ST股票的风险和收益

ST类股票风险大,是广大投资者都有的认识,几乎所有的评论家、所有的证券公司都告诫大家不要投资ST类股票。可是为什么有另外一些人,对ST股票非常感兴趣,并且从中获得不菲的收益。现在,我们从风险和收益的角度对ST类股票进行仔细研究,发现它的风险大,但是与收益之间依然是成正比的关系。大家可以选择一些方法尽量避免风险,从ST类股票中得到收益。     

ST股票的风险和收益

ST类股票风险大,是广大投资者都有的认识,几乎所有的评论家、所有的证券公司都告诫大家不要投资ST类股票。可是为什么有另外一些人,对ST股票非常感兴趣,并且从中获得不菲的收益。现在,我们从风险和收益的角度对ST类股票进行仔细研究,发现它的风险大,但是与收益之间依然是成正比的关系。大家可以选择一些方法尽量避免风险,从ST类股票中得到收益。     

ST股票的超额回报率研究

ST制度是中国A股市场的特有现象,本文重点研究ST股票整体定价的合理性。通过检验股权分置改革以来2007-2018年间ST股票投资组合的超额收益,我们发现和媒体普遍报道的ST股票存在高超额收益不同,ST股整体上不存在显著的风险调整后超额收益,也就是说市场对于ST股票定价基本合理。虽然整体定价合理,我们发现小市值ST股票存在显著超额收益。进一步的,我们发现ST股票存在"IPO暂停效应",即在IPO暂停期间小市值ST公司具有更高的超额收益。IPO暂停效应意味着投资者没有充分预估到IPO暂停以及小市值ST公司重组增加的可能性。另外我们发现ST股票还存在显著的"财报效应",即ST股票超额收益在每年年报和半年报集中发布的三月和八月显著高于其它月份。     

股票型基金怎么选

随着股市行情上涨,一些开放式股票型基金年均收益率远远超过个人投资股票的收益水平,一些人把目光从股票投资转向股票型基金投资。到底什么是股票型基金?应当如何选择股票型基金?投资这类基金要注意什么风险呢?所谓股票型基金,是指60%以上的基金资产投资于股票的基金。目前我国     

开放式基金投资价值分析

一、开放式基金的类型分析 1、股票型基金 股票型基金主要投资于股票.是基金最基本的品种之一.尽管当前各种新的投资基金如雨后春笋般涌现,但股票市场仍是基金投资的主要领域.对于风险承受能力较强的投资者来说,可选择股票型基金,股票型基金属于高风险、高收益类基金.     

REITs风险收益特征及其资产配置作用

REITs具有“长期收益率高于股票、波动性低于股票”的风险／收益特征，更为重要的是REITs与股票、债券的相关系数低。机构投资者的传统组合中通常只包括债券、股票类证券，加AREITs可使组合优化，即组合有效边界向左上方移动，意味着在相同风险水平下，增加REITs后的组合可获得更高收益，或是为取得相同收益水平，增加REITs后的组合只承担更低风险。     

揭来结构类理财产品的面纱

结构类理财产品是一种嵌入金融衍生品的固定收益证券。通常情况下，结构类理财产品的风险比股票、基金低，收益比存款高，是一种介于股票、基金和定期存款之间的投资工具，可满足普通投资者的多样化投资需求。     

做空时代的投资模式重构

融资融券和股指期货业务的推出,意味着A股进入做空时代,散户也应该改变以前的单边思维模式,学习一些相关知识,以适应这一新的变化. 股指期货和融资融券的门槛都比较高,杠杆效应也比较大.想参与其中的股民,首先应该评估一下自身的风险承受能力.不想参与此项交易的股民也要积极关注,因为它对自己配置什么样的股票有很大影响.至于基民,也不是就没有关系了,因为它也会影响你选择的基金收益.因此,介绍一些股指期货的知识,希望对大家有所帮助.     

