重庆啤酒股价大跌是“黑天鹅”事件吗?

重庆啤酒价格大跌在造成投资者巨大损失的同时,也降低了投资者对我国资本市场健康发展的信心,负面影响是显而易见的。2011年年末"重庆啤酒遭遇十跌停"被人们认为是"黑天鹅"事件,那么重庆啤酒到底是不是"黑天鹅"事件?基于以上疑问,文章简要回顾了重庆啤酒通过研发乙肝疫苗概念导致股价暴涨,又由于乙肝疫苗"揭盲结果"披露导致重庆啤酒股价大跌事件,在描述"黑天鹅"事件的内涵和特征基础上,从乙肝疫苗产品、公募私募机构投资者对乙肝概念股的炒作以及公司信息披露等方面对重庆啤酒价格暴跌的必然性进行了详细分析,得出重庆啤酒事件有其产生的必然性,不是"黑天鹅"事件。最后,从上市公司、机构投资者、证券分析师、大众投资者以及监管部门等方面提出了具有针对性的建议。     

审计市场集中度对审计定价的影响研究

本文选取2009年和2010年沪深两市上市公司的经验证据,对我国审计市场集中度及其对审计定价的影响进行了研究。结果发现,我国审计市场集中度较低,根据不同指标计算出的集中度反映出市场呈现中(下)集中寡占型和竞争型两种不同形态,同时审计市场集中度与审计定价存在显著的正相关关系。     

信用评级对公司债券到期收益率影响的实证分析

为了检验我国债券市场投资者对信用评级信息的信任程度,本文采用显著性检验方法,选取2012年1月10日—2012年12月31日近一年的交易所公司债券的每日的到期收益率数据,结果表明:信用评级信息在资本市场上对我国公司债券的市场定价具有显著的影响力。     

基于模糊收益率的CAPM实证检验

首先引入模糊收益率的概念,讨论了基于模糊线性回归模型的资本资产定价模型(CAPM)变化形式。作为应用,随机选取上海证券交易所的一支股票,安徽合力(600761),统计该股票在2009年1月1日至2010年12月31日的周收益率以及同期的市场周收益率,共102个数据。对所取得的数据进行模糊化和平移处理,求出其模糊回归方程。利用2011年的数据对回归方程进行检验,结果显示回归方程的拟合效果符合实际,CAPM在单支股票上是可行的,可用于指导实际的投资操作。     

中国证券市场阶段划分的有序聚类分析

本文利用2002～2010年中国证券市场市场不确定性、股票错误定价和盈余管理数据,使用有序聚类分析方法对证券市场进行了两阶段划分。阶段划分结果表明2002～2006年为"平静时期",而2007～2010年为"动荡时期"。平静时期,股票错误定价主要由信息不对称下的企业盈余管理引起,因而宜用信息不对称理论进行解释;动荡时期,股票错误定价主要反映了投资者的非理性,宜用行为财务理论进行解释。     

本土啤酒企业集团规模尚小,市场整合刚刚开始 啤酒市场并购烽烟再起

进入2004年,中国啤酒市场掀起新的并购浪潮。3月11日,全球啤酒产量最大的啤酒酿造集团英特布鲁(Inter-brew)收购马来西亚金狮集团在华啤酒业务。3月31日,     

重庆啤酒（集团）有限责任公司成本控制战略分析及建议

文章以重庆啤酒公司为研究对象,利用SWOT分析方法,对重庆啤酒(集团有限责任公司的成本控制进行全面分析,从中发现其成本控制的优势与劣势,并提出一些建议,为市场中实施价格竞争策略的其他公司提供一定的借鉴。     

不同市场组合下贝塔系数与CAPM关系探讨

正资本资产定价模型是现代财务理论中的重要组成部分,它以简捷、完美的线性关系式揭示了资本市场中资产定价的影响因素。1972年时学者主要集中在证券市场线的研究上。在此之后,随着数据的不断完善,资本资产定价模型不断地被学者用各种方法来     

