货币紧缩政策不能让中小企业“吃药”

经济学家吴敬琏日前在改革30周年专题"文化讲坛"上表示,当前为了稳定物价而采取的货币紧缩政策是一副"猛药",但不能让过多中小企业"吃药",政府应当在货币总量紧缩的同时采取金融措施保护中小企业。     

宏观数据

德意志银行大中华区首席经济学家马骏日前在最新研究报告中预测，2007年中国GDP增长将为9．5％，中国明年的货币紧缩政策力度将趋于缓和。另外，2007年人民币对美元升值幅度将可能达到4.5％。     

中国经济全球化“快马加鞭”

新年伊始,当人们对美国经济和全球经济放缓越来越关注时,中国为应对通胀压力上升、经济潜在的过热风险、银行体系流动性过剩而强调的货币紧缩成为金融市场的另一个担忧美国已摇摆于衰退边缘、外部需求正在放缓之时,中国政府今年进一步采取紧缩措施增大了经济下行的风险,过分紧缩可能会导致中国经济严重减速,从而使世界经济的两大发动机——中国和美国同时熄火。     

货币紧缩政策下中小企业融资策略研究

目前国内宏观经济运行中出现的高通货膨胀水平和连续提升的CPI水平不但提升了企业的生产成本,也加速和延续了国家紧缩的货币宏观经济政策。本文以紧缩货币政策的宏观经济运行为背景,探讨了中小企业融资策略的问题。首先分析了货币紧缩政策的基本内涵及其对于中小企业融资作用影响和要求;接着分析了目前紧缩货币政策下中小企业融资策略的基本现状,着重指出了其中存在的问题;最后结合相关货币财政政策提出了中小企业融资策略的建议和对策。     

央行将进一步紧缩货币政策

近十年来，央行首次在两个月内两次使用重要的货币紧缩工具（即4月27日调升利率和6月16日调高法定存款准备金率）。我们认为，上调存款准备金率是央行将货币政策从“中性”转向真正紧缩的重要信号。这意味着最高决策层对采取更强硬的货币紧缩政策的支持度在加大。     

全球资产配置持续转向亚洲新兴市场

亚洲地区适度的货币紧缩和货币升值虽然可令资产再通胀加快，并有利于资金的流入及经济的可持续增长，但也带来风险，因为通胀大幅上升会导致未来货币政策进一步紧缩。对于投资亚洲区的投资者而言，应密切注意各国货币及汇率政策的变化，选择货币走强及实施促进增长货币政策的国家。     

我国通货紧缩的体制因素分析

通货紧缩是经济货币现象,但在考察引起通货紧缩的原因时,货币因素只是其中一个方面.如果说讨论1920-1921年美国通货紧缩问题,会发现这完全是由于有关当局实施了货币紧缩政策的结果;那么近期的世界性通货紧缩及我国国内通货紧缩的原因相比起来要复杂得多,这也决定了仅从货币因素来考察通货紧缩是不全面的,过分依赖紧缩扩张政策来治理通货紧缩,显然也是不切实际的.     

经济复苏 勿入“紧缩性陷阱”

经济的全球化、社会化、自然化和市场失灵形成的物价上涨和资产泡沫，表面看是一种过度扩张的结果，其实它并不是单一的货币原因形成的。这种表象为各国政策制定者制造了“陷阱”。因此出台的紧缩政策不但不会解决物价上涨问题，反而使生产力被严重打击，货币的价值基础被破坏，货币泡沫更加严重；进一步紧缩使原有的问题更加严重，形成恶性循环。     

中国经济究竟是“热”还是“凉”

推荐理由:日前,社会上又有经济紧缩之声。持紧缩观点的主要依据是:房产销售量逐月萎缩;汽车的产能增加,销售逐月下挫;钢材产能增加,而库存增加,价格下降;货币出现紧缩;出口量增加但效益下降等。但是,真的紧缩吗?赵海均却不这样认为。对于中国经济是否真正出现紧缩不能仅凭一时的数据作出判断。出现上述状况的原因是由于紧缩政策所致还是结构盘整所致尚需观察。     

数据背后的隐忧

2010年1月,据国家统计局数据公布,居民消费价格指数(CPI)和工业品出厂价格指数(PPI)同比都在下降,人们关注这几组通胀数据,想以此判断中国政府是否紧缩货币政策.因此,一些经济学家认为CPI和PPI数据同比下降,政府短期内的货币政策不会改变,中国经济复苏的趋势已经形成.     

