势看我国引进外资银行

一、国际资金形势及其特点 80年代,由于以美国为首的发达国家经济持续近8年增长,使日本、德国积聚了巨额资金,发展中产油国家由于70年代油价上涨也积聚大量剩余资本。而世界范围内的国际收支失衡导致大量资金需求。在这种形势下,国际资本流动异常活跃,日益取代国际贸易成为世界经济发展的推动力量。据IMF和BIS统计,80年代后期世界海外直接投资突破1万亿美元,     

以内资bot方式建设我国基础设施的可行性研究

BOT模式自20世纪80年代引入我国之后,在我国的基础设施建设领域发挥了重大的作用。然而,我国大量的民间资本由于种种原因找不到合适的投资渠道,某些市场领域一旦出现供求矛盾,就会吸引大量的民间资本进行炒作,这就有必要对其进行引导,为其寻求健康的发展环境。而内资BOT模式能够很好的解决这个问题。     

美国联邦政府对外来直接投资的管理

美国外来的投资历史可追溯到早期殖民时代,在工业革命的整个过程中,正是依靠不断增长的外国资本的扶助,美国才完成了对运河、铁路、工厂和矿山的建设。到19世纪末时,美国已成为世界上领先的制造业国家。但是,最初流入的外国资本极少直接拥有美国的商业和制造业。     

充分利用民间资本和外资发展基础设施

从上世纪80年代中后期开始,我国开始利用BOT、TOT等特降经营模式引入民间（指国有企业和国内私人投资者）和外国投查者参与基础设施建设和经营,弥补了财政投资不足,加快了基础设施建设步伐,提高了基础设施建设和经营效率,但也出现了产品和服务高价、竞争环境不公平等问题。随着近年来国家财力的显著增强,政府的投资能力和投资冲动回升。基础设施领域在对民间资本和外资开放过程中出现的价格利益矛盾,也使一些人认为：基础设施建设投资还是要由政府承担,要收缩对民间资本和外资开放的范围,由政府承担更多的投资和经营责任。对此,笔者讨论有关问题。     

加入WTO后外国资本对我国企业的影响及对策

一、加入WTO后外国资本将大量进入我国的必然性自１９８６年以来，我国为参加世界多边贸易体系作了不懈努力，进行了长达１５年的谈判，目前，我国已签订议定书，正式成为WTO的一员。加入WTO对我国企业的影响将是富有挑战性，尤其是大量外资的进入对中国企业的影响尤其值得关注。１、WTO的规则协议有利于外国资本进入我国市场。目前国际投资的重要特点是直接投资的存量规模在逐年加大，并且随着发达国家社会平均利润率的降低及经济全球化的发展趋势，广泛开放的发展中国家的市场正成为国际投资新的投资方向。我国加入WTO有利于外国资…     

中国——富国，穷国？

中国现在无论是在主要发展中国家还是在发达国家中都属于贸易最开放的国家。它是世界第三大贸易国。它的出口量和进口量都非常巨大。中国的进口额占国民生产总值（GDP）的30％，相当于美国的2倍、日本的3倍。中国也是世界第二大外国直接投资（FDI）的接受国，累计接受外国资本高达到6000亿美元。     

八十年代跨国公司的新动向——竞向转移资本

由于能源费用的急剧上涨和国际金融市场的长期混乱,世界经济已从战后的稳定状态被推向八十年代难以逆料的困境。显而易见,过去五年间的石油冲击和美元的持续贬值,已经从根本上改变了美国和外国跨国公司的投资策略,它们目前把资本绕道欧洲投向少数有发展前途的发展中国家——然后又再回到美国。美国公司现已将更多的资本从欧洲抽回来,同时外国在美国的直接投资额之大也是前所未有的。经济实力在今后的十年中,世界经济的剧烈竞争意味着本世纪内世界经济力量的均衡将发生巨大的变动。像巴西和墨西哥等不发达国家,它们的经济实力和政治影响将有所上升。     

中国开放资本市场发生金融危机的机理研究

中国的资本市场是一个平均收益率较低 ,非系统风险较高 ,系统风险位于世界首位 ,单位收益率风险较高 ,开放度最低的市场。故中国的资本市场对分散投资的外国投资者而言 ,不具有投资价值。若仓促开放中国的资本市场 ,将导致国内资本外流 ,国际游资流入 ,加剧股市的波动 ,增加股市的风险 ,诱发金融危机     

从国际比较看中国发展态势:五大资本及总资本视角北大核心CSSCISSCI

基于五大资本的分析框架,作者利用世界银行的发展指标数据库,从国际比较视角分析当代中国的发展趋势。中国五大资本不同程度的提高导致总资本大幅度跃升,在世界大国之中变动最快,占世界总量的比重明显上升。中国总资本积累明显超前于经济发展水平,属于世界上总资本积累水平最高的国家之一,其主要是依靠较高的物质资本积累来支撑。中国五大资本构成的突出问题是物质资本投资率过高,人力资本投资率过低。中国进一步发展需要优化配置五大资本,改善物质资本的投资效率,大幅度提高对人力资本的投资。     

资本形成与金融改革

我国经济体制改革之前,国家既是储蓄主体,也是投资主体,资本形成主要途径是财政拨款,即财政直接通过银行拨款进行国有固定资产投资,因此不需要金融中介。专业银行进入资本形成的领域80年代中期我国开始推行投融     

从国际比较看中国发展态势:五大资本及总资本视角

基于五大资本的分析框架,作者利用世界银行的发展指标数据库,从国际比较视角分析当代中国的发展趋势。中国五大资本不同程度的提高导致总资本大幅度跃升,在世界大国之中变动最快,占世界总量的比重明显上升。中国总资本积累明显超前于经济发展水平,属于世界上总资本积累水平最高的国家之一,其主要是依靠较高的物质资本积累来支撑。中国五大资本构成的突出问题是物质资本投资率过高,人力资本投资率过低。中国进一步发展需要优化配置五大资本,改善物质资本的投资效率,大幅度提高对人力资本的投资。     

略论80年代日本对美国的直接投资

80年代以来,日本的直接投资大量涌进美国,日本在美国的直接投资大大超过美国在日本的直接投资,这是日美经济关系的一个值得注意的动向。 一 80年代,日本对美国的直接投资具有以下特点。 第一,发展迅速,规模空前。 日本对美国的直接投资起步较晚。1964年,日本开始在美国设厂。但在60年代和70年代,日本对美国直接投资的数额有限。到1979年底,日本在美国直接投资累计余额只为34.     

追问外资并购

随着科技的迅猛发展,经济全球化进程加速,国际分工日益深化,由此引发了大规模的资本跨国流动。跨国并购作为传统跨国投资的替代方式,已成为国际资本市场上备受瞩目的角色。1995年至2000年,全球跨国并购的平均增长速度超过30%,远远高于外国直接投资的增长速度,并且外国直接投资中平均80%以上是通过并购的方式进行的。     

俄罗斯的外国直接投资增势减弱

2003年俄罗斯引进的外国直接投资共40亿美元,大部分投向石油天然气领域。这在石油天然气领域的投资能带来丰厚利润的情况下难以避免,但不见得是件好事。投资是一种资本运营,投向俄罗斯的资本能否很快变现返还,这是很难确定的事。须知,2003年俄罗斯的债券发行已增至80多亿美