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我国上市公司现金分红相对西方发达资本主义国家来说普遍偏低,中小投资者的利益很难得到保障,有哪些因素影响上市公司进行现金分红呢?本文从盈利能力与派现能力对创业板上市公司现金分红的影响进行实证分析,为创业板上市公司的现金分红提出相应的建议,保护中小投资者的利益。 相似文献
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现金分红率偏低是我国股市的一大顽疾,多年来上市公司重圈钱、轻回报已经成为一大特色;为了改变这一现状,中国证监会于年前发布“关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定”,要求上市公司实施积极的利润分配办法,并将上市公司现金分红与再融资挂钩,现金分红作为再融资的条件之一,媒体通常将这一条款称为上市公司强制分红。 相似文献
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司金山 《中国乡镇企业会计》2005,(4):47-48
人们对我国上市公司的批评基本上集中在不分红、分红太少或只送红股.然而,自2002年以来,以用友软件、承德露露、宇通客车等为代表众多公司出台了高比例现金分红方案,由过去的"一毛不拔"到后来的"恶性分红".恶性分红其实并没有严格的定义,笔者认为现金分红高于公司盈利或高于长期债券利率水平,可定性为是恶性分红.恶性分红犹如杀鸡取卵,只能导致公司丧失持续发展的基础,严重侵害中小股东合法权益,危及我国证券市场的健康发展.本文结合具体情况,试图对恶性分红进行分析. 相似文献
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股利政策作为上市公司财务管理的三大政策之一,是公司在利润再投资与回报投资者两者之间的一种权衡,它关系到股东的现期收益与公司的未来发展,关系到不同股东群体之间的利益均衡,进而关系到上市公司和证券市场的健康发展,因而股利政策是分析上市公司投资价值时所要考虑的一个重要方面。 相似文献
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现金分红是增强资本市场活力和吸引力的重要途径。监管机构从2001年起陆续颁布了一系列政策促使上市公司派现。本文对1992年到2011年这二十年来的我国上市公司的现金分红情况进行回顾与总结,为读者展示上市公司分红历史。本文研究发现:二十年来上市公司现金分红意愿呈两段“U”型分布,近五年来稳步回升;现金股利支付率自1995年以来呈下降趋势,异常高的分红时有出现;多层次资本市场中上市公司现金分红表现迥异。 相似文献
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本文以我国上市公司分派现金股利数目及水平为研究对象,分析了目前我国上市公司现金分红的特点,探究了我国上市公司不愿进行现金分红的原因,进而提出了相关建议。 相似文献
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《财会通讯》2019,(23)
在证监会半强制分红的背景下,上市公司分红稳定性问题成为各界关注的焦点。本文采用主客观相结合的赋权方法构建现金分红稳定性指数,以科学刻画上市公司分红稳定性情况。沪深A股2003~2016年上市公司稳定性指数统计结果显示:上市公司现金分红稳定性水平总体呈上升趋势,分红稳定性极差样本的年度占比逐渐降低;经济欠发达地区的分红稳定性水平堪忧;主板上市公司分红稳定性水平显著低于中小创业板,分红稳定性水平在不同规模公司间的差异显著;国有企业分红稳定性水平较高,近年来民营企业分红稳定性水平节节攀升。格兰杰因果关系检验发现,盈利能力和资产规模显著影响分红稳定性水平,而分红稳定性水平将显著影响股票收益率和市盈率。 相似文献
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《会计之友》2017,(20)
现金分红一直以来都是资本市场关注的焦点,鼓励和引导上市公司进行连续现金分红也一直是我国政府监管部门引导利润分配的方向,文章关注政府官员腐败这一外部治理环境对上市公司现金分红的影响。通过搜集2003—2014年我国各地区政府官员腐败数据发现,地方官员腐败抑制了所在地区的上市公司现金分红,腐败越严重,上市公司分红意愿越弱,分红比例也越低。同时,地方官员腐败制约了所在地区的上市公司连续分红,腐败越严重,上市公司连续分红的比率越低。文章为上市公司权衡外部治理环境与公司经营政策利弊提供有意义的参考,同时,我国政府应继续坚定不移地进行政府官员反腐,这不仅有利于社会稳定和宏观经济发展,还对企业微观治理具有重要的实践影响。 相似文献
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上交所现金分红指引要求现金分红比例低于30%的上市公司在董事会公告中解释原因.以此为背景,本文抓取对此作出解释的上市公司董事会公告中与利润分配有关的段落,检验了市场是否会对上市公司现金分红解释作出反应.研究发现:(1)在全样本中,解释内容越详细,窗口期内的累计超额回报越高;(2)按照现金流水平分组检验发现,只有在现金流充足的上市公司中,市场才会对现金分红解释作出反应;(3)进一步将现金流充足的样本公司按照代理问题严重程度(是否两职合一、管理费用率、大股东占款)分组,结果表明在现金流充足的样本中,代理问题越严重时,现金分红解释对窗口期内累计超额回报的正向影响越强.(4)此外,现金分红解释越详细,下一年公司业绩越好,为"当前解释越详细的公司分红越合理,其留存资金能够为投资者带来更好的收益"提供了证据支持. 相似文献
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生产决定分配,分配反作用生产,这是经济学的一个基本理论,上市公司是否分配、如何分配及分配多少,直接影响公司未来的筹资能力和经营业绩,一定量的内部留存收益是保证公司长期的重要资金来源,而股利为股东提供当期收入,股东对股利的不同偏好直接影响公司股票未来价格,从而间接影响公司发展。因此,上市公司在确定股利政策时,往往会权衡所定的股利政策能否保证公司的效益增长与股本扩张同步,短期内是否会对股价造成影响,以及税收政策对股利分配的影响等等。同时,上市公司确定股东的收益邓股利政策,会对投资的投资决策起着重要的作用。我国证券还处于发展的实级阶段,上市公司在运作上还存在许多不规范之处,要使我国上市公司更好地制定对投资、企业及证券市场长远发展有利的投利分配政策,了解国外成熟证券市场的上市公司的做法,是非常必要的。 相似文献
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现金分红是股利分配政策的一种,即公司向股东分派现金股利。我国2000年开始掀起现金分红热潮,但分红出现了超能力派现、融资同时派现、异常低派现等不良现象。作者对此进行分析,指出中国上市公司在现金股利政策制定中存在的问题,并提出相应的对策建议 相似文献
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浅谈我国上市公司的现金股利分配 总被引:4,自引:0,他引:4
分红派现是目前国际上较通用的分红方式,也是股东获得公司累计收益的方式之一。面对我国上市公司目前高派现金股利的现状,本文对其原因进行了深刻的分析,并就规范我国上市公司的股利行为提出了切实可行的建议。 相似文献
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股利政策是上市公司财务管理核心内容之一,合理的股利政策既能为公司提供低成本的资金,也能为公司树立良好形象.但是我国上市公司实际每年派现的数量很少,易失去现金股利政策良好的信息传递作用和市场吸引力.本文就上市公司现金股利现状及原因进行探析并提出相关建议. 相似文献