青岛啤酒基于渠道管理的营运资金管理模式

青岛啤酒股份有限公司(简称青岛啤酒)始建于1903年,经营范围为啤酒制造、销售以及与之相关的业务。2011年青岛啤酒实现销售收入231.58亿元、净利润17.38亿元,是中国啤酒行业品牌溢价能力、盈利能力较强的公司,也是食品、饮料行业中具有代表性的企业。营运资金管理效率是衡量企业管理水平的重要标志。根据"中国企业营运资金管理研究中心"发布的中国上市公司营运资金管理绩效排行榜,2010年,青岛啤酒经营活动营运     

消费均衡资产定价模型在我国A股市场的应用

本文运用Lucas的资产定价模型,并结合CRRA效用函数,假设红利增长率遵循一阶高斯自回归方程来考察我国A股市场中股票价格和股票收益率的关系,结果表明股票价格与股票收益率之间不存在线性协整关系。     

通信公司大客户经营策略

本文分析了多种因素对通信公司大客户经营的影响,结合价格策略和各种业务盈利空间的分析,提出可采用阶段定价、捆绑式定价、扩大市场分额定价、产品分类定价和区分竞争度定价等定价策略;得到互联网业务具有一定的降价盈利空间,增值业务具有较大的降价盈利空间的结论。为通信企业稳定和扩充大客户,提供了科学的经营策略。     

首日破发新股一级市场定价过高吗?——基于随机前沿模型的实证研究

本文以2010年以来上市首日破发新股为研究对象,首先对首日破发新股所处的行业、上市板块以及上市前的基本财务指标进行描述性统计分析。然后运用随机前沿定价模型进行实证分析,发现首日破发新股一级市场定价并不具有随机前沿下边界特征,不存在定价过高的现象,随后进行多元回归分析,发现一级市场定价能很好地反映公司内在价值指标。因此,新股首日破发可能来自二级市场的错误定价。     

走进西南第一啤——重庆啤酒集团纪实

２００１年 ６月,重庆市“２０００年工业 ５０强”评比揭晓,重庆啤酒集团再次稳坐第四位！ 山城的六月是暴烈的。 消息传来,重啤人还没来得及举杯,而把“山城啤酒”当做知心朋友的人们早已在大街小巷、公园湖畔,冒着酷暑开怀畅饮他们喜爱的“山城啤酒”,他们热烈,他们酣畅,他们陶醉……他们是在分享重啤人的欢乐？应该说,他们是在倾泄着对“山城啤酒”那独有的情怀。 “欢乐时请畅饮山城啤酒,烦恼时请打开山城啤酒,奋斗时请喝山城啤酒,成功时敬你一杯山城啤酒！”在山城重庆这首民谣,伴随着重庆、四川及西南的青年朋友一起成…     

基于GARCH模型的股市收益与股指波动的实证研究

文章采用四个市场指数建立以来至2010年12月30日止,运用传统的最小二乘法和改进的自回归条件异方差模型( GARCH),从A股市场指数的波动性入手,研究四个市场收益率的特征,对指教序列的分布、序列的平稳性和异方差进行检验,从而对A股市场指教的波动有更深刻的认识和把握.     

重啤句号放大又是“0”

重庆──中国西南最大的城市，也是共和国最年轻的直辖市。在这座落在嘉陵江边最美丽的山城，雄踞着西南地区建厂最早、规模最大、经济实力最雄厚的中国十大牌酒生产企业之———重庆啤酒集团有限责任公司。重庆啤酒集团前身为重庆啤酒厂，始建于1958年，是西南地区建厂最早的啤酒生产厂，公司现有20个子公司，其中全资子公司4个、控股子公司11个、参股子公司5个，这些子公司分布于重庆、四川、贵州、湖北等地，分别从事啤酒、饮料。肉类加工、养殖、生物制药等行业的生产经营。公司以啤酒生产为主营业务，其产品为“重庆啤酒系列产品”、“…     

华润雪花并购茅台啤酒始末

一、行业背景 中国现在己成为世界啤酒销量最大的市场之一,并且伴随着中国经济的持续稳步增长,国内啤酒市场已日益呈现出容量大、增长潜力大等行业特点,前景一片大好.通过规模并购,中国啤酒企业的规模得到了空前发展,包括被业界称为"中国啤酒行业三巨头"的华润雪花啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒,以及处于第二竞争梯队的金星啤酒、珠江啤酒、深圳金威啤酒以及重庆啤酒等等,都通过异地自建工厂、资本并购等扩张手段,获得了一定的规模竞争优势.     

