关于推进利率市场化改革的若干思考

一、为什么要推进利率市场化改革 一是利率市场化是发挥市场配置资源作用的一个重要方面。1992年,我国确立了建立社会主义市场经济体制的改革目标,要让市场在资源配置中起基础性作用,以此实现资源配置优化。利率作为非常重要的资金价格,应该在市场有效配置资源过程中起基础性调节作用,实现资金流向和配置的不断优化。同时,利率也是其他很多金融产品定价的参照基准。     

有关利率市场化问题的研究

随着金融改革的不断深入,利率市场化问题已经提上了改革的日程。中国人民银行货币政策委员会2000年第二季度例会明确提出：要积极推进利率市场化改革。会议强调,要充分发挥利率在优化资源配置中的作用,利率市场化的目标是建立——中央银行利率为基础、以货币市场利率为中介、由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率机制。利率市场化已经从理论探讨走向实际操作阶段。     

货币市场是利率市场化的突破点

《金融业发展和改革"十二五"规划》提出,"我国将坚持按照市场化方向推进金融重点领域与关键环节改革,不断完善金融运行机制,激发市场主体活力,充分发挥市场在金融资源配置中的基础性作用。"要实现这个原则性的要求,就需要稳步推进利率市场化改革,推进金融市场基准利率体系建设。近年来,人民银行在推进利率市场化改革中已经取得了一些阶段性的     

利率市场化还需要做些什么？

利率市场化,是指不同领域（系列）的资金价格由市场微观主体根据供求自主决定。任何改革都是手段。利率市场化的根本目的应该是要实现金融资源配置,从政府主导和数量配给,转向以市场主导和价格为主。利率市场化是金融自由化的一个重要组成部分,也是推动金融自由化的一个突破口，更是金融制度完善和转型的过程。     

利率市场化:未来之路

中国于20世纪80年代后期开始了利率市场化的尝试,目标是建立资本成本的市场自行定价、提高货币政策传导效率和优化金融资源配置.利率市场化改革的最初路线图是首先放开货币市场和债券市场利率,然后逐步放开存贷款利率.存贷款利率市场化改革的顺序,是为了使改革对金融市场稳定性的负面影响(如果发生的话)降至最低.根据这一路线图,在过去的30年中实施了一系列市场化措施,国内金融市场资本定价的市场化逐步增强,而货币政策传导效率也得到改善.市场发展为进一步深化利率改革和最终向允许价格信号(利率或汇率)发挥重要作用的货币政策传导机制的过渡做出良好的铺垫.     

我国信用卡透支利率市场化改革策略探究

稳步推进信用卡透支利率市场化是我国金融改革的必然要求,是利率市场化改革的重要组成部分,是成熟信用卡市场定价机制的客观选择,是商业银行优化资源配置、有效覆盖经营风险的客观需要。     

中国利率市场化与若干经济问题

利率市场化作为中国一项重要的金融制度安排,其改革成功与否,关键取决于社会经济的承受能力。在肯定利率市场化的优化金融资源配置功能的同时,更要充分估计到利率市场化对社会需求扩大、国有企业生存和商业银行经营等方面所形成的压力。因此,中国在推进利率市场化的进程中,应密切结合经济实际,做好相关性改革与制度安排,以降低利率市场化改革成本,促进利率市场化目标的顺利实现。     

培育市场基准利率Shibor稳步推进利率市场化

市场基准利率是指在一国的利率体系中能够真实反映资金成本和供求状况,且其变动必然引起利率体系中其他利率相应变动的利率。随着我国利率市场化改革的不断深入,虽然部分利率已实现市场化改革,但还没有形成真正以基准利率     

中美利率市场化改革之比较分析

利率市场化是经济市场化的必然要求,实施利率市场化改革,对于优化金融资源配置,提高资金利用效率,发挥市场功能作用．具有重大的现实意义。本文对中关利率市场化进程进行比较,分析利率市场化所带来的机遇和影响．并提出深化我国利率市场化改革的政策选择。     

西藏推进贷款利率市场化的现实考量与取向

改革开放30年来,我国逐步确立了市场在资源配置中的基础性作用。利率市场化是发挥市场配置资源作用的重要内容,自1996年以来,我国利率市场化改革稳步推进,利率体系建设逐步深化,实现了“贷款利率管下限、存款利率管上限”的阶段性目标。在此背景下,由于经济发展的特殊性,西藏至今仍然执行有管制的优惠贷款利率政策,游离于全国利率市场化进程之外。随着西藏金融改革的不断深入,对推进贷款利率市场化改革提出了客观要求。为此,笔者对西藏经济发展状况开展初步调查,就适时推进利率市场化进程进行了分析判断。     

从“推进”到“深化”——利率市场化改革渐进前行

早在20世纪90年代，利率市场化就被列入中国金融改革的日程表。经过十多年有步骤地推进。目前已经基本实现货币市场和债券市场的利率市场化。今年以来，被视为利率市场化“攻坚”阶段的存贷款利率市场化改革步伐骤然加快。6月8日和7月6日。央行两次降息并调整存贷款利率浮动区间的措施，向市场发出了推进利率市场化改革的明确信号。本刊（《新闻背后》推出一组报道．回顾中国利率市场化改革的发展历程，展望改革前景，探求利率市场化带给商业银行的机遇与挑战。     