我国ST上市公司盈余管理的实证研究

1998年3月16日起,我国证券市场推行ST制度,上市公司如果满足"最近三年连续亏损"的条件,将会被暂停其股票上市。为了避免退市风险,ST公司有极大的可能会为了实现自身利益最大化,而采取盈余管理手段对其收益进行粉饰。     

股票的权益比、账面市值比及其公司规模与股票投资风险——以上海证券市场的10只上市公司股票投资风险为例

最近20年来一些学者对CAPM理论模型检验的结果大都表明,股票的投资风险(或其收益)并非像该模型描述的那样由β系数唯一决定,还存在其他因素在股票投资风险中起影响作用。国内学者借助于横截面法的回归模型研究指出,股票的权益比率(D/E)、账面/市值价值比(BV/MV)与公司规模是决定股票投资风险除β系数外的三个主要经济变量。为了验证他们理论的正确性与精确性,该文率先运用模糊数学的聚类分析法,对上证市场随机选取10只样本股票的D/E、BV/MV、公司规模与股票投资风险相关性进行实证分析,并与用回归分析方法得到的β指数与风险关系进行比较研究。经研究进一步证实,股票投资风险并非唯一由β系数决定,股票的D/E、BV/MV及其公司规模应当成为β系数以外影响股票投资风险不可忽视的重要因素。本文研究的意义在于建议股票投资者,衡量股票投资风险不仅要考察股票的β系数,还应进一步考察股票的D/E、BV/MV和公司规模等。     

分析师评级分歧的隐含信息——来自中国股票分析师的证据

本文基于股票分析师发布的评级信息,将分析师评级信息分解为分析师评级水平共识、分析师评级变化共识、分析师评级水平分歧三类,研究分析师评级信息对股票未来超额收益和风险的识别作用。结果发现,在中国市场中,三类评级信息对股票未来的超额收益和风险具有不同的识别能力;分析师评级水平分歧对股票未来风险的识别起到重要的作用;分析师评级水平分歧隐含的信息无法被分析师评级水平共识和分析师评级变化共识所解释。     

资产保值比赚钱更重要

广发银行个人银行部总经理吕诗枫认为,只有根据投资环境的变化以及家庭财富管理目标,采取积极的财富管理手段,合理及时调整投资组合以及投资策略,才能在保障个人财富安全的基础上,实现财富保值增值. 了解家庭各类资产属性 进行资产配置之前,先要了解家庭各类资产的情况.广义上讲,资产主要分为三大类权益类资产,以股票为典型代表的、投资收益主要由价格波动带来的资产;固定收益类资产;其他个人资产.在各类资产中,收益率与风险呈正相关性,就是说收益率高的产品,风险一定非常大.以基金为例,我们会发现,股票型基金风格进取,预期收益高,但是风险也随之放大;债券型基金和货币市场基金稳健,风险相对较小,但是收益性略差.     

如何把握银行结构类理财产品

结构类理财产品是银行根据风险分散的原则,通过组合投资的方式规避风险,为更好地达到投资目的而设计的理财产品。其风险度介于股票、基金和定期存款之间。结构类理财产品根据投资者获取本金和收益方式的不同,一般可分为保本固定收益型、保本浮动收益型和非保本浮动收益型三种。     

理财产品推荐榜

排行榜说明本排行榜上榜产品均为当月所发行同类产品中在风险、收益等方面具有明显优势的产品。本栏目不构成任何投资建议,投资者操作产生的任何风险由投资者自负。关于产品分类1.保本保收益类:主要是投资于银行间市场、交易所以及其他金融市场固定品种的货币类产品,一般风险与收益较低。2.保本浮动收益类:产品资金主要投资于风险较小的货币、债券等金融市场,其余资金投向具有较高风险的资产。3.非保本浮动收益类:一般包括结构化产品,即运用金融工程技术,将固定收益产品与金融衍生产品组合形成的金融产品,挂钩标的市场(如期货、股票等)表现,通常设定处罚条件来确定投资者的最终收益;也包括证券投资类产品等,风险相对较高。     

