人民币汇率变动对中国贸易收支影响的实证研究

汇率的升值或者贬值可以通过一定的传导机制影响一国的贸易收支,进而影响到一国的经济发展.本文的研究目的在于检验人民币汇率的波动对我国贸易收支的影响,选取了1994年10月到2015年12月的相关月度数据,在此基础上进行了相关检验,研究人民币汇率波动对中国贸易收支的影响.     

人民币汇率波动规律研究——基于GARCH模型

利用GARCH类模型对2007年1月1日至2010年4月30日的人民币/美元的日汇率序列的波动特性进行了计量检验,检验结果表明在此期间汇率序列的波动存在显著的条件异方差性和波动性过程的非对称性,且还具有波动的集群性特征。     

人民币升值对地产行业影响的实证研究

基于证券市场数据,通过相关分析、协整检验、Granger因果检验等计量方法,研究了汇率制度改革后房地产指数与人民币汇率之间的关系。实证结果表明,人民币汇率与房地产指数存在着长期稳定的协整关系,汇率波动是房地产指数的长期以及短期Granger原因,人民币升值是房地产板块跑赢大盘的重要原因。     

人民币升值对房地产行业影响的实证研究

基于证券市场数据,通过相关分析、协整检验、Granger因果检验等计量方法,研究了汇率制度改革后房地产指数与人民币汇率之间的关系。实证结果表明,人民币汇率与房地产指数存在着长期稳定的协整关系,汇率波动是房地产指数的长期以及短期Granger原因,人民币升值是房地产板块跑赢大盘的重要原因。     

人民币汇率波动对我国居民消费的影响——基于VAR模型的实证研究

随着经济全球化的发展,汇率对一国经济的影响也越来越显著,不仅是在对外贸易领域,对本国居民消费的影响也越来越被学界关注。文章将人民币汇率变动引入消费效应评估,从理论和实证角度分析人民币汇率波动对我国居民消费的影响效应及汇率波动在消费中所发挥的作用。文章结合我国2005～2016年人民币汇率与居民消费数据,运用向量自回归模型(VAR)进行回归分析,通过Granger因果检验、脉冲响应函数、方差分解模型及动态相关系数等对人民币汇率波动与居民消费之间的作用机理进行实证检验。结果表明:汇率波动对居民消费具有影响效应,人民币汇率波动对我国居民消费有一个正向冲击的作用,其影响达到了20%。同时,居民消费对汇率波动也具有同样的影响效应,但是效应并不显著。     

世界主要货币波动现状给我们的启示

2005年7月21日,我国宣布启动人民币汇率形成机制改革,不再盯住单一美元,参照一篮子货币实行有管理的浮动汇率制度。从此,人民币汇率走上了波动之路。2008年7月21日,人民币汇率从8.2765元/美元升值到了6.8271元/美元,3年对美元升值21%以上。直到如今,人民币升值问题仍然备受关注和引人热议。一方面,西方发达国家纷纷要求人民币继续升值;另一方面,我们国家也感到了人民币升值带来的压力。面对这种情况,我们有必要加强对我国人民币汇率波动问题研究,如近期怎样看待和应对人民不升值问题;远期如何看待和应对人民币实现可自由兑换之后的汇率波动问题。本文从汇率波动的角度,通过对美元、欧元、日元和英镑的汇率波动实证分析,得出了一些相关看法和启示。     

引入条件高阶矩风险的汇率波动性分析

2015年8月11日,人民银行宣布调整人民币兑美元汇率报价机制,人民币兑美元汇率波动水平进入一个新的阶段。中美贸易战开打后,贸易谈判的进展也成为了新的汇率波动因素,体现在汇率总体波动幅度变大,且较大幅度的涨跌集中在某一些时间段,而其他时间则波动幅度较小.     

中国官方汇率与黑市汇率的结构平稳性和联动性研究

本文试图检验人民币兑换美元的官方汇率和黑市汇率在1961年1月至2005年8月间的结构平稳性,并基于向量自回归(VAR)系统分析这两种汇率的Granger因果性和脉冲响应。同时,从对黑市外汇需求角度剖析了影响黑市名义汇率波动的因素,从而揭示了黑色汇市存在的关键原因。最后,就黑色汇市现状对官方汇市制度的影响进行了深刻反思。     

浅析人民币汇率变动对我国进出口贸易的影响

文章依据大量的历史统计资料,首先深入剖析了我国进出口贸易现状和汇率的变动情况。其次在前人对汇率变动和进出口贸易关系的理论及实证研究的基础上,收集1999—2018年人民币对美元汇率和进出口贸易总额时间序列数据进行了相关性分析和检验,分析人民币汇率波动是否对中国进出口贸易有所影响,得出的结果表明人民币汇率波动的确对我国进出口贸易存在着显著的影响,而且对我国出口贸易具有不可忽视的影响。最后根据人民币汇率的波动对我国贸易收支的显著影响提出政策建议,只有保证汇率的平稳波动,才能保证国际贸易收支相对稳定[1]。     

人民币均衡汇率单方程模型实证分析

本文通过建立一般均衡下单方程模型，根据1980～2003年的年度数据，利用单位根检验、协整分析、误差修正模型对人民币的均衡汇率进行实证分析。本文研究认为：①20世纪80年代以来，人民币实际有效汇率始终围绕均衡汇率波动，并经历了不同程度的高估和低估；②贸易条件、开放度等基本经济因素对人民币实际有效汇率影响显著，财政政策、货币政策、外汇储备的规模对人民币实际有效汇率的影响不显著；③人民币汇率错位自我修正能力较强，钉住“一篮子”货币能较好地反映人民币实际有效汇率的波动。     