寿险费率改革需看银行利率市场化的眼色

2013年8月初,随着中国保监会《关于普通型人身保险费率政策改革有关事项的通知》的颁布,寿险市场的费率改革在利率市场化的大背景下顺势出炉,作为金融业的一项重要改革措施,这一政策的出台引起了国际、国内资本市场以及消费者的高度关注。保监会站在金融业的大格局中既鼓励创新、又关注风险,既有突破、又有传承、积极而稳妥,同时在费率改革过程中适时辅以大量的投资新政,可谓资产端与负债端兼顾,从全局为保险业有效应对未来利率市场化所可能带来的大变革提供了制度保障。利率市场化改革是一项渐进的系统工程,牵一发而动全身。     

利率市场化改革路漫漫

利率市场化改革的总体思路：“先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、大额，后短期、小额。”利率市场化改革的目标：“建立由市场供求决定金融机构存、贷款利率水平的利率形成机制，中央银行通过运用货币政策工具调控和引导市场利率，使市场机制在金融资源配置中发挥主导作用。”三年前，时任中国人民银行行长的戴相龙就已公布了利率市场化的整体计划：在三年内实现利率市场化，坚持渐进改革和与国际惯例接轨的原则，先放开外币利率，后放开人民币利率；先放开贷款利率，后放开存款利率。如今三年期限已满，利率市场化还会远吗?     

中国银行业利差水平的市场结构因素与利率市场化改革

在利率市场化的过程中,银行业利差问题显得尤为重要。影响银行业利差的因素很多,其中市场结构是非常重要的一个方面。本文通过中国银行业市场结构对银行业利差水平影响的实证分析,研究在中国利率市场化过程中,银行业市场结构所起的作用。在此基础上,进而讨论中国银行业市场结构及其他因素对中国利率市场化改革的影响、制约。     

潘功胜:扩大金融机构市场化定价范围

12月20日,中国人民银行副行长、中国金融学会副会长潘功胜在第五届财新峰会上表示,经济步入新常态,与利率、汇率等金融要素的市场化改革和货币政策调控相互作用,在体制机制方面的重要内涵就是要完善市场经济体制,强化市场在资源配置中的作用。潘功胜表示,下一步将加快推进利率市场的改革,扩大金融机构市场     

利率市场化条件下商业银行的客户关系管理

一、利率市场化前后商业银行客户关系管理的基本背景 党的十六大报告中指出:“稳步推进利率市场化改革,优化金融资源配置,加强金融监管,防范和化解金融风险,使金融更好地为经济和社会发展服务。”按照进程,我国利率市场化改革原则上遵循先外币、后本币,先贷款、后存款,先大额、后小额的步骤。目前外币存贷款利率,同业拆借利率和银行间国债市场利率已经放开,放开农村存贷款利率的改革正在试点。 利率市场化初期可能会在一定时间内存在指导性利率,最后过渡     

利率市场化改革任重而道远

正党的十八届三中全会指出,需要全方位、深入推进改革的关键领域是经济体制领域,其核心问题是要解决好市场与政府之间的关系,要使市场在资源配置的过程中起决定性作用,更好地发挥政府作用。全会公报为我们后续稳步推进利率市场化改革指明了前进的道路。利率市场化改革是金融领域改革的重点任务之一。按照改革的统一规划,本世纪以来,我国在深化利率改革方面做出了许多努力,也取得了一些成绩,至今这项复杂的改革仍在有序推进。自2013年7月下     

中国利率市场化改革的模式和顺序

本文通过分析各国利率市场化改革的经验,总结出三种主要的改革模式,即市场驱动型、政府激进型和政府渐进型改革模式。基于中国利率改革的进程,中国的利率市场化改革应该属于政府渐进型模式。在此基础上,本文将未来我国利率改革划分为四个阶段,并利用16家上市银行的数据对相关阶段银行业所受影响进行实证分析,发现上述四个阶段中,短期存款利率放开对银行业的冲击最大,因此应该最后逐步实现,以降低改革成本。为了更好地适应利率市场化改革,商业银行应该测算利率市场化后续改革措施可能的冲击影响,加快业务结构转型。     

利率市场化加速银行经营转型

通过经营转型推动盈利模式优化,真正实现集约化经营、内涵式发展,实现从社会融资型银行向财富管理型银行转变利率市场化改革进程提速中国人民银行在2003年提出我国利率市场化改革的目标是"建立由市场供求决定金融机构存、贷款利率水平的利率形成机制,中央银行通过运用货币政策工具调控和引导市场利率,使市场机制在金融资源配置中发挥主导作用",确定改革的基本原则是"正确处理好利率市场化改革与金融市场稳定和金融业健康发展的关系,正确处理好本、外币利率政策的协调关系,逐步淡化利率政策承担的财政职能",同时确定了利率市场化改革的总体思路为"先外币、后本币;先贷款、后存款;先长期、大额,后短期、小额"。     

谨慎看待存款保险作用

一、利率市场化与存款保险制度 我国自1996年启动利率市场化以来，先后实现了债券市场、同业市场、贴现市场的利率市场化。2013年7月，央行官方网站宣布“进一步推进利率市场化改革措施”，包括放开贷款利率下限、取消票据贴现利率管制等。2013年11月份召开的十八届三中全会进一步明确了利率市场化的道路。