最佳搭配--欧盟宏观经济政策的双扩展

西方经济学家认为,在经济不景气时期,政府通常采取宽松的财政或货币政策。而在经济发展过热时期,则实行紧缩的财政或货币政策,有时也采取紧缩与宽松的混合经济政策。具体到欧盟国家来说,由于近年美国经济不景气的拖累,再加上欧盟内部投资与需求     

“成本推动型”的通胀压力不能靠货币政策解决

今天中国通胀压力高企不落的原因已经不再是简单地基础货币投放过多或银行贷款冲动所造成的流动性泛滥的结果,而是内外错综复杂的货币环境和价格形成机制造成的后果.所以,靠我国央行简单的货币紧缩政策来抗衡目前日益严重的通胀压力,效果将会十分有限.     

货币紧缩对小微企业融资的影响及对策

从2010年1月至2011年6月央行连续实行货币紧缩:上调银行准备金率及存款利率。伴随着货币紧缩而来的是银行贷款的日益下降,小微企业的融资变得困难,但由于小微企业在市场经济中的重要作用,研究货币紧缩对其影响及解决的对策成为一个急需解决的问题。     

金融行业经济运行态势分析

2007年12月末,全国广义货币供应量(M2)余额为40.34万亿元,同比增长16.72%,增幅比上月末低1.73个百分点,比上年末低0.22个百分点;狭义货币供应量(M1)余额为15.25万亿元,同比增长21.01%,增幅比上月末低0.66个百分点,比上年末高3.53个百分点;市场货币流通量(M0)余额为3.03万亿元,同比增长12.05%。在央行频繁上调准备金率和存贷款利率后,市场资金面目前仍然略显宽裕,但政策的累计效应将逐步释放,为防止调控政策的超调现象发生,今后在紧缩政策上央行或许会根据经济变化情况适时作出调整,密集的紧缩政策或告一段落。     

说地产雷语 论市场之道

正经济学家吴敬琏房价高是由货币超发造成的降房价要少发票子房地产商是被钱给撑死的——华友世纪总裁兼CEO向松祚抑制通货膨胀才能应对中国高房价——经济学家、香港中文大学工商管理学院金融学教授郎咸平房价转折点100%确立——独立经济学家马光远房地产进入细分时代未来仍有上涨空间——建业住宅集团(中国)有限公司董事长胡葆森限购是为限制投资现在是放松好时机——全国房地产商会联盟执行主席顾云昌降房价不如稳房价房价跌会抑制消费——清华大学副教授吴斌珍     

中国报刊发行创新回顾与展望

纵观2011年的报刊发行市场，可以概括为“三一四”——克服了三大风险，实现了一大目标，践行了四大创新。所谓“三大风险”，一是受欧盟债务危机和美元贬值的影响，全球经济遭遇新一轮探底衰退，报刊发行经营的外部环境更加恶劣；二是国家货币紧缩及房地产调控政策导致部分实体经济陷入困境，报刊订阅市场需求下滑；     

浙江小企业融资困境加剧

浙江省地下钱庄的利息已飙升至每月10％，这一新迹象表明，私营企业正在竭力应对中央货币紧缩政策导致的不断恶化的商业环境。     

浅谈云货币功能的唯一性

本文通过当今世界贸易——货币机制,世界经济危机(表现如:次贷危机,主权债务,货币总量膨胀)。追索危机之路径,即:次贷危机,是生产与消费,国家之间贸易,商品与货币,货币与货币相互间的不均衡造成的。最终都追踪到"流动性泛滥","货币量无限膨胀","通货膨胀不断加剧"。世界经济的现状是要么通胀失控,要么紧缩失速,可谓危机四伏。笔者认为,所有这一切,是货币与贸易制度的落后造成的。探讨世界贸易与货币体系,建立新的贸易与货币制度是解决问题的唯一途径。笔者已提出"云货币——新的贸易与货币制度构想",本文着重分析云货币功能的唯一性。     

浅谈云货币功能的唯一性

本文通过当今世界贸易——货币机制,世界经济危机（表现如：次贷危机,主权债务,货币总量膨胀）。追索危机之路径,即：次贷危机,是生产与消费,国家之间贸易,商品与货币,货币与货币相互间的不均衡造成的。最终都追踪到＂流动性泛滥＂,＂货币量无限膨胀＂,＂通货膨胀不断加剧＂。世界经济的现状是要么通胀失控,要么紧缩失速,可谓危机四伏。笔者认为,所有这一切,是货币与贸易制度的落后造成的。探讨世界贸易与货币体系,建立新的贸易与货币制度是解决问题的唯一途径。笔者已提出＂云货币——新的贸易与货币制度构想＂,本文着重分析云货币功能的唯一性。     

从“加时赛”到“政策超调” 潜在的宏观风险有多大？

货币市场流动性的相对宽松与实际经济流动性的相对紧张之间的明显差异,实际上反映了两个结构性风险：一是中小企业目前较多承担了紧缩的成本。二是监管政策对于流动性产生了较大影响。