机构持股、特质风险与股票收益的实证研究

机构投资者的投资行为对股票市场的风险与收益产生了极大的影响,机构投资者的大量参与有助于股票市场的稳定、特质风险的分散以及超额收益的减少。文章选取机构投资者持股占股票市值比例这一指标来刻画机构投资者的行为,检验机构持股比例、特质风险和股票收益之间的关系。实证发现,在中国股市,特质风险与股票收益呈显著的正相关关系;机构大量持股有助于降低股票的特质风险;机构投资者持股比例越低的股票,特质风险越大,股票预期收益越高。     

公司规模对违约异象的解释:来自A股市场的证据

关于违约风险与股票收益的关系,现有文献中存在着争议。本文使用国内A股市场2000-2016年间的数据,结合Moody’s KMV模型构建期望违约概率作为违约风险的代理变量,对二者关系进行重新探索。经过初步分析发现违约风险与股票收益存在显著负相关,即国内股市存在"违约异象"(default risk anomaly)。为此,本文从公司规模会为股东带来潜在利益的角度展开研究,并对"违约异象"进行了解释。结论表明:(1)在控制住公司规模的交互影响后,违约风险与股票收益表现出符合金融理论预期的正相关关系;(2)在相同违约风险下,规模越大的公司,投资者要求的违约风险溢价越小。同时,随着违约风险上升,公司规模的影响会加大;(3)在公司规模足够大时,违约风险与股票收益总体上会表现出负相关关系,这是导致"违约异象"的主要原因之一。随着近年来我国违约事件增多以及破产制度和退市制度逐步完善,投资者势必会更加重视违约风险与股票收益之间的关系及其影响因素,因此本研究具有一定的现实意义。     

投资组合绩效评价中的条件性方法与基准选择

一、条件性方法 采用条件性方法是基于以下几点理由:首先,传统方法的许多问题都与收益的动态性有关.例如最近一些研究中用股息、利率和其他一些变量来预测股票和债券的收益和风险;假如这种预测性反映了均衡中的变化收益,那么计算投资业绩时也应考虑时间的变化影响.例如,由于各项金融资产的β在不同时段会有变动,当资产价值变动时,被动管理的权重会发生变化.     

赢富数据信息披露对股票收益的影响

本文基于赢富数据所披露的交易信息数据,将样本区间分为六个时间段,比较各个阶段投资者通过利用赢富数据买卖集中度获得收益的能力,来研究股票市场信息环境变化对股票收益的影响.实证结果表明,当股票买入集中度较大时,在初始的五个阶段,市场信息不对称程度的下降降低了股票的信息风险,导致股票收益下降;而在第六个阶段,期望信息风险的增加导致股票的收益较前一阶段有较大提高.而当股票具有较高的卖出集中度时,随着市场信息披露程度的提高,市场对利空信息反映更加敏感.     

投资组合绩效评价中的条件性方法与基准选择

一、条件性方法采用条件性方法是基于以下几点理由:首先,传统方法的许多问题都与收益的动态性有关。例如最近一些研究中用股息、利率和其他一些变量来预测股票和债券的收益和风险;假如这种预测性反映了均衡中的变化收益,那么计算投资业绩时也应考虑时间的变化影响。例如,由于各     

基金的风格

基金的类型一般可分为股票型、混合型、债券型、保本型、货币型五大类,其风险和收益的排序也是按照上述的排列从高到低,投资者可以按照自己的风险承受能力和收益目标自行选择和配置.但是在基金资产的配置过程中,对基金经理投资风格的了解也是必须要做的功课.这就好比在体育比赛中,高水平的运动员和教练会经常关注主要竞赛对手的情况,研究他们的竞技特点和风格,并据此制定战略战术一样.