中国推出股指期货的可行性分析

随着2010年1月8日,证监会宣布,国务院已原则同意推出融资融券业务试点和股指期货品种,大家期待已久的、筹备近十年的股指期货终于进入正式启动阶段.借鉴其他国家发展股指期货的经验,结合本国实际,探讨推出股指期货的可行性以及对未来股指走势的影响.     

动态资讯

<正>大事[2月22日]中国证监会正式批复中金所沪深300股指期货合约和业务规则,标志着股指期货市场的主要制度已全部发布。与此同时,中国金融期货交易所决定,从22日9时起正式受理客户开立股指期货交易编码申请。     

基于计量模型的沪深300股指期货最优对冲比率及效果研究

股指期货是金融衍生工具中重要的一种,也是股票融投资者规避风险的重要手段.沪深300股指期货于2010年4月16日正式上市,这是中国目前唯一一只股指期货.沪深300的上市,使得股票投资者有更多的避险模式.运用计量模型（OLS模型、B-VAR模型、GARCH模型）对沪深300股指期货和中证100指数、上证基金指数、上证50指数、中小板指数的最优对冲比率进行估计和比较后,结论显示：专门针对金融数据所量体订做的GARCH模型的对冲率最好.随着沪深300股指期货在中国的推进,中国金融市场将会逐步走向成熟.     

浅析股指期货及对我国金融市场的影响

中国金融期货交易所于2006年9月8日在上海成立,标志着我国期货市场步入了一个金融创新和发展的新时代.筹备多年的股指期货经国务院批准于2010年4月16日正式挂牌上市,首批4个合约开始交易.股指期货的推出是我国金融发展史上的一次重大飞越,进一步完善了我国的资本市场,对我国证券市场乃至整个金融市场和金融体系必将产生革命性的影响.     

浅议股票指数期货交易市场

2010年4月16日,中国市场正式推出股指期货交易.股指期货作为国际上成熟金融市场的一个重要组成部分,具有流动性强、低成本、高杠杆、提供卖空交易的特点.同时,在价格发现、风险对冲、稳定市场等方面发挥着重要作用.股指期货的推出是我国资本市场改革发展和发育创新的必然结果,是中国金融市场向一个成熟和稳定市场迈进的里程碑.本文着重从股指期货的基本情况、主要参与者及主要风险入手,结合中国当前经济形势,从其功能和风险两方面论述股指期货对中国市场的影响,通过分析得出相关结论.     

沪深300在不完美市场中套利机会的探究

股指期货是20世纪80年代发展起来的新型衍生金融工具,具有价值发现、套期保值、丰富投资手段等功能,是一种行之有效的避险工具。股指期货在国外发展迅速,包括我国香港、台湾在内的国际各主要证券市场均已有较为成熟的股指期货产品。我国起步较晚,但发展快速,2006年9月中国金融期货交易所成立,并在当年10月推出了沪深300股指期货仿真交易系统,经过3年多的运行后,2010年4月16日,沪深300股指期货合约正式上市。2012年4月5日,沪深300ETF推出。在这种背景下,对股指期货定价问题的研究具有重要的理论意义和现实意义。     

我国开设股期货的必要性与可行性的思考

股票价格指数期货，简称股指期货，是以股票市场股票价格指数为标的物的金融商品期货，1982年美国芝加哥商业交易所首推标准普尔500种股指期货，标志着这一新的金融衍生品的正式产生。目前世界上发达国家与大多数新兴工业化国家均开设有股指期货交易，股指期货已成为全还需金融衍生品市场中最富生命的一部分。文章对我国开设股指期货的必要性与可行性进行了分析。     

股指期货:套利空间大利润高?

<正>根据国务院总理温家宝签署的第489号国务院令,《期货交易管理条例》自2007年4月15日起施行。该条例的出台为股指期货的推出提供了法律基础。自从中金所于2006年10月30日发布《中国金融期货交易所股指期货仿真交易业务规则》以来．股指期货的仿真交易已经持续了4个多月．仿     

中国证券市场的股指期货即将破茧

《期货交易管理条例》将于2007年4月15日施行，备受关注的股指期货即将呼之欲出。本文从图表分析法和引用数据法分析股指期货对现货市场的影响，最后对股指期货的风险防范提出政策建议。本文的结论是股指期货对现货市场对现货市场影响不大，并且还有促进作用。     

