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H股——私有化——A股,抑或是旗下多家A股或H股——私有化——打包整体上市,对中国的很多大型企业来说,并不是从公众公司再到公众公司的简单回归,而是一个资本增值的精彩游戏。
中国相当多的大型国有企业旗下的公司分别在香港联交所和深沪交易所上市,由于横跨低市盈率的H股和高市盈率的A股两个市场,进而衍生出了将H股私有化转而注人其A股上市公司的冲动。为了将私有化后的H股公司注人旗下的A股公司,大股东们往往会进行一系列的资产剥离和资产置换等运作,提升A股上市公司的规模和盈利能力,最终使得原来的H股公司能够以远高于私有化时的估值水平注入A股公司。
受此启发,利用A股市场渴求大型企业的强烈欲望,以及国资委做大做强以中央企业为代表的大型国有企业的战略需要,借助股权分置改革带来的历史性整合机遇,这些国有大型企业开始以尽可能低的成本私有化以前分拆上市的公司,再打包起来整体上市,以获取高价发行带来的溢价空间。而降低私有化成本的措施,过分一些的是通过大额计提等手段调整业绩去压制股价,委婉一些的则是利用信息不对称控制要约价格。
可以预见,在未来的一段时期内,后续国有大型企业的私有化案例,将是这种模式的不断翻版。[编者按] 相似文献
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2004被称为“金融、银行改革年”,商业银行上市更是年中热点。在建行、中国银行完在注资即将赴海外上市之先,民生银行登陆H股市场亦备受关注。在民生银行IPO前,记者专访了该行行长董文标。 相似文献
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目前,整个国内宏观经济形势严峻,原材料、劳动力等各方面成本上升,国际市场又错综复杂,对企业的影响很大,所以要求企业家学习的新知识也很多。技术创新日新月异,企业管理也需要西方文化和东方文化互融。作为总经理学的是做事情,作为董事长学的是管人的事情,而不是靠自己做。如果企业家要学习怎么做好董事长,我认为现在就要学以下三点: 相似文献
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A股上市房企“四大天王”的年报极为靓丽,但市场的冷淡说明了观望气氛的浓厚。在这场寒风凛冽的“冬运会”上,只要紧盯住他们的“地根和银根”,就能窥得其中的风向标。 相似文献
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在他的规划里,汉王不仅要考虑终端大战,还要考虑电子书交易平台之战;不仅销量第一的名号要志在必得,也希望能凭此一战跻身世界500强。 相似文献
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在他的规划里,汉王不仅要考虑终端大战,还要考虑电子书交易平台之战;不仅销量第一的名号要志在必得,也希望能凭此一战跻身世界500强。 相似文献
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众所周知,在发达市场经济国家中,股市素有经济风向标之称而在我国,这一称谓显然得不到很好的印证。以近两年为例,我国GDP年增速均在8%以上,而A股市场从2001年下半年开始已持续下跌了35%左右。分析表明,我国A股市场的价格波动与主要宏观经济指标的关联度极低,目前没有任何量化因素对股市起着决定性的主导作用。 相似文献
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市场分割是我国股票市场的基本特征,它既包括流通股与非流通股之间的分割,又包括内资股与外资股之间的分割。自从B股市场对境内投资者开放以来,我国开始了A、B股市场一体化的进程,A、B股市场的平稳过渡为我们积累了市场一体化成功的经验。流通股与非流通股之间分割也可以借鉴A、B股的经验,逐步完成我国股票市场的统一。 相似文献
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他曾经是义乌小商品市场“蚂蚁雄兵”的一员,现在他带领成千上万的“蚂蚁雄兵”再上征途。经过20年的打拼,他的领地从一个小摊位,变成4座大市场。他就是金田阳光投资集团董事长金位海。 相似文献
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近日,HTC(宏达电)董事长王雪红在致股东报告书中披露,2013年HTC全球市占率为2%,排名第11名。而与此形成鲜明对比的是,2011年HTC狂飙突进,以超过15%的全球市占率称霸Android操作系统市场,力拔头筹。 相似文献
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瑞银这只替罪羊的存在,说明H股市场与A股市场一样,已经成为政策市的组成部分,或者往大里说,成为中国金融整体布局的一个组成部分。 相似文献