美国次级住房抵押贷款及证券化探析

本文主要介绍了美国次级抵押贷款市场、及次级抵押贷款的证券化产品—住房抵押贷款支持证券(MBS)及担保债务权证(CDO)。美国房地产抵押贷款市场分为三类:优级贷款市场、次优级贷款市场及次级贷款市场。同时美国住房抵押贷款市场分为一级市场和二级市场。一级市场为住房抵押贷款发放市场,二级市场为住房抵押贷款证券化市场。住房抵押贷款发放机构为了回收流动性,将住房抵押贷款出售给房利美和房地美和其他一些金融机构。这些金融机构将住房抵押贷款打包发行MBS。以次级住房抵押贷款为基础发行的MBS又连同其他资产被重新打包,发行CDO。本文还就次级住房抵押贷款证券化过程中存在的问题作了分析。     

我国发展住房反向抵押贷款研究

住房反向抵押贷款（Reverse Mortgage）是一种新型的住房金融产品，也是实现以房养老的金融工具。它是指老年人以拥有产权的住房作抵押，向银行或其他金融机构借款消费，同时老人仍然保留房屋居住权，在去世后用住房还贷。由于其现金流流向与传统的抵押贷款相反，像是把住房抵押贷款业务反向来做，如同金融机构用分期付款的方式从借款人手中买房，所以在美国最先被称为“反向抵押贷款”。     

住房反向抵押贷款中三大不确定因素的探讨

住房反向抵押贷款是以拥有住房的老年居民为放款对象，以房产作为抵押，在居住期间无需偿还，在贷款者死亡、卖房或者永久搬出住房时到期，以出售住房所得资金归还贷款本金、利息和各种费用的一种贷款。     

住房权益贷款

住房权益贷款是以住房权益作为抵押的一种贷款,它是房屋所有人以其已经抵押的住房,再度向银行抵押贷款.     

从美国住房抵押贷款二级市场看我国住房抵押贷款证券化的发展

一、美国的住房抵押贷款二级市场 1.美国住房抵押贷款二级市场的发展 美国住房抵押贷款二级市场的发展一直遵循着防范风险这样的一条规律,包括风险的降低与分散.在住房抵押贷款市场上,金融机构主要面临着违约风险、流动性风险、利率风险与提前还款风险,从美国住房抵押贷款二级市场的发展过程中可以看到其对以上几种风险的化解意图,住房抵押贷款证券的产生及证券品种的创新都起到了降低与分散风险的作用.     

房地产抵押贷款证券化的法律思考

一、住房抵押贷款证券化 住房抵押贷款证券化,是指商业银行等金融机构将其持有的住房抵押贷款债权转让给一家特别的专业机构(证券化机构),该机构以其收购的住房抵押贷款为基础而在资本市场上发行证券(主要是住房抵押贷款债券)的行为.     

我国实施住房抵押贷款证券化的现实思考

为了分散金融机构在发放住房抵押贷款时面临的风险。国际上一种通用的方法是实行住房抵押贷款证券化。所谓住房抵押贷款证券化，就是把金融机构发放的住房抵押贷款转化为抵押贷款证券(主要是债券)，然后通过在资本市场上出售这些证券给市场投资者，以融通资金，并使住房贷款风险分散为由众多投资者承担。从本质上讲，发行住房抵押贷款证券是发放住房抵押贷款机构的一种债权转让行为．即贷款发放人把对住房贷款借款人的所有权利转让给证券投资者。     

浅析住房抵押贷款证券化

住房抵押贷款证券化是房地产证券化的一种形式,浅述了住房抵押贷款证券化的涵义和国外的经验,对我国住房抵押贷款市场的局限性进行了分析,阐述了推行住房抵押贷款证券化的必要性和可行性,并重点对我国进行住房抵押贷款证券化提出相应的对策和建议。     

住房抵押贷款证券化的比较法研究

住房抵押贷款证券化的实质在于通过证券化,将金融机构持有的缺乏流动性但能产生可预见的、稳定的现金流的住房抵押贷款,通过一定的结构安排,对其风险与收益进行重组,以原始资产为担保,创设可以在金融市场上销售和流通的金融产品,从而使这些缺乏流动性的资产能够在市场上流通。而我国的住房抵押贷款证券化还处于起步阶段,国内首单个人住房抵押贷款证券化产品——"建元2005-1个人住房抵押贷款     

关于我国现行住房抵押贷款保险的思考

一、目前我国开办住房抵押贷款保险的原因 随着我国住房制度改革的深入发展,住房抵押贷款业务呈现出蓬勃发展之势.如1998年经济适用住房建设已安排了2.7亿平方米,须全部面向个人销售,这必将需要住房抵押贷款与之相配合;而在抵押贷款规模不断扩大的同时,贷款机构所面临的风险也越来越大.银行在发放抵押贷款过程中,主要存在三种风险,即信用风险、人身风险、财产风险.这三种风险在还款期内的长期存在,使银行迫切希望找到能转嫁损失、规避风险的途径.在此背景下,住房抵押贷款保险应运而生.目前,我国已有中国人民保险公司、太平洋保险公司、平安保险公司、华泰保险公司、友邦保险公司等多家保险公司开展了此项业务,且大多采取将抵押物财产保险与贷款信用保险合二为一的购房综合保险形式,称为"商品房抵押贷款保险"、"住房抵押贷款综合保险"等.     