股指期货对股票现货市场波动性影响的实证研究

本文选取1984年1月13日至2008年9月10日香港恒生股指期货的日收盘价作为原始数据,建立了GARCH模型与EGARCH模型就股指期货对股票现货市场波动性的影响进行实证研究,得出香港恒生股指期货的引入在一定程度上降低了香港股票现货市场的波动性等结论。     

股指期货构筑“风险池”

<正>股票指数衍生产品作为有效的股票市场风险管理和投资工具．已成为世界成熟期货市场最重要的金融期货品种之一。据美国期货行业协会(FIA)统计,股指期货和期权是全球交易量最大的期货期权品种．2005年全球股指期货和期权交易量近41亿手,占当年全球期货期权交易总量的41%。从1982年美国堪萨斯农产品交易所推出第一只股票指数期货产品之后．目前全球至少已有22个国家发行了65只股指期货。(《全     

股指期货的套利交易研究

沪深300指数期货作为我国期货市场清理整顿以来上市的首个金融期货产品,其运行是否成功将对我国金融期货市场的发展产生深远的影响。因此,加强对股指期货交易风险的研究非常重要。文章首先阐述股指期货理论价格的形成,在此基础上,引入股指期货交易成本构建期价无套利区闻,进而分析股指期货套利交易规避风险的有效性。     

VaR在我国股指期货风险管理中的应用

2011年4月16日,沪深300指数期货正式上市,迄今为止,已成功运行近两年时间.它的推出为投资者套期保值、规避风险提供了新的途径,但也蕴含着巨大的风险,其交易机制具有高杠杆性、可操作性、交易策略复杂性等特征,一旦投资失误,将会给投资者带来巨大损失.因此,本文先指出防范股指期货风险的重要性,然后基于沪深300指数期货数据,运用GARCH-VaR模型对风险价值法(VaR)在我国股指期货风险管理中的应用价值进行分析鉴定,并提出一些防范措施,以促进我国股指期货市场的健康发展.     

我国平稳推出股指期货的策略选择

自美国堪萨斯城交易所（KCBT）于1982年2月16日推出世界第一份股指期货合约一价值线综合平均指数期货（VLF）后,股指期货交易得到了蓬勃地发展,它被誉为“二十世纪最激动人心的发明”。2000年至2007年全球股指期货及期权交易量的数量（单向成交张数）,见下表：     

股指期货投资风险及其防范

股指期货是一个专业性强、风险程度高的市场,其投资理念、风险控制与股票现货市场有着本质区别。文章通过对股指期货与股票现货市场的比较,分析了股指期货的特点及其投资风险,并提出了防范的对策。     

股指期货对A股波动性的影响

鉴于GARCH模型适合研究金融时间序列的方差随时间变化的情况,笔者采用该模型研究股指期货的推出能否减少股票市场的波动性。本文选取股指期货推出前后一年的沪深300指数的日收盘价作为原始数据,通过建立GARCH模型就股指期货对股票市场波动性的影响进行了实证研究,结果显示,股指期货的引入在一定程度上降低了我国股票现货市场的波动性,但不显著。     

我国推出股指期货的利弊分析

股指期货是金融市场上重要的衍生工具,我国金融市场的良好发展为股指期货的推出提供了条件,股指期货推出后对金融市场既有有利的一面,又有不利的一面,但利大于弊,正确而适时的开展股指期货交易将会获得很大的收益。     

股指期货胎动热钱汹涌入市——解读2007沪深股市"新趋势"

有人用“千呼万唤始出来，犹抱琵琶半遮面”这句话用来形容股指期货。自2002年以来，关于我国推出股指期货的政策性传闻一直没有间断过。直至2005年9月证监会主席尚福林在某论坛上明确表示：证监会将适时推出股指期货等金融衍生产品，算是正式的官方回应。2006年即成为股指期货的演练年，全国各类的股指期培训货班也闻风而动。近日，中国证监会副主席范福舂表示，今年上半年将推出股指期货。融资融券试点业务的推出正在研究中：股指期货，这个对金融市场具划时代意义的标杆，正一步步向投资者靠近。2007年，将步入中国股指期货元年。     

股指期货交易:中国资本市场的新型衍生工具

股指期货交易兼具股市投资和期市投资的共同特征.本文概述了股指期货交易的特点,分析了我国目前资本市场推出股指期货交易的可行性,并对合约的设计进行了构想.     

我国推出股指期货的利弊分析

股指期货是金融市场上重要的衍生工具,我国金融市场的良好发展为股指期赞的推出提供了条件,股指期货推出后对金融市场既有有利的一面,又有不利的一面,但利大于弊,正确而适时的开展股指期货交易将会获得很大的收益.