人民币汇率波动对出口企业的影响分析

本文在人民币汇率持续波动的背景下,分析了汇率对我国出口企业的影响。首先根据近几年的企业出口总额、人民币汇率数据,采用回归分析法分析了人民币汇率和企业出口总额之间的线性相关关系,并对今后的人民币汇率及出口总额做趋势性分析。最后指出汇率波动对我国出口企业既有积极影响同时又有消极影响,并提出相关的政策建议。     

人民币汇率购买力平价的界限检验

本文采用界限检验(bounds test)方法对人民币汇率购买力平价进行经验分析。与协整检验不同，界限检验具有直接检验变量间长期相关性的优点，而不管各相关变量是零阶单整、一阶单整还是混合形式，不必预先对相关变量进行单位根检验。通过对人民币兑德国马克、港币、日元和美元四种名义汇率的界限检验，本文的经验分析结果显示，1994年汇率制度改革以来人民币汇率购买力平价得到部分经验证据的支持。其中，人民币兑美元和人民币兑港币汇率的走势符合购买力平价理论，而人民币兑德国马克和人民币兑日元汇率不符合购买力平价理论。     

人民币升值、汇率波动与房价调控

本文运用EGARCH模型求出人民币汇率波动的量度,然后在VAR模型的基础上,通过协整分析、Granger因果检验、脉冲响应等方法进行实证检验.研究表明:(1)人民币升值会推动房价上涨;(2)房价上涨会进一步加大人民币升值压力,人民币升值与房价上涨二者之间存在正反馈效应;(3)扩大人民币汇率波动区间会降低房价.在当前扩大人民币汇率波动区间能够在一定程度上避免为保持经济平稳较快发展而产生的对高房价调控的有所顾虑的可能行为,从而有利于加强对高房价的调控.     

开放条件下人民币汇率决定机制研究——基于VAR模型和VEC模型的实证分析

文章在货币主义汇率决定理论基础上引入贸易净出口构建一国汇率决定模型。利用中美数据进行实证检验:脉冲响应显示短期内来自中美GDP和货物净出口之差的冲击使人民币升值,而利率、M2和CPI之差的冲击使人民币贬值;方差分解表明目前人民币汇率波动主要由其自身变动所致。中美利差对人民币汇率波动的解释程度较大,其余因素较小;VEC模型显示长期内,中美M2和货物净出口之差与人民币汇率成正比,利率、GDP和CPI之差与人民币汇率成反比。     

人民币升值对FDI流入与产业结构优化影响的实证分析

对于开放经济体,本币升值会对国内产业结构产生影响。本文利用2005—2011年的季度数据,通过协整检验和建立误差修正模型来分析人民币升值对FDI流入与产业结构优化的影响。实证结果显示,人民币即期汇率升值与FDI流入和产业结构优化之间不存在因果关系,而FDI流入与产业结构优化对人民币远期汇率变动与即期汇率波动的变动反应较敏感,无论长期还是短期,人民币远期汇率升值与即期汇率波动弹性加大都不利于我国FDI对产业结构优化积极作用的发挥。     

人民币境外需求影响因素实证研究

本文根据国际货币的需求理论剖析了影响人民币境外需求的可能因素,逐步筛选出重要的影响变量;然后以香港人民币离岸市场为例,利用贝叶斯动态因子模型检验了境外需求对汇率预期的依赖性.结果表明:汇率预期和国际化政策对境外需求的影响显著;利率变化及汇率波动性的作用不明显;政策冲击具有短期效应,境外需求依赖于汇率预期的变动.最后,本文结合分析结论提出了政策建议.     

人民币汇率波动对我国纺织服装业的影响——基于上市公司数据的实证视角

随着我国人民币汇率形成体制改革的不断推进,人民币汇率弹性的不断增加将成为不可扭转的趋势,在我国企业国际化程度不断提升的背景下,因为本币汇率波动而引发的财务损失越来越大.本文通过实证研究发现,人民币对于美元、日元、欧币汇率的变动对纺织服装业上市公司经营业绩的影响显著,并呈反相关.而人民币对港元汇率的波动的影响并不显著.     

浅谈人民币汇率下跌的影响

2016年10月19日人民币对美元汇率中间价报6.7326,人民币汇率跌至6年新低;人民币汇率暴跌的原因:人民币汇率与外汇储备紧密相关;货币量增加速度远大于真实财富;美元如今的持续上涨也加剧了人民币贬值的趋势.对身边资产的影响:大宗商品,奢侈品,新兴市场,房地产商;人民币贬值后的投资:投资A股市场,投资海外资产,购买美元理财产品等.汇率波动是一场看不见的货币战争.     

人民币汇率波动对NFDI波动的影响及其检验

本文通过对我国NFDI资本流动性及其波动性的计算,检验了人民币/美元汇率波动对NFDI波动性的关系。通过实证分析表明,人民币汇率的波动将导致NFDI资本流动的明显不稳定。在理论研究的基础上,引申出其政策含义：在国际资本流动不断加大的今天,我们必须维护人民币/美元汇率的稳定,这样对于有效引导NFDI的资本流动和维护金融稳定都具有重要的意义。     

人民币汇率变动对人民币国际化的影响分析

本文基于人民币国际化与人民币汇率变动的互动机制分析,选择境外人民币存款规模为人民币国际化程度衡量指标,以境外人民币存款规模、 人民币实际有效汇率、 人民币汇率波动率为内生变量构建SVAR模型,实证分析了各变量之间的动态关系.结果表明,人民币升值速度加快和人民币汇率波动过大,不利于人民币的国际化,而人民币国际化程度的增加,会直接导致人民币快速升值;人民币国际化程度的变动对人民币汇率和汇率波动的影响占主导地位.