我国住房抵钾贷款商业保险问题研究

我国目前尚不具备健全的抵押贷款法律体系及完备的房地产市场体系，因此银行的住房抵押贷款风险无法在二级抵押市场上转移。要想促进住房信贷资金良性循环，发展个人住房消费信贷，启动住房抵押贷款市场，推动住房分配货币化，就必须抓住我国住房抵押贷款商业保险发展过程中来自贷款购房者和保险公司两方面的缺陷，设计出一条正确的道路，以建立起完善的抵押贷款保险体系。     

美国住房抵押贷款证券化的发展

自从住房抵押贷证券化在美国问世以来,在三十多年的时间里,其发展非常迅猛。住房抵押贷款证券化是指以住房抵押贷款为支撑发行证券,在资本市场进行融资的过程与技术。1968年,美国的政府国民抵押贷款协会首次在市场上推出一种叫做“抵押贷款证券”(M BS)的金融工具,抵押贷款证券     

我国推进住房反向抵押贷款的探讨

从完善社会保障体系,化解人口老龄化压力,创新金融产品,构建和谐社会等多个层面,在我国推进住房反向抵押贷款都是非常有必要的。但住房反向抵押贷款在我国尚是一个全新的混合型金融产品,在目前金融分业模式下,从住房反向抵押贷款的业务特点及保险公司的性质来看,保险公司应是住房反向抵押贷款运作金融机构。在推进过程中,政府应发挥积极的作用,完善立法,加强研究,经营机构要防范房地产价格、土地制度、费率、流动性等经营风险。     

我国住房抵押贷款证券化提前偿还风险分析与对策研究

随着邮政储蓄银行的最新住房抵押贷款资产证券化产品“邮元2014年第一期”的发行,沉寂了7年之久的国内住房抵押贷款证券化试点重新启动了.国内一贯将住房抵押贷款视为优质资产,但我们也不能忽视其风险,尤其不能忽视住房抵押贷款变动对以其为基础的MBS的影响.本文以“建元2005-1”MBS产品为研究对象,着重分析了基础资产提前偿还风险对MBS类产品的影响.以基础资产的提前偿付率及其趋势为基础建立量化分析模型,并结合国内实际情况对MBS产品提前偿付风险的预防提出了一些建议.     

我国住房抵押贷款支持证券定价模式的比较与选择

住房抵押贷款证券化(Mortgage—Backed Securi—ties,简称 MBS),就是把金融机构发放的住房抵押贷款转化为抵押贷款支持证券,然后通过在资本市场上出售给投资者,以融通资金,并使住房贷款风险分散为由众多投资者承担。从本质上讲,发行住房抵押贷款证券是发放住房抵押贷款机构的一种债权转让行为,即贷款发放人把对住房贷款借款人的     

我国住房抵押贷款证券化的现实思考

一、住房抵押贷款证券化的理论分析 住房抵押贷款证券化是资产证券化的一种形式,它是以住房抵押贷款债权为基础,由金融机构或特定证券机构将其进行包装组合,在信用机构的担保下,向社会发行一定数量有价证券,以实现进一步融通资金的过程.     

正向与反向住房抵押贷款模式证券化的适用性

在抵押贷款资产证券化的实施中,普通抵押贷款与反向抵押贷款有着较大的差异,使反向抵押贷款资产证券化的运作较之普通住房抵押贷款的证券化发展缓慢。理论上对普通住房抵押贷款和反向抵押贷款证券化运作的可行性及风险问题进行比较分析,就显得十分必要。     

住房抵押贷款证券化的经济效应分析

住房抵押贷款证券化就是对住房抵押贷款债权进行拆分整合并销售的过程。即住房抵押贷款机构将其持有的抵押债权汇集重组为抵押组群，经过政府机构或私人机构的担保和信用加强，转化为可在金融市场上流通的证券，进而通过发行证券在资本市场进行流通，完成住房抵押贷款机构将抵押贷款由债权变现的过程。住房抵押贷款证券化最早出现于20世纪70年代的美国。     

城镇居民家庭对房价随能力的初步测算

城镇居民家庭购房抵押贷款制度是当前我国住房金融发展的核心内容。建立符合我国城镇居民家庭实际情况的抵押贷款制度，是引导城镇居民家庭住房消费、实现住房信贷由开发性贷款向消费性贷款转移、促进房地产业健康发展、推进住房制度改革的中心环节。当前我国城镇居民购房抵押贷款业务发展缓慢、既有金融机构本身的原因，也有居民家庭消费贷款意识的原因，但抵押贷款政策设计的影响更为重要。对不同贷款条件下居民家庭承受能力的测算是抵押贷款政策制订的一项基础工作。     

推行住房抵押贷款证券化值得商榷的几个问题

住房抵押贷款证券化是指商业银行等金融机构将其所持有的住房抵押贷款债权出售给特设的证券化机构(SPV)，然后由该机构以其收购的住房抵押贷款为基础，经过信用增级、信用评级等各项措施后，在证券市场上发行住房抵押贷款债券的行为。实行住房抵押贷款证券化的主要目的是把住房抵押贷款这一原本流动性较低的银行长期资产转化为标准化的、能够在市场上自由交易的证券投资品种。