“三得利”啤酒在上海市场中的营销战略

在外资企业和内地企业竞争日益白热化的上海啤酒市场，为什么在日本的啤酒大企业竞争中处于落后位置的“三得利”啤酒却能在短时间内成为顶尖品牌呢？这篇文章将给出答案。 上篇文章（详见本刊2008年第17期总第239期）介绍了啤酒生产量及消费量都处于世界第一的中国啤酒市场及业界的现状，还重点介绍了“三得利”啤酒在巨大的中国市场中利用集中战略进军上海市场．并且将上海市场按照价格细分成高级、大众、低级市场，按照饮用场所细分为家庭用和业务用市场，最终将目标市场定位于大众市场的过程。以下文章将介绍“三得利”啤酒面对上海大众市场如何将价格战略、产品战略、流通战略和促销战略等有机组合并发挥其效用的具体过程。     

商业银行成本加成贷款定价模式探析

信贷资产是商业银行的核心资产,同时,商业银行核心业务之一的贷款业务产生的利息收入是其利润的主要来源。商业银行的收益水平以及资产质量、客户结构和市场竞争力都受到银行对贷款定价的影响。文章从风险管理的角度对商业银行贷款定价模式中的成本加成贷款定价模式进行理论和实践的分析,以此为我国商业银行贷款的定价提供理论借鉴。     

问渠哪得清如许新华保险重庆分公司发展纪实

重庆，古称巴洲，是独具特色的巴渝文化发样地。国难时期，重庆曾作为国民党政府的陪都而盛极一时。十一年前，重庆因三峡工程和西部大开发战略需要而有幸成为中国第四个、西部地区唯一的直辖市，从此掀开其建设发展史上的崭新一页。 新重庆因改革而生，因创新而步入发展的快车道。世纪之交，保险业也象其它新兴行业一样纷纷抢滩这座充满诱惑的城市。而成立于2002年的新华保险重庆分公司更是抢抓机遇，高扬改革大旗，在市场的夹缝中纵横驰骋，靠品牌和实力在山城重庆牢牢地占据了一片属于自己的市场：截止2007年12月底，新华保险重庆分公司提前超额完成全年计划任务，年度保费突破了总公司孙兵总裁年初视察分公司时提出的10亿目标，创下11．87亿元骄人业绩，年计划达成率196％。其中团体业务3．41亿元，计划达成率220％；银代业务7．26亿元，计划达成率209．3％，其中期缴保费达成2．24亿元，计划达成率831．2％，期缴占比30．9％；个人业务标准保费4173．06万元，计划达成率104％；个人续期业务5298万元，计划达成率107％，银代续期业务2091万元，计划达成率122．99％。截止2007年11月，新华保险在重庆市场份额占比为12．83％，连续几年保持重庆寿险市场第3位。 2007年底，重庆新华保险凭着这些骄人的业绩和良好的信誉，被重庆媒体和央视市场研究等权威机构评选为：“2007年度重庆最具影响力的保险公司”、“促进城乡统筹，构建和谐重庆”杰出贡献保险公司、“最受市民喜爱的保险公司”、“最具社会责任的保险公司”、“最具竞争力的保险公司”。 新华保险重庆分公司何以能在激烈的市场竞争中脱颖而出，成为重庆寿险市场的一匹黑马？该公司总经理高方立一语中的：重庆分公司近年来的发展得益于两个字     

啤酒市场品牌竞争取代价格竞争

夏日的来临，即意味着又一轮啤酒大战的爆发。分析前些年的市场，可以看出价格是引发啤酒大战的主要原因。但近一两年来，随着消费水平的提高，价格已不再是消费者购买啤酒的首要因素，而人们购买时更看中的是啤酒的品牌及流行的时尚。研究表明：强品牌才能笑到最后 有关机构１９９８、１９９９两年对啤酒消费市场作了这样的描绘：中国啤酒市场的竞争日益激烈，城市居民啤酒消费量也随之增长；啤酒市场已由价格之争转向品牌之争；国啤、洋啤以及地域啤酒正在瓜分不同啤酒消费市场，由此也划分出不同的啤酒消费层；消费群体的分割使得啤酒消…